中国金融行业(yè)加速对(duì)外开(kāi)放，外资券(quàn)商们(men)的2022年过得如何？

　　近(jìn)日，外资(zī)控股券商2022年(nián)的(de)“成绩单”陆续公布：9家外资(zī)控(kòng)股券商中，仅有4家(jiā)在2022年(nián)取(qǔ)得盈利，另外5家均出现(xiàn)亏损。

　　其中，在2019年获批成(chéng)立的摩根大通证券2022年(nián)业绩突(tū)飞(fēi)猛进，当年净利润达到(dào)2.63亿元，领先各家(jiā)“洋券商”。相比之下(xià)，与摩(mó)根大(dà)通证(zhèng)券(quàn)同(tóng)期获批(pī)的野村(cūn)东(dōng)方国际证券(quàn)2022年亏损(sǔn)达(dá)到2.25亿元，业绩(jì)分化(huà)加剧(jù)。

　　另外，今年3月瑞信、瑞(ruì)银“官宣”合并，两家国(guó)际金融巨头均在国内拥(yōng)有外资控股券商牌照。其中，瑞信证券2022年(nián)亏(kuī)损达2.55亿元，而瑞银证券则大(dà)赚2.24亿元。后续两(liǎng)家外资控(kòng)股券商面临的“一参一(yī)控”问题如何解(jiě)决，仍是业内(nèi)关注重点。

　　过去几(jǐ)年里，“财富管理(lǐ)转型(xíng)”成为(wèi)行(xíng)业热词(cí)。而透视各家外(wài)资券商(shāng)在2022年的“打(dǎ)法”来(lái)看，依(yī)托于各自股东资(zī)源禀赋、深入财富管(guǎn)理成为其在中国(guó)展业(yè)的首要方向。

　　来看详情——

　　9家外资(zī)控股券商半(bàn)数亏损(sǔn)

　　对于国内各家证券公司(sī)来说(shuō)，除了面临行业“二八分化”的激烈(liè)态势，来(lái)自“洋券商”们(men)的(de)市场竞争也同样(yàng)带来压力。

　　日前，中证(zhèng)协(xié)公(gōng)布(bù)各家券商2022年(nián)年报/财务数据，9家外资(zī)控股(gǔ)券商纷纷晒出2022年(nián)成绩单。

　　在2022年的“券商小年”，受制于市场行情(qíng)、成(chéng)立时间(jiān)、牌照(zhào)资质等(děng)问题，9家共有5家出现亏损，分别(bié)为瑞信(xìn)证券（-2.54亿元）、野(yě)村东方国际证券（-2.25亿(yì)元(yuán)）、大和证券（-8266.01万(wàn)元）、星展证券（-8274.58万(wàn)元(yuán)）和汇丰(fēng)前(qián)海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看(kàn)，瑞信(xìn)证券(quàn)2022年实现营业收(shōu)入2.89亿元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)41.91％；实现(xiàn)净亏损2.55亿(yì)元，由盈(yíng)转亏。野村东方国际证券(quàn)则(zé)延续自(zì)成立以来的(de)亏损状(zhuàng)态(tài)：2022年实现营业收入1.1亿(yì)元(yuán)，同(tón愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析g)比下降(jiàng)38.14％；净亏损(sǔn)2.25亿元，较上年同期(qī)的8491万元亏损幅度继(jì)续(xù)扩(kuò)大。

　　在2022年因获得外资股东增持(chí)而(ér)成为外资控股(gǔ)券商的汇丰前海证券，业(yè)绩(jì)较上年出(chū)现明显进步(bù)，但仍然录得亏损(sǔn)：2022年实现营业收入5.04亿元，同比增长54.78％；实现净亏润5223.54万(wàn)元(yuán)，上年同期为亏(kuī)损1.59亿元。

　　另外，大和证券和星展证券均(jūn)于2020年获得证(zhèng)监会批(pī)文，分(fēn)别于2020年(nián)底(dǐ)、2021年(nián)初完成工商登记，正式展业时(shí)间不长。星展(zhǎn)证券2022年实现营业收入8633.25万(wàn)元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期有所收窄(zhǎi)。大和证券2022年实现营业(yè)收入4773.93万元，同比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏(kuī)幅进一步扩大。

　　就亏损原(yuán)因而(ér)言(yán)，2022年受市(shì)场影响，证券行业营业(yè)收入(rù)普遍下(xià)降，外资控(kòng)股券商也难以幸免。且新公司建(jiàn)设成(chéng)本、业务费用、员工薪酬等支(zhī)出过高，在展业初期容易导(dǎo)致亏损的产生。

