新发权益ETF个人占比84％

　　个(gè)人投(tóu)资者成为(wèi)“主力军”

　　Wind数据显示，截至5月13日，今年(nián)新成立的(de)37只股(gǔ)票ETF（统(tǒng)计股票(piào)ETF和(hé)跨境ETF）上市前一周(zhōu)披(pī)露的个(gè)人投资者(zhě)平均占比83.9％，个人(rén)投资(zī)者俨然成为新发(fā)权益(yì)ETF的主力军。

　　而从全(quán)市场数(shù)据(jù)看，2022年(nián)个人投资者比例为(wèi)50.85％，同(tóng)比下降3.67个(gè)百分点，但仍然在股票ETF市场占比超过了机构资金。

　　针对个人投资者占比的变化，华泰柏(bǎi)瑞指数投资(zī)部总监(jiān)助(zhù)理(lǐ)、基金经(jīng)理李沐阳(yáng)表示(shì)，2018年(nián)以前，权益类(lèi)ETF的规模主要集中(zhōng)在几(jǐ)大宽基ETF，一(yī)般都是机构投资者(zhě)做(zuò)配置去买ETF。2019年(nián)以后，行业ETF如(rú)雨后春(chūn)笋般出现，叠加全行业指数相关业务(wù)同仁(rén)在ETF投教工作上的(de)共同努(nǔ)力，ETF作(zuò)为交(jiāo)易工具的优势(shì)，越来越被(bèi)普通个人投资者认知(zhī)，从而(ér)使个人(rén)股票占比的(de)大(dà)幅提升。

　　具体到今(jīn)年(nián)新发ETF个(gè)人占比(bǐ)较高(gāo)的现(xiàn)象，国泰(tài)基金也分析，今年以来A股市场持续(xù)回暖，投资者情(qíng)绪比较积极，新发产品募资环境比较(jiào)好，也(yě)越来(lái)越受到个人投资者(zhě)的青睐。此外，ETF投资者大部分(fēn)由股(gǔ)民(mín)转化而来(lái)，这些个人投资者也认识到ETF持(chí)有一篮(lán)子股票，胜率(lǜ)大(dà)概率更高(gāo)，相对(duì)于个股来说，也能更(gèng)好地分散风险。

　　基煜研究也(yě)补充道，个人投资者“买新(xīn)不买旧”的理念扎根(gēn)较(jiào)深，更倾向(xiàng)于交易新上市的ETF，而机构(gòu)投资者对于(yú)时间成本的把(bǎ)控较严格，在(zài)看准投(tóu)资机会后(hòu)，更倾向(xiàng)于(yú)去申购(gòu)老产品。

　　近五年(nián)个人占(zhàn)比呈攀升势头

　　个人增持宽基ETF，机构增持(chí)行业或主题(tí)ETF

　　从近五年数(shù)据(jù)看，个人在股票ETF占比也呈(chéng)现明显的震荡攀升(shēng)势头。

　　在2018年，个人(rén)在股票ETF产品中平(píng)均占比为(wèi)38％，2019年-2020年个人持(chí)有比例平均(jūn)分别(bié)为(wèi)36％、42％，2021年一度(dù)占比达到(dào)54.52％的高点，超过了机构资金，股票ETF作为“机构投(tóu)资者风向标”成为过(guò)去式。

　　到(dào)2022年，个人占比(bǐ)又回(huí)落(luò)近(jìn)5％，达到50.85％，但仍(réng)然超过了(le)机构占比(bǐ)。

　　分结构(gòu)来看，在(zài)宽基ETF中，个人占比从38.26％增(zēng)至39.76％，同比上升1.5个百分点；而个人投(tóu)资者占比较高(gāo)的(de)行业或主题ETF，同期则从60.6％的高点回落只55.23％，下降(jiàng)5.38个百分点(diǎn)。

　　但(dàn)由于国内ETF整体仍在扩张态势中，个人投资者在行(xíng)业或主(zhǔ)题ETF产品(pǐn)中占(zhàn)比(bǐ)下降，但绝对份额也是在增长的，这一数据更代表(biǎo)了机构投资者对行业或主题ETF的(de)认可度也在不(bù)断抬(tái)升。

　　“我个人认为是ETF投教(jiào)工作在发挥作(zuò)用。”李沐(mù)阳表(biǎo)示，在下(xià)沉(chén)调研的过(guò)程中，我们发(fā)现大部分投资者都(dōu)会将较为低风(fēng)险的(de)宽基ETF，比如沪深300ETF等产品作(zuò)为(wèi)尝试。潜移默化中，宽基ETF扮演了资(zī)产组合配置中的(de)一个重要的台阶。

