5月12日晚间(jiān)，江铃汽车公告宣布(bù)，公司在2021年5月即公开挂牌的(de)江(jiāng)铃重型汽车有限(xiàn)公司（江铃(líng)重汽(qì)）100％股权转(zhuǎn)让交易终止，而此前约定(dìng)的(de)交易(yì)对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽车在(zài)2012年以2.7亿(yì)元价(jià)格接(jiē)手(shǒu)的资青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思产，不过(guò)原计划在重卡行(xíng)业“大展拳(quán)脚”的江铃汽车(chē)却因(yīn)此背上了(le)包袱(fú)。江铃重(zhòng)汽在8年(nián)间亏损(sǔn)额度超(chāo)过20亿元(yuán)。而且江铃汽(qì)车此前为转让铺(pù)路，还(hái)曾现(xiàn)金(jīn)为江铃(líng)重卡“输(shū)血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终(zhōng)止，也意味着江铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行(xíng)动依旧以失败告终。

　　审批未(wèi)在约定时间完成

　　这笔交易要追溯到两年(nián)前。在2021年(nián)5月7日，江铃汽车曾披露(lù)，拟以不低(dī)于7.64亿元的价格，通过山西省(shěng)产(chǎn)权交易市场(chǎng)公开(kāi)挂牌方式，出(chū)售全资子公司(sī)江铃重(zhòng)汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接(jiē)盘(pán)方开出了要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全球生产销售重(zhòng)型卡车超过12万辆；2、公(gōng)司(sī)盈利，并在2018-2020年(nián)经审计合并(bìng)报(bào)表净利(lì)润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓(xiǎo)。上述股(gǔ)权挂牌公告期于2021年8月9日(rì)期(qī)限届满，交易股权出售征集到一(yī)名(míng)意向受(shòu)让(ràng)方，符合上述(shù)要求(qiú)的沃(wò)尔沃卡(kǎ)车成了接盘侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡车也按照相关(guān)交易规(guī)则支付了保证金。2021年8月23日(rì)，双方经协商一致，就出售交(jiāo)易(yì)股权签署了《关于江铃重型汽车有限公司(sī)100％股权(quán)的股权转让协议》，确定(dìng)就目标股权支付的基准价(jià)款为人民币约(yuē)7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称(chēng)，该笔交易需要获(huò)得国(guó)资管理有权单(dān)位的批准，但(dàn)由于交易所需的政(zhèng)府审批事项(xiàng)未能在约定的时(shí)间(jiān)内完成(chéng)，项目(mù)双方(fāng)经(jīng)协商一致，同意终止交易。

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易前后耗(hào)时长达2年之久，但最终仍(réng)以失败告(gào)终。需要提及的是(shì)，江铃重汽命运颇为坎坷，此(cǐ)次(cì)交易已经是其历史上第三次转手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞”

　　资(zī)料显示，江铃重汽前身是山西省(shěng)汽(qì)车工业(yè)集(jí)团(tuán)。作为(wèi)一家老(lǎo)牌国营企业，该公(gōng)司主要(yào)组装生(shēng)产重(zhòng)型卡车与货车，但由于经营不善陷入发展困境(jìng)，在2007年第一(yī)次被重组。中(zhōng)国兵器(qì)装备集团及中国长安汽车集(jí)团有限公司(sī)，将太原重汽重组为太原长安重汽，作(zuò)为长安汽车进入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但最终太(tài)原(yuán)重汽没能被盘活。太原重汽2011年的(de)亏损已达1.4亿(yì)元，2012上半年的总销量为(wèi)439辆。到2012年第一(yī)季度，太原(yuán)重汽的(de)净(jìng)资产(chǎn)仅为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不(bù)过，江(jiāng)铃汽车却(què)对太原重汽产生(shēng)了兴趣，该公司在2012年(nián)7月(yuè)以不超过2.7亿元的价格，从长(zhǎng)安手中接手太原长安重汽的全部股权，并于2013年1月将其更(gèng)名为(wèi)江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入(rù)重(zhòng)卡领域的意图(tú)是实(shí)现商用车全覆盖。2013年，江铃汽(qì)车曾表示，最终将建成年产10万(wàn)辆重型(xíng)载货车、10万台发动机(jī)的大型重卡企业，达产(chǎn)后主营业务将(jiāng)超过200亿元。

