今年1月(yuè)，美国政府债务余额(é)又(yòu)一次触及(jí)法(fǎ)定上限，这标志着美国再度陷入债务(wù)违约的风险(xiǎn)之中。

　　美(měi)国财政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶伦(lún)已经多次警告称，如果国会不尽早采取行动暂停(tíng)或提高(gāo)债务上限，美国政府最早可(kě)能(néng)6月1日(rì)出现债务违约——而(ér)这将对全(quán)球经济和(hé)金(jīn)融产新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗生“灾难性(xìng)影响”。

　　美国面临债务违约(yuē)风险(xiǎn)、两党就提高(gāo)债务上限进行争斗，这些画面在(zài)近些(xiē)年似乎频(pín)频上演。那么，引发这一(yī)危机的根本——美国债(zhài)务和债务上限究竟(jìng)是(shì)怎(zěn)么回事？美国债务为(wèi)何不断(duàn)滚雪球般扩(kuò)大？美(měi)国又为(wèi)何要人为地给(gěi)债务(wù)设定上限？

　　美国债务为何不断(duàn)逼(bī)近(jìn)上(shàng)限？

　　要讨论债务(wù)上限，我(wǒ)们需(xū)要先了解美国政府的债务从(cóng)何而来，以(yǐ)及其为何频频逼(bī)近上(shàng)限。

　　自18世纪以来，美国政府(fǔ)在绝大(dà)部分时期都处于财政(zhèng)赤(chì)字状态，即(jí)政府(fǔ)支出在(zài)多(duō)数总统任期(qī)内都高(gāo)于其财政收(shōu)入。因(yīn)此(cǐ)，美国政府举债(zhài)成(chéng)了(le)惯例，而政府(fǔ)债(zhài)务规模也一直随(suí)着政府赤(chì)字的(de)规模而(ér)增(zēng)长。

　　美国(guó)政府(fǔ)债务在近年(nián)疯狂飙(biāo)升(shēng)

　　近年(nián)来，美国债务规(guī)模更是大幅(fú)增长。这一方面是由于新(xīn)冠疫情以及阿富汗、伊拉克(kè)战(zhàn)争使(shǐ)得(dé)美国(guó)政府背(bèi)负(fù)了庞大支出压(yā)力，另一方面，还因(yīn)为美国人口老(lǎo)龄化(huà)导(dǎo)致政府医疗支出不断(duàn)上升，拜登(dēng)政府推出的大规模(mó)基建政策导致财政支出大增(zēng)等(děng)。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，美国政府的(de)税收收入并没有(yǒu)跟上支出的步伐(fá)，尤其是在(zài)小布(bù)什政府(fǔ)和特朗普(pǔ)政府批准了减税(shuì)政策之后，税收压(yā)力更是与(yǔ)日俱增(zēng)。

　　在收入和支出此(cǐ)消(xiāo)彼长(zhǎng)的(de)双(shuāng)重压力下，美国的赤字规模(mó)近(jìn)年来如滚雪(xuě)球一(yī)般(bān)扩大，债务规模也(yě)就因此不断攀升，在(zài)近年(nián)来频频逼近(jìn)债(zhài)务上限(xiàn)也就不(bù)足为奇了。

　　美国政府债务(wù)占GDP的(de)比重(zhòng)

　　美国(guó)债务(wù)为何会有上限？

　　而(ér)美国(guó)政府债务(wù)上限(xiàn)的(de)出现，则(zé)最早可以追(zhuī)溯(sù)到(dào)上世纪初(chū)的第(dì)一次世界大战。

　　在一战(zhàn)之前，美(měi)国并没有(yǒu)明确的(de)“债(zhài)务上限”，那时候(hòu)只要(yào)白宫要发债借钱，美国(guó)国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使(shǐ)得美国(guó)政府开支愈(yù)繁，债(zhài)务规模越来越大(dà)，引发(fā)部分(fēn)美国(guó)议员提出的反对（也有一些议(yì)员是为了反对美国(guó)参战），美国国会便通过《第(dì)二自(zì)由债券法案(àn)》，首(shǒu)次对联邦(bāng)债(zhài)务进(jìn)行限额(é)规定，以此来限(xiàn)制政府发债的规模(mó)。

　　1939年，由于(yú)预计美(měi)国将加入(rù)第二次(cì)世界大(dà)战，美(měi)国国(guó)会通(tōng)过《公共债(zhài)务法案》，实质(zhì)上正式确(què)立了对美国(guó)政府(fǔ)债务总额的限制。随(suí)后，美国国会又对其进行了修(xiū)订(dìng)，以更改(gǎi)上(shàng)限金额(é)。从此，提高债务上限就或(huò)多或(huò)少地成为了国会的惯例。

