公募(mù)基金一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元(yuán)的管理规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季(jì)报进入密集披露期(qī)，顶(dǐng)流基(jī)金经理调(diào)仓(cāng)路(lù)径和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季度加(jiā)仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康(kāng)德。另一位700亿(yì)级基金经(jīng)理(lǐ)谢治宇则(zé)加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视(shì)，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金经理(lǐ)张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方(fāng)达优(yōu)质企业三年(nián)持有、易(yì)方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披(pī)露(lù)了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末，张坤的(de)基金管理规(guī)模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓位基本稳定(dìng)，对结构进行(xíng)了调整，增(zēng)加了消费等(děng)行业的配置，降低了金(jīn)融等行业的配置(zhì)。

　　从(cóng)基(jī)金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规(guī)模最大的基(jī)金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内基金份(fèn)额净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾(téng)讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商(shāng)银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对中国海(hǎi)洋石油大(dà)幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了(le)香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行(xíng)、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指(zhǐ善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思)出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出(chū)色、行业格局清晰(xī)、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质公(gōng)司。基(jī)本面价值投资很吸引人的(de)一点是(shì)，投(tóu)资者可以用很长一段时间来充分观察(chá)公司的发展，等(děng)到(dào)它们(men)用事(shì)实证(zhèng)明自己(jǐ)的(de)成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再(zài)买入也(yě)不迟(chí)。基(jī)本(běn)面价值投资(zī)的优势之一在于(yú)可积(jī)累性。如(rú)果只是(shì)针对某一次投资，积累的重要(yào)性可(kě)能并不显(xiǎn)著(zhù)。但如(rú)果(guǒ)将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复(fù)合回报作为终级目标，可(kě)积累性就是这一目(mù)标的最重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择一条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金(jīn)经理刘(liú)彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春管理的规模(mó)最(zuì)大的基金，一季度末(mò)规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成长一(yī)季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡酒、海大(dà)集团、药(yào)明(míng)康德、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长城新兴(xīng)成长前十大(dà)重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基金(jīn)一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需要一个(gè)过(guò)程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要时间修复(fù)资产负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民(mín)消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降(jiàng)是必(bì)然事(shì)件(jiàn)，消费今年大概率超预期(qī)回升。就近期公布的社(shè)融和地产数据分析，二季度(dù)A股盈(yíng)利(lì)增速(sù)有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨的路(lù)上。除了继续关注整(zhěng)个经济体发展状况之外(wài)，可以将目光(guāng)更多放(fàng)在(zài)微观企业层面。可以看到很多公司在过(guò)去几年始终做正确的事，经营效(xiào)率(lǜ)提升(shēng)，逆(nì)境(jìng)中变得更(gèng)加优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必(bì)总是关注宏(hóng)观数据，多看(kàn)看微观企业变化可(kě)以(yǐ)让内心更加平静。我们对全(quán)年股票(piào)市场有(yǒu)信心，未来将继续保持合同(tóng)约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘(liú)彦春(chūn)进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人工智能(néng)相(xiāng)关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所管(guǎn)4只基金(jīn)在报告(gào)期内均(jūn)实现了(le)正收益。

　　其(qí)中，兴全合(hé)润(rùn)基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度末保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十大(dà)持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全(quán)合(hé)润加仓(cāng)海康(kāng)威(wēi)视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一(yī)季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，今年(nián)一(yī)季(jì)度疫情对(duì)经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长(zhǎng)政策落实与全球范围(wéi善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思)内的通(tōng)胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出(chū)现了阶(jiē)段性危机，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取了(le)对应(yīng)措(cuò)施，接管相(xiāng)关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一(yī)季度A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实现(xiàn)较大(dà)幅度(dù)上(shàng)涨。该基金(jīn)报告(gào)期内(nèi)对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的(de)硬件和软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布(bù)局(jú)。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期成长价(jià)值(zhí)，不断(duàn)寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资性(xìng)价比(bǐ)的(de)优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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