　　但(dàn)江铃由于对重卡市(shì)场和客户洞察不足，经(jīng)营状(zhuàng)况并(bìng)不(bù)尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡(kǎ)的销量(liàng)分别(bié)为52青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累(lèi)计销量为1347辆。

　　同时期东风公司(sī)、中国重汽、一汽解放等头部企业的单月(yuè)销量，就(jiù)已超过(guò)江铃重汽(qì)几(jǐ)年的销量总(zǒng)和。2020年9月(yuè)之后，江铃(líng)汽车不再(zài)披露(lù)有(yǒu)关江(jiāng)铃(líng)重卡的(de)销量数据。

　　销量严重(zhòng)拖后腿，江铃重汽(qì)俨然成为“财(cái)务(wù)黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报(bào)数据显示，截至(zhì)2020年12月31日(rì)，江铃汽车重型汽(qì)车相关业务累(lèi)计亏损(sǔn)超20.33亿元(yuán)。其(qí)中(zhōng)，2020年亏损最为严重，超5亿元。而(ér)且(qiě)2021年，江(jiāng)铃重汽仍(réng)然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重汽总负债为12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿元(yuán)，处于资不(bù)抵债的状态(tài)。因此，2021年后，江铃(líng)重汽停止(zhǐ)了所有(yǒu)的产(chǎn)销工(gōng)作。

　　值得一提(tí)的是，在2021年初(chū)，江铃汽车还对江(jiāng)铃(líng)重汽进行了11.42亿元的(de)现金增资。这(zhè)一(yī)举(jǔ)动的主要目的(de)是降(jiàng)低江铃重(zhòng)汽的(de)资产负(fù)债率，便(biàn)于(yú)吸引外(wài)部投资进(jìn)入，利(lì)于江铃重汽进行(xíng)业务重(zhòng)组。

　　“地主家”也没(méi)余(yú)粮

　　实际上(shàng)，江铃汽(qì)车自身近年(nián)来日子也不(bù)太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分别实现(xiàn)营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三(sān)年内，其实现归母净利润(rùn)分别为(wèi)5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿(yì)元(yuán)。

　　表面上看，盈利状(zhuàng)况尚(shàng)可。不过(guò)，在2021年和2022年(nián)这两年间，江铃汽车收到的政(zhèng)府扶(fú)持资金(jīn)就达到5.16亿(yì)元和9.07亿元(yuán)，这(zhè)几乎撑起了其当年的净(jìng)利润。而扣除非经常性损益后，江(jiāng)铃汽(qì)车在这(zhè)两年的(de)扣非归母(mǔ)净利润分别(bié)为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃(líng)汽车在这两年(nián)现(xiàn)金流状况也不(bù)佳。在2020年，其经营活动(dòng)现(xiàn)金流净额还达到(dào)36.98亿元，到(dào)了2021年即(jí)降至17.6亿元，而到了2022年这一科(kē)目变成了-15.19亿元。而且(qiě)今年一季度，这一(yī)科目(mù)仍(réng)未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一(yī)季(jì)度，江铃汽车(chē)营收为75.26亿元，较上年同期上(shàng)升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为1.83亿元(yuán)，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接盘告吹，江铃重汽(qì)这一“包(bāo)袱”仍然背在(zài)江铃汽车肩上。而江铃汽车此次(cì)也表(biǎo)示，江铃重汽已暂停(tíng)生产(chǎn)和销(xiāo)售，当前(qián)主要开支为(wèi)员工薪酬和(hé)设(shè)备维(wéi)护等费用。“未来公(gōng)司(sī)仍(réng)将继(jì)续积极推(tuī)进江(jiāng)铃重(zhòng)汽的重(zhòng)组工作，”江铃汽车方面称(chēng)。

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