昨(zuó)天深夜(yè)，恒大突然发布公告(gào)，许家印被成被(bèi)执行人。

　　中国恒(héng)大(dà)5月(yuè)12日发布公告称，公司收到广东(dōng)省广州市(shì)中(zhōng)级(jí)人民(mín)法(fǎ)院就(jiù)深圳国际仲裁院的仲裁裁决(jué)所发出(chū)的(de)执行(xíng)通(tōng)知书。本(běn)公(gōng)司、本公司附属公司，即广州市凯隆置业有(yǒu)限公司，以及本公司控股股东及执行(xíng)董事许家印是(shì)该执行(xíng)通知的被执行人。

　　公告称，该仲(zhòng)裁涉及和(hé)信恒(héng)聚(jù)（深(shēn)圳）投资控股中心于(yú)2016年12月及2020年11月期间与相关被申请人签订有(yǒu)关(guān)恒大地(dì)产(chǎn)集团有限公司的增资(zī)及相关协议(yì)，向恒(héng)大地产增(zēng)资(zī)人(rén)民币50亿元(yuán)以取得恒大地产约1.6％股权(quán)。恒(héng)大(dà)地产终(zhōng)止对深圳经济特区房地(dì)产（集团）股(gǔ)份有(yǒu)限公司的重组计划，仲(zhòng)裁申(shēn)请人要求本公司、恒大地(dì)产、广州(zhōu)凯隆及(jí)许家印履行增资协议项(xiàng)下(xià)的回购(gòu)承诺及支付尚欠分(fēn)红、违约金及收益(yì)。

　　根据该执行通知，被执行的事(shì)项为：（1）广(guǎng)州凯(kǎi)隆、许家(jiā)印支付恒(héng)大地(dì)产2020年度(dù)分红(hóng)的(de)差额补(bǔ)足款约(yuē)人民(mín)币(bì)2.04亿元(yuán)，并承(chéng)担违约金(jīn)约人民币5153万元；（2）许家(jiā)印、本(běn)公(gōng)司以人民币50亿(yì)元(yuán)回(huí)购仲裁(cái)申请人持有的恒大地产股权(quán)；（3）本公(gōng)司支付(fù)仲裁申请人持有恒大地产(chǎn)自2021年2月1日起计至完(wán)成(chéng)回(huí)购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广(guǎng)州(zhōu)凯隆、许家(jiā)印支付约人(rén)民币3553万元(yuán)的律师费(fèi)、仲裁(cái)费及(jí)执行(xíng)费(fèi)。

　　据每日经济新(xīn)闻(wén)报道，多名市(shì)场和法律(lǜ)人士称，通过(guò)仲(zhòng)裁和(hé)执行(xíng)寻求解决是市(shì)场化、法治化解(jiě)决(jué)恒大(dà)集(jí)团(tuán)债务问题的(de)必由之路。此(cǐ)次仲裁和执行通知意味着(zhe)恒大集团与(yǔ)曾经的战略投资者之间就回购(gòu)义务的纠(jiū)纷(fēn)露出了(le)冰山(shān)一角。接下来，如果不能妥(tuǒ)善解决被(bèi)执行问题，许家(jiā)印个人很可(kě)能从而(ér)“登上”失信被执行人名单，被限制高消(xiāo)费，成为“老赖”。

　　美(měi)联储官员暗示支持进一步加息，美国长(zhǎng)期(qī)通胀预期意外创12年(nián)新高

　　昨(zuó)夜，又有一位美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)放鹰。

　　美(měi)联(lián)储(chǔ)理(lǐ)事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如果通胀维(wéi)持在(zài)高位，可能需(xū)要进一(yī)步加息(xī)。她(tā)还表示，本月迄今的(de)关键数据并未让她相(xiāng)信物(wù)价(jià)压力正(zhèng)在(zài)消(xiāo)退。鲍曼称：“如果通(tōng)胀保(bǎo)持在高位，且就业市场依然吃紧，进一步收紧货币政策(cè)以获得(dé)足(zú)够的限制(zhì)性货(huò)币政策(cè)立场，从而逐步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍(bào)曼(màn)的讲话主要集中(zhōng)在近期美国银(yín)行倒闭的(de)影响(xiǎng)上。她(tā)表示：“我(wǒ)预计我们(men)的(de)政策利(lì)率(lǜ)需要在一段时间内(nèi)保持(chí)足够(gòu)的限制性，以降低通(tōng)胀，并创造(zào)条(tiáo)件，支持持续强劲(jìn)的(de)劳动(dòng)力市场。”

　　值得(dé)注意的是，昨夜公(gōng)布(bù)的(de)美国(guó)消费者的长期(qī)通胀预期在初意外加速至12年(nián)高位(wèi)，达到(dào)3.2％，消费者信心也(yě)出现恶(è)化，创下六个月新(xīn)低(dī)，反映出人(rén)们对美国经济前景的担忧(yōu)日益加剧。

