今年(nián)1月，美国政府债务余(yú)额又(yòu)一次触及法定(dìng)上限，这标志着美国再度陷入债(zhài)务违约的(de)风(fēng)险之中。

　　美(měi)国财政部长耶伦已(yǐ)经多次警告(gào)称，如(rú)果国(guó)会不尽(jǐn)早采取行动暂停或(huò)提高债务上限，美(měi)国政府最(zuì)早可能6月1日出现债(zhài)务违约——而这将对全(quán)球经济和金(jīn)融产生“灾难性(xìng)影响”。

　　美国面(miàn)临债(zhài)务违约风险(xiǎn)、两党就(jiù)提高(gāo)债务上限进行争斗，这些画面在近些年似乎频频(pín)上演。那么，引发这一危机(jī)的根本——美国(guó)债(zhài)务和(hé)债(zhài)务上限究竟是怎么(me)回事？美国(guó)债务为何(hé)不断(duàn)滚雪球般扩大？美国又为何要人为地给(gěi)债务设定(dìng)上限(xiàn)？

　　美(měi)国(guó)债务为何(hé)不断逼近上限？

　　要讨论债(zhài)务上限，我们需要先了解美(měi)国政(zhèng)府的债务从何而来(lái)，以及其为(wèi)何(hé)频(pín)频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政(zhèng)府在绝大部分(fēn)时期都处于财政(zhèng)赤(chì)字状(zhuàng)态(tài)，即政府支(zhī)出在(zài)多数(shù)总统任期内都(dōu)高于其财政收入(rù)。因此，美国政府举债成了惯(guàn)例(lì)，而政府债务规模也一(yī)直随着(zhe)政府赤(chì)字的规模(mó)而增(zēng)长。

公安协警工资多少，公安协警怎么样"http://img.jrjimg.cn/2023/05/15/69a0aa0cc8699dffb87941e069b6468c.png" alt="美(měi)债危机又来了！一文看(kàn)懂：美国债务上限究(jiū)竟是怎么回事？">

　　美国政(zhèng)府债务在近年疯狂(kuáng)飙升

　　近年来，美国债(zhài)务规模更是大幅(fú)增(zēng)长。这(zhè)一(yī)方面是由于(yú)新冠疫(yì)情以及阿富汗、伊拉克战(zhàn)争(zhēng)使得美国政(zhèng)府背负(fù)了庞(páng)大支出压(yā)力，另一方面，还因(yīn)为美国人口(kǒu)老龄化导致政府医疗支出不断上升，拜登(dēng)政府推出的大规模基建政策导致财政支(zhī)出大增等。

　　与此同时，美国(guó)政府的税收(shōu)收(shōu)入并没(méi)有(yǒu)跟上(shàng)支出的步伐(fá)，尤(yóu)其(qí)是在小布什政府和(hé)特朗普政府(fǔ)批准了减(jiǎn)税(shuì)政(zhèng)策之后，税收压力更是与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的双(shuāng)重(zhòng)压力(lì)下，美国的赤(chì)字规(guī)模近年来如滚雪球一般扩大，债(zhài)务(wù)规模也就(jiù)因(yīn)此(cǐ)不(bù)断攀升，在近年来频(pín)频逼近债务上(shàng)限也就不足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的(de)比(bǐ)重

　　美国债务为(wèi)何会有上限(xiàn)？

　　而美国政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务上限的出现(xiàn)，则最早(zǎo)可(kě)以追溯(sù)到上世纪初的第一次世界大战。

　　在一战之前，美国(guó)并没有明确的(de)“债务上限”，那时候只要白宫要(yào)发债借钱，美国(guó)国会基(jī)本照单全批。

　　但在1917年，由于(yú)一战(zhàn)使得美国政府开支愈(yù)繁(fán)，债(zhài)务(wù)规模越来越大，引发部分美国议员提出的反对（也有一(yī)些议员是(shì)为了反(fǎn)对美国参战），美国国会便通过(guò)《第(dì)二自由债(zhài)券(quàn)法(fǎ)案》，首次对联邦(bāng)债务进(jìn)行限额规定，以此(cǐ)来限制政府(fǔ)发债(zhài)的(de)规模。

　　1939年，由于(yú)预计美国将(jiāng)加入第二(èr)次世界(jiè)大战，美国国会通过《公共(gòng)债(zhài)务法案》，实(shí)质(zhì)上正(zhèng)式确立了对(duì)美(měi)国政府债务(wù)总额的(de)限制。随后(hòu)，美国国会又对其进行(xíng)了修(xiū)订，以更改(gǎi)上限金额(é)。从此，提高债(zhài)务上限就或多(duō)或少地成为了国会的惯(guàn)例(lì)。

