在(zài)锂价初现企稳态势的微妙时点，头部锂电厂(chǎng)商(shāng)如何(hé)看待？行业去库存进(jìn)展又如何(hé)？

　　披露年报(bào)和一季报(bào)后，市值(zhí)近500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日举办媒体开放(fàng)日上作出一系列(liè)判断。在交流中，公司管理层对(duì)中国基金(jīn)报(bào)记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或(huò)将在15-20万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)之(zhī)间形成震荡(dàng)。

　　同时，该(gāi)公司一季报显示，库存“水位”已经显著降低，压力已并不明显(xiǎn)。这也在(zài)一定程度上反(f一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元ǎn)映了电池厂商(shāng)们近期去库存动作(zuò)的“一致性(xìng)”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科(kē)方面(miàn)看来，储能行业今年上升空间预计(jì)将高于动力电池。换(huàn)言(yán)之，从增速方面看，储(chǔ)能有(yǒu)望接棒动力电池，带动(dòng)电池(chí)厂商出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作(zuò)为锂电池核心原(yuán)材(cái)料，碳酸锂价格大(dà)起大落在(zài)市(shì)场上(shàng)引起巨(jù)大争议(yì)。“就(jiù)为了(le)买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经(jīng)开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩(xuān)高科高级副总裁、中国业(yè)务板块总裁(cái)王启岁笑称(chēng)。这也(yě)在(zài)一定程度上反映了锂价迅(xùn)速上涨给下游带来的阵痛。

　　不(bù)过，今年(nián)以来锂(lǐ)价又迅速击(jī)穿(chuān)20万(wàn)元关(guān)口，在近期才(cái)有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之(zhī)前(qián)，电池级碳酸锂价格已经连(lián)跌52天。而(ér)且在此(cǐ)前30天内，价格共计(jì)跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据(jù)上海钢联(lián)数据最新显示，在4月(yuè)27日(rì)-28日(rì)两天内，电池级碳(tàn)酸(suān)锂价格已(y一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元ǐ)经连续两日上涨，两日(rì)内分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹(dàn)趋势明(míng)显。

　　锂价在(zài)什么区间较为(wèi)合理，国轩高(gāo)科方面也给出自(zì)己研(yán)判。王(wáng)启岁在会上表(biǎo)示(shì)，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的区间可能形成振(zhèn)荡(dàng)期。“我们通过一季(jì)度观察来看(kàn)，新能源行业(yè)处于(yú)稳定增长(zhǎng)阶段，储能行业在一季度是(shì)处于投标、招标(biāo)的阶段，第三季(jì)度将(jiāng)迎(yíng)来大规(guī)模交(jiāo)付(fù)，而储能大规模交付会带(dài)来产能复苏，碳酸锂(lǐ)价格预计会维持在这个区(qū)间(jiān)之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的毛利率提升已经(jīng)有了立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国(guó)轩高科在一季度达(dá)到了18.94％，较(jiào)去年(nián)全年的17.79％超出(chū)1.15个百分(fēn)点(diǎn)。实际上，同(tóng)样的(de)情况也发生在宁(níng)德时(shí)代与亿纬锂能身上，其中宁德时(shí)代一季度(dù)毛利率为(wèi)21.27％，较去年全年水(shuǐ)平(píng)提升1.02个百(bǎi)分点。而(ér)亿(yì)纬锂能则不如(rú)前两者明显，但也提升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也认为，在(zài)碳酸锂回归(guī)理性价格之后，新能源汽车市场会趋于较为(wèi)合理增长。“去(qù)年是600万辆，经(jīng)过一季(jì)度之后，我们依然判断今年新能(néng)源汽车(chē)应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也(yě)正在加速产(chǎn)能扩(kuò)张。其南京基地(dì)智能制造20GWh动(dòng)力电池项目(mù)、宜春基地10GWh动力电池项目(mù)、庐江基地年产20万吨高端正(zhèng)极材(cái)料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项(xiàng)目(mù)一期、柳州基(jī)地(dì)年产10GWh电池项目等多(duō)个项目(mù)相继(jì)投(tóu)产。据规划，国轩高科(kē)2025年产能将突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显

　　国(guó)轩高科(kē)的(de)一季报显示，其截(jié)至(zhì)报告期末其存货余额(é)为(wèi)65.98亿元，较去年(nián)底的75.84亿元(yuán)下降13％。而其一(yī)季度末，存货(huò)占总资产比例为(wèi)8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业(yè)整体状况看，国轩高科存(cún)货水平保(bǎo)持了较低位置。国轩高科(kē)高级副总裁蔡(cài)毅也表一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元示，由(yóu)于公司(sī)在江西(xī)宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此其外购仅(jǐn)补(bǔ)充(chōng)自(zì)产不(bù)足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示(shì)。