　　在历史(shǐ)上，美(měi)国(guó)债务上限总(zǒng)共提(tí)高(gāo)了100多次。尤其是自1960年以来，美(měi)国(guó)两党已(yǐ)经提高了78次(cì)债务(wù)上限，平均每9个月就会提(tí)高一次——其中(zhōng)共和党(dǎng)总统执政(zhèng)期间曾提高49次，民主党总统(tǒng)执政(zhèng)期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的(de)上(shàng)调幅度进一步加大(dà)，在最近几(jǐ)届(jiè)总统任期内更(gèng)是如此(cǐ)：在奥巴马(mǎ)任(rèn)期(qī)内，美国最(zuì)新债务(wù)上(shàng)限为18万亿美元（2015年），到了(le)特朗普任(rèn)内，这个(gè)数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情(qíng)期间，美国(guó)国会(huì)暂(zàn)停了债务上限(xiàn)，以暂(zàn)时取消美国政(zhèng)府的支出限制，这导致美国政府债(zhài)务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美(měi)国近几届政府(fǔ)大幅上调(diào)债务上限

　　直到2021年，美国(guó)国会最新一次(cì)提高债务上限，美国(guó)债务上限(xiàn)已经(jīng)提高至现在的(de)31.4万亿美(měi)元，相(xiāng)较于1917年最初的债务上限115亿美(měi)元，已经足足(zú)增长了超过2700倍。

　　为什么(me)美国(guó)不能取消债务上限？

　　本质(zhì)上来(lái)说(shuō)，“债务上限”是美国(guó)国会为联(lián)邦政府(fǔ)设定(dìng)的(de)举债的最高额度，一旦(dàn)触(chù)及这条“红线”，意(yì)味着(zhe)美(měi)国财(cái)政部借款授权用尽，除非国会调高债务上限，否(fǒu)则(zé)白宫无(wú)权继续举债。

　　那(nà)么，也许有人(rén)会疑惑(huò)，美国政府为什(shén)么要“自(zì)我限(xiàn)制”，不能直接取消掉(diào)债务(wù)上限呢(ne)？

　　的确(què)，债务上限会(huì)对美国政府造成限制，使其不能(néng)随心所以的举债，但(dàn)从理论上来说，这一限制也同(tóng)时对其(qí)美国政(zhèng)府的债(zhài)务(wù)信用提供了保证。

　　这是因(yīn)为，美国作为手(shǒu)握美元霸权的(de)超(chāo)级大国，本身并不受到发行美(měi)钞的外在(zài)约束。如果美国政府(fǔ)开支无度、过度举债，将会导致美(měi)元贬值、通胀失控，那么(me)其债权信用将受到损害，原(yuán)有(yǒu)债权(quán)人(rén)权益也会遭(zāo)受稀释。

　　因此，只有通过(guò)“债务(wù)上限(xiàn)”这一内控举措，才能(néng)维(wéi)持(chí)美国政府的偿付信(xìn)用(yòng)，保证美元(yuán)霸权地(dì)位。换句(jù)话新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗(huà)来说，“债(zhài)务(wù)上(shàng)限”理论上也(yě)相当(dāng)于(yú)是(shì)美方对债权人的一种信用宣示。

　　中国和日本是美国(guó)债券的最大(dà)海外“债主(zhǔ)”

　　为什么(me)这次债务上限难以(yǐ)提高(gāo)了(le)？

　　那么，在过去(qù)被频频上(shàng)调的(de)美国债务上限(xiàn)，为什么(me)在现在会陷(xiàn)入无法上调(diào)的僵局呢？

　　按照规定，美(měi)国政府想要(yào)提(tí)高美(měi)国债务(wù)上限，往往需要美国国会两院的通过。在此前的历(lì)史中，提(tí)高债务上限在国会中绝大(dà)多数(shù)时候类(lèi)似于一个“走过(guò)场”的周期(qī)性任(rèn)务(wù)，两党并不会对此进行过于激烈的博(bó)弈。

　　但近年来(lái)，随着美国党派分(fēn)歧不断扩大，债务上限(xiàn)问题逐步沦为两党(dǎng)的政治(zhì)武(wǔ)器，被在野党用作了(le)与执政党讨价还价的(de)砝码。尤(yóu)其是(shì)在当下美(měi)国(guó)两党分别占据两院多数席位的分裂背(bèi)景(jǐng)下，这一斗(dòu)争(zhēng)就(jiù)显得尤为激烈。

