昨(zuó)夜，美(měi)国银行股持(chí)续暴跌(diē)，内外盘商品期(qī)货全(quán)线下(xià)跌(diē)。

　　当(dāng)地时间周(zhōu)二，美股三大指数集体低开，道指跌(diē)0.14％，纳指跌0.57％，标普500指数跌(diē)0.37％。

　　美国地区性银行股(gǔ)又崩(bēng)了，第一共和(hé)银行股价重挫，盘中一度跌近30％，尾盘跌幅扩(kuò)大至(zhì)50％，续刷历史新低。硅谷银行母公司（SIVBQ）跌20.0％，签名银行跌15.7％，北方(fāng)信托（NTRS）跌超9.2％，西太平洋(yáng)银(yín)行（PACW）跌(diē)超8.9％，KeyCorp跌(diē)超5.8％，阿莱恩斯(sī)西部银行（WAL）跌(diē)约5.6％，齐昂银(yín)行(xíng)（ZION）跌超5.4％。

　　由于美国(guó)地区性银(yín)行股再次大跌(diē)，导致美(měi)国国债价格飙升，短期市场利率(lǜ)大幅下跌，债券(quàn)交易员不再完全押注(zhù)美联储会再加息(xī)25个基点。6月(yuè)的美(měi)联储利率掉期合(hé)约目前反(fǎn)映(yìng)出(chū)，央行基准(zhǔn)利率(lǜ)仅比(bǐ)当前有效联邦(bāng)基金利率高出(chū)20个基点，这暗示未来(lái)两次(cì)FOMC会议中(zhōng)有一次加息(xī)的(de)可能性约为80％。而(ér)本周早些时(shí)候，交易员认为美联储在5月份加(jiā)息几乎(hū)是(shì)肯定的，且(qiě)6月份(fèn)有(yǒu)可能进(jìn)一步加息。除(chú)了大幅降(jiàng)低加(jiā)息的可能性外，掉期交易还显示(shì)，市(shì)场对利率见(jiàn)顶(dǐng)后(hòu)美联储降息的押(yā)注(zhù)有所增加(jiā)，他们预计到年底联邦(bāng)基金利(lì)率预计(jì)在4.3％左右。

　　商品(pǐn)方面，美股时(shí)段，新加坡铁矿(kuàng)石指数期货05合(hé)约跌(diē)破100美元/吨，日内跌幅近4％，为去(qù)年12月以来首次。WTI原油(yóu)日内走低(dī)2％，报77.07美元/桶；布伦特(tè)原油跌1.96％，报80.80美(měi)元/桶。

　　内(nèi)盘方面，截(jié)至昨(zuó)日23时收盘，国内期货(huò)主(zhǔ)力合约几乎全线下跌。玻璃、焦(jiāo)煤、菜油(yóu)、PTA、燃料油跌超(chāo)2％，焦炭(tàn)、铁矿石(shí)跌近2％。涨幅方(fāng)面，菜粕涨0.7％。

　　截(jié)至今晨收盘，WTI 5月原油期货收跌2.15％，报77.07美(měi)元/桶。布伦特6月原油期(qī)货收(shōu)跌2.37％，报(bào)80.77美(měi)元/桶。外盘(pán)有(yǒu)色金属(shǔ)全线下跌。伦铜跌2.3％，伦铝跌近2％，伦(lún)锌跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦镍跌5％，伦锡跌(diē)4％。

　　昨天深夜(yè)，白宫发(fā)布(bù)声明(míng)称，美安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方国总(zǒng)统拜登(dēng)将否决众议院议长、共和(hé)党(dǎng)领袖(xiù)麦卡锡(xī)提(tí)出的债务上限方案。白宫称：众(zhòng)议院(yuàn)共和(hé)党人必须在没有任何(hé)要求(qiú)和条件的情况下打消违约的可(kě)能性，并解决债务上限问题。

　　上周(zhōu)，麦卡锡公(gōng)布(bù)了(le)一项将债务上(shàng)限(xiàn)问题和削减(jiǎn)支出捆(kǔn)绑的计划，要将(jiāng)债务(wù)上限上调(diào)1.5万亿美(měi)元，但同时还要削减4.5万(wàn)亿美元的政府支出。

