今年以(yǐ)来，美股科技板块持续上涨，多只美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII产品收益颇丰。数据显示，截至5月26日，美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII年内收益已霸(bà)榜QDII产品前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今(jīn)年美股科技(jì)反弹明显，主要受益(yì)于ChatGPT为(wèi)代表的人(rén)工智能领域的大发展。当前，全(quán)球产业界和资本市场都在(zài)积极拥抱这(zhè)新一轮(lún)的数字(zì)产(chǎn)业(yè)化变(biàn)革浪潮(cháo)，而美股科技(jì)股汇集了全(quán)球最头部的(de)AI产业链公司(sī)，因此看好该板块(kuài)长期投资价(jià)值。

　　美股科技(jì)主题(tí)QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数(shù)据显示，截(jié)至5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内收益霸(bà)榜(bǎng)前20名，而拉(lā)长看QDII产(chǎn)品年内(nèi)收益(yì)前(qián)35只产(chǎn)品(pǐn)中，仅有一只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分(fēn)别排(pái)在(zài)第27位和(hé)第35位，其余悉数为美(měi)股(gǔ)科技主(zhǔ)题(tí)美国管得了比尔盖茨吗产品。

　　具体来看，广(guǎng)发全球(qiú)精选人民(mín)币年内回报达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从其一季(jì)度重仓持股情况来看该产品主投美股科技股，其中(zhōng)57.66％的仓位投向信息技术行(xíng)业(yè)，前三大重(zhòng)仓持股股票分别为微软、英伟达(dá)和超威半导体(tǐ)，其(qí)中微软持仓数量相较于(yú)上期大幅增(zēng)长78.18％。华夏全(quán)球科技先锋以(yǐ)30.52％的(de)收益紧随其后，一季(jì)度该产品(pǐn)重仓持(chí)股了英伟达、苹果、超威半导体(tǐ)、微软、脸书(shū)等(děng)多(duō)只(zhǐ)美(měi)股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)。

　　此外，广发纳斯达(dá)克100ETF、国泰纳(nà)斯达克(kè)100、易方达标普信息(xī)科技A人民(mín)币、博时(shí)纳斯(sī)达克100美元(yuán)现(xiàn)汇等逾20只产品年内回报均超20％，这些产品(pǐn)一部(bù)分前十大重仓股中(zhōng)占比较高的多是美股科技股，另一部分(fēn)所跟踪(zōng)的指数主要权重(zhòng)股为(wèi)美股(gǔ)科技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经(jīng)理刘杰(jié)表(biǎo)示，今年美股科技反弹明显，尤(yóu)其是纳指ETF表(biǎo)现较(jiào)好，也许(xǔ)更多受(shòu)益于(yú)人工智能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其他大型(xíng)语言模型引(yǐn)发的(de)人(rén)工智(zhì)能(néng)热潮推动了(le)美(měi)股大涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿(yì)美元(yuán)的市(shì)值，相(xiāng)比去年年末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前20大权(quán)重(zhòng)股为(wèi)例，可以(yǐ)看到有很多(duō)和AI概(gài)念相(xiāng)关的软硬件(jiàn)公司，今(jīn)年全球AI应用热潮也(yě)都是由这些公司掀起和(hé)推动的，这类人工智能(néng)股贡献了纳(nà)斯达克100指数(shù)约50％的涨幅，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人(rén)工智能的(de)全球投资热浪(làng)全面席卷美股市场，引(yǐn)发了科技股(gǔ)的全面看涨情(qíng)绪，5月25日AI芯(xīn)片相关公司因为二季(jì)度营收超(chāo)预期表现，当(dāng)日大涨24.37％，今(jīn)年(nián)累计涨(zhǎng)幅(fú)达到了近160％，可(kě)以说今年AI概(gài)念的火热，持续推动了中美(měi)市场相关板块的持续上涨。”刘(liú)杰补(bǔ)充道。

　　博时基金指数(shù)与量化投资部基金经理(lǐ)万(wàn)琼也认为，多只美股科技(jì)主题(tí)QDII产品收益亮眼，主(zhǔ)要还是(shì)受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技(jì)引领发展，像纳斯达克100指数今年以来的涨幅都接近28％了，这个指数基本囊(náng)括(kuò)了美股绝大(dà)多数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有望带动估值提升(shēng)

　　看好长期投资(zī)价值

　　尽(jǐn)管年内美国(guó)科技股(gǔ)整体呈持续上涨趋势，但走势也略有震(zhèn)荡，如本周5月23日美国三大(dà)股指全线收跌(diē)，苹果、微软、英伟达等多(duō)只大型(xíng)科技(jì)股普(pǔ)跌；而到(dào)了5月(yuè)24日，除道(dào)指下跌0.11％外，标(biāo)普500指数(shù)、纳指均收涨。英伟达、微(wēi)软、苹果等科技股股价(jià)也(yě)开始回调，其中英伟达大幅涨(zhǎng)超24％，到了5月26日则又涨(zhǎng)了2.54％，公司股价(jià)也创下历(lì)史新高。