　　在历史上，美国债务上限(xiàn)总共(gòng)提高了100多次。尤其是自1960年以来(lái)，美(měi)国两党已经提高了78次债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)，平均每9个月(yuè)就(jiù)会提高(gāo)一次——其中共和党总统执(zhí)政(zhèng)期间曾提高49次，民(mín)主党总统执政(zhèng)期间(jiān)共提(tí)高29次(cì)。

　　进入21世纪以(yǐ)来，美国(guó)债务上限的(de)上调(diào)幅(fú)度(dù)进(jìn)一步加(jiā)大，在最近几届总统任期内更是如此：在奥(ào)巴马(mǎ)任期内，美(měi)国最新债务上限为18万亿美(měi)元（2015年），到了特(tè)朗普(pǔ)任内，这(zhè)个数(shù)字提高至22万(wàn)亿美元（2019年3月(yuè)）。此后在(zài)新冠疫情(qíng)期间(jiān)，美国国会暂(zàn)停了债务上(shàng)限(xiàn)，以(yǐ)暂时(shí)取消美国(guó)政府的支出限制，这导致(zhì)美国政府债务(wù)疯狂飙升至(zhì)27万亿美元。

　　美国近几届(jiè)政府大幅(fú)上(shàng)调债务上限

　　直到2021年，美国(guó)国会最新一次提高债务上(shàng)限，美国债务上(shàng)限已经提高至现在的31.4万(wàn)亿美元，相较于1917年最初的债务上限115亿美元，已经(jīng)足(zú)足增长了超(chāo)过2700倍。

　　为什(shén)么(me)美国不(bù)能取(qǔ)消债(zhài)务上限？

　　本质(zhì)上来说(shuō)，“债务上限”是美国(guó)国(guó)会为联邦政府设(shè)定的(de)举债的最高额度，一旦触及这条“红线”，意(yì)味着美国(guó)财政部(bù)借款授权用(yòng)尽，除非(fēi)国(guó)会调高(gāo)债务上限，否则(zé)白宫无权继续举债。

　　那么，也(yě)许有人(rén)会疑惑(huò)，美国政(zhèng)府为什么要“自我限制”，不能直接取消(xiāo)掉债务上限(xiàn)呢(ne)？

　　的确，债务上限会对美国政府造成限制，使其不能随心所以的举债，但从(cóng)理论上来说，这一限制也同时对其美国政(zhèng)府的债(zhài)务信用提供了保证(zhèng)。

　　这(zhè)是因为，美国(guó)作为手(shǒu)握美元霸(bà)权(quán)的超级(jí)大国，本身并(bìng)不受到发行美(měi)钞的外(wài)在约(yuē)束。如(rú)果美(měi)国政府(fǔ)开支无度(dù)、过度举(jǔ)债(zhài)，将(jiāng)会导致美元贬(biǎn)值、通胀失(shī)控，那么其(qí)债权信用(yòng)将受到损害，原有债权人权益(yì)也会遭受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债务上限(xiàn)”这(zhè)一内控举(jǔ)措，才能维持美国政府的偿付信用，保证美元霸(bà)权(quán)地位。换句话来说，“债务上限”理论(lùn)上也相当于是美方对债权人的一(yī)种(zhǒng)信(xìn)用(yòng)宣(xuān)示。

　　中(zhōng)国和(hé)日本是(shì)美国债(zhài)券(quàn)的(de)最大海外“债主”

　　为什么这次债务上限难以提高(gāo)了(le)？

　　那(nà)么，在过去被频频上调的(de)美国(guó)债(zhài)务上限，为什么在现在会陷入无法(fǎ)上调的僵(jiāng)局呢？

　　按照(z公安协警工资多少，公安协警怎么样hào)规定(dìng)，美国政(zhèng)府想(xiǎng)要提高美国债务上限，往往需要美(měi)国国会两院(yuàn)的(de)通过(guò)。在(zài)此前的历(lì)史中，提高债务上(shàng)限在国(guó)会中绝大多(duō)数时候类似于一个“走(zǒu)过场”的周期性任(rèn)务，两党并不(bù)会对此进行过(guò)于激烈的博弈。

　　但近年来(lái)，随着美国(guó)党派分歧不(bù)断扩大，债务上(shàng)限问题(tí)逐步沦为(wèi)两党的政治武器，被在(zài)野党用(yòng)作了与执(zhí)政党(dǎng)讨价(jià)还价的砝码。尤其是在当下(xià)美国两(liǎng)党(dǎng)分别(bié)占据两院(yuàn)多数(shù)席位的分裂背(bèi)景下(xià)，这一斗(dòu)争(zhēng)就显得尤为激烈(liè)。