　　同在周二，美国财政部长耶伦警(jǐng)告称，如果(guǒ)美国国会不提高政(zhèng)府(fǔ)的债(zhài)务上(shàng)限，由此产生的债务违约(yuē)将在美国引发一场“经(jīng)济灾难”，使未(wèi)来几年的利率(lǜ)上升。

　　耶伦当天表示，债务违约将导致(zhì)失业率(lǜ)上升，同(tóng)时使美国家庭(tíng)在(zài)抵押(yā)贷款、汽车贷款和信用(yòng)卡上的(de)支出增加(jiā)。耶伦称，提高(gāo)或暂停31.4万亿美元的债务上(shàng)限是国(guó)会的一项“基本(běn)责任”，如果违约(yuē)将(jiāng)产生一(yī)场经济(jì)和金融(róng)灾难，使借贷成本永久提高(gāo)，增加未来(lái)的投资成本。如果不(bù)提(tí)高债务上限，美国(guó)企业将面临信(xìn)贷市场的恶化，政府将可能无法向军人(rén)家庭和依赖社会保障的老年(nián)人发放款项(xiàng)。

　　拜(bài)登正式(shì)宣布(bù)竞选连任美国总统

　　北京时间4月(yuè)25日傍晚，美国(guó)总统拜登正(zhèng)式宣布，他将参加2024年(nián)的连任竞选。法新社(shè)称(chēng)，拜登将“以创纪录的(de)80岁高龄(líng)”投(tóu)入到一(yī)场新的激烈(liè)竞选中。

　　拜登在(zài)推(tuī)特上写道(dào)：“每一(yī)代(dài)人都要(yào)经历为了民(mín)主(zhǔ)挺身而出的(de)时(shí)刻，为了他们的(de)基本自由挺身(shēn)而出。我(wǒ)相信这(zhè)是我们的时刻。这就是我竞选连任美(měi)国总统的原因。加入我们，让我们(men)完(wán)成这(zhè)项任务(wù)。”拜登还附上了一(yī)段视频。

　　法新(xīn)社分析称，目前拜登在民主党内(nèi)部(bù)没有(yǒu)真正的挑战者，但他的年龄可能受到“持续而激烈”的审视(shì)。拜登已经80岁，到第二任期(qī)结束(shù)时，这(zhè)位资深民主党人将年满86岁。

　　美(měi)国全(quán)国广播公司（NBC）上周(zhōu)末(mò)发布的一项民调显示，70％的美(měi)国(guó)人(rén)包括(kuò)51％的民主(zhǔ)党(dǎng)人，认为拜登不(bù)应该参选。不支持他参(cān)选的人中，69％的人认为(wèi)年龄是一个主要或次要原因。

　　国(guó)内期交所公布劳(láo)动节期间风控工作(zuò)安(ān)排(pái)

　　昨日，国内各(gè)家期货(huò)交易所公布劳动(dòng)节期间(jiān)有关工作(zuò)安排，调整相关(guān)期货合约涨跌停(tíng)板幅度和交易保证金(jīn)水平。

　　上(shàng)期所通知称，自4月27日起第一个未(wèi)出现单(dān)边市的交易日收盘结算时(shí)，铜、铝、锌、铅期货合约(yuē)的(de)交易保证金比例调整为11％，涨跌停(tíng)板幅度调整为9％；不(bù)锈钢、纸浆期货合约的交易保证金比例调(diào)整(zhěng)为12％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整为(wèi)10％；白银期(qī)货合约的(de)交易保证金比例调(diào)整为13％，涨跌停板幅度调整为11％；镍、石油沥青期货合约(yuē)的交易(yì)保证(zhèng)金比(bǐ)例调整为14％，涨跌(diē)停板幅度调整为12％；锡期货(huò)合(hé)约的交易(yì)保证(zhèng)金比例(lì)调整(zhěng)为16％，涨跌停板幅度(dù)调(diào)整为14％。5月4日交易后，自第一个未出现单边市的交易日收盘(pán)结算时，黄金期货合约(yuē)的(de)交易保(bǎo)证金比(bǐ)例调整为(wèi)9％，涨(zhǎng)跌停板幅度(dù)调(diào)整为7％；其他(tā)品种期货合约的交易(yì)保(bǎo)证(zhèng)金比例和涨跌停板幅度恢复至原有水平(píng)。

