自4月下(xià)旬高点(diǎn)回调接近(jìn)13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最近(jìn)一个(gè)月时间，场内资金(jīn)在科创板投资上(shàng)采取(qǔ)“越跌越买”的操(cāo)作(zuò)，主(zhǔ)要跟踪科创板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数的(de)ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿(yì)元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”高达169亿元，位(wèi)居全(quán)市场(chǎng)股(gǔ)票ETF资金净流入榜首。

　　除了(le)科创板之(zhī)外，半导体相(xiāng)关ETF也持(chí)续吸引(yǐn)场(chǎng)内(nèi)资(zī)金的目光。场内11只跟踪半导体及芯(xīn)片指数的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入超过202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一个月全市场行业ETF资(zī)金净(jìng)流入榜单前三名。

　　在业内人士(shì)看来，场内(nèi)资金不断借道ETF基金加速(sù)布局科(kē)创板(bǎn)、半导体板块，体现出市场对上述(shù)板块投资(zī)价值(zhí)的认可。经过前期调(diào)整(zhěng)，这两大板块(kuài)性价比也在逐渐提升(shēng)。

　　科创板(bǎn)ETF最近一个月(yuè)“吸金”超256亿元(yuán)

　　作为(wèi)场内资金配(pèi)置(zhì)的工具性产品，ETF市场一直(zhí)有着逆势投资的特征，最近一个月，随着科创(chuàng)板(bǎn)的回调，相(xiāng)关(guān)ETF也(yě)成为资金(jīn)追逐的对(duì)象。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最近一个月时(shí)间，主(zhǔ)要跟(gēn)踪(zōng)科(kē)创板及(jí)其关(guān)联指数的ETF产(chǎn)品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金”更是(shì)高达169亿(yì)元(yuán)，位居全市场ETF资金净流入榜首，除此(cǐ)之外，易方达科创50ETF资(zī)金净流入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工(gōng)银瑞信科创ETF两只基金资金(jīn)净流入也(yě)均在10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持续流入科创板相关ETF，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF规模(mó)从年初仅500亿元出头涨至目(mù)前的(de)606.24亿元，规模位(wèi)居股票(piào)ETF第二(èr)名(míng)，仅(jǐn)次(cì)于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方(fāng)达基金看来，电子、计算机(jī)等科创板的(de)核(hé)心权重行业持续获得资金青(qīng)睐，一(yī)方面源于一季(jì)度(dù)以ChatGPT为代表(biǎo)的AI产(chǎn)业成为市场关注焦点，另一方(fāng)面随着半导体下(xià)行周期拐点(diǎn)临(lín)近(jìn)，业绩(jì)边际改(gǎi)善的预期(qī)吸引资金切(qiè)换赛道。

　　从科(kē)创板的(de)核心板(bǎn)块业绩变化来看，电子、计算机和通信板(bǎn)块(kuài)的2023年盈(yíng)利和(hé)收入预期增速保持在(zài)较高水(shuǐ)平，相比(bǐ)过去(qù)明(míng)显(xiǎn)改(gǎi)善，与此同时(shí)新能源板块的增(zēng)速依然稳健(jiàn)，凸显出科创板整体较高(gāo)的盈(yíng)利质(zhì)量。

　　易方达(dá)基金进(jìn)一步分析指出(chū)，整体来(lái)看(kàn)，科创50作为成长性(xìng)宽(kuān)基，今年(nián)一季度的利润增速(sù)相对较高，配置吸引力显现。从(cóng)未来的一致预期净(jìng)利润增(zēng)速来看，科(kē)创50相(xiāng)比其他(tā)宽基(jī)指(zhǐ)数仍有优势(shì)，配置性价比较(jiào)高，反(fǎn)映出较好的(de)基本面。

　　从估值水平(píng)来看，科创50仍处于历史较低水平(píng)，同时盈(yíng)利估(gū)值匹配度依然较优。截至2023年4月27日，科创50指数估(gū)值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去三(sān)年(nián)估值分位数32.97％。

　　国泰(tài)科创(chuàng)板(bǎn)基金(jīn)经(jīng)理姜英也看好今年以来(lái)科创板走(zǒu)势。“从(cóng)板块整体估值(zhí)性价比以及对未来产业的反应程度，都(dōu)是(shì)优于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板的表(biǎo)现(xiàn)，经(jīng)过(guò)了(le)三年的估(gū)值回归，很多公(gōng)司(sī)的估值(zhí)与成(chéng)长匹配，买入并持有可以享受(shòu)行业(yè)和(hé)公司的(de)长期成长。”华南一位基金(jīn)经理更是直言(yán)。

