昨夜(yè)，美国银(yín)行(xíng)股持续暴跌，内外盘(pán)商品期货全线下(xià)跌。

　　当地时间周(zhōu)二，美股三大指数集体低开，道指跌0.14％，纳指跌0.57％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数跌0.37％。

　　美(měi)国地(dì)区性(xìng)银行股(gǔ)又崩(bēng)了，第一(yī)共和银(yín)行股价重挫，盘中一(yī)度跌近30％，尾盘跌幅(fú)扩大(dà)至50％，续刷历史新(xīn)低(dī)。硅谷(gǔ)银行母公司（SIVBQ）跌20.0％，签(qiān)名银(yín)行跌15.7％，北方信(xìn)托（NTRS）跌超(chāo)9.2％，西太平洋银行（PACW）跌超(chāo)8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱恩斯(sī)西部银行(xíng)（WAL）跌约5.6％，齐(qí)昂银行（ZION）跌超(chāo)5.4％。

　　由于(yú)美国地(dì)区性银行股再次大(dà)跌，导(dǎo)致美国国(guó)债(zhài)价格飙(biāo)升，短期(qī)市(shì)场利率大(dà)幅(fú)下跌(diē)，债券(quàn)交易员不再完全(quán)押注(zhù)美联储会再加(jiā)息(xī)25个基(jī)点(diǎn)。6月(yuè)的美(měi)联储利(lì)率掉期(qī)合约目(mù)前反(fǎn)映出(chū)，央行基准(zhǔn)利率(lǜ)仅比(bǐ)当前有效联邦基金(jīn)利(lì)率高(gāo)出20个基点，这暗示未来两(liǎng)次FOMC会议(yì)中有一次加息的可能性约为80％。而(ér)本周早些时候，交易员认为(wèi)美联储在5月份加(jiā)息几乎是(shì)肯定的，且6月份有(yǒu)可能进一步加息。除了(le)大幅降低加息(xī)的可能性外，掉期交易还显示(shì)，市场对利率(lǜ)见顶后美联储(chǔ)降息(xī)的押(yā)注(zhù)有(yǒu)所增加，他们预计到年底联邦基金利(lì)率(lǜ)预计(jì)在4.3％左右(yòu)。

　　商品方面，美股时段，新加(jiā)坡铁(tiě)矿石指数期货05合约(yuē)跌破100美元/吨，日内(nèi)跌幅近4％，为去(qù)年(nián)12月以来(lái)首(shǒu)次。WTI原油日内走低(dī)2％，报77.07美元/桶(tǒng)；布伦特原油(yóu)跌(diē)1.96％，报80.80美元/桶。

　　内盘方面，截至昨日23时收盘，国内期货主力合约(yuē)几乎全线(xiàn)下跌。玻璃、焦煤、菜油、PTA、燃(rán)料油跌超2％，焦炭、铁矿(kuàng)石跌(diē)近2％。涨(zhǎng)幅方面，菜粕涨0.7％。

　　截至今晨收盘，WTI 5月(yuè)原油期货收(shōu)跌2.15％，报77.07美元/桶(tǒng)。布伦特6月原油期货收(shōu)跌2.37％，报80.77美元/桶。外盘有色金属(shǔ)全线下跌(diē)。伦(lún)铜跌2.3％，伦铝跌近2％，伦锌跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦镍跌5％，伦(lún)锡跌4％。

　　昨天(tiān)深夜(yè)，白(bái)宫发布(bù)声明称，美国(guó)总统拜登将否(fǒu)决众(zhòng)议院议长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称：众(zhòng)议院共和党人(rén)必须在没有任何要(yào)求和条(tiáo)件(jiàn)的情况下打消违约的可能性，并解决债务上限(xiàn)问题。

　　上周，麦(mài)卡锡公布(bù)了一(yī)项将债(zhài)务(wù)上(shàng)限问(wèn)题和削减支出(chū)捆绑的计划，要将债务(wù)上(shàng)限上(shàng)调1.5万亿美元，但同时还要削(xuē)减4.5万亿美元的(de)政府支出。

　　同在周二，美国财政部长(zhǎng)耶伦警告称，如果美国国会(huì)不(bù)提高政府的债务(wù)上限，由此产生(shēng)的(de)债(zhài)务违约将在美(měi)国引发一场“经济灾(zāi)难”，使未(wèi)来几(jǐ)年的利(lì)率上升。