　　国轩高科存货水位(wèi)下降，也反(fǎn)映(yìng)了行业整体(tǐ)状(zhuàng)况，不(bù)少电(diàn)池厂(chǎng)商存货(huò)余额均在下(xià)降。其中宁德时代一季度报告显(xiǎn)示(shì)，其库(kù)存(cún)金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬(wěi)锂能一(yī)季报也显示(shì)，其存货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据(jù)记(jì)者(zhě)了(le)解，已经有库存较低(dī)的电(diàn)池(chí)厂商提到(dào)，库存(cún)已恢复至健(jiàn)康水平，后(hòu)续(xù)将根据规(guī)划(huà)，逐(zhú)步进(jìn)行补(bǔ)货(huò)。

　　东吴证(zhèng)券(quàn)近期在一份研报(bào)中(zhōng)指出，在电(diàn)池环节，厂商从22Q4开始去库存(cún)，生产材料均维持极(jí)低(dī)库存，电池本身库存不足1个月；另外在中游材料方面，正(zhèng)极和电解液库存周期大幅(fú)下降至7天(tiān)左(zuǒ)右，负极因石墨化需要一个月时间，库存周期较长(zhǎng)，而(ér)隔膜约为(wèi)一个月(yuè)正(zhèng)常库存。

　　该(gāi)机(jī)构认为(wèi)，目前库存多集中于上游锂(lǐ)盐厂，中游材料库存极低，基本保持7天的(de)最(zuì)低安全库存。若下游(yóu)需(xū)求恢复，将(jiāng)带来强(qiáng)烈补(bǔ)库需求(qiú)。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，在去库(kù)存(cún)的(de)过程中，国轩高科(kē)也(yě)在积(jī)极(jí)尝试“出海(hǎi)”。该公司在(zài)2022年(nián)加速(sù)全球化步(bù)伐(fá)，收购(gòu)博世集(jí)团的(de)德国哥廷根工厂，于2022年(nián)6月开始改造并已顺利投产，开始欧(ōu)洲(zhōu)本地化运营。其年(nián)报显示，2022年(nián)该(gāi)公司海外销售(shòu)收入达到(dào)29.8亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)464.76％。

　　储能(néng)相关(guān)产品供不应求

　　此前市场普遍预(yù)计，储能有望接(jiē)棒动力(lì)电(diàn)池，带(dài)动(dòng)电池厂(chǎng)商出货(huò)增长(zhǎng)。近日，宁德(dé)时(shí)代也(yě)作出判断认为，储能方(fāng)面今年预计(jì)增(zēng)速将(jiāng)会比动力电(diàn)池更高。

　　王启岁在交流中也认同这一观点。他预计，储(chǔ)能行(xíng)业(yè)今年上(shàng)升(shēng)空(kōng)间预计(jì)会高于(yú)动力电池，其中国外(wài)家储市(shì)场(chǎng)需(xū)求(qiú)预计会在下半年放(fàng)量，而国(guó)内大储市场方面，今年一季度处于招标(biāo)阶段，自(zì)二季度(dù)开始将进入交付阶段，目前相关(guān)产品(pǐn)供不应(yīng)求。

　　从国(guó)轩(xuān)高科(kē)披露的年(nián)报数据显示，其储能业务(wù)在2022年实现了35.08亿(yì)元的(de)营收，同比增长幅度(dù)达到186.49％，已经高于其动力电(diàn)池业务116.4％的(de)增速。按照这一数据计(jì)算，储能业务已(yǐ)经占到其(qí)总(zǒng)营收的(de)15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例(lì)为11.82％。

　　王启(qǐ)岁(suì)直言，储能(néng)行业的空间(jiān)比动力电池上升空间更大，“这是一个需求(qiú)量大于供应量的(de)领域(yù)，不(bù)存在(zài)需求疲软或者是(shì)产能过剩。”

　　他指出，首先在(zài)家储(chǔ)环节(jié)，因为涉及到用电(diàn)需求，每(měi)年到了第(dì)二季度开始(shǐ)后才爆(bào)发。而在大储环节，国内下游招标(biāo)、立项都在一季度(dù)，真正出货是在二季度以后，目前订(dìng)单状况看来是供不应求。此外，海外的客户也正逐渐接受(shòu)中(zhōng)国(guó)的(de)标准化集(jí)装箱产品。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元