　　对于美股科技(jì)股震荡上涨的(de)走势，广发(fā)基金刘杰表示(shì)，近期美国科技板块同(tóng)时受到(dào)有利(lì)因素以(yǐ)及不利因素影响，其中，美股(gǔ)近期(qī)正经历着债务(wù)上限(xiàn)谈判(pàn)和美联储(chǔ)加息(xī)政策博(bó)弈带(dài)来(lái)的不确定担忧，市场担心重(zhòng)演(yǎn)2011年美(měi)国违(wéi)约危机，当时时任美(měi)国总统奥巴(bā)马和众(zhòng)议院(yuàn)共和党人在最(zuì)后一刻通过提高(gāo)债务上限(xiàn)和削减赤字的法案，勉强(qiáng)避免了一场(chǎng)灾难，但由此(cǐ)产生(shēng)的(de)紧张局势引发全球资本市场剧烈波动；不过，鉴于美国作(zuò)为(wèi)全球第(dì)一大经济体的偿债(zhài)能力，投资人多半认为美债几近零(líng)风险。此外，美联储对(duì)于(yú)未来暂停加息以(yǐ)及可能的降息均存(cún)在(zài)分(fēn)歧，对美(měi)股短(duǎn)期走势(shì)也产生了一定影(yǐng)响。

　　总(zǒng)体上而言，刘(liú)杰认为，AI概念以及算力应用对相(xiāng)关软(ruǎn)硬件(jiàn)科技公司营(yíng)收(shōu)的提振，以(yǐ)及(jí)未来应用全(quán)面支撑(chēng)着科技公司发展，都是积极的。当前众多云公司竞相部署AI芯片(piàn)，个人电脑（PC）的图形(xíng)处理单元（GPU）终(zhōng)端需(xū)求一(yī)二季度“稳固”，科(kē)技(jì)板(bǎn)块的业绩增长正来(lái)自数(shù)据中心等相(xiāng)关应用(yòng)，而随(suí)着(zhe)AI概念的不断(duàn)升级迭(dié)代，未来(lái)支撑力(lì)度或(huò)将持续。

　　国泰基金表示，美股科技股(gǔ)层面，以Meta、苹果、微(wēi)软、亚马逊、谷歌五大科技龙(lóng)头为例，一季度净利润均出现不(bù)同(tóng)程度的下滑，除微软(ruǎn)外其余四家巨头业绩均低于(yú)预期(qī)。来自于(yú)宏观经济(jì)的逆风、美(měi)元走强等问题(tí)是科技(jì)股业绩承压的主(zhǔ)要因素。这些公司普遍意(yì)识到(dào)当前宏观压力，积极通过削减(jiǎn)开(kāi)支、降(jiàng)本增效的方(fāng)式(shì)提升盈(yíng)利(lì)能力。

　　“不过科(kē)技创新仍是抵御周期的(de)最强(qiáng)劲(jìn)武(wǔ)器。”国泰(tài)基金举例，自(zì)微软收(shōu)购的(de)Open AI年初发布ChatGPT应用后，生(shēng)成式人工智(zhì)能（AIGC）迅速成为新一轮数字(zì)产业(yè)化变革浪潮，所涉及的产业链也迅速(sù)成为全球资本瞩目的焦点，相关公司股(gǔ)价均实现(xiàn)大幅(fú)上涨。“我们有理由相(xiāng)信科技企业巨(jù)头们(men)已(yǐ)通过持(chí)之以恒的研究创新，逐渐具(jù)备从量变到质变(biàn)的(de)厚积薄发能力，从(cóng)而有望在中长期持续推动自身不断成长进(jìn)化。”

　　国泰(tài)基金认为，目前美股科(kē)技股汇(huì)集了全球最头部的AI产业链公司(sī)，包(bāo)括微(wēi)软、谷歌、英伟达等，未(wèi)来(lái)几个季度(dù)AI技术和产品的推广能(néng)否为这些公司打开新的(de)增长曲美国管得了比尔盖茨吗(qū)线，并带动(dòng)估(gū)值的提升(shēng)，值得(dé)重点关注。

　　博(bó)时基金万(wàn)琼表(biǎo)示，科技板(bǎn)块代(dài)表(biǎo)人类未(wèi)来发展(zhǎn)的方向，看好(hǎo)这个板块长期增长。同时，美国科(kē)技公(gōng)司(sī)又(yòu)是引领全球科技的发展(zhǎn)，美股科技(jì)板块还(hái)是具有很好的(de)长(zhǎng)期(qī)投资价值(zhí)。投(tóu)资者可以考虑(lǜ)长期的配置(zhì)一部分(fēn)头寸。

　　“不(bù)过，当前美股也有需要注(zhù)意的风(fēng)险，包(bāo)括(kuò)货币政策的走(zǒu)向、银行危(wēi)机的后续等。投资者应(yīng)根据自(zì)身的风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好，尽可(kě)能的做多资产的配置。坚(jiān)持(chí)长期投资、定期(qī)定(dìng)投。”万琼(qióng)补充道。

　　广发(fā)基金刘杰认为(wèi)，美国作为世界(jiè)上最大的金融市场，纳(nà)指(zhǐ)与(yǔ)A股各类市场相关性低，从分散投资(zī)的角度来(lái)看，能够(gòu)发挥资产配置的作用；同(tóng)时，大(dà)部分投资者看好美股科技股、生物制药公(gōng)司，相比标普500而言，纳指100此类代(dài)表性更好，更(gèng)符合美(měi)股的特征(zhēng)，历史收(shōu)益(yì)率也更好。“鉴于市场(chǎng)风险和(hé)投资机会，建议投资(zī)者(zhě)结合自(zì)身(shēn)风险承受(shòu)能(néng)力，可以考虑定投的方式参与，或许是一(yī)种(zhǒng)体验更好(hǎo)的方式。”

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