　　与国内大型券商相比，外资控股券商仍呈现“本小(xiǎo)利薄”的情(qíng)况，自(zì)营业务影响有限(xiàn)，因此影响2021年业(yè)绩的主(zhǔ)要还是经纪、投行(xíng)等传统业务。

　　例如，瑞(ruì)信证券(quàn)在2022年年报中表示，其当(dāng)年投行业务手续费及佣金净收入为6561.57万元，同比下(xià)滑(huá)72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比下降(jiàng)46.44％。而(ér)营业支出则有增(zēng)无减(jiǎn)，业务及管(guǎn)理(lǐ)费从上年的(de)4.27亿元(yuán)增长到(dào)5.38亿元。“赚(zhuàn)少花多”，导致业绩出(chū)现大额亏损。

　　摩根大通证券大赚2.6亿(yì)

　　当然，也有“外(wài)来的和尚(shàng)”念好(hǎo)了中国市(shì)场这本经。

　　具体来看，2022年(nián)共有4家外资控股(gǔ)券商实现盈利，分别为摩根大通(tōng)证券（2.63亿元）、瑞银证(zhèng)券（2.24亿(yì)元）、高盛高华（8163.28万元）和摩根士丹利证券（1931.48万元(yuán) ）。其中，摩根(gēn)大通证券和瑞银证券均(jūn)实现了营(yíng)收、净利(lì)润的双增长。

　　摩(mó)根大通(tōng)证券2022年实现营业收入8.84亿元，同比增(zēng)长39.44％；实(shí)现净利(lì)润2.63亿元(yuán)，同比增长264.94％，这(zhè)一(yī)业绩水平在(zài)2022年的“券业小年”可算是(shì)相当亮眼。

　　从员工规模(mó)来看，截(jié)至2022年(nián)底，摩根大通证券共有员工(gōng)210人，数量在(zài)行业内排名下游(yóu)，但(dàn)其业绩已跻(jī)身行业中(zhōng)游(yóu)水平，而这只是摩根大通(tōng)证(zhèng)券展业的第三个完整会(huì)计年度。

　　公(gōng)开信(xìn)息(xī)显示，摩根(gēn)大(dà)通证券于2019年3月获得(dé)证(zhèng)监会(huì)批复，成立合(hé)资证券公司。彼时由摩(mó)根(gēn)大(dà)通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有(yǒu)51％股权，外高桥集团、珠海迈兰德等(děng)5家内资股东持有另(lìng)外49％。2021年8月，JPMIFL受(shòu)让(ràng)其他(tā)5家内资股东所持股权，成为摩根大(dà)通(tōng)证券唯(wéi)一股东(dōng)。

　　财务报表显示，摩根(gēn)大通证(zhèng)券2022年(nián)经纪业务大爆发，实现(xiàn)手续费净收入(rù)5.56亿元，同比(bǐ)增长超300％。

　　摩根大通证券表示，其证券经(jīng)纪(jì)业务团队成(chéng)立(lì)已逾三年，2022年(nián)业务开展和(hé)运(yùn)作取得进(jìn)一步进(jìn)展，新客户开发(fā)稳步(bù)推进(jìn)。摩根(gēn)大通证券充分利用全球化(huà)的(de)平台优(yōu)势，整合集(jí)团资(zī)源，持续关注并(bìng)开拓传统QFII投资者(zhě)以及新取得QFII牌(pái)照的合格(gé)境外机(jī)构投资者，目标客群(qún)机构投资者(zhě)队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信(xìn)突发合并

　　“一参(cān)一控”下或将(jiāng)取(qǔ)舍

　　除摩(mó)根大通证券外，瑞银证券在2022年也(yě)取得了(le)较好的业绩表现：当期(qī)实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入11.79亿元(yuán)，同比增(zēng)长11.81％；净利润(rùn)2.24亿元，同(tóng)比增(zēng)长52.89％。

　　瑞银证券是进入中国时间最早的一批合资券商之一，早在2007年就(jiù)已在国(guó)内展业。2022年3月(yuè)，瑞士银行受让两家内(nèi)资股东分别持有(yǒu)的14.01％、1.99％股权，持股比例提升至67％。截至2022年(nián)年底(dǐ)，瑞(ruì)银证(zhèng)券共有正式(shì)员工383人。

