为了让自己的限(xiàn)售股解禁(jìn)后能获(huò)得好的回报，上(shàng)市公司(sī)董事长雇人拉抬自家的(de)股(gǔ)票价(jià)格，然后高位出货。

　　最(zuì)近(jìn)，中国证监会网站披露了(le)一则(zé)行政处罚(fá)决定书，引(yǐn)发市(shì)场关注。时为新美星董事长(zhǎn尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次g)何德平和其配(pèi)偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星(xīng)进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以便(biàn)后续自(zì)己(jǐ)减持(chí)获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户(hù)，利(lì)用资(zī)金优(yōu)势(shì)、持股优势，连续集中交易新美星，影响(xiǎng)公司(sī)股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵(zòng)证券市(shì)场行为，罚(fá)没合计9567.12万元(yuán)；还对何(hé)德(dé)平信息披露(lù)违法违规，给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋(móu)操纵股(gǔ)价(jià)

　　根据证(zhèng)监会(huì)行(xíng)政处(chù)罚决定书(shū)披露的信息(xī)，新美星董(dǒng)事(shì)长、法定(dìng)代(dài)表人(rén)、实际控(kòng)制人(rén)何德平和他的妻子(zi)黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播有限(xiàn)公司董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万(wàn)元，这些钱(qián)部分来(lái)自他们所(suǒ)掌控的上(shàng)海(hǎi)海(hǎi)得泽(zé)广投资管理中(zhōng)心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新美(měi)星”所(suǒ)得。

　　他们提供资(zī)金的目的是，委托蒋(jiǎng)维对(duì)“新美(měi)星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收(shōu)到(dào)保证金后(hòu)，即开始利用(yòng)控制的证(zhèng)券账户并联合(hé)其他(tā)市(shì)场资金在二级市场买入(rù)并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了(le)解，这场操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)，蒋维还找(zhǎo)了(le)两个帮(bāng)手共同合谋。他(tā)经人介绍认识并联合毛明土(tǔ)、李传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制各自筹(chóu)得的证券账户(hù)、资金开始与蒋维共(gòng)同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递、沟(gōu)通各自操盘情况，以利于(yú)两方交易(yì)决策，更好地共同抬(tái)高“新美星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合(hé)毛明(míng)土、李传武控制(zhì)“俞(yú)某华(huá)”等35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股(gǔ)价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集(jí)中交易“新美星”，影响股(gǔ)票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集中出货

　　违(wéi)法获(huò)利近4800万元

　　我(wǒ)们(men)具体(tǐ)来看看，蒋维联合毛(máo)明土、李传武(wǔ)，控制35个证券账户（简称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中交易(yì)“新美(měi)星”，申买(mǎi)量占市场申买量(liàng)比(bǐ)例(lì)超20％的交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占(zhàn)市场申卖量比例超20％的交易(yì)日(rì)有(yǒu)11天，峰值达到(dào)37.66％。账(zhàng)户组持股(gǔ)总数占总股本比(bǐ)例自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰(fēng)值(zhí)，占流(liú)通股(gǔ)本的比(bǐ)例24.74％，持(chí)股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组(zǔ)持续(xù)大(dà)量(liàng)买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第一(yī)，至(zhì)2019年2月28日期末(mò)持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个(gè)百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日(rì)至2019年(nián)4月3日(rì)，账(zhàng)户组集中拉抬(tái)“新美星”，期末持股量较(jiào)期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型(xíng)的拉抬(tái)期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组(zǔ)同期(qī)申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间(jiān)，涉案账户组还多(duō)次实(shí)施盘中拉抬和(hé)对(duì)倒，并反向卖出获利的行为。经测算(suàn)，扣(kòu)除佣(yōng)金(jīn)和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近(jìn)亿元(yuán)

　　关(guān)于操纵股价，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理(lǐ)人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据(jù)不足以(yǐ)证明蒋(jiǎng)维受(shòu)何德平或黄(huáng)秀芳委托，联(lián)合他人(rén)操(cāo)纵股价，一是(shì)“市(shì)值管理”不等同于“操纵(zòng)证券市(shì)场”；二(èr)是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将其与毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)等人讨(tǎo)论交(jiāo)易新(xīn)美星的情况(kuàng)告知黄秀芳或(huò)何(hé)德平，涉(shè)案股东名(míng)册并非黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)，蒋维也没有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳反馈过股东(dōng)名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛(máo)明土、李传(chuán)武就各自(zì)账户交(jiāo)易新美星的盈亏分配进行约定；五(wǔ)是(shì)蒋维账(zhàng)户组利益与何(hé)德平、黄秀芳利(lì)益并不(bù)一致，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋(jiǎng)维(wéi)账户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金后部分用于偿还债务，部分用(yòng)于非法活动(dòng)，属于欺(qī)诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛(máo)明土账户组(zǔ)、李传武账户(hù)组(zǔ)交易行为承担(dān)责任。

