北交所(suǒ)开市至今一年半，公募基(jī)金投(tóu)资北(běi)交所步(bù)伐不(bù)断推进，除了推出北证50指(zhǐ)数基金(jīn)、北交所(suǒ)主题基金、“专精(jīng)特新”主题基金外(wài)，存量产(chǎn)品也加(jiā)大北交所布局力度，今年(nián)更有新基金密集(jí)公告可投北交所股票。

　　多家(jiā)公募机构及人士表示，随着北证50指数推出，北交(jiāo)所活跃度(dù)抬升(shēng)，部(bù)分公(gōng)司表(biǎo)现良好，叠加较(jiào)低的估值水平，公募基金等专业投(tóu)资者积(jī)极挖掘北交所投资机(jī)遇，投向(xiàng)北交(jiāo)所的意愿也在增加。从长期投(tóu)资的角度看，北交所股票处于投资相对早期阶段，更具(jù)成长空间(jiān)，符合“专精特新(xīn)”属(shǔ)性的隐形(xíng)冠军和科技(jì)、制造等(děng)行(xíng)业，长期投资(zī)价值受到(dào)公(gōng)募(mù)资金的(de)青睐。

　　新基金公告可投北交(jiāo)所

　　专业机(jī)构挖(wā)掘(jué)北(běi)交所投资机会

　　据记(jì)者统计(jì)，截(jié)至5月13日，今年以(yǐ)来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华心质混合、中庚港股通价值18个(gè)月等十多(duō)只次(cì)新(xīn)基金公(gōng)告可投资于北京证(zhèng)券交易(yì)所上市(shì)股票，并(bìng)揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基金产(chǎn)品(pǐn)外，还有华(huá)商(shāng)、中(zhōng)庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多(duō)家基金公司也发布公(gōng)告称，北交所上市股票是(shì)国内依法发(fā)行(xíng)上市的股(gǔ)票，属于基金法规定的“上市交易的股票”。在遵守基金合(hé)同所规定的投资目(mù)标(biāo)、投资策略、投资范(fàn)围、资产(chǎn)配置比例、风险收益特征和相(xiāng)关风险(xiǎn)控制(zhì)指标(biāo)等前提(tí)下，公司旗下基金可参与北交(jiāo)所股(gǔ)票的投资。旗下新增基(jī)金如果符合基金合(hé)同的有关规(guī)定，亦可投(tóu)资北交所上市股票。

　　谈(tán)及(jí)上述现象，中(zhōng)信建投基金相(xiāng)关投研(yán)人士表(biǎo)示，公募(mù)新基金(jīn)之所以密(mì)集公告可投北交所，一方面(miàn)表明专(zhuān)业投资(zī)机构敏(mǐn)锐(ruì)地发现(xiàn)了北交所相(xiāng)关股票潜在的投资机会，开始加大(dà)布局力度；另(lìng)一方(fāng)面，北交(jiāo)所上市公司是(shì)除沪深两市以外国内最(zuì)优质公司的代(dài)表，许多(duō)标的当前估值水平(píng)偏低，具(jù)备投资(zī)价值。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)基金也认为，一方面(miàn)从持仓数量和持股(gǔ)总(zǒng)量的角度来看，公募(mù)参与(yǔ)北交所意愿在持续增(zēng)加。另一方面，相较于上证、深证，北(běi)交所上市公司数量、总体规(guī)模较小，流动性较(jiào)弱(ruò)，去年(nián)11月北交所推出北证(zhèng)50指数以(yǐ)来，被动(dòng)资金的加(jiā)入使得整个(gè)板块的成交(jiāo)变得更加活跃，同时，部分公司的良好表现也(yě)使得越来越多(duō)投资者关注到北交所，自然也引(yǐn)来更多资金的关(guān)注。

　　鑫元基金也表示，公募基金(jīn)的配置(zhì)意愿，主要取决于(yú)北交所市场的赚钱(qián)效(xiào)应、可投标(biāo)的稀(xī)缺性以及专精特新领域(yù)的(de)景气度。而近期北交所市场出现积极信号：2022年年报中，多(duō)只(zhǐ)公募基金产(chǎn)品(pǐn)出现(xiàn)在北(běi)交所(suǒ)公司前十大股(gǔ)东名单(dān)中；北(běi)交所较(jiào)大规(guī)模(mó)公(gōng)司去年业绩涨势(shì)良好，今年(nián)一季度(dù)盈(yíng)利表现(xiàn)继续向好；次(cì)新基金在北交(jiāo)所(suǒ)的(de)持股集中度高。“预计随着后续市(shì)场流动性的(de)改善和创新型中(zhōng)小企业的(de)高速(sù)成长，北交所投资有望(wàng)实(shí)现戴维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市值小、流动性(xìng)等制(zhì)约，初步“试水”北交所市场的公募基金，在投(tóu)资比例、策略上也存在(zài)差异，但未来会加大(dà)对北交(jiāo)所市场的研究和投资。siki老师是哪个大学的？>

