大(dà)家好，简单看(kàn)一(yī)个(gè)基金经理(lǐ)，把新能(néng)源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在(zài)讨论(lùn)一个基金经(jīng)理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海富通股(gǔ)票(piào)混合来看(kàn)，截至去年年底，持仓基本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结(jié)果到了(le)今年一季度末，已经基本(běn)清仓(cāng)了新(xīn)能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他三只产品也基本重仓(cāng)了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称(chēng)，在一季度的(de)操作(zuò)中，本基金总体把握(wò)住了市场(chǎng)的节奏变(biàn)化(huà)和结构转(zhuǎn)换(huàn)，降低(dī)了新能(néng) 源(yuán)板(bǎn)块的(de)配置(zhì)权重，较好地把握了(le) TMT 板块的(de)投资机会(huì)，组合调整(zhěng)取得了明显的超额(é)收益(yì)。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中(zhōng)国特色(sè)估值(zhí)体系所代表的传统实体行业正在被市(shì)场一部(bù)分“聪明钱”定价(jià)，后续可(kě)能成为市场最有持(chí)续性的(de)一(yī)条结构(gòu)主线(xiàn)。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合今年以(yǐ)来(lái)涨了14％，其(qí)他三只产品今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题(tí)板块在短期高度依赖交易(yì)，阶(jiē)段性失去靠配置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块(kuài)成交(jiāo)占全市场比重超40％的天数已累计(jì)达到22天，上一(yī)次出现持续成交占(zhàn)比超过40％的(de)板块是2021年7月底的电力设备(bèi)及新能(néng)源，持续约(yuē)28个交易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计(jì)收(shōu)益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回(huí)报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类(lèi)似特(tè)征，尽管热闹(nào)，但(dàn)不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单日(rì)涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总市值反(fǎn)而减(jiǎn)少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大(dà)年通常分为(wèi)“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁(zào)动后往往会有(yǒu)一波明(míng)显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面(miàn)对(duì)这(zhè)种(zhǒng)调整，逢低加仓(cāng)是(shì)最佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻(gōng)势大概率(lǜ)创新高。如果(guǒ)今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自(zì)主(zhǔ)可(kě)控等大产业趋(qū)势(shì)以政府支持力度(dù)进一步加大、资本开支增加(jiā)、订(dìng)单增(zēng)加和产品销量业绩的(de)改善逐(zhú)渐被市场所确定，则(zé)TMT将(jiāng)会重回(huí)上(shàng)行趋势(shì)，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基(jī)本形成本(běn)轮快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了调(diào)整标志着AI等高位板块(kuài)或阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上半年(nián)阶段性顶部亦(yì)或基本形成。本(běn)次大(dà)幅调整主(zhǔ)要还(hái)是(shì)因为在AI相关板块市(shì)场情绪处(chù)于(yú)极值的情况下，叠加上(shàng快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了)述(shù)基本面风险因(yīn)素(sù)逐步(bù)发酵，市场内生(shēng)调(diào)整需求(qiú)出现集中释放。就资本(běn)市(shì)场而(ér)言(yán)，或(huò)代表(biǎo)本轮AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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