作(zuò)者：于(yú)博 蒋佳榛

　　事(shì)件描(miáo)述

　　2023年5月11日，国家统计局(jú)公(gōng)布(bù)了4月份的(de)通胀数(shù)据：4月(yuè)份居(jū)民消费价格(gé)同比上涨(zhǎng)0.1％，环比下降0.1％，工业生产者出(chū)厂价格同比下降3.6％，环比下(xià)降0.5％。

　　核(hé)心(xīn)观点(diǎn)

　　1、4月(yuè)CPI环比降(jiàng)幅(fú)收窄，同比(bǐ)涨幅(fú)回落至0.1％；其中，鲜(xiān)菜、猪(zhū)肉价格续降，出(chū)行价格上涨。

　　2、4月PPI环比下(xià)降(jiàng)0.5％，同比降幅(fú)扩大至-3.6％；其中，分项价(jià)格跌多(duō)涨少(shǎo)，黑金价格走(zǒu)弱。

　　3、4月(yuè)CPI同比离转负仅一步之遥，是否到了需要担(dān)心通缩(suō)的(de)时候？我们认(rèn)为“通缩论”言过(guò)其实：一方面，今年初(chū)以来核(hé)心(xīn)CPI有所反弹，意味着通缩压力正(zhèng)逐步缓解；另一方(fāng)面，4月(yuè)CPI环比降幅收(shōu)窄、核心CPI环比(bǐ)回(huí)升，也指向(xiàng)当前经(jīng)济仍在温和修复。下半年随着生猪(zhū)价格筑底回升、消费需12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程求逐步(bù)回暖(nuǎn)，物(wù)价水平有望回归(guī)正(zhèng)常水平，通缩和通(tōng)胀均不构成当(dāng)前主(zhǔ)要矛盾。

　　目录(lù)

　　1、食(shí)品拉低通胀，核(hé)心通胀持平(píng)

　　2、菜、肉(ròu)价格续降，出行价格上涨(zhǎng)

　　3、PPI环比走弱，同(tóng)比降幅扩(kuò)大(dà)

　　4、价格跌多(duō)涨少，黑(hēi)金(jīn)价格走(zǒu)弱(ruò)

　　5、通(tōng)缩言过其实，关注核(hé)心通(tōng)胀

　　以(yǐ)下是正(zhèng)文

　　食品拉低通胀，核心通胀持平

　　4月CPI环比下(xià)降0.1％，降幅较上月收窄0.2个(gè)pct，同比回落0.6个pct至0.1％，其中翘尾、新涨价分别影响0.3、-0.2个百分点(diǎn)。从结构上看(kàn)，食品项(xiàng)仍是主要拖(tuō)累，4月食(shí)品价格环比(bǐ)下降1％、非(fēi)食品价格则环比(bǐ)小幅上(shàng)涨0.1％。剔除食品和能源后，4月核(hé)心CPI环比回升0.1个百分(fēn)点至0.1％、同比持平(píng)至(zhì)0.7％。

　　菜(cài)、肉价格续降，出行价格(gé)上(shàng)涨(zhǎng)

　　食(shí)品方面，菜、肉价格续降，仍是主要拖累。受受生猪产能充足以及消费淡季影响，猪肉(ròu)价格环比续降3.8％，但降幅较上月收窄0.4个pct；鲜菜、鲜(xiān)果大(dà)量上市，带(dài)动价格分别环比下降(jiàng)6.1％、0.7％，降幅较上月收窄1.1、走阔1.1个pct。非食品(pǐn)方面，小长假出行需求带动旅游价格环比上涨4.6％，受车企(qǐ)降价(jià)促(cù)销(xiāo)以及国内油价(jià)下降影响，交通(tōng)工(gōng)具及(jí)交通工具用燃(rán)料(liào)价格(gé)环比分别(bié)下(xià)降0.9％、1.6％。

　　PPI环比走弱，同比降幅扩大

　　受国(guó)内外市(shì)场(chǎng)需求表现偏弱及国际(jì)大宗商(shāng)品(pǐn)价(jià)格波动影响，4月PPI环比下降0.5％，同时受上年同期(qī)高基数(shù)的影响，同比降幅扩大1.1个pct至(zhì)-3.6％，其中翘(qiào)尾(wěi)、新涨价分(fēn)别影响(xiǎng)-2.6、-1.0个(gè)百分(fēn)点。国内生产资料、生活资料价格环比分(fēn)别下降0.6％、0.3％。

　　价格跌(diē)多(duō)涨少，黑金价格(gé)走弱

　　分行(xíng)业看，国际原油价格(gé)波(bō)动(dòng)带动国内油(yóu)煤加(jiā)工、化(huà)学原料及制(zhì)品相关行业(yè)价格环(huán)比分别下降2.3％、1.1％；受国(guó)内需求表现不及预期影响，黑金采选及冶炼、有色采选相(xiāng)关行业价(jià)格结束自去年(nián)底以来(lái)的强(qiáng)势表现，环(huán)比(bǐ)分别(bié)下(xià)降0.1％、1％、0.6％；煤炭采(cǎi)选在产(chǎn)能继持(chí)续(xù)释放、供给相对充足(zú)的影响下，价格(gé)环比续(xù)降4％。

　　通(tōng)缩(suō)言过其实，关(guān)注(zhù)核心通胀(zhàng)

　　4月(yuè)CPI同比降至0.1％的历(lì)史较低水(shuǐ)平，离转负仅(jǐn)一(yī)步(bù)之遥，是(shì)否到了需要担心通缩的时(shí)候(hòu)？我们认(rèn)为，应当理性看待物(wù)价数据，“通缩论(lùn)”言过其实：一方(fāng)面，去年(nián)下半(bàn)年核心CPI同比持续徘徊(huái)在(zài)0.6％的历(lì)史低(dī)位，但今年初以来有(yǒu)所反弹，意味着通缩压力正在逐步缓解；另一(yī)方面，4月CPI环比降(jiàng)幅收(shōu)窄、核(hé)心(xīn)CPI环(huán)比(bǐ)回升，环(huán)比走(zǒu)势均处于正(zhèng)常波动区间，也(yě)指向当前经济仍在温和(hé)修复。往前看，去年(nián)二、三季度受疫情影响供给偏紧，CPI同(tóng)比涨幅(fú)较高(gāo)，高(gāo)基数或对今年(nián)后续CPI同比读数持续(xù)造成(chéng)扰动。我(wǒ)们认为，应更多关(guān)注(zhù)环比变(biàn)动情况(kuàng)以及核心CPI的走势(shì)。而(ér)随着下半年生猪需求的回升，以(yǐ)及中央猪肉(ròu)收储工作的开展，生猪价格有(yǒu)望筑(zhù)底回升(shēng)，食品项对CPI的拖累将有所缓解，下半年物价水(shuǐ)平有(yǒu)望逐步回(huí)归至正常水平(píng)、整体将保持温和上(shàng)涨态(tài)势，通缩和通(tōng)胀(zhàng)均不构成当前经济的主要矛盾。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程