看(kàn)看周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五公布(bù)的4月美(měi)国制造业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分别创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超(chāo)预期(qī)强劲，创去年5月以来(lái)新高(gāo)。其中(zhōng)的分项指数(shù)释放价格压力再度(dù)升(shēng)温的(de)警(jǐng)报信号：4月(yuè)购进价(jià)格创去年11月以来新高(gāo)，出(chū)厂价格创去(qù)年9月以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀担(dān)忧(yōu)，数据公(gōng)布后，美股(gǔ)承压下行(xíng)，主(zhǔ)要美(měi)股指盘中集体下跌(diē)；美(měi)国(guó)国(guó)债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收(shōu)益率(lǜ)一度较(jiào)日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低(dī)谷(gǔ)的美(měi)元指(zhǐ)数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义(rì)高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表(biǎo)态支(zhī)持继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首(shǒu)次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二(èr)周(zhōu)因周五回落而(ér)全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同(tóng)比增(zēng)长9％、增(zēng)至创纪录(lù)高位(wèi)后，市场开(kāi)始担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回(huí)落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但(dàn)经(jīng)济前景的担(dān)忧压顶(dǐng)，未能延(yán)续一个月来累(lèi)计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美(měi)国能源(yuán)部(bù)公布上周库存(cún)不(bù)降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央银行加息300基(jī)点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿(ā)根廷中(zhōng)央银行(xíng)宣布(bù)将基准利率(lǜ)由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息(xī)幅度(dù)达300个(gè)基点，高于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次大幅(fú)加息，今(jīn)年3月，该行(xíng)也同样加(jiā)息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去(qù)年(nián)，这家央行也(yě)已(yǐ)经(jīng)经历了多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在周四的声(shēng)明(míng)中表示，此次加息(xī)主要是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将继续(xù)监测物价水(shuǐ)平(píng)、外(wài)汇市场和货币(bì)总量变化，以(yǐ)对利(lì)率政(zhèng)策做(zuò)出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年(nián)来的最高(gāo)环比增速；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类(lèi)商(shāng)品(pǐn)和(hé)服务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根(gēn)廷总统府(fǔ)发言人(rén)加芙列(liè)拉(lā)·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂(dì)表示(shì)，3月通胀严重主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)包括国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影响(xiǎng)上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另(lìng)一项市场预期(qī)调查报告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷通胀率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多(duō)个地(dì)区持(chí)续遭到恶(è)劣天气袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测(cè)中(zhōng)心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风(fēng)等(děng)天气状况，得州(zhōu)沿海(hǎi)地(dì)区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上游到五大湖地(dì)区将受到(dào)影(yǐng)响，部(bù)分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼(ní)奥(ào)国际(jì)机(jī)场和(hé)奥斯汀-伯格(gé)斯(sī)特罗姆国际机(jī)场20日(rì)晚上(shàng)因天气(qì)状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭(xí)，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该(gāi)州部(bù)分(fēn)地区进(jìn)入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引(yǐn)美(měi)联社报道，当地时间20日，美国(guó)保(bǎo)守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的(de)几十(shí)年里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主持自己的(de)广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播节目在保守派中(zhōng)拥(yōng)有(yǒu)了一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油近(jìn)月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收(shōu)盘于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差，市场预期(qī)经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退(tuì)，另(lìng)外5月(yuè)可能再度加息(xī)。另一方(fāng)面，国(guó)内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波(bō)介绍(shào)，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈(lǘ)油出(chū)口，但(dàn)是由于2月工作日(rì)少(shǎo)，假期(qī)多，最(zuì)终(zhōng)数量出现(xiàn)下(xià)滑(huá)。2月印尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费(fèi)增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以(yǐ)来(lái)，印尼生(shēng)物柴油生(shēng)产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量(liàng)低(dī)于(yú)110万千升（2023年(nián)目(mù)标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下(xià)滑至264万(wàn)吨(dūn)，库存偏低(dī)。马来西亚(yà)3月底棕榈(lǘ)油库存同(tóng)样偏低，导致近月产地报价相对内盘(pán)偏(piān)强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月(yuè)到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持(chí)续去库(kù)存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格(gé)下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄(è)尔尼(ní)诺的出现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕(zōng)价(jià)差跌入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额(é)度，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消(xiāo)了棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕榈(lǘ)油低库(kù)存支(zhī)撑价格(gé)，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地(dì)累(lèi)库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货(huò)油脂油料分(fēn)析(xī)师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据(jù)的(de)超预期(qī)去库继续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产(chǎn)量位于历(lì)史同期(qī)最高位，且(qiě)未来产区(qū)产量(liàng)季节(jié)性恢复，国内(nèi)、印度高库存(cún)，欧盟(méng)进口受到(dào)菜油供(gōng)应压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端(duān)的(de)产区产量(liàng)恢复以及出口(kǒu)走弱(ruò)较为明(míng)显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美(měi)元以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得(dé)国际豆油的(de)供应愈发(fā)充(chōng)足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无(wú)明显增(zēng)量(liàng)，因此，当(dāng)前棕榈油远端继(jì)续(xù)维持逢高(gāo)空配思路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区(qū)库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面(miàn)偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维(wéi)持(chí)在-300附近。