金融界5月15日消息 主题(tí)行情“中特估”的(de)衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点燃了(le)“中(zhōng)特(tè)估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上(shàng)证报(bào)表示(shì)，由上海证券交易(yì)所主办、工商银(yín)行承办的(de)“沪市金融(róng)业(yè)专题座谈(tán)会”将(jiāng)在本周(zhōu)三(sān)召开。此次会议(yì)讨论的重要内容为“在服务(wù)中国式(shì)现代化中(zhōng)促进(jìn)金融业估(gū)值(zhí)提升(shēng)和高质量(liàng)发展(zhǎn)”。参会(huì)机构包括银行、保险(xiǎn)、基金和券(quàn)商人士。

　　消息(xī)发布(bù)后，市场纷纷认为这是“中特估”概念(niàn)的升级(jí)版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大(dà)金(jīn)融板块(kuài)开(kāi)启(qǐ)加速键，券商、保险、银行(xíng)股等都(dōu)有出色表现(xiàn)。

　　券商(shāng)方面，光大证券(quàn)触一度及涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈(hā)投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘(pán)报(bào)42.75元/股，大(dà)涨(zhǎng)超过9%，创(chuàng)阶段新(xīn)高(gāo)，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国(guó)有四大(dà)行(xíng)午后集体翻红，邮(yóu)储银(yín)行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集(jí)体发威下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻(fān)红，深成指(zhǐ)和创业板一路(lù)高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成(chéng)指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并(bìng)不相(xiāng)同 中信证(zhèng)券：主题交(jiāo)易(yì)顶峰已过(guò)

　　对于中特估的后续走(zǒu)势，机构之间(jiān)的看法并不(bù)相同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分(fēn)高(gāo)分红国企(qǐ)标的近(jìn)期显著(zhù)盘整是(shì)对短期(qī)交易扩散(sàn)过快过多(duō)，股(gǔ)息支付能力相对较弱板块（如部分金(jīn)融）做出的(de)正(zhèng)常反应(yīng)，而(ér)并非意味(wèi)着整体高分红国企投资主(zhǔ)题(tí)的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特(tè)估”主题(tí)的安全(quán)边际一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27和性价比仍相对(duì)较高，未来随着经济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续性(xìng)。从估值和交易(yì)拥(yōng)挤度来看(kàn)，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍(réng)相对较高。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对偏(piān)空。中信证券研(yán)报表示，AI主(zhǔ)题和(hé)“中特估”主题(tí)在(zài)4月中旬以来先后步入了热度很高、波动(dòng)很大但是区间回(huí)报不明显的阶(jiē)段，表现出(chū)典型的板块内部博弈和(hé)消耗(hào)特征。

　　4月以来(lái)，公募基金(jīn)新发继续低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配置型外资在4月(yuè)净流(liú)出24.4亿(yì)元，是继去(qù)年(nián)10月以(yǐ)来首次单(dān)月净流出，5月(yuè)截至(zhì)12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月的(de)平均水平仍有较(jiào)大差距。在缺乏持续增量机(jī)构资金(jīn)的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机(jī)构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后(hòu)经济(jì)全(quán)面系统性恢复(fù)是渐进和(hé)渐次的过(guò)程，飞轮重(zhòng)新旋转(zhuǎn)需要(yào)时间和耐心，主题交易是过(guò)高(gāo)的经济(jì)预期下(xià)修过程中的阶(jiē)段性产物，过度博(bó)弈降低(dī)了市场定价的(de)有效性，但也提(tí)高了业绩驱动策略的(de)潜在回报，主题交易的顶峰已(yǐ)过，重(zhòng)回(huí)低位业绩驱(qū)动板块。

　　基(jī)金经理(lǐ)：中特估我(wǒ)一(yī)股也不想要(yào)！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方(fāng)更加激进。据(jù)券商中国(guó)报道，有基(jī)金经理直言，中特估龙头在连(lián)续涨(zhǎng)停后已(yǐ)出(chū)现(xiàn)短期泡沫化(huà)，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理(lǐ)表(biǎo)示许多中特估的龙头股在(zài)当(dāng)前位置对他(tā)而言(yán)没有配置的吸引力，尽管从估值的角度(dù)而言许多市场参与(yǔ)者可以给出许多个(gè)继(jì)续(xù)买入中特估的理由，但当一(yī)只中特(tè)估龙头股在两三(sān)个交易日(rì)内(nèi)涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资金一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27(jīn)已迫不及(jí)待(dài)在进行(xíng)抢筹码。从股票市场交(jiāo)易(yì)的直观(guān)判断，这代表着资金(jīn)参与方的短期泡沫化(huà)，过高(gāo)的交易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密(mì)集发售(shòu)

　　不过在(zài)资金面，“中特估(gū)”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发(fā)售了短短(duǎn)7个交(jiāo)易日(rì)，5月13日(rì)华泰柏瑞中证(zhèng)央(yāng)企红(hóng)利ETF发布(bù)公告称(chēng)，该基金累计有效认购申(shēn)请份额总额超过(guò)20亿份(fèn)发(fā)行上限(xiàn)，基金管理人将启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF——广发(fā)中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF和汇添富中证国(guó)新央(yāng)企股东回(huí)报ETF于今日开售(shòu)，每只产品(pǐn)的首募(mù)规模上(shàng)限均(jūn)为20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不止新发基金，今(jīn)年以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其中(zhōng)，国(guó)泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿元，规(guī)模增(zēng)幅超过(guò)15倍。南(nán)方(fāng)中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模增(zēng)幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年全(quán)市场规模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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