近期交易商协会的监(jiān)管处(chù)罚(fá)力度明(míng)显加大，虽(suī)然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银(yín)行启动自律调查，这是两天内第二家被(bèi)要求自律调查的大(dà)行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易商(shāng)协会已对多家(jiā)金融机构启动自(zì)律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机(jī)构(gòu)接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月11日(rì)，中国银行间(jiān)市(shì)场交易商(shāng)协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银(yín)行间债券市(shì)场自律处分规则(zé)》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公(gōng)司(sī)债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规(guī)行为开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承(chéng)销非(fēi)金融(róng)企业债(zhài)务(wù)融资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体(tǐ)企业承销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产企(qǐ)业债(zhài)券融资需求(qiú)，承销(xiāo)房地产企业(yè)323.35亿(yì)元债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协(xié)会的监管力度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发(fā)布信息，针对中国进出口银行金(jīn)融债券发行(xíng)涉嫌违规(guī)行(xíng)为，以及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行(xíng)、郑州银(yín)行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家(jiā)机构涉及债券业务违规(guī)被点名。具(jù)体来(lái)说，交(jiāo)易商协会通过深入调查(chá)发现，大连银行(xíng)等多家机构存在债券代持(chí)交易等违规行为。其(qí)中，大连银行(xíng)通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相(xiāng)反、清算速(sù)度不同的现券(quàn)交(jiāo)易(yì)，代持利(lì)率债活跃券，且规模(mó)较(jiào)大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛(dǎo)银行，内控(kòng)执行(xíng)不严或流于形式，未(wèi)有效评估交易合(hé)理(lǐ)性，作为中间方(fāng)以现(xiàn)券买卖或做(zuò)市等(děng)方式参与债券代持(chí)交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动(dòng)自律调查。相关(guān)公告称，交易(yì)商(shāng)协(xié)会在日(rì)常监(jiān)测工作(zuò)中发现，工商(shāng)银(yín)行(xíng)主承(chéng)销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)网站披(pī)露，近期在查(chá)处四平(píng)市城市发展投资控股有(yǒu)限公司案件时，发现吉林(lín)银行(xíng)、吉(jí)林亿联(lián)银行因违规收(shōu)取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券(quàn)市场自律管(guǎn)理规则(zé)，被交易商协(xié)会进(jìn)行自(zì)律调查(chá)。一同被开展自律调查的还(hái)有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易商协会(huì)监(中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将jiān)管(guǎn)处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会(huì)通报的数据，2022年(nián)全年(nián)，交易商(shāng)协会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案件立案调查(chá)，开展自律调(diào)查(chá)和自律(lǜ)问询(xún)103次，作出各类自律处(chù)分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会(huì)计师事(shì)务所、1家律师事(shì)务所、2家其他(tā)类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出(chū)的处(chù)分中，警告及(jí)以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期(qī)限业务，12位责任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看(kàn)，被通报的原因包括(kuò)低价(jià)包销多期债务融(róng)资(zī)工具，影(yǐng)响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务融资(zī)工具(jù)未按照发行文(wén)件约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资工具挤占了(le)其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正(zhèng)常秩序造(zào)成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银(yín)行间债券市(shì)场参与机构在从事(shì)相关(guān)业(yè)务过程中，务必牢固(gù)树立(lì)市场责任意识，严格遵(zūn)守相关监管(guǎn)规定和自律规则要求，合规展业(yè)，自(zì)觉(jué)维(wéi)护银行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格(gé)发现的(de)重要作用，应(yīng)切实提升做市交(jiāo)易能(néng)力(lì)，加(jiā)强内(nèi)部控(kòng)制和(hé)风险管(guǎn)理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融(róng)报(bào)》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易(yì)商协会将(jiāng中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将)继续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传(chuán)递“零容(róng)忍”的清(qīng)晰信号，引导市(shì)场(chǎng)各类主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券承销机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于(yú)商(shāng)业银行特(tè)别是国有大行来(lái)说，也需要肩(jiān)负(fù)起相应的公序责(zé)任(rèn)，切实维护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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