但(dàn)是4月18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全国共进(jìn)口24度(dù)39万(wàn)吨(dūn)。近(jìn)期消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及(jí)预期，终(zhōng)端(duān)消费仅为(wèi)弱(ruò)复苏，虽然短期(qī)将会逐步去(qù)库(kù)，但未来(lái)产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口利润(rùn)将会逐步修复，国内也将会不断买船，基(jī)差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货(huò)市场人气一(yī)般(bān)，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继(jì)续小(xiǎo)幅(fú)去库，现为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周预计(jì)继续去库。后续需继续关注实际消费以及(jí)买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再(zài)度开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜籽榨利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差(chà)扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地(dì)区三(sān)级菜油(yóu)和一级大豆油(yóu)现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是(shì)自从菜豆(dòu)油现(xiàn)货价差由负转正后(hòu)，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农(nóng)产品(pǐn)分析师傅博表(biǎo)示，目前来(lái)看，菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前(qián)菜油的累(lèi)库程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对(duì)于植物油(yóu)消(xiāo)费增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割(gē)，7月出口开始增多，增产背景下可能再度(dù)对价(jià)格产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国(guó)内的情况来看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬(xún)到(dào)现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽(zǐ)集中(zhōng)到(dào)港的影响，上周(zhōu)压榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计后续继续(xù)维持高位运行。因为(wèi)进口(kǒu)菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上(shàng)，未(wèi)来整(zhěng)体的(de)菜(cài)籽(zǐ)供(gōng)应仍偏(piān)宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采(cǎi)购情况(kuàng)来看，7—9月(yuè)莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义每(měi)个(gè)月的(de)菜籽进(jìn)口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜油(yóu)进(jìn)口量预(yù)计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口量(liàng)预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉(yù)米(mǐ)油等其(qí)他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口盘面利润(rùn)打开，未(wèi)来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的影响(xiǎng)，现货价格(gé)维持弱势，进口端带(dài)动国内(nèi)盘面偏(piān)弱。全球菜(cài)籽供应(yīng)恢复格局(jú)较为(wèi)明确，后期(qī)国(guó)内的供应也会(huì)愈发(fā)宽松。近端菜(cài)油继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注加拿(ná)大新(xīn)一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面(miàn)，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注是否会有新增供(gōng)应或者(zhě)上(shàng)游成本端的(de)变化(huà)因(yīn)素(sù)的影响；另一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库(kù)情况和国内豆油的(de)价格，预计(jì)接(jiē)下来一段时间，国内(nèi)菜油(yóu)价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供(gōng)需(xū)格局(jú)变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初(chū)市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周(zhōu)开始(shǐ)周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下(xià)旬到7月上(shàng)旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同(tóng)期最高的进(jìn)口(kǒu)量，所以预计大豆(dòu)压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分(fēn)工厂(chǎng)预计逐步(bù)恢复开机。当前(qián)已(yǐ)公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨量(liàng)较上周提(tí)升较多。由于(yú)部分(fēn)工厂仍(réng)处于(yú)缺豆(dòu)停机状态，预(yù)计短(duǎn)期(qī)开机继续位于低(dī)位，下周开机(jī)预计将会继续(xù)恢复(fù)提(tí)升。上周库存(cún)小幅累库，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持在历史(shǐ)同(tóng)期低位，预计(jì)下周将会(huì)继续(xù)累库。现(xiàn)货市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨(zhà)量将升(shēng)至150万吨，豆油供应(yīng)紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值(zhí)得注意的(de)是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目(mù)前，豆(dòu)油现货价(jià)格(gé)比(bǐ)棕榈油和菜(cài)油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区(qū)温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区(qū)菜油对豆油的替代(dài)正在发生。一些(xiē)食品(pǐn)加工、饲料等(děng)领(lǐng)域的豆油需求也会(huì)因为豆(dòu)油价格(gé)过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节(jié)前备货不积(jī)极，贸易商采(cǎi)购(gòu)心(xīn)态谨慎(shèn)。预计 5月(yuè)上(shàng)旬(xún)供应将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注南国内(nèi)大豆到港通关(guān)以及整体的(de)开(kāi)机(jī)情况。新一(yī)季美豆的播(bō)种(zhǒng)生长情况将(jiāng)决定(dìng)豆油(yóu)盘面的(de)相对强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏弱(ruò)，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目前(qián)的低库存、高基差，转变为累库加基(jī)差下行(xíng)的预期，即豆油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库(kù)预期，菜油前(qián)期已经对自身的供应压力进行了一波交易，目(mù)前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶段性来(lái)看，供(gōng)应的边际变化(huà)和(hé)需求预期(qī)都预示豆油可能是未来(lái)一(yī)段(duàn)时间三(sān)大油脂中最(zuì)弱的。

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