本轮新股中，有不少(shǎo)风口的企业(yè)，但基本面都非常垃圾(jī)，虽然(rán)表面看看(kàn)似(shì)乎都有亮点(diǎn)，但仔细(xì)看看就发现(xiàn)大都(dōu)是垃圾股。

　　一(yī)、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶合集成主要从事半导体(tǐ)晶(jīng)圆生产代工服务，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成立(lì)5年(nián)就成长为中(zhōng)国大陆(lù)收入(rù)第三(sān)大、12英寸晶圆代工产能第三大(dà)的(de)纯晶圆代(dài)工企业。2015年，合肥市政府根据集成电路产业发展规划及(jí)“芯屏器合”的产业发展战略，拟引进国(guó)际知(zhī)名企业合作设(shè)立(lì)晶(jīng)圆代工厂，此后，晶合集成正式筹划建设(shè)。成(chéng)立至(zhì)今，晶合(hé)集成已成为(wèi)国内面板(bǎn)显示(shì)驱动芯片(piàn)龙(lóng)头。

　　晶圆代(dài)工企业，疫情后业绩爆发，利(lì)润此前一直大(dà)幅(fú)亏损，22年依靠收入和产品价格上涨利(lì)润(rùn)来(lái)到了31.6亿，但(dàn)23年(nián)开始下游面(miàn)板行业需求大(dà)幅下滑，公司选择了业绩最好的时(shí)候上市，此后走下坡路是(shì)必然的，23Q1公司首付大幅下(xià)滑60％，产能大幅闲(xián)置后利润(rùn)重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑(nǎo)科(kē)（301293）

　　三博脑科(kē)以(yǐ)神(shén)经学科为龙头，强专科、小综合的(de)发展模式(shì)，形成(chéng)覆盖(gài)全国核心区域的医疗服(fú)务网。服务病种(zhǒng)涵(hán)盖(gài)神经(jīng)学科各(gè)类脑肿瘤、脑血管、功(gōng)能神经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也(yě)包括妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专(zhuān)科医院，业绩(jì)一般般(bān)，民(mín)营医院里毛利(lì)率(lǜ)算比较低的那(nà)一档，未来(lái)主要看扩张(zhāng)，也要小心政策(cè)的影响，个人感(gǎn)觉比如几(jǐ)个国企医院(yuàn)（不(bù)论是(shì)收入(rù)增速还是估值(zhí)），不关(guān)注了。

　　三、曼(màn)恩斯特（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是(shì)一家拥有(yǒu)高精(jīng)密狭缝(fèng)式涂布模头产品(pǐn)的(de)设(shè)计、研发(fā)和生产及涂布技术产业化(huà)整(zhěng)体解决方案能力的高新技(jì)术企业。高精密狭(xiá)缝(fèng)式涂布模头为锂电(diàn)池(chí)生产(chǎn)涂布机的核心部(bù)件(jiàn)，涂布是继制备正负极浆料完(wán)成后的下一(yī)道(dào)工序，是锂(lǐ)电池(chí)生(shēng)产前段工序的(de)核心环节，目(mù)的(de)是(shì)将(jiāng)正负极浆料(liào)均匀地涂覆在铝(lǚ)铜箔上。目(mù)前，曼恩斯特产品广泛应用于锂离子(zi)电池(chí)涂布、半导体(tǐ)先进封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂布、氢燃料(liào)电(diàn)池电极涂布、液晶显示中的薄膜晶(jīng)体管涂布等。

　　锂电池产业(yè)链公司，业绩在21年(nián)爆发，22年业绩(jì)更进一步，但行业基本见顶，下游2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号需(xū)求大幅放缓，上游锂矿价格大幅(fú)下滑(huá)，且公司只是生产(chǎn)过(guò)程中很小的一块市(shì)场(chǎng)，天花板非常低，公(gōng)司(sī)未(wèi)来(lái)业绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月(yuè)，总部位于浙江绍兴，是一家专注于功率、传感和(hé)传输(shū)应用领域，提供模(mó)拟(nǐ)芯片及模块封装的代工服(fú)务的制(zhì)造商。中芯集成(chéng)以(yǐ)晶(jīng)圆(yuán)代工(gōng)为起点，向下延(yán)伸(shēn)到模组封装，为国内外客户提供一站式代工解决方案，为功率、传感和传(chuán)输等领域的半导(dǎo)体产(chǎn)品公司提供完(wán)整(zhěng)生产制造平(píng)台，支持客户研发以及大规模量产(chǎn)。