　　具体数据(jù)上，美(měi)国5月密歇根大学消(xiāo)费者信(xìn)心(xīn)指数(shù)初值57.7，创去年11月以(yǐ)来最低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况(kuàng)指(zhǐ)数初(chū)值64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期指数初(chū)值53.4，创下10个月新低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预(yù)期方面，1年通胀预(yù)期初(chū)值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期(qī)通胀预(yù)期较4月略(lüè)有回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉(xī)，美联储密切关注长(zhǎng)期通胀预期，因为(wèi)该预(yù)期(qī)可能会自我实现，并导致通胀居(jū)高不下。去年6月(yuè)，密歇根消费者信心的5年通胀预期初值飙涨，一(yī)度达到3.3％，令市场认为是长期(qī)通胀预期松动的表(biǎo)现，在美联储当(dāng)时决定激进加(jiā)息(xī)75个基(jī)点(diǎn)中起到了重(zhòng)要(yào)作(zuò)用。美联储主(zhǔ)席鲍威尔在当(dāng)月的新(xīn)闻(wén)发布会上表示，通胀预(yù)期的回升“相当引人注目”，并强(qiáng)调(diào)了美联储(chǔ)保持长期通胀预期稳定的重(zhòng)要性。

　　大宗商(shāng)品整(zhěng)体承压，贵金属价格回落(luò)

　　本周三开(kāi)始，国际黄金(jīn)、白银期(qī)货(huò)价(jià)格持续(xù)下(xià)跌，尤其是周(zhōu)四，纽约银期(qī)货价(jià)格(gé)重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连跌(diē)三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌幅。周五，国内黄(huáng)金、白银期货价格跟随下跌，截至收盘(pán)，黄金期货主力2308合约(yuē)下跌(diē)0.84％，白银期货主力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投安(ān)信期货投资(zī)咨询部高级分(fēn)析(xī)师(shī)丁(dīng)沛(pèi)舟表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比增速低于预(yù)期及前值，叠加美国当周(zhōu)首次申请失业金(jīn)人数超(chāo)预期抬升，表现(xiàn)不(bù)佳的数据(jù)使得投资者(zhě)对(duì)美国(guó)经济衰(shuāi)退的忧(yōu)虑增(zēng)加。虽然这(zhè)使得市场避险情(qíng)绪升温，但一方(fāng)面悲观的全(quán)球(qiú)经济(jì)预期对大(dà)宗商(shāng)品整体(tǐ)形成压(yā)力，另一方(fāng)面，鉴(jiàn)于贵金属(shǔ)价(jià)格已行至年内(nèi)高位(wèi)，其(qí)中金价更是在(zài)历史高(gāo)位运行(xíng)，这使得贵金属(shǔ)避险配(pèi)置性价(jià)比降(jiàng)低，已不及同为避(bì)险资(zī)产的美元，避险资金对美元配置增加(jiā)，贵金属关(guān)注度(dù)下(xià)降。此外(wài)，贵金属的前期利好因素已被盘面(miàn)充(chōng)分(fēn)消化，上(shàng)行驱动不(bù)足，使得(dé)获利了结压力也明(míng)显增(zēng)加(jiā)。“多重利空因素交织(zhī)，贵金属价(jià)格明显(xiǎn)回落(luò)。”丁(dīng)沛舟(zhōu)说。

　　“近(jìn)期公(gōng)布的美国4月CPI进一步回(huí)落，但(dàn)核心CPI依然顽固，美联(lián)储官员接连发表鹰派言论，表示货币(bì)政策发(fā)挥作(zuò)用和(hé)实现通胀目标需(xū)要时(shí)间，年内没(méi)有降息的理(lǐ)由，扭(niǔ)转了市(shì)场对美(měi)联(lián)储可能很快开(kāi)始降(jiàng)息的(de)预(yù)期，从而推动美元指数反弹，贵金属黄(huáng)金、白银承(chéng)压下跌。” 新纪元期货贵(guì)金属(shǔ)分析师程(chéng)伟表示(shì)。

　　展望后市，丁沛舟表示，中(zhōng)长期看(kàn)，贵(guì)金属(shǔ)价格仍将(jiāng)维持(chí)偏强格(gé)局。当前国际货币体系表现出去美(měi)元(yuán)化的运(yùn)行趋势，美元在(zài)各国国际储备中(zhōng)的(de)权重(zhòng)下降，央(yāng)行为(wèi)了平衡储备资产配置，黄金是重要(yào)的选项，这(zhè)对黄金(jīn)的实物需(xū)求有非常积极的(de)推动作(zuò)用。此(cǐ)外，当前全球(qiú)宏观经(jīng)济(jì)前景不乐观，避险配置(zhì)将增加，这也(yě)对贵金属价格形(xíng)成一定支撑作(zuò)用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当前(qián)美联(lián)储与(yǔ)市场就年内美元货币(bì)政(zhèng)策预期有较大分歧，但(dàn)持续(xù)相对高利率的(de)环境下，美(měi)国的经济及金(jīn)融领域的压力(lì)必(bì)然逐步增(zēng)加，这(zhè)从(cóng)今年美国银行业风险事件上(shàng)可见一斑。因此，随着时间推(tuī)移(yí)，美联储与(yǔ)市(shì)场预期终将收敛(liǎn)，收(shōu)敛情况会对(duì)贵金属(shǔ)价格产生一定影响(xiǎng)，需持(chí)续关注美(měi)联储货币政策变化(huà)情况。