　　国(guó)泰(tài)基(jī)金(jīn)也补(bǔ)充道，由于(yú)近(jìn)年(nián)来行业轮动加快(kuài)，而宽基ETF可以(yǐ)帮助(zhù)投资者把握比(bǐ)较均衡的投资机会，受到资金关注(zhù)。早在2018年和2022年，市场震荡下(xià)行，投资者(zhě)的风险偏好有所降低(dī)，宽基ETF会比较受欢(huān)迎；而在市场上行时，行业和(hé)主题(tí)异彩纷呈(chéng)，机会又多上涨(zhǎng)空间又大，风险偏(piā96的因数有哪些数，72的因数有哪些n)好也(yě)随之上升，所以行(xíng)业和(hé)主题(tí)ETF占比则会提升。

　　基煜研究(jiū)也表示，近五(wǔ)年(nián)市(shì)场(chǎng)成交热情的提(tí)升(shēng)带来了(le)A股(gǔ)市场的大(dà)幅发(fā)展，个人投资者入市规模激增，而在经历了多(duō)种行情风(fēng)格的锤炼后(hòu)，尤(yóu)其是(shì)操(cāo)作难度较高的2022年(nián)之后(hòu)，投资者们对于跑赢(yíng)基准的难度有了更清晰的认知，而ETF能够有效的跟上基准(zhǔn)的步伐；另一方面，近(jìn)几年投资(zī)热点轮(lún)动较快，新的投资领(lǐng)域带来了大(dà)量的学(xué)习(xí)成本(běn)，而ETF的投资门槛(kǎn)较低(dī)，运作透明度较高，因而逐(zhú)步(bù)获得个人投资者的(de)认可(kě)。

　　具体来看，基煜(yù)研究分析，一是随着A股市场愈发成熟、有效性提升(shēng)，个人投资者对于β收(shōu)益的认知将(jiāng)越来越深入，近几(jǐ)年可以看到更多投资者会基(jī)于大(dà)势选(xuǎn)择宽基投资工具；另一方面，2019年至2021年(nián)，市(shì)场(chǎng)的投资主线较为(wèi)清晰，如消费、新能源、医(yī)药等，因此(cǐ)行业主题基金ETF更容易受到追捧。

　　提升交易活跃(yuè)度

　　长远可提高A股市场的稳定性

　　随着(zhe)个人(rén)占(zhàn)比(bǐ)的(de)抬(tái)升，股票(piào)ETF市场的交(jiāo)投活跃度(dù)也呈现明显的提(tí)升。

　　Wind数据显(xiǎn)示，2022年股票(piào)ETF市场总(zǒng)成交(jiāo)额12.67万亿元，同比增长43％；年平(píng)均(jūn)换手率也从7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示，长(zhǎng)期来看，股票ETF市场个人占比超过(guò)机(jī)构，有利于股民转为基(jī)民，为投资者分(fēn)散风险，提升交易活跃度，长远(yuǎn)可提高(gāo)A股(gǔ)市场的稳定性。

　　国泰基金表示，ETF的个人(rén)投资(zī)者大都由股民转化而来(lái)，个人(rén)投(tóu)资者发现ETF快捷、透明、成本低廉且相比个股可以更(gèng)好地平滑风险，也能够获(huò)得交易的参(cān)与(yǔ)感，于是更多选择(zé)通(tōng)过ETF来(lái)参与市场。相比个股(gǔ)来说，ETF的风险更分散(sàn)波动也更小(xiǎo)，因此个人投资(zī)者选择(zé)ETF而非股(gǔ)票(piào)，长远来看可提(tí)高(gāo)A股(gǔ)市场(chǎng)的稳定(dìng)性。

　　“个人投资者(zhě)在ETF投资上可能(néng)交易频(pín)率更高(gāo)，也更容易受到市场消息(xī)的影响，这对(duì)于我(wǒ)们基金管理人的持(chí)续运营(yíng)和(hé)投资者陪伴(bàn)都提出了更高的要求。”国泰基金相关人士称。

　　“更(gèng)高的个(gè)人占比(bǐ)可能会(huì)带来更活跃的交易，并带来(lái)更(gèng)有(yǒu)吸引力(lì)的(de)市场。”李(lǐ)沐阳(yáng)也称(chēng)。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 96的因数有哪些数，72的因数有哪些