　　目前(qián)，美国民主党占据参议院多(duō)数，而共和党占据众议院(yuàn)多(duō)数。拜登(dēng)要想(xiǎng)提高债务上(shàng)限，就(jiù)需要和国会(huì)共(gòng)和党人达成一致。

　　然(rán)而，共和党人正试图利(lì)用债务上限的最后期限(xiàn)，向(xiàng)拜登(dēng)总统(tǒng)施压，要求他先同意(yì)削减(jiǎn)开支，再谈(tán)提(tí)高债务上限。而民主党人坚持(chí)不愿让(ràng)步，认为应无条件提高债务上限，这就导致了(le)当下的僵局。

　　拜登已经(jīng)预(yù)定于美(měi)东时(shí)间周(zhōu)二（5月(yuè)16日）再度与国(guó)会领导(dǎo)人会面，讨论提高美国债务上限的计划(huà)。

　　但值得注(zhù)意的是，如(rú)果拜(bài)登和国会(huì)领(lǐng)袖们(men)在周二(èr)仍(réng)无法取得突破性(xìng)进展，这场危机恐怕真(zhēn)就要无(wú)限逼近债务违约的“X日”了——因为拜登已(yǐ)经(jīng)计划于本周三(sān)前往日本参(cān)加G7领导(dǎo)人峰会(huì)，并(bìng)将在(zài)周末访(fǎng)问巴布亚新几(jǐ)内亚(yà)，并举行美国-大洋洲国家(jiā)峰会，这意味着接下来留(liú)给拜登(dēng)和(hé)两党领袖谈判的时(shí)间将(jiāng)所剩(shèng)无(wú)几 。

　　2011年的危机将再(zài)次(cì)上演(yǎn)

　　事实(shí)上，十多(duō)年(nián)前，美(měi)国(guó)也曾上演过类(lèi)似局面(miàn)。

　　2011年(nián)，美国也曾面临类似(shì)严峻(jùn)的违约风险：时任(rèn)美国总统奥巴马和众议(yì)院共和党人在谈判最后一(yī)刻(kè)，才就(jiù)债务上限(xiàn)达成协议，勉(miǎn)强避免了一场债务(wù)违约灾难。奥巴马及民(mín)主党(dǎng)在最后关头(tóu)妥协(xié)，同意在(zài)十年内削(xuē)减9000亿(yì)美元的财政支出。

　　但在当时，即便没有真正违(wéi)约而(ér)仅仅是(shì)逼近违约(yuē)，这一(yī)紧张局势也引(yǐn)发了全球资本市(shì)场剧烈波动(dòng)，美股一度大(dà)跌，并直接导致(zhì)标准普尔首次下调美国的主权(quán)信用评级(jí)。这使得美国面临更(gèng)高(gāo)的借贷成本——美国第二年的借贷成本(běn)上升(shēng)了13亿美元，并在之(zhī)后数年继续上涨，基本上抵消了(le)当(dāng)时两党谈(tán)判(pàn)中的一(yī)些成本削减措施。

　　对一些经济学家(jiā)来说，上述的市场动(dòng)荡也只是短期影响。而更重要的(de)是，从(cóng)长期来看，财政支出(chū)削减意味(wèi)着美国多年的预(yù)算紧缩，这可能会产生更严(yán)重的长期影响——比如拖累(lèi)美国的经济复苏。

　　美国(guó)左翼智库(kù)经济政策研究所首席经济学家(jiā)乔希·比文斯在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在(zài)实施这些削减措施时，我们(men)仍(réng)处于相当低迷的经济中，并且正处(chù)于(yú)从大(dà)衰退中复(fù)苏的(de)阶段。他们只是让复苏持(chí)续的时间远远(yuǎn)超过了应有的时间……在接下来的六七年里(lǐ)，美国政府没有(yǒu)提供真正有价值的公共(gòng)产品和服务，因为它们（财政(zhèng)支出）被大幅削减。”

　　而如今(jīn)这(zhè)场(chǎng)债务上限危机，也被许(xǔ)多人看作2011 年债务(wù)上限危机(jī)的翻版：美国国会面临类似的分裂局(jú)面，美国经济也正处于类似的衰退(tuì)环境之(zhī)中。即便美国两党能够重演(yǎn)2011年的戏码，在(zài)最后关头提(tí)高债务上限，由此带来的短(duǎn)期市场动荡和长(zhǎng)期经济损害，恐怕也将再次重演(yǎn)。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