　　晶圆代(dài)工企业(yè)，中芯国际关(guān)联企业，处(chù)于规模扩(kuò)张(zhāng)阶段(duàn)，但由于规模扩大太快，折旧研(yán)发投入(rù)初期非常(cháng)高，因此利润大幅(fú)亏损，好不容(róng)易快熬(áo)出头了（资(zī)本(běn)支出(chū)高峰在(zài)22年结束），公(gōng)司也预(yù)期(qī)23年底会转为盈利，但下(xià)游需求(qiú)在23年大幅(fú)放(fàng)缓(huǎn)，公司面对的压力显然是要(yào)比那些已经(jīng)规模(mó)化完(wán)成有利润的公司大得多，且公司(sī)过于依(yī)赖中芯国(guó)际，未来还有可能面临同(tóng)业竞争而(ér)收回许可的风险。IPO募资高达219亿，非(fēi)常大的IPO了，不太(tài)乐(lè)观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份(fèn)主要(yào)从(cóng)事分散(sàn)染料及(jí)其滤(lǜ)饼的(de)研发(fā)、生产及销售，产品以(yǐ)中高(gāo)端分散染料为主，主(zhǔ)要(yào)用于涤纶及(jí)其混(hùn)纺(fǎng)织物(wù)的染色(sè)和印(yìn)花(huā)，经分散(sàn)染料(liào)印染加工的化纤纺织(zhī)品，色(sè)泽艳丽，耐洗(xǐ)牢度优(yōu)良，用(yòng)途(tú)广泛。其中(zhōng)部分终端应用品(pǐn)牌包括：安踏、李宁(níng)、阿迪达(dá)斯、耐克、优衣库(kù)、迪卡侬等(děng)。

　　传(chuán)统染料公司，毫无(wú)亮点，业绩在19年(nián)后一(yī)路(lù)下滑(huá)，22年利润只有19年的一半都不到，下游服装行业景气度也一般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用(yòng)友汽车成立于2003年，自设立以(yǐ)来(lái)，公司主营业务一直(zhí)聚焦于汽车(chē)行业(yè)营销与(yǔ)后市(shì)场服务领(lǐng)域，为客户提供相关软件产品及服务。2010年(nián)被用友网(wǎng)络收(shōu)购后，公司(sī)继(jì)续独立(lì)经(jīng)营上述业务。用友汽车(chē)主要面向(xiàng)汽(qì)车行业的(de)整车厂(chǎng)、经(jīng)销商、服务站等客户，提供(gōng)营销与(yǔ)后市场服务领域(yù)的数智化(huà)解决方案、云服务、软件(jiàn)及专业服(fú)务。

　　用友集团旗下子(zi)公司分拆上市，汽车软件服务，汽车数(shù)字化是趋势，且随着人均保有量的增长(zhǎng)，公司(sī)行业前景不算很差，但公司(sī)自身技术含量较低，产品以车企营(yíng)销系统为主，基本(běn)没(méi)什么研(yán)发，都靠销(xiāo)售，且汽车行业有明显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于(yú)2003年(nián)3月的经(jīng)纬股(gǔ2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号)份主要从事(shì)电力(lì)工程技术服务及地理信息技术服务。电力工程技术服(fú)务占主营业务收入比重超过80％，是公司主(zhǔ)要收入和(hé)利润来源。电力工程技(jì)术服(fú)务(wù)主要系(xì)为(wèi)电网企业、工(gōng)商业企业电力(lì)相关工程提供规划咨询、设(shè)计、工程(chéng)建设(shè)等服(fú)务(wù)。

