投(tóu)资者除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩(jì)验(yàn)证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受(shòu)益于人(rén)工智(zhì)能主题(tí)的(de)热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿(yì)美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能(néng)火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算(suàn)力(lì)的先进技(jì)术(shù)，英伟达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公司市值(zhí)一度(dù)突(tū)破万亿美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望再(zài)次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面(miàn)的(de)工作正在改变全球大型行业(yè)，并(bìng)将(jiāng)为社会带来深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除了(le)英(yīng)伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技(jì)公司(sī)也(yě)加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热情也是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)最高(gāo)的股票型(xíng)ETF是(shì)游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容(róng)生(shēng)成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达或相关概念(niàn)股。交易软件(jiàn)通达(dá)信推出了英(yīng)伟(wěi)达概念(niàn)股，该(gāi)软件信(xìn)息(xī)显示，相关概(gài)念(niàn)股(gǔ)一共(gòng)包含32家A股上市公司，这(zhè)些公(gōng)司(sī)与英伟达在某(mǒu)些方面有业(yè)务(wù)上的合(hé)作。从公募基金一季(jì)度末的数据(jù)来看，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基(jī)金主要集中(zhōng)在能(néng)投资(zī)海外(wài)市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持(天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思chí)有英伟(wěi)达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末规模(mó)为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家(jiā)全球(qiú)科技公(gōng)司(sī)。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是(shì)广发全球精选，该只基金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了(le)英伟(wěi)达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人(rén)员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技(jì)股年初至今(jīn)的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资(zī)。作为一站式解决(jué)方案的(de)提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念(niàn)热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今年(nián)一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在(zài)数(shù)据中心(xīn)业(yè)务的营收创历史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软(ruǎn)在(zài)内的众多美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前(qián)的产(chǎn)业(yè)发展趋(qū)势(shì)来看，AI应用已是科技革命(mìng)最新(xīn)的突破口。能够率先建(jiàn)立起良好(hǎo)商业(yè)模式(shì)的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力(lì)的(de)公司将会成为未(wèi)来最有潜力的(de)大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美好(hǎo)，但实际投资中还受(shòu)诸多(duō)因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半(bàn)导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行(xíng)业成交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未(wèi)得到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体行业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业(yè)整体(tǐ)仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体(tǐ)重(zhòng)回(huí)弱势。最(zuì)近(jìn)两周(zhōu)，半(bàn)导体板块(kuài)虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也很难说行(xíng)业(yè)已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析师(shī)秦洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半导体板块(kuài)回(huí)暖的驱动力主(zhǔ)要来源(yuán)于(yú)AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为(wèi)代表的(de)算力芯片业务快速增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价表现(xiàn)以及(jí)背后(hòu)的产(chǎn)能扩张信息就(jiù)是最好的例证。而从未来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍(réng)然是(shì)强劲(jìn)有力(lì)，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽管目前半(bàn)导体(tǐ)产(chǎn)业(yè)周期尚未反(fǎn)转，但在资金(jīn)情绪(xù)、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不(bù)悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的(de)发(fā)展趋势值得期待，但投资(zī)需要仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验来看，大热必死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以投资与(yǔ)产业发展(zhǎn)之间存在(zài)着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价(jià)高涨、人(rén)气亢奋时买(mǎi)入，而是需要(yào)在相对(duì)低位或调整一(yī)定程度后再天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。在(zài)具体(tǐ)投资的时候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞争力的(de)投资标天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思的，确保产业景气能(néng)够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也(yě)要以(yǐ)合适的价(jià)格买入，否则很可(kě)能会(huì)赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做(zuò)好分散配(pèi)置，不要将资金全押一(yī)个(gè)赛道。

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