五一长(zhǎng)假期(qī)间，全球市场(chǎng)并不平静，一场大风暴即(jí)将到来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表(biǎo)示，监(jiān)管机构已接管(guǎn)了第一共和银行(xíng)，这(zhè)是本(běn)轮美国银(yín)行业(yè)危机中第四家倒(dào)下(xià)的银行，同(tóng)时也是美国历史上(shàng)第二大的破(pò)产银(yín)行。此(cǐ)前我们多次强调，美国银行业危(wēi)机远未结(jié)束，只是暂(zàn)时止血而(ér)已。现在来看，第一共(gòng)和银行又(yòu)倒(dào)下(xià)了。随着经济(jì)的衰退，银(yín)行的(de)资产将持续减值(zhí)，高息又会(huì)令其成本抬升(shēng)，银行的经营将持续恶化，新(xīn)一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国(guó)债务上(shàng)限问题再(zài)度成为焦点，美国政府债务(wù)规(guī)模将(jiāng)于19日触及31.4万亿美元的法定限(xiàn)额(é)，财长耶(yé)伦呼吁国会尽快采取行(xíng)动(dòng)，再次提高债务上(shàng)限，避免政府部门停摆及可能出现的债务违约(yuē)。当地时间4月26日，美国国会众议院(yuàn)投(tóu)票通过债务上限法案。这项法案提议提高(gāo)美国31.4万(wàn)亿(yì)美元的债务上限，以换(huàn)取(qǔ)大幅削减政府支出。该(gāi)法案规定，联邦政府债(zhài)务(wù)上限(xiàn)将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算年(nián)均增(zēng)长(zhǎng)需控制在1％。不过拜(bài)登将否决众(zhòng)议院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出(chū)的(de)债务上限方案。白宫称众(zhòng)议院共和党人必须在没有(yǒu)任何(hé)要求和(hé)条件的情况下打消违(wéi)约(yuē)的可能(néng)性，并解决债务上限(xiàn)问(wèn)题。两党在提高债务上限问(wèn)题上分歧很大(dà)，陷入僵局(jú)，这加剧了美债(zhài)违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当(dāng)地时间(jiān)5月1日(rì)致函众议院议长麦卡(kǎ)锡和其他高(gāo)级议(yì)员，她在信中表示(shì)，美国(guó)政府可(kě)能(néng)“最早在6月(yuè)1日”发生债务违约，这将是美国历(lì)史(shǐ)上的(de)首(shǒu)次(cì)债务(wù)违(wéi)约。高盛认为，政府这(zhè)回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来最高的一次(cì)。美国(guó)政府债务已逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国去(qù)年国(guó)内生(shēng)产总(zǒng)值(zhí)约23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美国一(yī)直在玩儿这种借(jiè)新还(hái)旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美(měi)元(yuán)霸权仍在，美国可以一直这(zhè)样玩儿下(xià)去(qù)。但(dàn)当前美元(yuán)出现信(xìn)用危(wēi)机(jī)，全球掀起去美元(yuán)化浪潮，游戏很可能即将(jiāng)结束了。想借新来(lái)还旧，但新债没(méi)人买了，也就玩儿(ér)不(bù)转了，最终债(zhài)务违约就(jiù)只是时间问题了。

　　全球经(jīng)济衰退(tuì)正在路(lù)上，有(yǒu)全球经济“金(jīn)丝雀(què)”之称的(de)韩(hán)国，2022年(nián)贸易逆差(chà)不仅(jǐn)创下(xià)472亿美元的历史新高，而(ér)且是(shì)自2008年全(quán)球金融危(wēi)机以来，时隔14年(nián)，再(zài)度出现贸易逆差。今年第(dì)一季度(dù)韩国出口同(tóng)比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出(chū)口(kǒu)疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较去(qù)年同(tóng)期减少(shǎo)13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的7.5％明(míng)显(xiǎn)扩大(dà)，且为(wèi)连(lián)续第六个月(yuè)下降。其中(zhōng)，占韩国出口五分之一(yī)的半导体(tǐ)项目暴减35％，反映存储(chǔ)器(qì)芯片价格(gé)下(xià)跌，且(qiě)需求疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对中国(guó)的出口骤降33％。马斯克称自(zì)己在(zài)特斯(sī)拉、Starlink和(hé)推特(tè)之间，一个人掌握的实时(shí)全球经济(jì)数据可能比任何人都多，他称温(wēn)和的衰退(tuì)已经出(chū)现。