　　财(cái)务报表显示，瑞银证券2022年投行业务进步明显，当期实现手续费净收入1.95亿元，同比增长418％。瑞银证(zhèng)券表示，其在2022年完成了创业板注(zhù)册制(zhì)改(gǎi)革后的IPO保(bǎo)荐(jiàn)项(xiàng)目(mù)，积(jī)极筹备并参与了沪深交易所互联互(hù)通全球(qiú)存托凭证(zhèng)业务等。

　　值(zhí)得关注(zhù)的是，今年(nián)3月，百年大(dà)行瑞(ruì)士信贷被竞争对手瑞银收购。瑞信集团和瑞银集团股份公司（UBS Group）于(yú)2023年3月19日正式宣布达成合并协议，瑞士(shì)联邦财(cái)政部、瑞士国(guó)家银行（SNB）和(hé)瑞士(shì)金(jīn)融市场(chǎng)监督管理局（FINMA）介(jiè)入了此(cǐ)项交易。

　　上月瑞(ruì)银发布(bù)一季报时表示(shì)，对瑞(ruì)信的收购(gòu)交易预计在6月(yuè)底前完成。不言而喻的是，集(jí)团层面的合(hé)并对(duì)两家外资控股券商在中国展业情(qíng)况，也(yě)将造(zào)成(chéng)一(yī)定影响。

　　基(jī)于此，审计(jì)所普(pǔ)华永道对(duì)瑞信证券出具了带(dài)强调事(shì)项段的无保留意见审计(jì)报告：2023年3月19日(rì)，瑞信集团与瑞银集团股份公司之间达成协议和(hé)合并计划，截止报告日，上述(shù)协议和合(hé)并计划的完成日尚不明(míng)确。瑞信证券作为瑞(ruì)信(xìn)集团(tuán)股(gǔ)份有限(xiàn)公司(sī)下属(shǔ)控股子(zi)公司，未(wèi)来的运营和财务业绩(jì)受到上述合并可(kě)能产生的影响亦不(bù)明确，该事项表明存在可能导致对(duì)公司持续经营能力产生重大疑虑的(de)重大不(bù)确定(dìng)性。

　　瑞(ruì)信(xìn)证券(quàn)前身为成立于(yú)2008年的瑞(ruì)信方(fāng)正(zhèng)证券，系证监(jiān)会(huì)修订《外商参股(gǔ)证券公司设立规则》后首家(jiā)获批的(de)合资证券(quàn)公司(sī)。2020年4月，证监会(huì)核(hé)准瑞(ruì)信向瑞信方正证券(quàn)增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方正更名为瑞信(xìn)证券（中国(guó)）。

　　2022年9月(yuè)，方(fāng)正证券公告称，拟(nǐ)以11.4亿元的对价转让瑞信证(zhèng)券49％股权。在该笔交易(yì)完成后，瑞信将(jiāng)全资(zī)持有瑞(ruì)信证券。但(dàn)突(tū)如(rú)其来的瑞信、瑞银(yín)合(hé)并，使得(dé)瑞银(yín)证券(quàn)和瑞信证(zhèng)券将受同(tóng)一股(gǔ)东(dōng)控制。

　　根据《证(zhèng)券(quàn)公(gōng)司(sī)股权(quán)管(guǎn)理规定》，证(zhèng)券公司(sī)股(gǔ)东以及股(gǔ)东(dōng)的控股股东、实际控制(zhì)人参股(gǔ)证券(quàn)公司的(de)数量不得(dé)超过2家，其中(zhōng)控制证券公司的数量不得超过(guò)1家(jiā)。在面临“一参(cān)一(yī)控”的限(xiàn)制下(xià)，瑞银证券和瑞信证(zhèng)券的牌(pái)照或将面临“一去一留(liú)”的(de)局面。

　　深入财富(fù)管(guǎn)理破局(jú)

　　过去(qù)几(jǐ)年里，“财富管理转型”成(chéng)为(wèi)行业热词。而(ér)透视各家外资券商在2022年的“打法”不(bù)难发(fā)现，依托于各自资源禀赋(fù)深入财富管(guǎn)理成为其(qí)在中国展业的(de)首要方向(xiàng)。