　　耶伦当天表示，债务违约将导致(zhì)失业率(lǜ)上(shàng)升，同时使美国家庭在抵押贷款、汽(qì)车(chē)贷款和(hé)信用卡上的支(zhī)出(chū)增(zēng)加。耶伦称，提高或(huò)暂停(tíng)31.4万(wàn)亿(yì)美元的债务上限(xiàn)是(shì)国会的一项(xiàng)“基本责任”，如果违约将产生一场经济和金融灾难，使借贷成本永久提高(gāo)，增加未(wèi)来的投资成(chéng)本(běn)。如果不提高(gāo)债务上限，美国企业(yè)将面(miàn)临信贷(dài)市(shì)场的恶(è)化，政(zhèng)府将(jiāng)可能无(wú)法向军人家庭(tíng)和依(yī)赖社会保障的老年人发放款项。

　　拜登(dēng)正式宣布竞选连任(rèn)美国总统

　　北(běi)京(jīng)时(shí)间4月25日傍晚，美国总(zǒng)统(tǒng)拜登正式(shì)宣布，他将参(cān)加(jiā)2024年(nián)的连任竞选。法(fǎ)新(xīn)社(shè)称(chēng)，拜登(dēng)将“以创纪录的(de)80岁高龄”投(tóu)入到一场(chǎng)新的激(jī)烈竞选中。

　　拜登在推特上写道：“每一代人都要经(jīng)历为(wèi)了(le)民主挺身而出的时刻(kè)，为了他(tā)们(men)的基本自铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢由(yóu)挺身而出。我相信这是我(wǒ)们的(de)时(shí)刻。这(zhè)就是(shì)我竞选连任美国总统的原因。加入我们，让我们完成这项任务。”拜登还(hái)附上(shàng)了(le)一段视频。

　　法新社(shè)分析(xī)称，目前拜(bài)登(dēng)在民主(zhǔ)党内部没(méi)有真正的挑(tiāo)战(zhàn)者，但他的(de)年龄可能(néng)受到“持续而激(jī)烈”的审视(shì)。拜登已经(jīng)80岁，到第二任(rèn)期结束时，这(zhè)位(wèi)资深民主党人将年满(mǎn)86岁。

　　美国全国(guó)广(guǎng)播(bō)公司（NBC）上周末发布的一项民调显示，70％的美国人(rén)包括51％的民(mín)主党人，认(rèn)为拜登不应(yīng)该(gāi)参选。不支持他(tā)参(cān)选的人中，69％的(de)人认为年龄是一个(gè)主要(yào)或次要原因。

　　国(guó)内期交所(suǒ)公(gōng)布劳(láo)动节期间(jiān)风控(kòng)工作安排

　　昨日，国内各家期货交易所公布劳动节期间有(yǒu)关工作安排(pái)，调(diào)整相关期货合约涨跌停板幅度和交易保(bǎo)证金水平。

　　上期所通知称，自4月27日起第一个未出现单边(biān)市的交易日收盘结算时，铜、铝、锌(xīn)、铅期货合约的交(jiāo)易保证金比例调整为11％，涨跌停板(bǎn)幅(fú)度调(diào)整为9％；不锈钢、纸浆期货合(hé)约的(de)交易保证金比(bǐ)例(lì)调整(zhěng)为(wèi)12％，涨跌(diē)停板幅度调整为10％；白银期货合约的交易保证(zhèng)金比(bǐ)例(lì)调(diào)整(zhěng)为13％，涨跌停(tíng)板幅度调(diào)整为11％；镍、石油沥青期货合约(yuē)的交易(yì)保(bǎo)证金比例调整为(wèi)14％，涨跌停板幅度(dù)调整为(wèi)12％；锡期货合(hé)约的交易保证金(jīn)比例(lì)调整为16％，涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅(fú)铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢度调整为14％。5月(yuè)4日(rì)交易后(hòu)，自(zì)第一个未出现单边市的交易日收盘结算(suàn)时，黄金期货(huò)合约的交易保证金(jīn)比例(lì)调(diào)整(zhěng)为9％，涨(zhǎng)跌停板幅(fú)度调整(zhěng)为(wèi)7％；其他品种期货合约的(de)交易保证(zhèng)金比(bǐ)例和(hé)涨跌停板幅度恢复至(zhì)原有水平。

