随(suí)着3月进出口数据的出炉，纯(chún)碱市场数据表现“亮眼”，使得(dé)短期市场悲(bēi)观情绪有所缓和。从(cóng)表象(xiàng)看，进出口双双超预期，也显示出纯碱(jiǎn)市场供需两(liǎng)旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态势仍在(zài)延续。

　　中国海(hǎi)关总(zǒng)署数据显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，2022年(nián)3月出口14.44万(wàn)吨，同比增(zēng)加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出口下降(jiàng)，进口增(zēng)加，从(cóng)实际数(shù)据来看，其表现超(chāo)出市(shì)场预期(qī)。”国投安信期货(huò)高级分析师周(zhōu)小燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提(tí)升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析师张凌璐表示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口数量(liàng)超预期增长(zhǎng)。据她介绍(shào)，2022年全(quán)年(nián)除了1—2月份纯碱进口数量超(chāo)过1万吨(dūn)，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波(bō)动。在她(tā)看来(lái)，进(jìn)口的大量增长主要(yào)集中于部分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国(guó)内供需(xū)紧平(píng)衡的情况(kuàng)下，下游通(tōng)过(guò)进(jìn)口(kǒu)来补充使用量(liàng)。这(zhè)部分(fēn)进(jìn)口增量到港后直接进入下游(yóu)玻璃厂，对市场的(de)冲(chōng)击程(chéng)度(dù)相对有限，但在一定程(chéng)度上可能会(huì)导致下(xià)游厂家(jiā)减少从国内厂家采购纯(chún)碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数(shù)据来看(kàn)，3月纯碱出(chū)口16.3万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全球市场(chǎng)面(miàn)临暴风雪等极端(duān)天(tiān)气、国(guó)际地缘政(zhèng)治冲突导致美国和土耳其(qí)运输(shū)阶段性受阻，across 和 cross的区别，cross和across区别和用法再加(jiā)上全球能(néng)源(yuán)价格(gé)上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出(chū)口(kǒu)市场新增(zēng)南(nán)美和非洲的(de)份额，都是带动去(qù)年全年(nián)纯碱(jiǎn)出口大幅提升(shēng)的导火索(suǒ)。今年随着(zhe)国际能(néng)源价(jià)格(gé)的回落、黑天鹅事件消退、国内多(duō)个(gè)大宗商品价格处于全球高位之时(shí)，纯碱出口还能保(bǎo)持(chí)增长态(tài)势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基数的基础(chǔ)上进一步(bù)增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预期(qī)，显示出行(xíng)业供需两旺、出(chū)口(kǒu)向好(hǎo)的态(tài)势仍在延续(xù)。”在(zài)方正中期期(qī)货分(fēn)析师魏朝明看来，2022年国际能源价(jià)格高企，纯碱(jiǎn)出(chū)口显(xiǎn)著放量，今年(nián)出(chū)口(kǒu)量能(néng)在去年高基(jī)数的基础上进一(yī)步上(shàng)扬，显示国际市场对(duì)纯碱需求具有较强(qiáng)韧性(xìng)，国(guó)际需求显(xiǎn)著走(zǒu)弱的预期有(yǒu)待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰退预期或导致全(quán)球实体企业(yè)承(chéng)压(yā)，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到一定(dìng)影响。而(ér)国内经济稳增长预期强烈，国内(nèi)纯(chún)碱需求表现或较海外强劲(jìn)，这在长期也可能影响我国(guó)纯碱出(chū)口(kǒu)数量。

　　对此(cǐ)，南华期货(huò)分析师李嘉豪(háo)告诉记者(zhě)，相(xiāng)较于去(qù)年，今年(nián)纯(chún)碱出口的(de)预(yù)期走弱。主要在于国外能(néng)源的回落背景(jǐng)下(xià)供应的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴(bàn)随海运费的走弱，使得出口出现了环比的(de)走弱。

　　“但是3月的(de)出(chū)口表现依旧较好，与前(qián)期市(shì)场的反馈略有(yǒu)偏差，一部分原(yuán)因可能是前(qián)期待发订单，一(yī)部分是外围需求从去年(nián)的出口角度存(cún)在重心(xīn)上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌(líng)璐看来，在远兴(xīng)大产能落地(dì)以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡的格局(jú)很难彻底扭转，从该(gāi)角度讲可能还是(shì)优先国内使用为主，纯碱出口或难(nán)以再现去(qù)年高增长的态势。

　　从价格和出(chū)口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分(fēn)长协价(jià)格(gé)可能更低，对比国(guó)内价格(gé)偏低(dī)。换言之，纯碱出口利润并不高(gāo)，这将导(dǎo)致中国(guó)出口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需(xū)要(yào)关注(zhù)纯(chún)碱出口目(mù)的地。“如果国内纯碱出口只是(shì)供至国内大型玻璃厂在海外的生(shēng)产线，且(qiě)该部分用(yòng)量能够长期稳定，那(nà)么这部分用量(liàng)仍能(néng)让出口维持(chí)高(gāo)位(wèi)。但如(rú)果是供(gōng)给海外其他地(dì)区，可能会(huì)由于海外需求回(huí)落导致出口(kǒu)下降。”张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，同时也要留意出口周期的(de)变化。通常，我国(guó)纯(chún)碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口数(shù)据的(de)好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑现而(ér)已，也并一定能(néng)够说明(míng)3月全球的纯(chún)碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降(jiàng)、进(jìn)口提升的趋(qū)势(shì)仍是大方向，但(dàn)由于国(guó)内(nèi)进出口数量占全国产(chǎn)能、需求的比例相对有限(xiàn)，因此对于年度供需(xū)影响也相(xiāng)对有(yǒu)限。但集中在某个月或数(shù)月，进出口(kǒu)超预期变化可能会对阶段性的(de)行情产(chǎn)生(shēng)情绪和(hé)供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小(xiǎo)燕(yàn)看(kàn)来，目前海外碱厂下调报价，随着能源价(jià)格下(xià)调，内外价差(chà)呈(chéng)逐步收窄态势，预(yù)计(jì)今年出口相(xiāng)对去年下降。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进(jìn)口有继续增加预(yù)期(qī)，出口有下滑压力，进(jìn)出口贸易(yì)商顺(shùn)差或重回(huí)2022年(nián)前(qián)格局，对(duì)纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从(cóng)across 和 cross的区别，cross和across区别和用法短期(qī)来看，纯(chún)碱进出(chū)口数据超(chāo)预期是(shì)国(guó)内纯碱市(shì)场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有(yǒu)所(suǒ)消退(tuì)，across 和 cross的区别，cross和across区别和用法纯碱期现货价格短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来看，出口走弱的预期基本被消化，进(jìn)口(kǒu)的量相对来说更受市(shì)场关注。”李嘉(jiā)豪表示，从(cóng)3—4月消息面(miàn)来(lái)看(kàn)，进口约有十几万(wàn)吨的到港量，导致市场4月(yuè)的(de)平衡(héng)相对宽松。在(zài)他看来(lái)，未来出口的走弱则(zé)更加影响(xiǎng)轻碱的供需，在内需恢复(fù)有限(xiàn)的情(qíng)况下，轻碱价格重(zhòng)心下移会相对(duì)明显。

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