投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益于人工(gōng)智(zhì)能主题(tí)的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美(měi)元，逼近万亿(yì)美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能(néng)火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基(jī)金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股价在(zài)近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度突破万亿(yì)美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其股(gǔ)价回(huí)落至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有(yǒu)望再次突(tū)破(pò)万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在中国官网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和(hé)元宇宙方(fāng)面的工作正在(zài)改(gǎi)变全球大型行(xíng)业，并(bìng)将为社会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达(dá特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比)公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国(guó)内市场对于AI行(xíng)情(qíng)的关注(zhù)热情也是持续高特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今(jīn)年(nián)以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自(zì)动内容(róng)生成）概(gài)念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后的便是传(chuán)媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能(néng)主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也早(zǎo)已布局英伟(wěi)达或相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易软(ruǎn)件通达信推出(chū)了英伟达(dá)概念股，该软件信息显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟达在(zài)某些方面有业务上的合作。从公募基金一(yī)季度末(mò)的数据(jù)来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持有英(yīng)伟(wěi)达公司股票(piào)的公募基金主要集中(zhōng)在能投资海外(wài)市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟(wěi)达且基金规模最高(gāo)的是广发(fā)纳(nà)斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末(mò)规模为147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指数(shù)为(wèi)纳斯达克(kè)100指数(shù)，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和(hé)谷(gǔ)歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达(dá)且规模最(zuì)高的是广发全(quán)球精选，该只基金今年一(yī)季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓(cāng)市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多只科(kē)技股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际金(jīn)融报》记者，国(guó)内AI投资的热(rè)潮与微(wēi)软、英伟达(dá)等美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来(lái)，微(wēi)软就在(zài)AI领域加大(dà)了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合进Office办公(gōng)套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中的(de)另一大(dà)赢家，该公司(sī)今年一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在(zài)数(shù)据中心业(yè特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比)务的(de)营(yíng)收创历史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如(rú)何(hé)把握投(tóu)资机会

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题投资机会(huì)的投(tóu)资者而言，英伟达(dá)和微软在(zài)内的(de)众多美股科(kē)技股(gǔ)公司(sī)是其(qí)关(guān)注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展(zhǎn)趋势(shì)来(lái)看(kàn)，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突破(pò)口。能够率先建立起良好(hǎo)商业模式的(de)公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会成(chéng)为(wèi)未来(lái)最有潜力的(de)大赢家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟(wěi)达(dá)已具(jù)备这些特质(zhì)，他(tā)们的中长期(qī)基(jī)本面有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起(qǐ)来(lái)很美好，但实际(jì)投资中还(hái)受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资金关注，行业成交热度(dù)上升，从(cóng)3月(yuè)中旬一直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨并未得(dé)到业绩的验证，半导体行业一季度整(zhěng)体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于(yú)主(zhǔ)动(dòng)去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重(zhòng)回弱(ruò)势(shì)。最近(jìn)两周(zhōu)，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半(bàn)导体板块回(huí)暖的(de)驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算(suàn)力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英(yīng)伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信(xìn)息就是最好的例证。而(ér)从未来的一段时间来(lái)看(kàn)，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产业周(zhōu)期(qī)尚未反(fǎn)转，但在(zài)资金情(qíng)绪(xù)、政策扶持(chí)和半导体(tǐ)设(shè)备业(yè)绩高增长等(děng)利好因素支撑下(xià)，当前位置也不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投(tóu)资的角度(dù)考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋(qū)势值得期待(dài)，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必(bì)死、均值回归(guī)的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间(jiān)存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需(xū)要(yào)在相对低位或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值(zhí)等(děng)因素。在具体(tǐ)投资的(de)时(shí)候要选(xuǎn)择(zé)掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资(zī)标(biāo)的，确(què)保(bǎo)产(chǎn)业景气能(néng)够(gòu)反映在未来(lái)的业绩上，要避免没(méi)有业(yè)绩支持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外(wài)，好的投资标的也(yě)要以合(hé)适的价(jià)格买(mǎi)入(rù)，否(fǒu)则(zé)很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好(hǎo)分散(sàn)配置(zhì)，不要将(jiāng)资(zī)金全押(yā)一个(gè)赛(sài)道。

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