为(wèi)了让自己的(de)限售股解禁后能获得好的回报，上(shàng)市公司董事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披(pī)露了一则行政(zhèng)处(chù)罚决(jué)定书，引发市场关注。时(shí)为新美星(xīng)董事(shì)长何德平和其配偶黄秀芳提供资旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释(zī)金，委托蒋维对新美(měi)星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高(gāo)公司股(gǔ)价，以便后续(xù)自(zì)己(jǐ)减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续(xù)集中交易新美星，影响公(gōng)司(sī)股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对(duì)此操纵证券市场行(xíng)为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平信息披露(lù)违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究(jiū)竟是怎么(me)回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人合(hé)谋(móu)操纵(zòng)股价

　　根据证监会行(xíng)政处(chù)罚决定书(shū)披露(lù)的(de)信息，新美星董(dǒng)事长(zhǎng)、法(fǎ)定代表人(rén)、实际控制人何德平和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传(chuán)播有限公司(sī)董事(shì)长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部(bù)分来自(zì)他们所掌控的上海海得泽(zé)广投资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们(men)提(tí)供资(zī)金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高“新美(měi)星”股价，以(yǐ)便何德平所持“新(xīn)美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好的回(huí)报。

　　蒋维(wéi)在收(shōu)到(dào)保证金后，即开始利用控制的(de)证券账(zhàng)户并联(lián)合(hé)其他(tā)市场资金在二级市场买入并交(jiāo)易“新美(měi)星”，且在后(hòu)续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还(hái)找了两个帮手(shǒu)共同(tóng)合谋(móu)。他经人介绍认识并(bìng)联(lián)合毛(máo)明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制各自筹得的证券(quàn)账户、资金(jīn)开始与(yǔ)蒋维共同交(jiāo)易“新美星”；在此(cǐ)期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联系(xì)，传递、沟通(tōng)各自(zì)操盘情(qíng)况，以利于两方交易决策(cè)，更好地(dì)共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数(shù)25.95个百分点。账(zhàng)户组累计(jì)买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出成(chéng)交金额6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测算，在(zài)此(cǐ)期间，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武合谋(móu)，利用资金优势(shì)、持股优势(shì)，连续集中交易“新美星”，影响股(gǔ)票交(jiāo)易价格(gé)，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户(hù)拉(lā)抬股价、集中出货

　　违(wéi)法(fǎ)获利近4800万(wàn)元

　　我们(men)具体来看看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证券账户(hù)（简称账(zhàng)户组），是怎(zěn)么拉高“新美星(xīng)”股价，然后(hòu)出货，违法获利(lì)的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组(zǔ)连(lián)续集中交易“新美星”，申买量(liàng)占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总(zǒng)股本(běn)比例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和持股优势(shì)。

　　具体来说，第(dì)一阶(jiē)段，2018年9月26日(rì)开始，账户组(zǔ)持续(xù)大量买入(rù)“新美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价买入(rù)成交排名第(dì)一(yī)，至2019年(nián)2月(yuè)28日期末持股量为期(qī)初持(chí)股量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指3.33个(gè)百分点(diǎn)，偏(piān)离(lí)同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持(chí)股量(liàng)较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月(yuè)6日(rì)，以不低(dī)于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账户组同期(qī)申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期(qī)市(shì)场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三(sān)阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组集中卖(mài)出“新美(měi)星(xīng)”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离(lí)同期(qī)创(chuàng)业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账户组还多次(cì)实施盘中(zhōng)拉(lā)抬和对倒，并(bìng)反向卖(mài)出获(huò)利的(de)行(xíng)为。经测算(suàn)，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近(jìn)亿(yì)元

　　关(guān)于操纵股价(jià)，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出多点申(shēn)诉意(yì)见，请(qǐng)求不予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二(èr)，在(zài)案证据不足以证明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳委(wěi)托(tuō)，联合他人操纵股(gǔ)价，一是(shì)“市值管理”不等同(tóng)于“操纵证券(quàn)市场”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系委(wěi)托理(lǐ)财关系，而非操纵股价(jià)；三是蒋维(wéi)没(méi)有将(jiāng)其与(yǔ)毛明土、李传武等人讨(tǎo)论交易(yì)新美(měi)星的情况告知黄(huáng)秀(xiù)芳或何德平，涉案股(gǔ)东名册(cè)并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈(kuì)过股东名册；四是蒋维没(méi)有(yǒu)与毛明土、李传武(wǔ)就各自账户交易新美星的盈亏分配进(jìn)行约定(dìng)；五是(shì)蒋维账(zhàng)户组利益与何德平、黄秀芳利(lì)益并不一致(zhì)，何德(dé)平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维(wéi)获得黄秀(xiù)芳资金后部分用(yòng)于(yú)偿还债务，部(bù)分(fēn)用于非法活动(dòng)，属(shǔ)于欺诈或(huò)诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户组、李(lǐ)传武账户组交易行为(wèi)承(chéng)担责任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控制(zhì)。

