公募基金一季报募(mù)集披露。张坤以超(chāo)880亿元(yuán)的管理规模，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一季报进入密集(jí)披露(lù)期，顶流基金(jīn)经理调仓(cāng)路径和(hé)投资思路也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模超880亿元，再(zài)度成为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中国中免、药(yào)明(míng)康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康(kāng)威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积累的(de)长坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易(yì)方达优质企业三年持有(yǒu)、易(yì)方达优(yōu)质精选混合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披(pī)露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的(de)基金管理(lǐ)规模超(chāo)越葛兰，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓位运(yùn)作(zuò)，4只基金(jīn)的(de)权益(yì)资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所持基(jī)金股票(piào)仓位(wèi)基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金融等(děng)行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内(nèi)基金(jīn)份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大重(zhòng)仓股分(fēn)别为(wèi)：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油(yóu)大幅(fú)加仓(cāng)，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓(cāng)股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了(le)不同的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一(yī)季度还减持(chí)了香港交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质(zhì)公司。基(jī)本面价值投资(zī)很吸引人的一点是，投(tóu)资(zī)者可以(yǐ)用很长一(yī)段时间来(lái)充分观察公司的发展，等(děng)到它们(men)用(yòng)事实证明自己的成功和(hé)巨(jù)大(dà)的成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买入也(yě)不迟(chí)。基本面价(jià)值(zhí)投资的优势之(zhī)一在于(yú)可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积累(lèi)的重要性可能并(bìng)不(bù)显(xiǎn)著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并(bìng)将长(zhǎng)期(qī)复合(hé)回报作为(wèi)终级目标，可积累性就是这一目标的最重要(yào)保障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长是(shì)刘彦春(chūn)管理的规(guī)模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡酒、海大(dà)集团(tuán)、药(yào)明康德、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看(kàn)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康(kāng)德、五粮液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在(zài)基金一季(jì)报中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行(xíng)仍将是今年(nián)主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化(huà)需(xū)要(yào)一(yī)个过程，特别是(shì)居民(mín)和中小企(qǐ)业，需要时间(jiān)修复资(zī)产(chǎn)负债表、修复信心。随三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么着经济逐步正常(cháng)化，居(jū)民消费信心回升、超额(é)储(chǔ)蓄(xù)下降是必然事件，消费今年大概(gài)率超预期回升。就近期公布的社(shè)融和(hé)地产数据分析，二季(jì)度A股盈利增(zēng)速有(yǒu)望进入(rù)上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路(lù)上。除(chú)了继(jì)续(xù)关(guān)注(zhù)整(zhěng)个经济(jì)体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到(dào)很多公司在(zài)过去(qù)几年始终做(zuò)正(zhèng)确的事，经(jīng)营效率提升(shēng)，逆境中变得更(gèng)加优秀(xiù)、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观数据，多看(kàn)看微观企业变化可以让(ràng)内心更(gèng)加平(píng)静。我们(men)对全年股票市(shì)场有信心，未来将继续保持合同约(yuē)定(dìng)较高仓位(wèi)运作，更(gèng)多在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会(huì)。”刘彦春(chūn)进一步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘(jué)人工智(zhì)能相关产业(yè)链

　　一(yī)季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报(bào)告期(qī)内(nèi)均实现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度(dù)末保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位达(dá)92.47％，该基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股分别(bié)为三(sān)安光电(diàn)、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变(biàn)动(dòng)情况(kuàng)来看，一(yī)季度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股(gǔ)票进入前十大(dà)持仓(cāng)。此外，一季度兴全(quán)合润加(jiā)仓三安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健(jiàn)友股份(fèn)等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一(yī)季报中指出，今(jīn)年一(yī)季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道。随(suí)着中(zhōng)国(guó)的稳增(zēng)长政(zhèng)策落实与全球范围内(nèi)的通胀见顶(dǐng)，内需复苏(sū)加(jiā)上预(yù)期(qī)改善推动资本市(shì)场风险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽然海外(wài)银行(xíng)出现了阶段(duàn)性危(wēi)机，但各国(guó)政府较(jiào)为迅速地采取了对应措施，接管相关银三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么行，市场(chǎng)情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各(gè)种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块等子版块带动(dòng)的人工(gōng)智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对人工智能(néng)相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布(bù)局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持(chí)挖(wā)掘(jué)公(gōng)司长期(qī)成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良好(hǎo)投(tóu)资(zī)性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司(sī)。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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