　　鑫(xīn)元(yuán)基金表示，结(jié)合(hé)北交(jiāo)所的战略定(dìng)位和上市公司“小而美”的特征，预计次新(xīn)基金(jīn)投资(zī)将深入细(xì)分产业链(liàn)的(de)研(yán)究，挖掘市场前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定性强(qiáng)的(de)个股机会。同(tóng)时，也可根据主板上(shàng)一些成长(zhǎng)赛道的公司估(gū)值水平，在北交所中进(jìn)行映(yìng)射，选择估值水平显著偏低的公(gōng)司进行投资(zī)。在组合配置上，力求均衡和风(fēng)险分散，降低中小企业(yè)经营波动大(dà)的风险。此外，北交所(suǒ)相关基金(jīn)也会积(jī)极(jí)参与转(zhuǎn)板(bǎn)、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中(zhōng)信建投(tóu)基金上述投(tóu)研人士也称，我(wǒ)们(men)高度重视北(běi)交所投资(zī)机会(huì)，目前有一只(zhǐ)北交所主题(tí)基金，未(wèi)来一(yī)方面会(huì)根据(jù)市场情况，择机发行更多(duō)以北(běi)交所股票(piào)为主要投资范围(wéi)的基(jī)金产品，另一方面(miàn)，不排除将存量(liàng)基金(jīn)产品的投资(zī)范围扩(kuò)大至北交所股票，同时会增加研究团队拓(tuò)展对北交所股票的(de)研(yán)究(jiū)深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有(yǒu)数量达历(lì)史(shǐ)最高

　　从(cóng)公募(mù)持仓北交(jiāo)所股票总市值情况看，截至2022年底，全(quán)市场公募基金持有北交所个股数量82只，达到(dào)历(lì)史最(zuì)高(gāo)水平；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持(chí)仓总市值43.2亿(yì)元，半年下(xià)降了(le)36％。

　　不(bù)过(guò)，从2021年11月(yuè)15日开市以来，公募投资北(běi)交所总市(shì)值总体呈(chéng)现震荡攀升的态势。

　　“北交所开(kāi)板(bǎn)初期上市公司中，与新能源行业相关(guān)的(de)个股市(shì)值(zhí)占比较高，而去年(nián)下半年新能源(yuán)行业整体回调幅(fú)度较(jiào)大，带动投资北交所市值有(yǒu)所(suǒ)回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从(cóng)今年年初看，北(běi)证50指数一度出现(xiàn)快速上涨势头，2月(yuè)份以来震荡下行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的角度看，北交(jiāo)所(suǒ)的投资(zī)价值仍然受到公募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　景顺长城基(jī)金(jīn)表示，北交(jiāo)所(suǒ)当下呈现(xiàn)的特征(zhēng)类(lèi)似于(yú)一级半的(de)市(shì)场(chǎng)，即投资阶段相比一级(jí)市场（股(gǔ)权投资）更加(jiā)成熟，但对比上证、深证的大多数公司而言又相对早期，可投资标(biāo)的规模也(yě)相对更小；但从长期投资的角度来说，这也(yě)意味着更大的成长空(kōng)间和收益率(lǜ)预期，故我们(men)认为北交所具(jù)备(bèi)良好的(de)长期投资(zī)价值。

　　具(jù)体落实在投(tóu)资(zī)层面，景(jǐng)顺长城基金表示，我(wǒ)们对于具(jù)体行业没有明确的偏好，但是整体还是(shì)比较看好细分行业的、符合(hé)“专(zhuān)精特新(xīn)”属性的隐形冠(guān)军：这些公司虽然(rán)普遍规模较(jiào)小、受到(dào)的关(guān)注度可能不高，但在(zài)其所属行业(yè)中拥有较强的竞争力，在研发投入的强度上、成长性(xìng)指标上，也(yě)不弱于创业板、科创板的上市公(gōng)司，而且(qiě)由于市(shì)值(zhí)较小，可能反而拥(yōng)有更(gèng)大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也表示，从中长期视角看，随着北交所(suǒ)交易制度的不(bù)断(duàn)完善、已上市企业的投资价(jià)值不断明(míng)确，以及场内流(liú)动性不断(duàn)提升，势必会吸(xī)引更(gèng)多优(yōu)秀的(de)企业、活跃的资金(jīn)流入。北证50指数估(gū)值siki老师是哪个大学的？(zhí)有向(xiàng)上(shàng)修复(fù)的空间，当前配置的性(xìng)价比较高(gāo)，胜率和(hé)赔率都(dōu)非(fēi)常(cháng)具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北交所整体(tǐ)估值水平(píng)，叠加2023年下半年打(dǎ)开的降息窗口，鑫元(yuán)基金将重点关(guān)注(zhù)成长赛道，尤其是具(jù)有专精特(tè)新(xīn)特性的(de)成长股。在(zài)行(xíng)业的稀缺性方面，投资者可(kě)重点关注(zhù)具有(yǒu)高成长(zhǎng)性、国产化逻辑(jí)强的优质产(chǎn)业链。更多的阿尔法收(shōu)益可能聚(jù)焦在科(kē)技和制(zhì)造两大赛道，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏较多左侧(cè)投(tóu)资机会。

　　中信建投基金相关投研人士也(yě)称，北交所有一大(dà)批优秀的创新型(xíng)中小企业(yè)，借(jiè)国家(jiā)政策支持的东风和企业(yè)自身(shēn)的(de)努力，我(wǒ)们(men)相信会有相当体量(liàng)的(de)企业(yè)成长成为(wèi)大型企业，这个成长的过程会给投资(zī)者(zhě)带来丰厚回报(bào)，因此我们认为(wèi)北交所具备(bèi)长期投资价值。“具(jù)体细分而言，我们更加(jiā)看好电力(lì)设备、机械(xiè)设备、医药生物等(děng)三(sān)个领域。”

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