　　上期能源方面，自4月(yuè)27日起第一个(gè)未出现(xiàn)单边市的交易日收盘结算时(shí)，国际铜期货(huò)合约的交易保证金比(bǐ)例调(diào)整为(wèi)11％，涨跌停板幅度调整为9％；低硫燃料油(yóu)期货合约的交(jiāo)易保证金比(bǐ)例(lì)调整(zhěng)为(wèi)14％，涨跌停板幅度调(diào)整为12％。5月4日交(jiāo)易后(hòu)，自第一个(gè)未出现单边(biān)市的交(jiāo)易日收盘(pán)结算时(shí)，所有品种(zhǒng)期货合约的交(jiāo)易(yì)保证金(jīn)比例和涨(zhǎng)跌停(tíng)板(bǎn)幅度恢(huī)复至原有水平。

　　郑商所方面，自4月27日(rì)结(jié)算时起，菜粕、菜(cài)油、玻(bō)璃、纯碱期货合(hé)约的(de)交易(yì)保证金标准调整为10％，涨跌停板(bǎn)幅度调(diào)整为9％，其中(zhōng)纯(chún)碱2305合约的交易保(bǎo)证金标准(zhǔn)仍为12％；白糖、棉(mián)花、棉纱、花生、PTA、甲(jiǎ)醇、尿素、短纤期货合约(yuē)的交(jiāo)易保证金标(biāo)准调整为9％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为(wèi)8％，其中PTA2305合约的交(jiāo)易保证金标准仍为13％。5月4日恢复交(jiāo)易后，自品种持仓量(liàng)最大的合约(yuē)未(wèi)出现(xiàn)涨跌停(tíng)板单(dān)边市的(de)第一个(gè)交易日结算时起(qǐ)，上述(shù)品(pǐn)种期货合(hé)约的交易保证金(jīn)标(biāo)准和涨跌(diē)停(tíng)板幅度恢复(fù)至(zhì)调整(zhěng)前水(shuǐ)平。

　　大商所(suǒ)通知称(chēng)，自4月27日(rì)结(jié)算时起(qǐ)，豆粕、豆油、聚乙烯、聚丙烯和(hé)聚(jù)氯乙烯期货合约涨跌停板幅度调整(zhěng)为7％，交易保证金水平调整(zhěng)为8％；棕(zōng)榈油、乙二醇、苯(běn)乙(yǐ)烯和液化(huà)石(shí)油气期(qī)货合约涨跌停板(bǎn)幅度调整(zhěng)为8％，交(jiāo)易保证金水平调整为9％；其他期货合约涨跌(diē)停板幅(fú)度和交易保(bǎo)证金水平维(wéi)持不变(biàn)。5月4日(rì)恢复(fù)交易后，在(zài)各(gè)期货持(chí)仓量最大的(de)合约未出现涨跌(diē)停板(bǎn)单边无连续报价的第(dì)一个交(jiāo)易日结算时起(qǐ)，黄大豆1号、黄大豆2号、玉米和(hé)鸡蛋期货合约(yuē)涨跌(diē)停板幅度调整为6％，套期保值交(jiāo)易(yì)保(bǎo)证金(jīn)水平调整为(wèi)7％，投机(jī)交(jiāo)易保证(zhèng)金水平调(diào)整为(wèi)8％；豆粕、豆油、棕榈油、聚(jù)乙(yǐ)烯(xī)、聚丙烯、聚(jù)氯(lǜ)乙烯(xī)、乙二醇、苯乙烯(xī)和液化(huà)石(shí)油气期(qī)货合(hé)约(yuē)涨跌停板幅度和交易保证金水平恢复至节前标(biāo)准；其他(tā)期(qī)货合约涨(zhǎng)跌(diē)停板(bǎn)幅度和(hé)交易保证金水平维持不变。

