随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮眼(yǎn)”，使得(dé)短期市场悲(bēi)观情绪有所缓和。从表象看，进(jìn)出口双双超(chāo)预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在(zài)延(yán)续。

　　中国海关总署数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出口(kǒu)下(xià)降，进口(kǒu)增加，从实际数据来看(kàn)，其(qí)表现(xiàn)超(chāo)出(chū)市场(chǎng)预(yù)期。”国投(tóu)安信期货高级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)2月(yuè)提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月(yuè)提升(shēng)3.85万(wàn)吨。”光大期货(huò)分(fēn)析师张凌(líng)璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数(shù)量超预期增长。据她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进口(kǒu)数量在3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之间波动。在她看来，进2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单(jìn)口的大量增长(zhǎng)主要集(jí)中于部分浮法(fǎ)玻璃和光(guāng)伏(fú)玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过进口来补充使用(yòng)量。这部(bù)分(fēn)进口(kǒu)增量到(dào)港后直接进入下(xià)游玻(bō)璃厂，对市(shì)场的冲击程度(dù)相对有限，但在一定程度上可能会导致下游厂家减少(shǎo)从国内(nèi)厂家采(cǎi)购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球市场面临(lín)暴风雪等极端天气、国(guó)际地(dì)缘(yuán)政治冲(chōng)突导致美国和土耳其运输阶(jiē)段性受阻，再加上全球(qiú)能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我国(guó)出口市场新增南(nán)美和非洲(zhōu)的份额，都(dōu)是(shì)带动去年全(quán)年(nián)纯碱出(chū)口大幅提升(shēng)的导火(huǒ)索。今(jīn)年随(suí)着国际能源(yuán)价格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多个大宗(zōng)商品价格处于全(quán)球高位之时，纯碱出口还能(néng)保持(chí)增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年(nián)高基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显(xiǎn)示出行业供需两旺(wàng)、出口向好的态(tài)势仍在延续。”在方正中(zhōng)期(qī)期货分(fēn)析师魏朝(cháo)明看(kàn)来(lái)，2022年(nián)国际能源价(jià)格(gé)高(gāo)企，纯碱出口(kǒu)显著(zhù)放量，今(jīn)年出口量(liàng)能在去年高基数的(de)基础(chǔ)上进(jìn)一步上扬，显(xiǎn)示国际市(shì)场对纯(chún)碱需求(qiú)具有较强韧(rèn)性(xìng)，国际需求显著(zhù)走弱(ruò)的预期(qī)有待修正。

　　期货(huò)日(rì)报记(jì)者(zhě)了解(jiě)到，全(quán)球(qiú)经(jīng)济的衰退(tuì)预(yù)期或导致全(quán)球实体企(qǐ)业(yè)承压，海(hǎi)外纯碱需求可能(néng)会受到一定影(yǐng)响。而国(guó)内(nèi)经济(jì)稳(wěn)增长预期强(qiáng)烈(liè)，国内纯(chún)碱需(xū)求表现或较(jiào)海(hǎi)外强劲(jìn)，这在长期(qī)也可能影响我国纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)数(shù)量(liàng)。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李(lǐ)嘉豪告诉(sù)记者，相较于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要在于国外能源的(de)回落背景下供(gōng)应的回(huí)归，国内外碱的(de)价差收缩，同时(shí)伴(bàn)随海(hǎi)运费的走弱，使(shǐ)得出口出现了(le)环比的(de)走弱。

　　“但(dàn)是3月(yuè)的出(chū)口表(biǎo)现依旧(jiù)较(jiào)好，与(yǔ)前期市(shì)场的反馈略有偏差，一部(bù)分原因可能是前期待发订单(dān)，一(yī)部分是外围需求从去年的出口角度存在重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来(lái)，在远(yuǎn)兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的(de)格局很难彻底扭转，从该角度(dù)讲可(kě)能还是优先国内使(shǐ)用(yòng)为主，纯碱出口或难(nán)以再现(xiàn)去年高(gāo)增长(zhǎng)的态势。

　　从(cóng)价格和出(chū)口利润上来看，3月出口均价(jià)368美元(yuán)/吨，部(bù)分(fēn)长(zhǎng)协价格可能更低，对比(bǐ)国内价(jià)格偏低。换言(yán)之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高(gāo)，这将导致中国出口(kǒu)意愿偏低(dī)。

　　此外，市(shì)场也需要关注纯碱出口目(mù)的地。“如果(guǒ)国内纯碱出(chū)口(kǒu)只是供至国内(nèi)大型(xíng)玻(bō)璃厂在海外的生产(chǎn)线(xiàn)，且该部分用量能够长期稳(wěn)定(dìng)，那(nà)么这(zhè)部分用量仍能让出(chū)口(kǒu)维(wéi)持(chí)高位。但如果(guǒ)是供给(gěi)海外(wài)其(qí)他地(dì)区，可(kě)能会(huì)由于海外需求回落导致出口下降。”张凌璐(lù)表示，同时也要留意出口周期的变(biàn)化。通常(cháng)，我国纯碱出口周期45—60天(tiān)左右。在她看来，3月出(chū)口数据的(de)好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑现而已2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单(yǐ)，也并一定(dìng)能(néng)够说明(míng)3月全球的(de)纯(chún)碱需(xū)求量大(dà)。

　　“未来纯(chún)碱出口(kǒu)下降、进口提升(shēng)的趋势仍是大方向，但由于国(guó)内(nèi)进出口数(shù)量占全国产能、需求的(de)比例相对有限，因此对于(yú)年度供需(xū)影响(xiǎng)也相对有限。但集中在某个(gè)月或数月，进出口超预期变(biàn)化可能会对(duì)阶段性的(de)行情产生情绪和供需(xū)影响。”张凌(líng)璐(lù)称。

　　在周小燕看来(lái)，目前(qián)海外碱(jiǎn)厂下调报价，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收窄(zhǎi)态(tài)势(shì)，预计今年(nián)出(chū)口相对去(qù)年下降。“后续海外碱到(dào)港量(liàng)增加，进口有(yǒu)继(jì)续增加预期，出(chū)口有下滑压力，进出口贸易商顺差或重回(huí)2022年前格局(jú)，对纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过(guò)，从(cóng)短期来(lái)看，纯碱进出口数据(jù)超预(yù)期是国内纯碱市场健康运行的(de)旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期内市场(chǎng)悲观预期或(huò)有所消退(tuì)，纯碱期现货价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，出口走(zǒu)弱的(de)预期基本被消化(huà)，进(jìn)口(kǒu)的量相对来说(shuō)更受(shòu)市(shì)场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有十几万(wàn)吨的到港量，导(dǎo)致市场4月的平衡相对宽松(sōng)。在他(tā)看来，未来出口的走弱则更加影(yǐng)响(xiǎng)轻(qīng)碱的供需，在内需恢(huī)复(fù)有限的情况(kuàng)下，轻碱价格(gé)重心下移会相对(duì)明显。

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