　　例如，野村东方国际证(zhèng)券表(biǎo)示，2022年(nián)其财(cái)富(fù)管理(lǐ)业(yè)务在原有(yǒu)“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一资产管理(lǐ)账户(hù)）”等业务持续推进的基础上，新增了特(tè)色投资咨询服务（如ESG行(xíng)业咨(zī)询）、上市公司大宗减持服务、集团(tuán)间跨境(jìng)业务联动等(děng)多种业(yè)务模式，通过(guò)服务手段的(de)增(zēng)加及优化，为客(kè)户提供多维度、一站式的综合性金融(róng)解决方(fāng)案。

　　后(hòu)续，野(yě)村东方国(guó)际(jì)证(zhèng)券财富管理(lǐ)业务将定位于(yú)“中(zhōng)国高端财富人群”，从产品配置、人员建设、中后(hòu)台支持以及集团跨境合作四个方面入手，打(dǎ)造以产品为中心的业(yè)务核心竞争力(lì)，持续(xù)为中国投资者提供具有(yǒu)野村集团特色(sè)的高质量(liàng)财富管理服务。

　　在(zài)完成高盛集团全资持股备案后，高(gāo)盛(shèng)高(gāo)华(huá)在2021年底与北京高华(huá)签(qiān)订(dìng)《业务转(zhuǎn)让协议(yì)》，受(shòu)让北京(jīng)高(gāo)华(huá)的所(suǒ)有业务。2022年5月，高盛(shèng)高华获(huò)证监会核发新增(zēng)证券经纪、证券投资(zī)咨(zī)询(xún)、证券自营及代销(xiāo)金融产品业务的(de)业务许可。2023年(nián)2月，高盛(shèng)高华与(yǔ)北京高华完成业(yè)务(wù)迁(qiān)移工作。

　　高盛高(gāo)华(huá)表示(shì)，其将持(chí)续以资(zī)产(chǎn)配置(zhì)为核心进行新产(chǎn)品和服务(wù)的(de)研发工作(zuò)，进一(yī)步赋能部门为在岸客户(hù)提供财富(fù)管理综合解决方(fāng)案，丰富客户产品种类选(xuǎn)择，开(kāi)展(zhǎn)境内私人财富管理平台(tái)未来战略(lüè)规划，并(bìng)进一步(bù)拓展境(jìng)内(nèi)产品平(píng)台(tái)。

　　与此同时，高盛(shèng)高华将持(chí)续推进私募股(gǔ)权基金(jīn)管理人（PEWFOE）的设立(lì)工作，持(chí)续代(dài)销(xiāo)第(dì)三(sān)方金融产品并推(tuī)进(jìn)跨(kuà)境投资新产品的研发，为客户提供直接对(duì)接境外资本市场的机会。

　　另外，依托于外资股东(dōng)打造(zào)私人财富(fù)管(guǎn)理业(yè)务，这在具备外资银行股东背景的券商中(zhōng)较为多见(jiàn)。例如(rú)，汇丰前海(hǎi)证券(quàn)表示，其于2022年4月正式成立(lì)私人财富管理(lǐ)部，负责(zé)公司高净值(zhí)个(gè)人客户综合财富(fù)管理业务的运作(zuò)。私人财富管理部以汇丰前(qián)海(hǎi)证券为(wèi)平台，依托(tuō)汇丰环球私人银行(xíng)，致力为高净(jìng)值和超高净值客户及其家族提供专业、多(duō)元及定制化的资(zī)产配置服务，为客户实现其投资(zī)目(mù)标(biāo)。

　　瑞银(yín)证券则另(lìng)辟蹊径，推(tuī)出(chū)家族信托(tuō)资讯业务，与4家国内头部信托(tuō)公司达(dá)成(chéng)战略(lüè)合作(zuò)。同时，瑞银证(zhèng)券在(zài)2022年重启深圳(zhèn)分公司(sī)财富管理业务，依托国(guó)家对粤港澳(ào)大湾区的(de)新(xīn)政举措，致力于发展财富管理(lǐ)大湾(wān)区(qū)业务。

　　瑞银证(zhèng)券(quàn)表示，其财富管理部秉持着(zhe)为客户进(jìn)行全方(fāng)位(wèi)资产(chǎn)配置和满足客户全(quán)生命周期财富管理(lǐ)的(de)理念，进一步完善投资解(jiě)决(jué)方案和财富(fù)规(guī)划(huà)方(fāng)面的业务，一方(fāng)面(miàn)积极扩充现有架上策略，精选上架多支产品为客(kè)户在同(tóng)一策略下提供(gōng)差异(yì)化选择及多元化(huà)的投资方案。