　　上期能(néng)源(yuán)方面，自4月27日起第一个未出现单边(biān)市的交易日(rì)收盘(pán)结算时，国(guó)际铜期货合约的(de)交易保证金比例调整(zhěng)为11％，涨跌停板幅度调整为9％；低硫燃(rán)料油(yóu)期货合约的交易(yì)保证(zhèng)金比例调整(zhěng)为14％，涨(zhǎng)跌停板幅(fú)度(dù)调整为12％。5月4日交(jiāo)易后，自第一个未出现单边市的交易日收盘(pán)结(jié)算时，所有品种期货合约(yuē)的交易保证金比例和涨跌(diē)停板幅度恢复至原有水平(píng)。

　　郑商所(suǒ)方面(miàn)，自4月27日结算(suàn)时起，菜粕、菜油、玻(bō)璃、纯(chún)碱期货合约的(de)交易保证金(jīn)标准调整为10％，涨跌停板幅度调整为9％，其中(zhōng)纯碱2305合(hé)约的(de)交(jiāo)易(yì)保证金标准(zhǔn)仍为12％；白糖(táng)、棉(mián)花、棉纱、花生、PTA、甲醇、尿素、短纤期货合约的交易(yì)保证金标准调(diào)整为9％，涨跌停(tíng)板幅(fú)度调整为8％，其中PTA2305合约的交易保证金标准(zhǔn)仍为13％。5月4日恢(huī)复(fù)交(jiāo)易后，自品种持仓量(liàng)最大的(de)合约未出(chū)现涨跌停板(bǎn)单边市的第一个交易日结算时起，上述品种期货合约的交易(yì)保证金标(biāo)准(zhǔn)和涨跌停板幅度恢复(fù)至(zhì)调整前水平。

　　大商所通知称，自4月27日(rì)结算时起，豆粕、豆油、聚乙烯、聚丙烯和(hé)聚氯乙烯期(qī)货合(hé)约涨跌停板幅度(dù)调整为7％，交易保(bǎo)证(zhèng)金水平调整(zhěng)为8％；棕(zōng)榈(lǘ)油、乙二醇、苯乙烯和液化石油气期货合(hé)约涨跌停板幅度调整为8％，交易保证金水平调整(zhěng)为9％；其他(tā)期货合约涨(zhǎng)跌停(tíng)板(bǎn)幅度和交易保证金水(shuǐ)平维持不变。5月4日恢复交易后，在各期货持(chí)仓量最(zuì)大的合约(yuē)未出现涨跌停板单边(biān)无连续报价的第一个交易(yì)日结算时起，黄大豆1号、黄大豆2号、玉米和(hé)鸡蛋期货合约涨(zhǎng)跌停板幅度调整为6％，套期保值交易(yì)保证金水平调(diào)整为7％，投机交易保(bǎo)证(zhèng)金水平调整为(wèi)8％；豆粕、豆油、棕榈油、聚乙烯、聚(jù)丙烯、聚氯乙烯、乙二醇、苯乙烯和液化石油气期货合约涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度和(hé)交易保证金水平恢复至节前标准；其他期货合约涨跌停(tíng)板(bǎn)幅(fú)度和交易(yì)保(bǎo)证金水平维持不变。

　　中(zhōng)金所(suǒ)公(gōng)告称，自(zì)4月(yuè)27日结算时起(qǐ)，沪深300、上证(zhèng)50、中(zhōng)证500股指期货各合(hé)约的交(jiāo)易保证金(jīn)标(biāo)准分别(bié)调整为13％、13％、15％。5月4日(rì)交易后，自相关品种持仓量最(zuì)大的合约未出现单(dān)边市的第(dì)一(yī)个交易日结算时起，沪深300、上(shàng)证(zhèng)50、中证500、中证1000股指(zhǐ)期(qī)货(huò)各合约(yuē)的交易保证金标(biāo)准调整为(wèi)12％。沪(hù)深(shēn)300、上(shàng)证50、中证1000股指期权(quán)各合约的保证金调整系数根据相(xiāng)应股指期货的交(jiāo)易保证金(jīn)标(biāo)准进行调整。

　　广(guǎng)期所(suǒ)公告称(chēng)，自4月27日结(jié)算时起，工业(yè)硅期货合约(yuē)涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度和(hé)交易保证金标准(zhǔn)调整为9％和11％。5月(yuè)4日恢复交易后(hòu)，在工业(yè)硅(guī)品(pǐn)种持仓(cāng)量最大的(de)合约(yuē)未出现涨跌停板(bǎn)单边无连续报(bào)价的第一个交易日(rì)结算(suàn)时(shí)起，工业硅期货合约涨跌(diē)停板幅度和交(jiāo)易保证(zhèng)金标准调整为7％和(hé)9％。