　　第五，不(bù)认可黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合法性及真实(shí)性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维(wéi)提供款项不知情、未参与，且何德(dé)平与黄(huáng)秀芳(fāng)系独立法律(lǜ)主体(tǐ)，即便(biàn)夫(fū)妻或一致行动人(rén)中一(yī)方(fāng)存在不当行为(wèi)，不应推定或认(rèn)定另(lìng)一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的代理(lǐ)人也就是否(fǒu)合谋、部分账户的控制关系(xì)、委(wěi)托理(lǐ)财关系等提(tí)出了申(shēn)诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应(yīng)旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释，经复核，对当事人(rén)及其(qí)代理人的主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案(àn)为多(duō)个主(zhǔ)体参(cān)与、多(duō)个(gè)环节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下游衔接(jiē)、合作，共同(tóng)完成的操纵行为。在案证据可(kě)以证(zhèng)明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)资金作为保证金，委托其通过二级市(shì)场(chǎng)交易影响(xiǎng)新美(měi)星(xīng)股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易(yì)情况；何德平(píng)知(zhī)悉并(bìng)参与了本案行为；上述行为的实质是操(cāo)纵股价，并非合法理财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)有共(gòng)同影响(xiǎng)“新美(měi)星”股价的意(yì)图和(hé)目标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且采取了联合影响股价的(de)行(xíng)动，属于共同(tóng)操纵行(xíng)为。

　　关(guān)于(yú)违法(fǎ)期间和责(zé)任承(chéng)担(dān)，证(zhèng)监会表示(shì)，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的账户交(jiāo)易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维和上市(shì)公司(sī)的合作，知道蒋维已(yǐ)经有(yǒu)一定底仓，才愿(yuàn)意买(mǎi)入“新美星”，因此毛明(míng)土(tǔ)和李传武的(de)违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平(píng)一致。在此(cǐ)基础上，在认定(dìng)及处(c旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释hù)罚时将合谋各(gè)方视为(wèi)一个(gè)整体，不(bù)区别对待各方账户组。

　　证监(jiān)会认(rèn)为，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上述行为违(wéi)反了2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第七(qī)十七条(tiáo)第一项规定(dìng)，构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条(tiáo)所述的操(cāo)纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就(jiù)操纵证券市场行为(wèi)，对何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万(wàn)元(yuán)罚款(kuǎn)，其(qí)中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传(chuán)武(wǔ)分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外(wài)，关于何德平信息披露(lù)违法的相关(guān)情况，行政处罚(fá)决定书披露(lù)，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得(dé)泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股股(gǔ)份，占(zhàn)新美星上(shàng)市时总股本的1％。上市(shì)后，该部分股票继续由海得泽(zé)广代持，海得(dé)泽(zé)广自2017年12月19日开始减持(chí)“新美(měi)星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完(wán)毕(bì)。

　　关于(yú)何德平信(xìn)息披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出：第(dì)一，海得(dé)泽广与何德平、黄秀芳二(èr)人不存在代持(chí)，涉(shè)案(àn)股(gǔ)份系海得(dé)泽广为兰(lán)某代(dài)持，股份减(jiǎn)持(chí)决策由海得泽广和(hé)兰某作出，海得(dé)泽广将减持所(suǒ)得汇入黄(huáng)秀(xiù)芳指定账(zhàng)户的原因系兰某向黄(huáng)秀芳归还(hái)借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资者(zhě)决策产生重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便(biàn)认定代持(chí)成立(lì)，何德平对(duì)借款、还款等事项，不(bù)参与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚(fá)。综上(shàng)，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽(zé)广交(jiāo)易(yì)流(liú)水(shuǐ)、资金流水及(jí)相关(guān)银(yín)行账户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资(zī)金和减持(chí)所得系家(jiā)庭共同财产(chǎn)，可(kě)以认(rèn)定海得泽(zé)广(guǎng)代何德平(píng)、黄秀芳持有新(xīn)美星股票。当(dāng)事人(rén)所提相(xiāng)关理(lǐ)由不具(jù)有(yǒu)事实和(hé)法律依据(jù)，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作为上(shàng)市公司实际(jì)控制(zhì)人，未(wèi)如(rú)实告知上市(shì)公司(sī)上述(shù)持(chí)股情况，导(dǎo)致新美星在(zài)相关公告中均(jūn)未披(pī)露(lù)相关情况(kuàng)，导致新美星违反2005年《证券法》第(dì)六(liù)十三条规定，何(hé)德平的(de)行为构成(chéng)2005年《证券法》第一百九十(shí)三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露违法行为，对(duì)何(hé)德(dé)平给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

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