　　电网和地理信息设计(jì)咨询公司，主(zhǔ)要是电力工(gōng)程技术(shù)服务(wù)收入为(wèi)主，比较依赖内蒙和浙(zhè)江地区(qū)的国家电网，本质(zhì)上是工程类企(qǐ)业，设(shè)备施工业务，所以应收款高(gāo)，坏(huài)账多，现金流(liú)差，不(bù)关注了。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧(huì)智(zhì)微是一家为(wèi)智能手机、物联网等领域提供射(shè)频前端的(de)芯片设计(jì)公司(sī)，主营业(yè)务为(wèi)射频前端(duān)芯片及模组(zǔ)的研发、设计和销售。慧智微(wēi)具备全套射(shè)频前端芯(xīn)片设(shè)计(jì)能力和集成化模组研发能力，技术体系以(yǐ)功(gōng)率放大器（PA）的设计能力为核心，兼具低噪声(shēng)放大器（LNA）、射(shè)频开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射(shè)频器件的设计能力(lì)，产品系列覆盖的通信频段需(xū)求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等(děng)，可为(wèi)客户提供(gōng)无(wú)线通信射频(pín)前端发射模组(zǔ)、接(jiē)收模(mó)组等。

　　射频前端芯片(piàn)模组公司，下游主(zhǔ)要(yào)是消(xiāo)费电子，22年业绩大幅放缓，下游砍单存货(huò)大(dà)幅(fú)增长，亏损(sǔn)不断扩大，主要是大量研发投入(rù)，但高研发下，公司(sī)毛利率极(jí)低，远(yuǎn)低于同(tóng)行业公司，但即(jí)便这(zhè)样(yàng)，估(gū)值却一路上升(shēng)到150亿(yì)，在(zài)IPO之前(qián)大量机构（近40家）参股（未来解禁后都(dōu)会(huì)成为抛售的主力）。搞(gǎo)不懂这公司的价值在(zài)哪(nǎ)里，但(dàn)现在(zài)风(fēng)口(kǒu)，很可能(néng)被(bèi)炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天(tiān)南湖是一家主要(yào)从事防空预警雷达研发、生产(chǎn)、销售和服务的国(guó)家级高新技术和专精特(tè)新“小巨(jù)人”企业。公司产品主要包括雷达(dá)及(jí)配(pèi)套(tào)装(zhuāng)备，重点供应国内军方客户和军(jūn)工(gōng)集(jí)团。成(chéng)立至今，航天南湖已成(chéng)为我国防空预警(jǐng)雷达主要生产(chǎn)单位之一。

　　军工(gōng)雷(léi)达企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收入增长(zhǎng)较快，但利润远没有回到20年(nián)，且关(guān)联交易占(zhàn)比越(yuè)来越高，对于(yú)这(zhè)种客户不透明(míng)度极高的军(jūn)工(gōng)企(qǐ)业(yè)，实在(zài)无法(fǎ)判断未来的价值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂助手是(shì)一家互(hù)联网数字化(huà)虚拟商品(pǐn)综合服务提供商(shāng)，主(zhǔ)要为移动(dòng)互联网相关场景客户提(tí)供移(yí)动互联网数字化虚拟(nǐ)商品聚合(hé)运营、融合运营、分发运营(yíng)等综合运营服(fú)务，为(wèi)物联网相(xiāng)关(guān)场景(jǐng)提供(gōng)物联网流量接入(rù)、硬件方案、场景(jǐng)应用等综合(hé)解决(jué)方案(àn)及云终(zhōng)端解决方案，并(bìng)根据客户需求提供定制化的运(yùn)营支撑2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号服务及技术(shù)服务。一家售卖(mài)移(yí)动流量、话费、爱优芒会员卡等数字化(huà)虚拟商品的综合型中间商，其主要(yào)盈(yíng)利(lì)模(mó)式(shì)是获得购(gòu)销差(chà)价或服务佣金(jīn)，占公司总收(shōu)入超过9成。

　　流量中间商(shāng)，互联(lián)网卖流量的公司，主要(yào)是卖视频会员(yuán)和其他通(tōng)用(yòng)流量，业绩过去几年看起(qǐ)来(lái)不(bù)错，但公司现金流越来越(yuè)差，且互联(lián)网(wǎng)流量(liàng)已经见(jiàn)顶(dǐng)，大(dà)互联网公(gōng)司越来(lái)越不依(yī)赖买量来拓广业务，感觉上市就是(shì)业绩顶峰。

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