　　金融危(wēi)机(jī)的本质是债(zhài)务危(wēi)机，因(yīn)为(wèi)信(xìn)贷会产生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还钱的时候要缩减支出(chū)又使得经济下滑。在高息背(bèi)景下，偿债成本上升，资产价格下跌，违约(yuē)率就(jiù)将(jiāng)激增，债务危机就将引爆。2008年，全(quán)球债务总(zǒng)量约为(wèi)83万亿(yì)美元，全球GDP总(zǒng)量为64万(wàn)亿(yì)美(měi)元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总量达到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万(wàn)亿美元，大约(yuē)是全(quán)球GDP的(de)3倍。也就是(shì)说，当(dāng)前全(quán)球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金融危(wēi)机一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股走(zǒu)势来(lái)看，标普(pǔ)指数期货(huò)虽然(rán)在5月1日再创新(xīn)高，但次日即(jí)大幅回落，反弹(dàn)大概率已经结束了。从月(yuè)线来看，标普指数是大(dà)级别的(de)B浪平台(tái)型反(fǎn)弹(dàn)，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一(yī)轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是月线(xiàn)级别的下跌，幅(fú)度会(huì)很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指数(shù)局部(bù)出现(xiàn)破位(wèi)反抽，5月2日(rì)再度中阴创新低(dī)，预(yù)示见顶的可(kě)能性已经非常大(dà)。欧(ōu)股(gǔ)目前仍处于高位(wèi)，这一次见顶很可(kě)能是历史性的大顶，未来(lái)下跌空间巨(jù)大。此(cǐ)前我们已经强烈建议(yì)有权(quán)限(xiàn)的(de)投资者做空欧股。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油在欧(ōu)佩克减产后出现大幅反弹，但目前已经再度掉(diào)头(tóu)向下。截(jié)至(zhì)发文，WTI原油(yóu)主力合(hé)约已(yǐ)经触及70美元，预计3月(yuè)低点(diǎn)必将不保(bǎo)，年内(nèi)恐将(jiāng)跌破60美(měi)元(yuán)，而最终则很可能(néng)跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货的文华商品指数(shù)来看，去年11月低点已经被跌破(pò)。该指数自去年7月(yuè)以来已经盘整9个(gè)月，一旦下跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮(lún)下(xià)跌(diē)可看作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但(dàn)也(yě)不会距离太远，最终极目标(biāo)则是将跌(diē)至(zhì)2008年的(de)低(dī)点附近。

　　对于全(quán)球(qiú)空头而(ér)言，等(děng)这个机会(huì)已经(jīng)很久了，金(jīn)融(róng)危机本轮早(zǎo)就该爆发的，但由于(yú)美联(lián)储(chǔ)的无(wú)限量QE，危机被一再推(tuī)后。但该(gāi)来(lái)的总会来，大放水是一(yī)剂毒药，迟到的危机将更加(jiā)猛烈！本轮危机将(jiāng)是对全球的(de)一次(cì)暴力去杠杆，将(jiāng)重建(jiàn)世界经济新秩序。百年(nián)大变局不(bù)是(shì)说着(zhe)玩儿的，我们将再(zài)度见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危(wēi)机在哪里？怎(zěn)么(me)还不出现？哪(nǎ)里有什么金融危(wēi)机？空头一直都(dōu)活在被质疑(yí)和嘲笑(xiào)的阴影下。虽(suī)然多年(nián)以(yǐ)来(lái)，金融危机(jī)一直没有出现，每当(dāng)你认(rèn)为(wèi)它(tā)要(yào)出现的时候，最终却发现(xiàn)它还是(shì)没(méi)有来，总是在希望与(yǔ)失望中不断轮(lún)回。但无论如(rú)何(hé)，我一直(zhí)都(dōu)相(xiāng)信超越08年的世纪金融危机一定会(huì)爆发，我会像等初恋一样去等待它的(de)到来(lái连云港灌南邮编号是多少)。

　　你忘了(le)，划过伤(shāng)口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可时间它(tā)依然走着；你(nǐ)怕了，恍(huǎng)然抬头梦却醒了。你(nǐ)会静默，手握着星火(huǒ)等(děng)在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一(yī)个走过(guò)，一(yī)个(gè)一个错过(guò)，一(yī)遍一遍(biàn)来过，一(yī)次一次放过，一声一声(shēng)笑着，一声一声吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着(zhe)它(tā)的(de)灿烂，因为忍受着它(tā)的腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依(yī)不舍。所以生(shēng)命啊(a)，它(tā)苦涩如歌。想不(bù)想看花海(hǎi)盛开？想(xiǎng)不想(xiǎng)看燕子归(guī)来？如(rú)果都回不来，那么我该为了谁而(ér)存在？

　　胜利(lì)终将属于永不言弃(qì)，对真理执着(zhe)追求的人。雪崩将至，这一(yī)次(cì)，大(dà)空头必将一(yī)战封神(shén)！

　　一定(dìng)要(yào)看(kàn)到花(huā)开，你(nǐ)一(yī)定等燕子(zi)归来，想着(zhe)他们都会回(huí)来，你誓死为了(le)这些而(ér)存在……（公 号(hào)“中(zhōng)产投资”）

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