公募基(jī)金一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规(guī)模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集(jí)披(pī)露期，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)调仓路径和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末(mò)，张(zhāng)坤的(de)管理规模超880亿元，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级(jí)基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则(zé)加仓(cāng)了晶晨股份、海康(kāng)威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易(yì)方达优(yōu)质企业三年持有、易(yì)方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越(yuè)葛(gé)兰，再度成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一季度(dù)末保(bǎo)持了(le)高(gāo)仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权(quán)益(yì)资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基(jī)本稳定，对(duì)结构进行(xíng)了调(diào)整，增(zēng)加了消费(fèi)等行(xíng)业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来看，张坤掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益，基金净(jìng)值(zhí)增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最(zuì)大(dà)的基金——易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报告期(qī)内基金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比较(jiào)基(jī)准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股(gǔ)份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张坤对中国(guó)海洋石(shí)油大幅加仓，使(shǐ)其进入了(le)易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了不(bù)同的加减仓(cāng)操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河(hé)股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度(dù)还减持了香港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业(yè)模式出(chū)色(sè)、行业格(gé)局清晰、竞争力强的(de)优质公(gōng)司。基(jī)本面价值投资很吸引人的一(yī)点(diǎn)是，投(tóu)资者可以用很长一段时间来充分观察公(gōng)司(sī)的发展，等到它们用事实证明(míng)自己的成(chéng)功和巨大的成长潜力之后，再(zài)买入也不(bù)迟(chí)。基本面价值投资的(de)优势之一(yī)在于可积累性。如果只是针对(duì)某一次(cì)投资，积累的重(zhòng)要性可(kě)能并不显著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并将长期复合(hé)回报作为终(zhōng)级目标，可积(jī)累性就是这一目标的最重要(yào)保障，选择一条(tiáo)可(kě)积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流(liú)基金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘(liú)彦春管理的规模最大的基(jī)金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一(yī)季度(dù)A类(lèi)和C类份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保(bǎo)持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的(de)集团。

　　2023年一(yī)季度(dù)景顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵(guì)州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指(zhǐ)出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩(suō)后(hòu)通(tōng)胀(zhàng)下行(xíng)仍将是今年(nián)主要宏观背(bèi)景。经济运(yùn)行正常化需要一个过程，特别是居民和(hé)中小企业，需要时间修复资产负债表、修复(fù)信(xìn)心。随着经济(jì)逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的社融(róng)和地(dì)产(chǎn)数据分析，二(èr)季度(dù)A股(gǔ)盈利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路上。除(chú)了(le)继续关注整个(gè)经济体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放在(zài)微观企业(yè)层(céng)面。可以看到(dào)很多公(gōng)司(sī)在过去几(jǐ)年(nián)始终做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关注宏观(guān)数(shù)据，多看看微观(guān)企业变化可以让内(nèi)心更加平(píng)静(jìng)。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保(bǎo)持合同(tóng)约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人(rén)工(gōng)智能相关(guān)产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基金在报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元(yuán)，一季度(dù)基(jī)金(jīn)份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高(gāo)仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基(jī)金前十大重仓股(gǔ)分别为三(sān)安(ān)光电(diàn)、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润(rùn)前(qián)十大重仓股

　　从前十(shí)大(dà)持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全合(hé)润加仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨(chén)股份，使这两只股票进入(rù)前十大(dà)持仓。此外(wài)，一(yī)季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全合润一(yī)季报中(zhōng)指出(chū)，今年一季度疫情(qíng)对经济的(de)影响基本消除，整体经济逐(zhú)步回(huí)到复(fù)苏轨道(dào)。随着中国(guó)的稳(wěn)增(zēng)长政策落实与(yǔ)全球范围内的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推(tuī)动(dòng)资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银行出现了(le)阶段性(xìng)危机，但各国政府较为迅速(sù)地采取了对应措施，接管相关银(yín)行(xíng)，市场(chǎng)情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等(děng)子版块带动(dòng)的人工智能、中字头的(de)‘中(zhōng)特估’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该基金(jīn)报告期内(nèi)对人(rén)工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬(yìng)件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行(xíng)精(jīng)选和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成(chéng)长价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比的(de)优秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇表示(shì)。

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