财联(lián)社5月17日(rì)讯(xùn)（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输出市(shì)场观点会(huì)很(hěn)谨慎(shèn)，不再(zài)对外提(tí)明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士向财联(lián)社记者(zhě)表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报(bào)的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑(chēng)的(de)新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额较前(qián)期(qī)明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四(sì)次工业革(gé)命进程中，人(rén)工(gōng)智能(néng)行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条(tiáo)主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一现，产(chǎn)业(yè)链(liàn)上没有形成全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表(biǎo)示(shì)，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯片能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领市场(chǎng)的两大主题“中(zhōng)特(tè)估”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长促内需政策及(jí)货币政(zhèng)策(cè)的推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益(yì)市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对(duì)于(yú)市场(chǎng)风格，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目(mù)前(qián)市场(chǎng)风(fēng)格(gé)阶(jiē)段性(xìng)可能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短期内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业(yè)中的核心资产仍(réng)将是持续关注(zhù)的(de)市(shì)场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的亮(liàng)点在(zài)医药的(de)反(fǎn)弹，三博(bó)脑(nǎ瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织o)科(kē)、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指数除创(chuàng)业(yè)板指外累(lèi)计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面(miàn)预(yù)期修(xiū)复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人(rén)工智能(néng)等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而低估值(zhí)高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也(yě)走出(chū)了(le)连续上涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年(nián)内(nèi)高点(diǎn)已经下(xià)跌超过(guò)13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日(rì)，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资(zī)者体验非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求的是(shì)暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高(gāo)收益率已(yǐ)经(jīng)回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生(shēng)活等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板(bǎn)块没有能延(yán)续周一的(de)强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是(shì)从(cóng)基本面、还(hái)是(shì)估值，新能源的暗(àn)黑(hēi)时刻已经过去(qù)。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙(lóng)头(tóu)公司(sī)去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面(miàn)对中(zhōng)特估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周(zhōu)基(jī)金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)10％。从近(jìn)一周回报率首尾基(jī)金来看，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进制造(zào)之(zhī)间收益(yì)差额(é)超过(guò)20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的(de)纪要(yào)在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此。创(chuà瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织ng)金合信(xìn)首席经济(jì)学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观(guān)点(diǎn)是大概率市(shì)场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前(qián)可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者需要(yào)多(duō)一点耐心。市(shì)场可能继续(xù)对一季报定价(jià)，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特(tè)别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化(huà)较为极致，也(yě)是不争的(de)事(shì)实，提醒(xǐng)投资者(zhě)这(zhè)两个(gè)板块短期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹带来(lái)的是节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国(guó)内(nèi)服务(wù)业和(hé)消费恢复相对(duì)较(jiào)快(kuài)，我国经济(jì)运(yùn)行(xíng)总体延续(xù)修复(fù)的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏(piān)宽松的基调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采(cǎi)取降息(xī)操作仍有一定的(de)预期。今(jīn)年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带(dài)一路”政策(cè)的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是(shì)正常的行为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏(sū)的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会(huì)误(wù)判(pàn)方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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