　　目前，美国民(mín)主党占据参议(yì)院多(duō)数(shù)，而(ér)共(gòng)和党占(zhàn)据众(zhòng)议(yì)院多(duō)数。拜登要(yào)想提高债务(wù)上限(xiàn)，就需要和国会(huì)共(gòng)和党人达成一(yī)致。

　　然而，共(gòng)和党人正(zhèng)试图(tú)利用债务上限的(de)最后期限，向拜登总统施压，要求他先同意削减开支，再谈提高债务上限(xiàn)。而民主党人坚持不愿让步，认为应无条(tiáo)件提高债务(wù)上限，这就导(dǎo)致了当(dāng)下的僵局。

　　拜(bài)登已经预定于美(měi)东时间周二（5月(yuè)16日）再度与国会领导人(rén)会面，讨(tǎo)论提(tí)高美(měi)国债务上限的计划(huà)。

　　但(dàn)值得注意的是，如果拜登和国会领(lǐng)袖(xiù)们(men)在周(zhōu)二(èr)仍无法取得突破性进展，这场危机恐怕真(zhēn)就要无限逼(bī)近债务违约(yuē)的“X日”了——因为(wèi)拜(bài)登已经(jīng)计(jì)划于本周三前往日本参加G7领(lǐng)导人峰会，并将在(zài)周末访(fǎng)问(wèn)巴布亚新几内亚，并举行美(měi)国-大洋洲国家(jiā)峰会，这意味着(zhe)接下来留(liú)给拜登(dēng)和两党领(lǐng)袖谈判的时间将(jiāng)所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的危(wēi)机将(jiāng)再次上演

　　事实上，十多年前，美国也(yě)曾上演过类似局面。

　　2011年(nián)，美(měi)国也曾面临(lín)类似(shì)严(yán)峻(jùn)的(de)违约风险：时任(rèn)美国总统奥(ào)巴马和众议(yì)院共和党人在谈判(pàn)最后(hòu)一刻，才就债务上(shàng)限达(dá)成协议，勉强(qiáng)避免了一(yī)场债务违约灾难。奥巴(bā)马及民主党在最(zuì)后(hòu)关(guān)头(tóu)妥协，同意在十年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但(dàn)在(zài)当时，即便(biàn)没(méi)有(yǒu)真正违约而仅仅(jǐn)是逼(bī)近违约，这(zhè)一(yī)紧(jǐn)张局势也(yě)引发了全球资本市场剧烈波动，美股(gǔ)一度(dù)大跌，并直接(jiē)导(dǎo)致(zhì)标准(zhǔn)普尔首(shǒu)次下调美国的主权(quán)信用评级。这使得(dé)美(měi)国面临(lín)更(gèng)高的借贷(dài)成本——美国(guó)第二年的借贷成本上升了13亿(yì)美元，并在(zài)之后数(shù)年继续(xù)上涨，基本上抵消了(le)当时两党谈(tán)判中的一些成本(běn)削减措施。

　　对一些经济学家来说，上述的市场动荡也只是短期影(yǐng)响(xiǎng)。而更重要的是，从长期来看，财(cái)政(zhèng)支出削(xuē)减(jiǎn)意(yì)味(wèi)着美国多年的预(yù)算(suàn)紧(jǐn)缩，这可(kě)能(néng)会产(chǎn)生(shēng)更严重的长期影响——比如拖累美国的(de)经济复苏(sū)。

　　美国左(zuǒ)翼智库经济政策研究所首席(xí)经济学(xué)家乔希·比(bǐ)文(wén)斯在回顾2011年债务危(wēi)机时表(biǎo)示：

　　“在实施(shī)这些削减措施时，我们仍处于相当低迷的(de)经济中(zhōng)，并且正处于从(cóng)大衰退中复苏的阶段。他们只是让(ràng)复苏持(chí)续的时(shí)间远远超过了应(yīng)有(yǒu)的时间……在接(jiē)下来的六七年里，美国政府没(méi)有提供(gōng)真正有(yǒu)价值的公共产品和服务，因为它们（财政支出）被大幅削(xuē)减。”

　　而(ér)如今这场(chǎng)债务上限危机，也被许多人看作2011 年(nián)债务上限危机的翻版：美(měi)国国会(huì)面临类(lèi)似(shì)的分裂局(jú)面，美国经济也(yě)正(zhèng)处(chù)于类似的(de)衰退(tuì)环(huán)境之中。即(jí)便美国两党能够重演2011年的戏码，在最后关(guān)头(tóu)提高债务上限，由此带来的短期市场动荡(dàng)和长期经济损害，恐(kǒng)怕也将再次重演。

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