　　3只半导体(tǐ)ETF位居行业ETF资(zī)金净(jìng)流入前(qián)三名

　　最近一段(duàn)时(shí)间(jiān)，半导体行业风声(shēng)不(bù)断。

　　5月23日(rì)，日本经(jīng)济(jì)产(chǎn)业省(shěng)公布外汇(huì)法法(fǎ)令(lìng)修正案，将先进芯片制造设备等23个品类追加(jiā)列入出口管理的管制对象，上述修正案在经过(guò)2个月的(de)公(gōng)告期后，并将于(yú)7月开始实施。受益于国产替代加(jiā)速的(de)预期(qī)，半(bàn)导(dǎo)体板块(kuài)成为5月24日(rì)A股市场少数(shù)逆势飘红的(de)板块之一。

　　而在ETF市(shì)场上，随着前段(duàn)时间半导体(tǐ)板块回调(diào)，资(zī)金也在加速抄底(dǐ)这(zhè)一板块(kuài)。

　　Wind数(shù)据统计显示(shì)，场(chǎng)内11只跟踪半导体或是芯片指数的ETF合计(jì)资金(jīn)净流(liú)入超过202亿元。其中，国联(lián)安半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏(xià)芯片ETF、国泰(tài)芯片ETF资金(jīn)净流入也分别达(dá)到46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述(shù)3只半导体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一(yī)个月行业ETF资金(jīn)净流(liú)入前三(sān)名。

　　展望未(wèi)来半(bàn)导(dǎo)体行业走势，国泰(tài)基金认(rèn)为，存储芯片自2022年四季度至(zhì)2023年一季度价格持续下探之后，当前阶段或(huò)已接近行(xíng)业(yè)底部(bù)。

　　存储(chǔ)芯片(piàn)行(xíng)业周期相较于其他半导体产业链环节，具备较强的(de)大宗商品属性，国际(jì)龙(lóng)头会在下游新兴需求诞生时，提(tí)升自身产能。而当扩(kuò)产落地时，行业(yè)进入供(gōng)过于求(qiú)周期，各厂商(shāng)则(zé)会通过降(jiàng)价(jià)进(jìn)行库存去(qù)化。供给与需(xū)求(qiú)的(de)错配(pèi)使得存(cún)储行业具(jù)有较强的周期(qī)性。

　　国泰基金称，回顾历史上存储芯(xīn)片的周期走势，结合2022年四季(jì)度(dù)行业龙头营收数据，营收增(zēng)速为(wèi)-44％。存储芯片(piàn)当前处于筑底阶段，下半年有望迎来存储(chǔ)芯片(piàn)行(xíng)业周期的反弹机(jī)遇。

　　随着(zhe)下游GPT-4大模(mó)型为(wèi)代(dài)表的人工智能(néng)新兴需(xū)求爆发(fā)，对(duì)于算力以及存储的爆发(fā)性需求由(yóu)产业链(liàn)下游传导到上游(yóu)，促进(jìn)上游芯片厂商提升自身产量。叠加近(jìn)两(liǎng)个季度量价(jià)持续下(xià)探的周(zhōu)期性磨底，芯片板(bǎn)块(kuài)有望在今年下(xià)半年迎来反弹(dàn)。

　　不过，国泰基(jī)金提醒，投(tóu)资(zī)者需(xū)要(yào)警惕国(guó)际(jì)局势以(yǐ)及通胀带来的(de)负面影响。

　　创金合(hé)信芯片产业基金经(jīng)理刘扬则表示，硬科技的投资机会需(xū)要(yào)看(kàn)到真正的业绩触底、拐点出(chū)现，以(yǐ)及一些真(zhēn)正的创新落地。预计半导体和消(xiāo)费电子大概(gài)率在(zài)二季度及二(èr)季(jì)度以后触底，当(dāng)行业(yè)周期触底，科技创新蓄能才能(néng)真正(zhèng)地释(shì)放(fàng)出来，下半年硬科(kē)技的投资机会更(gèng)多。

　　鹏华国证半(bàn)导体芯片ETF基金经理罗英宇也倾向判断(duàn)，半导体产业链正处(chù)于供给侧收缩匹(pǐ)配(pèi)需求端，进一步压缩产业链库存的(de)时期，价(jià)格下行压力逐(zhú)步减轻，行业有望(wàng)迎(yíng)来库存加速出清，形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字营(yíng)收(shōu)和利(lì)润迎(yín形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字g)来拐点。

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