　　中金所公告(gào)称，自(zì)4月27日结算时起，沪深300、上证50、中证500股指期(qī)货各合约的(de)交(jiāo)易保证金(jīn)标准分别(bié)调整为13％、13％、15％。5月(yuè)4日交(jiāo)易(yì)后，自相关(guān)品种(zhǒng)持仓量最(zuì)大的(de)合约未出现(xiàn)单边(biān)市的第一(yī)个交易日(rì)结算时起，沪深300、上(shàng)证50、中证500、中证1000股指期货各(gè)合约的交易保证金标准调整为12％。沪深300、上证50、中证1000股指期(qī)权各合约的保证金调整(zhěng)系数(shù)根据相应(yīng)股指(zhǐ)期货的交易保证金标准进行调整。

　　广期所公告称，自4月27日(rì)结(jié)算时起，工业硅(guī)期货合约涨跌停板(bǎn)幅度和交易保证(zhèng)金标(biāo)准(zhǔn)调整为9％和11％。5月4日恢复交易(yì)后(hòu)，在工(gōng)业(yè)硅品种持仓量最大的合(hé)约未出现涨跌停(tíng)板单边无连续(xù)报价的第一个(gè)交易日结(jié)算(suàn)时起(qǐ)，工(gōng)业硅期货合约涨跌停板幅度(dù)和(hé)交易保证金(jīn)标准调整为(wèi)7％和9％。

　　供强需弱，生猪期价大跌

　　昨日，生猪期现货(huò)价(jià)格走势背(bèi)离，期货主(zhǔ)力LH2307合约收盘(pán)至16345元(yuán)/吨，日内跌(diē)4.11％。现货价格继续上涨，截至(zhì)4月25日(rì)，全(quán)国均(jūn)价15.24元/公斤，环比上涨0.3元/公斤。

　　齐盛期货分析(xī)师孙一鸣(míng)表示，近期生猪(zhū)现货偏强的主要原因有四点：一(yī)是短期二次育肥造(zào)成(chéng)货源有所(suǒ)收紧；二是(shì)来自(zì)政策(cè)面(miàn)的(de)支撑；三是近期降(jiàng)雨导致调运不便；四是“五一”假期需求支撑(chēng)。不过(guò)，盘面主要以预期为主，昨日盘面下跌的(de)主要逻辑依旧在(zài)于产业基本(běn)面偏弱(ruò)的事(shì)实。

　　“4月中旬，多(duō)地猪价‘破7’，猪价(jià)阶段性(xìng)触(chù)底。中小养户惜售推(tuī)涨情绪较浓，且(qiě)南北部分(fēn)区域二(èr)次育肥采购量增加，政策消息稳市信号相对强烈(liè)，期现货价格同时上涨。然而，生(shēng)猪期货(huò)2307、2309合约虽有乐观预期(qī)，但已注入升水，反弹(dàn)至(zhì)养(yǎng)殖成本(běn)铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢附近明显(xiǎn)承压(yā)。同时，套保资金介入。因此周二期货(huò)盘面减仓大跌。”华联期货生猪(zhū)分(fēn)析师(shī)蒋琴说。

　　从(cóng)供应(yīng)端来看(kàn)，截(jié)至(zhì)3月末，全国能繁母(mǔ)猪(zhū)存栏相(xiāng)当于(yú)正常保有量的105％，一季度(dù)猪肉产(chǎn)量1590万(wàn)吨，同比(bǐ)增长1.9％。孙(sūn)一(yī)鸣分析称，能繁母猪存(cún)栏以及(jí)生猪(zhū)存(cún)栏依旧(jiù)处于高位，意味(wèi)着今年一(yī)季度去产能不及预期(qī)，供应(yīng)偏宽松(sōng)是事实。从目前的(de)存栏以及屠宰企业库存(cún)来看，今年下半年市场不会出(chū)现生猪货源紧(jǐn)张或猪肉紧张的(de)状态(tài)，供(gōng)应宽松(sōng)大概率延长至今(jīn)年下(xià)半年。

　　格林大(dà)华(huá)期货生猪分析师张晓君介绍，从月度初生仔猪来看，农业(yè)部监(jiān)测(cè)数据(jù)显(xiǎn)示，去年9月到今年2月全国新生仔猪数(shù)量各月环比增幅(fú)逐月(yuè)增加，至少对应到(dào)今年7月生猪出栏供给相对充足。从出栏体重来看，当前生猪(zhū)出(chū)栏均重(zhòng)仍接近123公斤，同比去年增加约3％，预计二育(yù)猪(zhū)源仍将支(zhī)撑出栏体重。

