近期交易(yì)商协(xié)会的(de)监管处罚力度明(míng)显加(jiā)大(dà)，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富(fù)多(duō)元(yuán)，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不(bù)能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交易商(shāng)协(xié)会(huì)对建设银行(xíng)启动自律调查，这是(shì)两天内第二(èr)家被要求(qiú)自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易(yì)商协会已对多家金融机构启动自(zì)律调查(chá)，监(jiān)管力度在持续加大(dà)。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交(jiāo)易(yì)商协(xié)会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律处分规(guī)则》，交易商协(xié)会已对中国建(jiàn)设银(yín)行股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去(qù)年建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实(shí)体企业(yè)承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支(zhī)持优质头部房地产(chǎn)企业债券融资需(xū)求(qiú)，承销(xiāo)房(fáng)地(dì)产企业(yè)323.35亿元债务(wù)融资(zī)工具，房(fáng)地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融债券发(fā)行涉(shè)嫌违规行为(wèi)，以及中国(guó)民生银行承销业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连(lián)银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违(wéi)规被点名。具体来说，交易商协会通(tōng)过深入(rù)调(diào)查发现(xiàn)，大连银(yín)行等多家机构存在(zài)债券代持交易等违规行(xíng)为。其中，大连银行通过(guò)做市业务方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算速度(dù)不同的现(xiàn)券交易，代(dài)持利(lì)率(lǜ)债活跃券，且规模较(jiào)大(dà)；郑州(zhōu)银(yín)行、江西(xī)银行和青岛银行(xíng)，内控(kòng)执(zhí)行(xíng)不严或流于(yú)形(xíng)式，未有效评(píng)估(gū)交易合理性，作为中(zhōng)间方以现券(quàn)买卖或做市等方(fāng)式(shì)参与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数(shù)和金额(é)较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协(xié)会在日常监测(cè)工作中发现，工商银行主(zhǔ)承(chéng)销的多期债务融资工具发行定价严重偏离(lí)市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券市场(chǎng)自律管(g38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少uǎn)理(lǐ)相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期(qī)在查(chá)处(chù)四(sì)平市(shì)城(chéng)市发展投资控(kòng)股有限(xiàn)公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收(shōu)取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理规(guī)则，被(bèi)交易商协会进(jìn)行(xíng)自(zì)律调查。一同被开展自律调查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两(liǎng)家金融机(jī)构(gòu)。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协会通报的(de)数据(jù)，2022年全年，交易(yì)商协(xié)会共(gòng)对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开展自律调查和自(zì)律问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进机(jī)构、4家(jiā)主承销(xiāo)商(shāng)、3家(jiā)会(huì)计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机(jī)构(gòu)和(hé)54名直接责(zé)任人。作(zuò)出的处(chù)分(fēn)中，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂(zàn)停(tíng)一定期限业务，12位责任(rèn)人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来看(kàn)，被(bèi)通报的原(yuán)因(yīn)包括低(dī)价包销多期债务融资工具，影响了市(shì)场(chǎng)正(zhèng)常秩序；38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少部(bù)分(fēn)债(zhài)务融资工具未按(àn)照发(fā)行(xíng)文件(jiàn)约(yuē)定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则(zé)，并影(yǐng)响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场参与机构(gòu)在(zài)从(cóng)事相关业务过程(chéng)中，务必牢固(gù)树立市场责任意识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合(hé)规展业(yè)，自觉维护银(yín)行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市(shì)场运(yùn)行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做(zuò)市商作为银行间市(shì)场基石机构，承担着提高(gāo)市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实(shí)提(tí)升做市交(jiāo)易(yì)能力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确保合规(guī)稳健(jiàn)展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真市(shì)”。38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少>

　　可以看到，近(jìn)期交(jiāo)易商协会(huì)的(de)监管处罚(fá)力(lì)度明显加大(dà)，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记(jì)者表示，可以看到，银行间(jiān)交易商(shāng)协会将(jiāng)继(jì)续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券(quàn)承销机构作为(wèi)债券市(shì)场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是国有(yǒu)大行来说，也需要(yào)肩负起(qǐ)相应的(de)公序(xù)责任(rèn)，切实维护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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