随着3月进出(chū)口数据的出炉(lú)，纯碱市场数(shù)据表现“亮眼”，使得短期市场悲观(guān)情绪有所缓和(hé)。从表象(xiàng)看，进(jìn)出口(kǒu)双(shuāng)双超预期(qī)，也(yě)显示出纯(chún)碱市场供需两旺、出口(kǒu)向好的态势(shì)仍在延续(xù)。

　　中国海关总署数据(jù)显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增(zēng)加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨(dūn)，同比(bǐ)增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出(chū)口下降，进口(kǒu)增加，从(cóng)实(shí)际(jì)数(shù)据来看(kàn)，其表现超出市场预期。”国(guó)投安(ān)信期货高级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万(wàn)吨，环(huán)比2月提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光(guāng)大期(qī)货(huò)分析师张凌璐表示(shì)，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超预(yù)期增长(zhǎng)。据她(tā)介绍，2022年全年(nián)除了(le)1—2月份纯碱进口(kǒu)数(shù)量超过1万吨，其余月份鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙pan>进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大(dà)量增长主要集中(zhōng)于部分浮(fú)法(fǎ)玻璃(lí)和(hé)光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平衡的情况下(xià)，下游通过进口(kǒu)来补充使用量。这部分进口增量到港后直接(jiē)进入下游玻璃厂，对(duì)市场(chǎng)的冲(chōng)击程度相对有限，但在一(yī)定程度(dù)上可能会导致(zhì)下(xià)游厂家减少(shǎo)从(cóng)国内厂家(jiā)采购(gòu)纯碱的数量(liàng)。

　　从出口(kǒu)数(shù)据来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升(shēng)23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年(nián)初全球市场(chǎng)面临(lín)暴风雪等极端天(tiān)气、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其(qí)运输(shū)阶段性受(shòu)阻，再加上全(quán)球能源价(jià)格上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出(chū)口市场新增南美和非洲的份额，都是带动(dòng)去(qù)年全年纯碱出口(kǒu)大(dà)幅(fú)提升的导火索。今年随(suí)着(zhe)国际(jì)能源价格的(de)回落、黑天鹅事(shì)件消退、国内(nèi)多个大宗(zōng)商品价格处于(yú)全(quán)球(qiú)高位之时(shí)，纯(chún)碱出(chū)口还(hái)能保持(chí)增(zēng)长(zhǎng)态(tài)势，也确实超出市场(chǎng)预期(qī)。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基数(shù)的基础上进(jìn)一步增加(jiā)至(zhì)16.3万吨，大超市(shì)场预期，显示出行业供需两旺、出(chū)口(kǒu)向好的态势仍(réng)在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年(nián)国际能源价格高企，纯碱出口显著(zhù)放量，今年(nián)出口量能在去年高基数的基础上进一步(bù)上扬，显(xiǎn)示(shì)国(guó)际市场对纯碱需(xū)求(qiú)具有较强(qiáng)韧性(xìng)，国(guó)际需求显著走弱(ruò)的预期(qī)有待修正。

　　期货日(rì)报记者了解到，全球经济的衰退预期或导致(zhì)全球实(shí)体企业承压，海外纯碱需求可能会受到一定影响(xiǎng)。而国(guó)内经(jīng)济稳增长预(yù)期强烈，国(guó)内纯碱需求表现(xiàn)或较(jiào)海外强劲，这在(zài)长期也(yě)可能影(yǐng)响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年(nián)纯碱(jiǎn)出口的预期走弱(ruò)。主要(yào)在于国外能源(yuán)的(de)回落背景下供应的回归，国内外(wài)碱的价(jià)差收缩(suō)，同时(shí)伴随海运费的走弱，使(shǐ)得(dé)出口出(chū)现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表(biǎo)现依旧较好，与前(qián)期市(shì)场的反馈略(lüè)有偏差，一部分原因可能(néng)是(shì)前期待发订单，一部分(fēn)是(shì)外围(wéi)需求从(cóng)去年的出(chū)口(kǒu)角度存在(zài)重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴(xīng)大产(chǎn)能落地以前，国(guó)内纯碱紧(jǐn)平衡的(de)格局很难彻(chè)底扭(niǔ)转，从(cóng)该角(jiǎo)度讲可(kě)能还是优先国(guó)内使用为主(zhǔ)，纯碱出口(kǒu)或难以再现去年高(gāo)增长的(de)态势。

　　从价格和(hé)出口利润上来看，3月出(chū)口(kǒu)均价(jià)368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比国(guó)内价格偏低(dī)。换言之(zhī)，纯碱出口(kǒu)利润并不高(gāo)，这将导致(zhì)中国出(chū)口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯碱出口目的地(dì)。“如果国内纯碱出口只是(shì)供至国内大型玻璃厂在海外的生产(chǎn)线(xiàn)，且该部分用量能够长(zhǎng)期稳定，那么这部(bù)分用量仍能让出口维持(chí)高(gāo)位。但(dàn)如果(guǒ)是供给海外其他地区，可能会(huì)由(yóu)于海外需求(qiú)回落导致出口下降(jiàng)。”张(zhāng)凌璐表示，同(tóng)时也要留意出(chū)口周期的(de)变(biàn)化。通常，我国(guó)纯碱出口周(zhōu)期45—60天(tiān)左右。在她(tā)看(kàn)来，3月(yuè)出口数据的好转，可能是1—2月的(de)订单兑现(xiàn)而已，也并一定能(néng)够(gòu)说明(míng)3月全球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进(jìn)口提升的趋势(shì)仍是大方(fāng)向，但由于国内进出口数量占全国产能、需求的(de)比(bǐ)例相对有限，因此(cǐ)对(duì)于年度供(gōng)需影响也相对有限。但集中在某个(gè)月或数月，进出口超预期变化可能会对阶段性的行情产生情(qíng)绪和(hé)供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在(zài)周(zhōu)小燕看来，目(mù)前海(hǎi)外碱厂下调报价，随着(zhe)能(néng)源价(jià)格下调，内外价差呈逐步收窄态势(shì)，预计今(jīn)年出口相对去年下(xià)降。“后(hòu)续(xù)海外碱到(dào)港量(liàng)增加，进口有(yǒu)继续增加预期，出口有(yǒu)下滑压力，进出口贸易商顺差(chà)或重回2022年前格局(jú)，对(duì)纯碱价(jià)格形成牵(qiān)制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期来看，纯(chún)碱进(jìn)出口(kǒu)数据超(chāo)预期是国内纯碱市场健(jiàn)康运行的旁(páng)证(zhèng)。魏(wèi)朝(cháo)明(míng)认为，短期内市场(chǎng)悲观(guān)预期或(huò)有所消退，纯碱期现货价格(gé)短期(qī)或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市(shì)场表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，出口走(zǒu)弱(ruò)的预期(qī)基本被消化，进口的量相(xiāng)对(duì)来说更受市(shì)场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息(xī)面来(lái)看，进口约有十几万吨的到(dào)港(gǎng)量，导致市场4月的平衡相对宽(kuān)松。在他看来，未来出口(kǒu)的走弱(ruò)则更加影响轻碱的供需，在内(nèi)需恢(huī)复有限(xiàn)的情(qíng)况(kuàng)下，轻碱(jiǎn)价(jià)格重心(xīn)下移会相对(duì)明显。

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