财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸(jīng)落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力寻找下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再(zài)对外提明确(què)主线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司(sī)人士向财(cái)联社记者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上市公司年报(bào)一(yī)季报的(de)披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高(gāo)，而(ér)市(shì)场(chǎng)对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日(rì)以(yǐ)来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观望的(de)情绪有所加重(zhòng)。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的(de)态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批(pī)量(liàng)跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持(chí)续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难(nán)日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方(fāng)面，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番(fān)流(liú)动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能(néng)不能成(chéng)为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场的(de)两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工智(zhì)能板(bǎn)块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判断(duàn)，随(suí)着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策(cè)及货币政(zhèng)策的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智能、新(xīn)能源、医药(yào)及(jí)中特估(gū)等板块(kuài)均有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心(xīn)资产仍将是持续(xù)关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新(xīn)高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等(děng)板块首先迎来了基(jī)本面(miàn)预期修复(fù)的改善，而通(tōng)信、计算机、传(chuán)媒(méi)等(děng)板块也在人工智能等产业趋势(shì)变化的(de)影响下出现了连续大涨。而(ér)低估值高(gāo)股息(xī)为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的(de)TMT行情自去年(nián)底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者(zhě)体验非常(cháng)差，市场浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也(yě)不愿与弱者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强势(shì)股(gǔ)，即(jí)使亏钱也(yě)要亏(kuī)给强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益率上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高(gāo)收(shōu)益率已(yǐ)经(jīng)回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活(huó)等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电路由器有使用年限吗(diàn)池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能源板块没(méi)有能(néng)延续周(zhōu)一的强势。从多(duō)家公募基(jī)金观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从基(jī)本面、还是(shì)估值，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调(diào)整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是(shì)面对(duì)中特估的政策(cè)红(hóng)利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距(jù)离(lí)真(zhēn)正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力(lì)。从近一周基金(jīn)回报率(lǜ)来(lái)看，排名靠(kào)前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回(huí)报(bào)率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造之间收(shōu)益差额(é)超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要(yào)在(zài)市场上(shàng)流出，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期(qī)，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此。创金合信(xìn)首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是(shì)大概率市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当(dāng)前(qián)可能是一个布(bù)局的(de)好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定(dìng)价，短(duǎn)期市场的核(hé)心矛盾(dùn)在于(yú)缺(quē)乏(fá)特(tè)别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的(de)投(tóu)资机会，但(dàn)是短期(qī)游戏(xì)传媒和(hé)中特估与其(qí)他板(bǎn)块(kuài)分化(huà)较为极致(zhì)，也(yě)是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两(liǎng)个板块(kuài)短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带(dài)来的是节(jié)奏的(de)变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外(路由器有使用年限吗wài)，博时(shí)基金表示(shì)，16日发(fā)布的4月(yuè)经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份(fèn)国内服(fú)务业(yè)和(hé)消费恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修(xiū)复(fù)的态势、但修(xiū)复的(de)基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基(jī)调，流动性也(yě)维(wéi)持合理(lǐ)充裕(yù)的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降(jiàng)息操作仍(réng)有一(yī)定的预期。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士(shì)表示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股指(zhǐ)交割日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈一点，算是(shì)正常的行(xíng)为，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十(shí)个(gè)点的起伏可能会(huì)误(wù)判方向。边走边(biān)看(kàn)，行情会(huì)在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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