　　第四(sì)，部(bù)分账户不受(shòu)蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第(dì)六，何德(dé)平对(duì)黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供(gōng)款项不(bù)知情、未参与，且何(hé)德平与黄秀(xiù)芳系独(dú)立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当行为，不(bù)应(yīng)推定或认定另一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)，及他们的代理人也就(jiù)是否合谋(móu)、部分账户的控制(zhì)关系、委(wěi)托(tuō)理财关系等提出了申诉意(yì)见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核(hé)，对当事人(rén)及(jí)其代(dài)理(lǐ)人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会(huì)表示，本(běn)案为多个主体参与、多个环节实施(shī)、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行(xíng)为。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明(míng)，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维提供资金作(zuò)为(wèi)保(bǎo)证(zhèng)金，委托其通过(guò)二级市场交(jiāo)易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维(wéi)会(huì)向黄秀芳反馈交易情(qíng)况；何德(dé)平知悉(xī)并(bìng)参与了本案(àn)行为；上(shàng)述行为(wèi)的实质(zhì)是(shì)操纵股价(jià)，并非合法(fǎ)理(lǐ)财(cái)。在案证据可以(yǐ)证(zhèng)明(míng)，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共同(tóng)影响(xiǎng)“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)的(de)意(yì)图和目标(biāo)，共(gòng)同商议、谋划(huà)操盘(pán)、拉抬股价，并且(qiě)采取(qǔ)了联合影(yǐng)响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责(zé)任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期(qī)间蒋维控制的账户交易(yì)“新美星”客观上为(wèi)后(hòu)续的合谋操(cāo)纵起(qǐ)到(dào)一定程度锁仓的(de)作用，并且根(gēn)据(jù)蒋维笔录(lù)，毛明土知道蒋维和(hé)上市公司的合作，知道蒋维已经有一(yī)定(dìng)底(dǐ)仓，才愿意买(mǎi)入(rù)“新美星”，因此(cǐ)毛明土(tǔ)和李传武的违法期间与(yǔ)蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此基(jī)础上，在认定及处罚(fá)时将合(hé)谋(móu)各方(fāng)视(shì)为一个整(zhěng)体，不区(qū)别对待(dài)各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上(shàng)述行为违(wéi)反了2005年《证券(quàn)法》第(dì)七(qī)十(shí)七(qī)条第一(yī)项规定，构(gòu)成2005年(nián)《证券(quàn)法》第(dì)二百零三条所述的操纵证券市(shì)场(chǎng)行为(wèi)。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武没收违法所得(dé)4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武(wǔ)分别(bié)罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被(bèi)予以警告并(bìng)罚(fá)款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关于何(hé)德平(píng)信息披露(lù)违法(fǎ)的相关情(qíng)况，行政(zhèng)处罚决(jué)定书(shū)披(pī)露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽(zé)广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股股(gǔ)份，占新(xīn)美星上市时总股(gǔ)本的1％。上市后(hòu)，该(gāi)部分股票继续由海得泽(zé)广代(dài)持，海得泽广自2017年12月19日开始减持(chí)“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平信息披露(lù)违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提(tí)出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系海(hǎi)得泽广(guǎng)为兰(lán)某代持，股份减持决策(cè)由海(hǎi)得泽广(guǎng)和兰某(mǒu)作出(chū)，海得泽广将减持所得(dé)汇入黄秀芳指定账户的原因系(xì)兰某向黄秀芳归还借款本息。第(dì)二，涉案股份(fè尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次n)仅为1％，不具有重(zhòng)大(dà)性，不对投资(zī)者决策产(chǎn)生重大影响，情节轻微。第(dì)三，即(jí)便认定代持成立，何德平(píng)对(duì)借款、还款等事(shì)项，不(bù)参与(yǔ)、不知情，没有主观过错，不应(yīng)受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔录、海(hǎi)得泽广(guǎng)交(jiāo)易(yì)流水、资金流水及相关银行账户流水，结合何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)的配(pèi)偶(ǒu)关系，代持资(zī)金和减(jiǎn)持所得(dé)系家庭共同财(cái)产，可以认(rèn)定海得泽广代何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)持(chí)有新(xīn)美星股票。当事人所提相关理由不具有事实和(hé)法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示(shì)，何(hé)德平作为上市(shì)公(gōng)司实际控(kòng)制(zhì)人(rén)，未如实告知上市公司上(shàng)述持股情况，导致新美星在相关公告中均未披露相关情况(kuàng)，导致新(xīn)美(měi)星违反2005年《证券法》第六(liù)十(shí)三条(tiáo)规(guī)定，何德平的行(xíng)为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就信息披露违法行为，对何德(dé)平(píng)给予警告，并处以40万元罚款。

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