　　供强需弱，生猪(zhū)期价大跌

　　昨日，生猪(zhū)期现货价格走势背离，期货主力LH2307合约收盘至16345元/吨，日内跌4.11％。现货价格(gé)继续上涨，截至4月25日，全国均价(jià)15.24元/公斤，环比(bǐ)上涨0.3元/公斤。

　　齐盛(shèng)期货分析师孙一鸣(míng)表示，近期(qī)生猪现货偏强的(de)主要原(yuán)因有(yǒu)四(sì)点：一是(shì)短(duǎn)期二次育肥造(zào)成货源有所(suǒ)收紧；二是来自政策面的支(zhī)撑(chēng)；三是近(jìn)期降雨导致调运不(bù)便；四是“五(wǔ)一”假期需(xū)求支(zhī)撑。不过，盘(pán)面(miàn)主要以预(yù)期为主，昨日盘面下跌的主(zhǔ)要(yào)逻辑依旧在于产业基本(běn)面偏(piān)弱的事实。

　　“4月中旬，多(duō)地(dì)猪价(jià)‘破7’，猪价(jià)阶段性(xìng)触底。中小(xiǎo)养户(hù)惜售推(tuī)涨(zhǎng)情(qíng)绪(xù)较(jiào)浓，且南北部分区域二次(cì)育肥采购量增(zēng)加，政策消(xiāo)息(xī)稳市(shì)信(xìn)号相对强(qiáng)烈，期现货价格(gé)同时上涨。然而，生猪(zhū)期货2307、2309合约虽有乐观(guān)预(yù)期，但(dàn)已注入升水，反弹至(zhì)养殖成本附近明显承压。同时，套(tào)保资金介入。因此周(zhōu)二(èr)期货盘面减仓(cāng)大跌。”华联期货生(shēng)猪(zhū)分析师蒋琴说(shuō)。

　　从供应端来看，截至3月末，全(quán)国能繁母(mǔ)猪(zhū)存栏相当于(yú)正常保有量的105％，一季度猪(zhū)肉产量1590万吨，同比增(zēng)长1.9％。孙(sūn)一鸣分析称，能(néng)繁母猪存(cún)栏以及生(shēng)猪存(cún)栏依旧处于高位，意味着今年一季度去产(chǎn)能不及预期，供应偏宽松是(shì)事实。从(cóng)目(mù)前(qián)的存栏以及屠宰企业库(kù)存(cún)来看(kàn)，今年下半年(nián)市场不会(huì)出现生猪(zhū)货源(yuán)紧(jǐn)张或猪(zhū)肉(ròu)紧张的状态，供(gōng)应宽松大概率延(yán)长至今年下半(bàn)年。

　　格(gé)林(lín)大华期货(huò)生猪分析师张晓君介(jiè)绍，从月(yuè)度初生仔猪(zhū)来看，农(nóng)业(yè)部监测(cè)数(shù)据显示，去(qù)年9月到今年2月全(quán)国新(xīn)生仔(zǎi)猪数量各月环(huán)比增幅(fú)逐月(yuè)增加，至少对应到(dào)今年7月生(shēng)猪出栏供(gōng)给相对充足(zú)。从出栏体重来(lái)看，当(dāng)前生猪出栏均(jūn)重仍接近123公(gōng)斤，同比去年(nián)增加(jiā)约3％，预计二育猪(zhū)源仍将(jiāng)支撑出栏体(tǐ)重。

　　值(zhí)得一提的是，目前生猪(zhū)养殖逐步向规模化、集团化方(fāng)向发展，而且规模(mó)化(huà)占比得到明显(xiǎn)提升。蒋琴(qín)表示，今(jīn)年猪(zhū)场中大猪存栏(lán)量明显高于去年同期，产能(néng)较为充裕。同时(shí)，2023年中央一号文件(jiàn)将“稳定生(shēng)猪(zhū)基(jī)础产能(néng)”目标细化(huà)为“强化以能繁(fán)母猪为主的生猪产(chǎn)能调控(kòng)”，将(jiāng)全(quán)国能繁(fán)母猪数量稳定在4100万头的正常保有量(liàng)，可见(jiàn)国家(jiā)稳猪(zhū)价的决心。

