全球头号对冲基金桥(qiáo)水的最(zuì)新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么(jù)其向(xiàng)美国证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度(dù)末的美(měi)股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币(bì)1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季(jì)度获(huò)得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一大重(zhòng)仓(cāng)，但桥水减(jiǎn)持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可乐(lè)、可口可(kě)乐、沃尔玛等多(duō)只(zhǐ)消费股；另外桥(qiáo)水加(jiā)仓了(le)谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处(chù)于持续增长期(qī)的开(kāi)端。

　　桥水美股持(chí)仓(cāng)市(shì)值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基金今年一季度末的持(chí)仓曝(pù)光(guāng)。据了解(jiě)，到今年4月末(mò)，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看(kàn)桥水在(zài)今年一季度的美股持仓变动情况，数据显示(shì)，截(jié)止(zhǐ)2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓总市(shì)值达(dá)到(dào)163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏(hóng)观策略(lüè)基金，桥水的美股(gǔ)组(zǔ)合仅占总(zǒng)资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断卖(mài)卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同(tóng)时(shí)也积(jī)极买(mǎi)进，新进了118只证券，增持(chí)了(le)225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季(jì)度末，桥水(shuǐ)的前(qián)十大重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一(yī)季度末晋升为桥水(shuǐ)的第(dì)一大(dà)重(zhòng)仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓(cāng)增(zēng)至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓(cāng)是两(liǎng)只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季(jì)度都有所(suǒ)减持，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥水持(chí)有多(duō)只消费品个(gè)股，但是(shì)今年一季度都进行了减持，比如(rú)其第三(sān)大持仓(cāng)宝洁，减掉了(le)5万(wàn)股左右，期末持(chí)有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持(chí)股数女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么(shù)量分(fēn)别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六(liù)大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医疗领域(yù)的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥(qiáo)水基金(jīn)美股前30大重仓，其中增持的标的还(hái)包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股(gǔ)数量增(zēng)至230.83万(wàn)股，持(chí)有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了(le)脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有市值(zhí)为(wèi)2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一(yī)季度减(jiǎn)持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还(hái)减持了先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅(fú)度达38％，持有市(shì)值为3.42亿(yì)美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大的还(hái)有拼多多，减少了(le)150.34万股，持(chí)股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持(chí)了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了(le)塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是，桥水(shuǐ)在一季度还减持(chí)了(le)其特别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.62亿(yì)美元(yuán)。该基金(jīn)从去年年底以来出现(xiàn)较大(dà)涨势(shì)，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥水还(hái)是(shì)非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席(xí)投资官凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于(yú)持(chí)续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化(huà)的推动(dòng)仍是金价的(de)长期(qī)支撑。她表示，黄(huáng)金被(bèi)低估了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在(zài)全球货(huò)币市(shì)场中(zhōng)日益重要，这使得(dé)它(tā)不仅(jǐn)仅是(shì)对(duì)抗(kàng)债券市(shì)场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会(huì)消失，这(zhè)是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅(jǐn)如此(cǐ)，由(yóu)于全球(qiú)通胀水平(píng)仍相(xiāng)对较高，黄(huáng)金将继续吸(xī)引投资者(zhě)，以(yǐ)对冲(chōng)购买(mǎi)力下(xià)降的(de)风险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝(pù)光(guāng)

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯(sī)分享(xiǎng)了他在2023年一季度的(de)最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高于经(jīng)济体的(de)生产能力(lì)，导致通胀率远高(gāo)于目(mù)标水平，美国和(hé)其(qí)他(tā)西方经济(jì)体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种失(shī)衡(héng)，缓解需求压(yā)力，欧美各(gè)国央行一(yī)直在实施紧缩(suō)政策——目前紧(jǐn)缩政策造(zào)成的负面影(yǐng)响初现苗头。但(dàn)一切(qiè)才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会(huì)给经(jīng)济和市场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经济更加接近于均衡——支(zhī)出与劳(láo)动(dòng)力产出水平一致，通(tōng)胀可控，政策制(zhì)定者(zhě)有足够的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西(xī)方国(guó)家，货(huò)币政策紧(jǐn)缩扭转了流(liú)动性方向，促使(shǐ)人们抛售资(zī)产持有现金(jīn)。紧缩政策推高(gāo)了折现率（即现金未来实际收(shōu)益率的预期），但迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)尚(shàng)未严重影响风险(xiǎn)溢价(jià)和(hé)经(jīng)济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出现(xiàn)。与西(xī)方国家(jiā)相比(bǐ)，中国、日本和许多(duō)亚洲国家(jiā)和地区(qū)处于周期(qī)的不同位置(zhì)，这些(xiē)国家和(hé)地区的政策制(zhì)定者支持货(huò)币和(hé)信用(yòng)流动，这(zhè)降低了折现率和风险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对(duì)于(yú)近期美联储加息，桥(qiáo)水基金在女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么其(qí)官微(wēi)发文称，“上周美联储加息25个基点。虽(suī)然(rán)没(méi)有明确(què)声明加息(xī)将会暂停，但政策指引的(de)取(qǔ)消和鲍(bào)威(wēi)尔讲话(huà)清(qīng)楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当(dāng)前形势的(de)解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情带(dài)来的影响，许(xǔ)多发(fā)达经济体(tǐ)都推出了大规模财政刺激政策，引(yǐn)发(fā)了通胀问题。为了应对(duì)高(gāo)通胀，央行不得(dé)不收紧(jǐn)政策。其中美(měi)国采(cǎi)取(qǔ)了最激进的应对(duì)通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基(jī)点，并迅速减(jiǎn)持债券。目(mù)前，虽然(rán)美国经济尚未出现严重问题，但(dàn)名(míng)义(yì)支(zhī)出已经放缓。如果美(měi)联储进一步收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)，银行业(yè)就(jiù)会继续承(chéng)压，从而影响信贷供应(yīng)。上(shàng)周，美(měi)国第一共和银行(xíng)被接管，再次凸显(xiǎn)美(měi)国金融体系面临(lín)压力，股市(shì)和债(zhài)券收(shōu)益率出现下跌(diē)。美(měi)国(guó)可能需要（也可能不(bù)需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联储可以评(píng)估形势再做(zuò)出决策。

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