　　外资券商队伍不断扩大

　　随着中国资本(běn)市场对外开放的力度(dù)不断(duàn)加(jiā)大，各外资金融(róng)机构加速了在境(jìng)内(nèi)设(shè)立控股(愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析gǔ)券商的进程(chéng)。

　　今年1月(yuè)，渣打证券获批准设立，公司注册地为北(běi)京(jīng)市，注(zhù)册资本为人民币10.5亿元，业务范围包括(kuò)证券(quàn)经纪、证券自营、证券承销(xiāo)、证券资(zī)产(chǎn)管理（限于从事资产证(zhèng)券化(huà)业务）。

　　值得关注(zhù)的是，渣打证券是首家(jiā)新设的外商独资(zī)证券公司。就(jiù)监(jiān)管批复(fù)信息(xī)来看，渣打证(zhèng)券由渣打银(yín)行(xíng)（香港）有(yǒu)限公司全资设(shè)立(lì)，出资额10.5亿元(yuán)人民(mín)币(bì)。愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析

　　算上(shàng)渣(zhā)打证券在(zài)内，目前国内的(de)外资控股券商数量已达到10家。其中(zhōng)，摩根大(dà)通证券（中国(guó)）、高盛高华证券、渣打证(zhèng)券均为外商独资券(quàn)商。从数(shù)量上来看，外资(zī)控(kòng)股券商已成为市(shì)场上不(bù)容忽视的“新势力”。

　　此外，目前还有数(shù)家外资券商(shāng)的设立申(shēn)请静待审批。截至(zhì)5月5日，花旗(qí)证券、法巴(bā)证券、日兴证券、青岛(dǎo)意才证券等(děng)多家外资券商的(de)设立申请(qǐng)仍处于证监(jiān)会审批阶段。其中，法(fǎ)巴证券和青岛(dǎo)意(yì)才证券已获第(dì)一次意见反馈(kuì)。

　　今年3月底，证监会主席易会满等先后(hòu)在京(jīng)会见美国桥水(shuǐ)基金、法国东方汇理、日本大(dà)和证券、英国(guó)汇丰、加拿大宏利金融、新加坡淡马(mǎ)锡、德国安(ān)联保(bǎo)险、意大利联合圣(shèng)保罗银(yín)行、美(měi)国(guó)景顺和高盛(shèng)等国际金(jīn)融机构负责(zé)人。

　　来访的国(guó)际(jì)金(jīn)融机构(gòu)负责(zé)人普遍表示，此次来华(huá)亲身感(gǎn)受到中国经济的强大韧性、潜力和活力，坚(jiān)定(dìng)看好中国经济和中(zhōng)国资(zī)本市场发展(zhǎn)前景。近年(nián)来中国资本(běn)市场对外开(kāi)放(fàng)稳步推进，为国(guó)际金融机构和(hé)全球(qiú)投(tóu)资者带来了实实在在(zài)的机遇。各金融机(jī)构高度重视中国(guó)市场，将继续与中国深化合(hé)作，积极拓展(zhǎn)在(zài)华业务和(hé)投资，期待实(shí)现互利共赢。

　　面对(duì)来自外资券商(shāng)的市场竞(jìng)争(zhēng)，国(guó)内券商也纷纷感受到(dào)了挑(tiāo)战和机遇。例如，华西证券(quàn)即(jí)在2022年年(nián)报中(zhōng)表(biǎo)示，外资机构来华展业便利度(dù)不断提升，经营范围和监管要求实现(xiàn)国民(mín)待遇，外资券商(shāng)、资产管理(lǐ)机构(gòu)等加(jiā)速(sù)布局，全力(lì)抢滩(tān)中国证券市场，对本土证(zhèng)券(quàn)公(gōng)司既(jì)带来了(le)国际金(jīn)融机构全(quán)面参(cān)与中国资本市场竞(jìng)争所(suǒ)形成的冲击，也(yě)带来了通过与国际金融机构(gòu)直接(jiē)合作促(cù)进业务发(fā)展、提(tí)升管理水平的机遇(yù)。

　　西(xī)部证券也表示，当前证券行业集中度稳中有升，头(tóu)部券商竞争优势更趋明显，业务(wù)多元化发(fā)展趋势初步(bù)形成，金融科技对行(xíng)业发展理(lǐ)念的变革(gé)和重塑不(bù)断深化，外资券商市(shì)场冲(chōng)击将逐(zhú)渐显现(xiàn)，证券行业竞(jìng)争新格(gé)局正加速演变(biàn)。

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