　　值得一提的(de)是(shì)，目前生猪养(yǎng)殖逐步向(xiàng)规(guī)模化、集团化方向发展，而且(qiě)规模化占(zhàn)比得到明显提升(shēng)。蒋琴表(biǎo)示，今年猪(zhū)场中(zhōng)大猪(zhū)存(cún)栏量明显高于(yú)去(qù)年同期，产(chǎn)能较(jiào)为充裕。同时，2023年中央(yāng)一号文(wén)件将“稳定生猪基础产能”目(mù)标细(xì)化(huà)为“强化以能繁(fán)母猪为主的生猪(zhū)产能调(diào)控”，将全国能繁母猪数量(liàng)稳(wěn)定(dìng)在(zài)4100万头的(de)正(zhèng)常保(bǎo)有量，可(kě)见(jiàn)国(guó)家稳(wěn)猪(zhū)价的决心。

　　“此外，从冻品库存(cún)来看，随着屠宰场持(chí)续入(rù)冻，冻品库存持续(xù)攀升。卓(zhuó)创资(zī)讯数据显示，截至4月20日，全(quán)国冻品(pǐn)库容率为31.9％，明显高(gāo)于去年最高(gāo)点28.24％。当前冻鲜价差倒挂，冻(dòng)品销售不畅，待(dài)冻(dòng)鲜(xiān)价差(chà)恢复(fù)，冻(dòng)品(pǐn)持续出库，目(mù)前冻品的高库(kù)存水平(píng)将抑制猪价上涨空间(jiān)。”张晓君说。

　　“虽然今(jīn)年生猪消费总结为持续向好发展态势，政策引导及市场预期向好，加上居(jū)民收(shōu)入(rù)增加、消费意愿增强等利好因素，都是猪肉消费的助力(lì)。但是，实际需求却一(yī)直不温不火(huǒ)。目前看，今年生猪的需求大概(gài)率将回归到(dào)正常年(nián)份水平。”蒋琴说。

　　孙一鸣也表示，此次(cì)需(xū)求好(hǎo)转主要在(zài)于冻品入库以及二育(yù)支撑，终端需求无(wú)实质(zhì)性好转。目(mù)前(qián)“五一”备货基本收尾，从(cóng)走量看并(bìng)未出现明显提升，随着二季度气温升高(gāo)，需求逐步降低(dī)，预(yù)计需求再次回归(guī)至(zhì)低迷状态。4月底到5月预计集团企业出(chū)栏计划或继续增加，市场整体处于供(gōng)大于(yú)求状(zhuàng)态，现货价格“五一”后或继续回落为主，盘面(miàn)升水(shuǐ)状态(tài)下短期缺乏上(shàng)涨支撑。

　　在张晓(xiǎo)君看(kàn)来，生猪整体(tǐ)供(gōng)给相对(duì)充足，限制猪价大幅上涨。短期来(lái)看，“五一”小长假前，终端备货启动，集团场缩量(liàng)挺价，支(zhī)撑猪价短线反弹(dàn)。然而(ér)，假(jiǎ)期效应(yīng)过后(hòu)，市场情(qíng)绪逐(zhú)渐褪去，猪价(jià)将重回供需基本面(miàn)。当前距(jù)“五一”小长假仅(jǐn)剩(shèng)3个(gè)交易日(rì)，期货盘(pán)面资金已经提前(qián)反(fǎn)映了市场情绪。建议投资者控制仓位，防范假期风(fēng)险。

　　蒋(jiǎng)琴认为，综(zōng)合来看(kàn)，猪价颓(tuí)势不改，大(dà)概率仍(réng)将保持低位盘整运行状态。不(bù)过，市(shì)场预(yù)期二(èr)季度二次育肥缓慢入场，行情或(huò)好于(yú)一季度。按照官方能(néng)繁存(cún)栏数据推算，今年3到10月，生猪理论出栏量处于逐步增加的阶段，并于10月份达到理论(lùn)出栏峰值，11月生(shēng)猪理论(lùn)出栏量大概率环(huán)比(bǐ)下(xià)降。而11月份正值猪肉(ròu)消费(fèi)旺季，供减需增预期下，相(xiāng)对支撑当期生猪价格，故目(mù)前盘面11月价格相对坚挺。不过在(zài)国家良好调控之下，能繁母猪产能并未过度去化(huà)，生猪存出栏量保(bǎo)持(chí)稳定(dìng)，猪价不具备持续大幅(fú)上涨的基(jī)础条件。在(zài)国(guó)家政策(cè)端稳定猪价意愿强(qiáng)烈的背(bèi)景下，期价(jià)上行压力(lì)恐加(jiā)大，追涨风险(xiǎn)积聚(jù)，操作上，建议养殖(zhí)端锚定成本，择机(jī)卖(mài)出套保锁定利(lì)润为主。

