3月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷(dài)投放(fàng)保持较快增长。货币信贷较(jiào)快增长与物价回落并存，引(yǐn)发了中国经济是(shì)否进入(rù)通缩的(de)议论。

　　讨(tǎo)论经济(jì)是(shì)否进入(rù)通缩，首先要厘清概念。国(guó)际上通常认为，通货紧缩(suō)是指总体(tǐ)物价水平在(zài)一(yī)段时间内持续(xù)下降，同时伴随着货币供应(yīng)量持(chí)续下降(jiàng)和经济衰退。研究显示，典(diǎn)型的通缩(suō)有三(sān)个(gè)主要特点(diǎn)：一是总体物价紧缩而非局部物价紧缩，二是物价连续一段时间(jiān)负增长(zhǎng)，三是(shì)伴(bàn)随货币供(gōng)应(yīng)量持续(xù)下降和(hé)经济衰退。

　　结合一季度经济运行表现，当前中国经(jīng)济显然并不符合(hé)通缩的典(diǎn)型特征，因此，所谓中(zhōng)国经济通缩是个伪命题(tí)。

　　从物价来看，2022年我国加(jiā)强重要民生商品(pǐn)和大宗商(shāng)品保供(gōng)稳价，物价(jià)总水平持(chí)续平(píng)稳运行，“全(quán)球胀”与“中国稳”形(xíng)成鲜明反差。 今(jīn)年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月(yuè)度看，1月(yuè)份(fèn)，受春节效应和疫情防控政策优(yōu)化调整(zhěng)等因(yīn)素(sù)影(yǐng)响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节(jié)过后(hòu)，消费需求季节性回(huí)落，加之市场供应充足(zú)，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣(kòu)除食品(pǐn)和能源(yuán)价格(gé)的核(hé)心CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由此可见，今年以(yǐ)来物价月度(dù)涨幅虽在收窄(zhǎi)，但仍然(rán)为正，核(hé)心(xīn)CPI保持(chí)基本稳定，物价总水(shuǐ)平并未(wèi)出(chū)现持续而全面的下(xià)降。

　　从货币供应量(liàng)来看，2月(yuè)末(mò)，广义货币(bì)（M2）余额同比增长(zhǎng)12.9％，增速创7年(nián)来新高(gāo)；3月(yuè)末M2同比增(zēng)长12.7％，保持较快增速(sù)。从经济增长来看，一季度(dù)我国(guó)经济(jì)开局良好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升，经济循环(huán)加快畅通，市场(chǎng)预(yù)期明显(xiǎn)改善。二季度经济(jì)增速可能比一(yī)季度明显加快，全年(nián)经(jīng)济增长(zhǎng)有望呈现逐(zhú)步回升态势。近期，多个国际(jì)机构纷(fēn)纷上调对中国经(jīng)济增速(sù)的(de)预期。

　　总的来看，我国(guó)物价仍在温和上涨，M2和社融(róng)增(zēng)长相对较快，经(jīng)济运行持续好转，与通缩有明显区别。 随着金(jīn)融支持效果进一(yī)步显现，消费需(xū)求(qiú)有望进(jìn)一步回暖，下(xià)半年物价涨幅可(kě)能逐步回归至往年均值水平(píng)，全(quán)年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总(zǒng)供求基(jī)本平(píng)衡，货币(bì)条(tiáo)件合理(lǐ)适度，居民预期稳定，三角形中线三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因长公式是什么，中线长公式是什么原因ng>不(bù)存在长期通缩或通胀的基础。

　　也要看到，当(dāng)前经济尚处(chù)于(yú)复苏阶段，总需求不足(zú)仍(réng)是(shì)经济运行(xíng)面临的(de)突出矛盾。从这(zhè)一(yī)角度来看，对通缩的担忧情绪一定程度(dù)上反(fǎn)映了(le)人们对经济复苏(sū)动(dòng)力和强度的关切(qiè)，需引起高度重(zhòng)视。当务之急(jí)，要继续科学精准实施宏观(guān)政策(cè)，把实施扩大(dà)内需战略同深化供(gōng)给侧(cè)结(jié)构性(xìng)改革(gé)有机结合起来，在(zài)稳定就业和提高(gāo)居民收入上(shàng)下更大(dà)功夫，提振市场信心和发展(zhǎn)预期，推(tuī)动(dòng)经济运行持续(xù)好转(zhuǎn)。

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