　　“此外，从冻品库(kù)存(cún)来看，随(suí)着屠宰(zǎi)场(chǎng)持续入冻，冻品库存持(chí)续攀升。卓创资讯数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)4月20日，全国冻品库(kù)容率为31.9％，明显高于去(qù)年最高点28.24％。当前冻(dòng)鲜价差倒挂，冻品销(xiāo)售不畅，待冻鲜价差(chà)恢复，冻品持续出(chū)库(kù)，目前冻品(pǐn)的高库存水平(píng)将抑(yì)制猪价上涨空间。”张晓君说(shuō)。

　　“虽然今年生猪消费总结为(wèi)持续向(xiàng)好发(fā)展态(tài)势，政策引导及市(shì)场预(yù)期向好，加(jiā)上居民(mín)收入增加、消费(fèi)意愿(yuàn)增强等利好因(yīn)素，都是猪肉消(xiāo)费的助力。但是(shì)，实际需(xū)求却一直不(bù)温不火。目前看，今年生猪的需(xū)求大概(gài)率将(jiāng)回归到正常(cháng)年份水平(píng)。”蒋(jiǎng)琴(qín)说。

　　孙一鸣(míng)也表(biǎo)示，此次需(xū)求好(hǎo)转(zhuǎn)主要在于冻品(pǐn)入库以(yǐ)及二育支撑，终端(duān)需求无实质性好转。目前“五一”备货基本收尾，从走(zǒu)量(liàng)看并未出现(xiàn)明显(xiǎn)提升，随着(zhe)二季度(dù)气温升高，需求逐步降低，预计需求再次回归至低迷状态。4月底(dǐ)到5月预计集团企(qǐ)业出栏计划或继(jì)续增(zēng)加，市场整(zhěng)体处(chù)于供大于求状态(tài)，现货价格“五一”后(hòu)或继续回落(luò)为主(zhǔ)，盘(pán)面升水状(zhuàng)态下(xià)短期缺乏上(shàng)涨支撑。

　　在(zài)张晓(xiǎo)君看来，生猪整体供给相对充足，限(xiàn)制(zhì)猪价大幅上涨。短期来看，“五一”小长假前，终端备货启动(dòng)，集(jí)团场缩量挺价，支撑猪价短线反弹(dàn)。然而，假期效应过(guò)后，市(shì)场情绪逐渐褪(tuì)去(qù)，猪价将重回供需基本面。当前距(jù)“五一”小长假(jiǎ)仅剩3个(gè)交(jiāo)易日，期货盘面(miàn)资金已经提(tí)前反映了市场情(qíng)绪。建议投资者(zhě)控(kòng)制仓(cāng)位，防(fáng)范假期风险(xiǎn)。

　　蒋琴认(rèn)为，综合来看(kàn)，猪价颓势不(bù)改，大概率(lǜ)仍(réng)将保持低位盘(pán)整运行状(zhuàng)态。不(bù)过，市场预期二季(jì)度二(èr)次育(yù)肥(féi)缓慢入(rù)场(chǎng)，行情或好(hǎo)于一季度。按照(zhào)官方能繁存栏数据推算，今年3到10月，生猪理论(lùn)出(chū)栏量处(chù)于逐步增加的阶段，并于10月份达到(dào)理论出栏(lán)峰值，11月生猪(zhū)理论出栏量大(dà)概(gài)率环(huán)比下降。而11月份(fèn)正值猪肉(ròu)消费(fèi)旺季，供减需增预期下(xià)，相对(duì)支撑当期生(shēng)猪价格，故目前(qián)盘(pán)面(miàn)11月价(jià)格相(xiāng)对(duì)坚(jiān)挺(tǐng)。不过在国(guó)家良好调(diào)控之下，能繁母猪产能并未过度去化，生(shēng)猪存(cún)出栏量保持稳定，猪价(jià)不(bù)具备持续(xù)大幅上涨(zhǎng)的(de)基础条件。在国(guó)家(jiā)政(zhèng)策(cè)端稳定猪价意愿强(qiáng)烈的背景下，期价(jià)上行压力恐加大，追涨风(fēng)险积聚，操(cāo)作(zuò)上(shàng)，建议(yì)养殖端锚定成本，择机卖出套保锁定利润为主。

　　棕榈油长期(qī)需求不容乐观(guān)