　　棕榈油长(zhǎng)期需求不容乐观

　　昨日，马来西亚BMD毛棕榈油期货盘中大幅下跌，连(lián)续第三个交易日下滑(huá)，并触(chù)及约一个月(yuè)低点。

　　“近(jìn)期棕榈油行情变化(huà)多集中在(zài)需求端(duān)的(de)扰动，一方面(miàn)，印度(dù)洗船(chuán)事件(jiàn)为(wèi)盘面(miàn)带来(lái)了压(yā)力；另一(yī)方面(miàn)，市场(chǎng)对于第二波新冠疫(yì)情可(kě)能到来(lái)从而(ér)降低国内需求的担忧则进(jìn)一步加速了盘面下滑。”国联期货(huò)农产品(pǐn)事业部分析师姜颖(yǐng)告诉期货日报记者，根(gēn)据新加坡、日本等海外经验，第(dì)二波疫(yì)情的波及范围预计很大(dà)概率将(jiāng)小于第一波(bō)，短期情绪释放后，棕(zōng)榈油将(jiāng)回归基本面。从(cóng)相关因素的梳(shū)理来看，目前处于(yú)短多(duō)长空的局面。

　　据国海良(liáng)时期货油(yóu)脂分析师孙啸介绍，开斋节后(hòu)市(shì)场延续(xù)了产地未(wèi)来(lái)供(gōng)需转宽松的交易逻辑。马来西亚午市24℃棕榈(lǘ)油5、6、7月船期现货报价分别为(wèi)995美元/吨(dūn)、930美元/吨、862.5美元/吨(dūn)，整体相比上(shàng)一个(gè)交易日均有20美(měi)元/吨(dūn)左右的下跌。巨大(dà)的back结构也显示出(chū)市场对东(dōng)南(nán)亚(yà)地区(qū)棕榈油(yóu)食用需求转(zhuǎn)入淡(dàn)季以(yǐ)及印尼(ní)可能(néng)放松DMO出口限制的担忧。产地供需偏宽松(sōng)的预期(qī)在印(yìn)尼GAPKI公布2月份产量后得到强化。数据显示，印尼2月份(fèn)棕榈油产量(liàng)高(gāo)达425.2万吨，为历史同期(qī)最高水平，仅环(huán)比1月微降0.9万吨，降幅远低于平均季节性减量。目前产地已步入增产(chǎn)季，在马来西亚摆脱洪水(shuǐ)扰动后(hòu)，产区未来整体产(chǎn)量可能非(fēi)常可观(guān)。

　　“3月份马来西亚出(chū)口大增，库存超(chāo)预期下降至167万吨，不过，4月份马来西亚出口骤降(jiàng)，斋(zhāi)月(yuè)节备货结束、主(zhǔ)要进口国植(zhí)物油供应充足，印度3月棕榈油库存仍有(yǒu)59万吨(dūn)，植(zhí)物油库存则继续增高至345万吨，充(chōng)足(zú)的库存和竞争油脂的影响(xiǎng)或将冲击印度对(duì)棕(zōng)榈(lǘ)油进口。”徽商期(qī)货(huò)油脂油料分析师郭文伟表示，检验机构AmSpec数据显示，马来西亚(yà)4月1—25日棕榈油出口量为(wèi)92.7万吨，环比下降18.4％。然(rán)而(ér)棕榈油已(yǐ)经步入季节性(xìng)增产周期，据SPPOMA数据显示，4月1—15日马来西(xī)亚棕榈(lǘ)油产量环比增加22.5％，产需结构呈宽松趋势。不过，4月份(fèn)处在复产初(chū)期，且今年4月份工作日(rì)较少(shǎo)，产量预(yù)计(jì)在150万吨(dūn)以下，4月底马来西亚(yà)棕榈油库存预计开始小(xiǎo)幅度累库，且(qiě)随(suí)着(zhe)复产利多增强和出口前景不佳持续，后(hòu)期马棕继(jì)续面(miàn)临累库压力，棕榈油(yóu)行(xíng)情或(huò)维持(chí)承压(yā)回调走势。