　　“贵金(jīn)属未来(lái)走势主要受(shòu)美联储货币政策和避险情绪的影(yǐng)响，当前由于美国核心(xīn)通胀依然较高，美联储年内降息的(de)预(yù)期下降(jiàng)，美(měi)元(yuán)指数连续下跌后存在反弹(dàn)的要求，短期(qī)将对(duì)贵金属(shǔ)带来压力。”程(chéng)伟分析称。

　　一德期货贵金属分析师(shī)张晨表示(shì)，对比2011年美国主权债务危(wēi)机时期(qī)的各环(huán)节重要时间节点，在当前距离可能仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文最早将于(yú)6月初到来的(de)“大限日(rì)”仅(jǐn)半月有余的有(yǒu)限时间里，两党谈判仍处于僵持阶段(duàn)，一(yī)旦(dàn)谈判至5月(yuè)最后一周(zhōu)前仍未能取得(dé)进展，进而重(zhòng)演(yǎn)2011年无法在截止日(rì)前(qián)形成(chéng)正式法(fǎ)案进而导致评级下调情形(xíng)出现(xiàn)，将会对市场形成较大冲击。而在(zài)此之前，避险情绪升温可能令美债、美元和黄金表现强于其他资产(chǎn)。

　　白(bái)银重(zhòng)挫(cuò)超5％

　　相较于黄金(jīn)，白(bái)银跌幅更(gèng)大。丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示(shì)，白银较黄(huáng)金工业属性更强，因(yīn)此其对经济(jì)衰退预期更为敏感，价格弹性高于黄(huáng)金(jīn)。

　　华(huá)泰期货贵金属研究员师橙表(biǎo)示(shì)，此前国(guó)内(nèi)经(jīng)济数(shù)据并不十(shí)分乐(lè)观，近日公布的与通胀(zhàng)相关的数据同样不理(lǐ)想，这(zhè)激发了(le)市场再度(dù)对经济展望担忧的交易动机(jī)，而在此过程中，白(bái)银以及铜(tóng)等此(cǐ)前(qián)相对(duì)高位(wèi)的品种受(shòu)到“狙击”。“白银工业(yè)属性相较于黄金更(gèng)强，且价格弹性也更大，因此，在工(gōng)业品(pǐn)表现疲(pí)弱(ruò)的情况下，白银价(jià)格受到的拖累更为显著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市(shì)场对(duì)于宏观(guān)经济展望(wàng)相对悲观(guān)，引发(fā)工业(yè)品回落，白(bái)银在此过程中也并未能(néng)幸免，但是(shì)就大方向而言(yán)，白(bái)银仍将逐步(bù)趋同(tóng)于黄金(jīn)走势(shì)。而美联储目(mù)前在5月完成25个基点加息后(hòu)，大概率将会(huì)逐渐暂停加息(xī)动作(zuò)，货(huò)币政策趋宽乃至降息的预期会逐步增强，叠加目(mù)前市场对于未来经济展望存(cún)在较大担(dān)忧，在这(zhè)样的背景(jǐng)下，黄(huáng)金仍值得配置。而白银价格虽然可能会(huì)由(yóu)于工业品(pǐn)相对疲弱(ruò)而呈现弱于黄金的格局，但整(zhěng)体而言，呈现出持(chí)续(xù)大幅(fú)走弱的概率并不大。后市需(xū)要关(guān)注美联储(chǔ)货币政策拐点何时(shí)出现、海外银行业风险事件是否会(huì)持续发酵。同时，国内工(gōng)业(yè)品在(zài)价格大幅走低后，是否会激发(fā)下游补库意愿(yuàn)，倘若(ruò)下游(yóu)买兴因价跌而被提振，那么对(d仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文uì)于白银而(ér)言也是相(xiāng)对(duì)有利的因素。

　　“当前白银供需(xū)缺口(kǒu)扩大，且显性库(kù)存处于(yú)低位，基本面偏紧格局(jú)使得白(bái)银在上涨阶段(duàn)动(dòng)能(néng)将强于黄(huáng)金。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对于(yú)白(bái)银(yín)来说，除了美(měi)元指数(shù)以外(wài)，还需(xū)关(guān)注国内经济数据的好坏，包括下周即(jí)将仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文公布的(de)4月固定(dìng)资产投资、工业增加值和消费品零售。”程伟(wěi)说。（本文(wén)有删减）

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