　　需求方(fāng)面，孙啸称，印度(dù)SEA数(shù)据显示，3月份印度食用油进口113.56万吨，处于(yú)季节性中性位置，其中棕(zōng)榈油进口量高达72.8万(wàn)吨，占(zhàn)比突出。但(dàn)是(shì)其国内食用油(yóu)峰值库存问题仍未解决。截至3月末，其(qí)食用油总(zǒng)库存依旧在(zài)344.7万吨，未见回落。根据目前已经走负(fù)的国际(jì)豆(dòu)棕差，预(yù)计4—6月国际(jì)棕榈油(yóu)进口(kǒu)需求大概率出现(xiàn)萎缩。

　　此外，国内方面，郭(guō)文伟表示，国内棕(zōng)榈油近(jìn)月进口严重倒挂，远(yuǎn)月有所修复，近月进口偏(piān)低，远月买船有所(suǒ)增加。海关(guān)数据(jù)显示，3月进口39万(wàn)吨，国(guó)内棕榈油4—6月进口(kǒu)量(liàng)预估分别(bié)在35万、45万、40万(wàn)吨。目前国内棕(zōng)榈油港口(kǒu)库存(cún)仍处(chù)在(zài)历史同期高点(diǎn)，截至4月25日，库存为(wèi)85万吨，连续4周下降，随着气温升(shēng)高及棕榈油消费进(jìn)一步好转，需求(qiú)有望(wàng)回(huí)升，国(guó)内棕榈油继续呈现去(qù)库(kù)走势。

　　展望后市，孙(sūn)啸认(rèn)为，短期连盘棕榈油仍将(jiāng)随油脂整体弱势运(yùn)行，有下破(pò)可能。5月份(fèn)东南(nán)亚(yà)天气值得关注，目前(qián)已有少雨迹象，泰(tài)国最为明显(xiǎn)，印尼次(cì)之(zhī)。如果出现持续干燥天气，产区增(zēng)产节奏将被打破，届时，棕榈(lǘ)油有望(wàng)相(xiāng)对抗跌。

　　不过(guò)，在姜颖看来，短(duǎn)期棕(zōng)榈油尚存利多(duō)因素支撑。国内(nèi)贸(mào)易商进口利润深度亏损(sǔn)，5月(yuè)船(chuán)期频现洗船，进口到港数量(liàng)将明显减少。在此基础(chǔ)上(shàng)，随着(zhe)天(tiān)气升温，棕榈油(yóu)消(xiāo)费季节(jié)性回暖。第二轮疫情(qíng)虽可能(néng)有(yǒu)影(yǐng)响(xiǎng)，但无法改变消费逐步恢复的大势，国内库存短期内仍(réng)可能(néng)加速去(qù)化。长期市(shì)场对于未来供应充裕的预期(qī)基本一致(zhì)。天气情况有所好转，马来西亚与(yǔ)印尼步入增产周期，供(gōng)应增(zēng)加而出口需求较(jiào)差，未来产地存(cún)在累库预期(qī)。与(yǔ)此同时，国(guó)际豆粽FOB价(jià)差处于历史极低负(fù)值(zhí)，棕(zōng)榈油价格(gé)丧失(shī)竞争优势，在(zài)豆油、菜油未来存在集中供(gōng)应(yīng)压力的(de)情(qíng)况下(xià)，棕榈(lǘ)油长(zhǎng)期需求不(bù)容乐观。

　　“综合来看(kàn)，短期利多因(yīn)素对盘面有一定支撑，价(jià)格(gé)或(huò)以区间调(diào)整(zhěng)为主。长期来看，棕榈油将(jiāng)逐渐演(yǎn)变为供强需弱(ruò)格局(jú)，叠加全球宏(hóng)观经济环境偏弱(ruò)，价格重心或逐步下移。”姜颖说。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