看(kàn)看(kàn)周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五(wǔ)公(gōng)布的(de)4月美(měi)国(guó)制造业(yè)Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业(yè)PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其(qí)中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升温的警报信号：4月购(gòu)进价格创(chuàng)去年11月(yuè)以来(lái)新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济(jì)学家在点(diǎn)评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压力(lì)的(de)通胀担忧，数据(jù)公布后(hòu)，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体下(xià)跌(diē)；美国国债价(jià)格跳水、收益(yì)率盘(pán)中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度(dù)较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四(sì)所创一年(nián)来低(dī)谷(gǔ)的美元指数迅速(sù)抹平(píng)日(rì)内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再(zài)表态支持(chí)继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心(xīn)理(lǐ)关口(kǒu)，连续第二(èr)周(zhōu)因周五回落(luò)而(ér)全周(zhōu)累计由涨转跌；工业(yè)金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪(jì)录高(gāo)位后(hòu)，市(shì)场开始担(dān)心中国的进口铜需求，加之全周经济增长(zhǎng)前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴(yīn)的伦(lún)锌跌(diē)至5个(gè)月低谷，伦锡虽(suī)然继续回(huí)落(luò)，但(dàn)凭借周一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍(réng)累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经(jīng)济(jì)前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅更(gèng)大，其(qí)受到美(měi)国能源(yuán)部公布上周库存不(bù)降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银(yín)行加(jiā)息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银(yín)行宣布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息(xī)幅(fú)度(dù)达(dá)300个基点(diǎn)，高于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这(zhè)是(shì)阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加(jiā)息，今年3月(yuè)，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而在去(q汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点ù)年，这家(jiā)央行也已经(jīng)经历了多次加息(xī)，总幅(fú)度达到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四(sì)的声明(míng)中(zhōng)表示，此(cǐ)次(cì)加(jiā)息主要是由(yóu)于3月该国(guó)通胀加剧(jù)，央行未来将继续(xù)监测物价水(shuǐ)平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对利率(lǜ)政策做出进一(yī)步调(diào)整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的数(shù)据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最高环(huán)比增(zēng)速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报告(gào)，在(zài)各(gè)类(lèi)商品和服(fú)务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方(fāng)面价格(gé)波动相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿(ā)根廷总统府发(fā)言(yán)人加(jiā)芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表(biǎo)示，3月通(tōng)胀严重主要(yào)原因包括(kuò)国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市(shì)场(chǎng)预期调查报告(gào)还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克萨斯(sī)州(zhōu)在内(nèi)的多个地区持续遭到恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密(mì)西(xī)西比河谷地区，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖地区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部分(fēn)地区的洪(hóng)水威(wēi)胁增加。得州圣安(ān)东尼(ní)奥国际机(jī)场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际(jì)机(jī)场20日晚(wǎn)上因天气状况而(ér)临时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州(zhōu)州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特(tè)宣布(bù)该(gāi)州(zhōu)部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美(měi)联社报道(dào)，当地时(shí)间20日，美国(guó)保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，在过去的(de)几十年(nián)里(lǐ)，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃(āi)尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节(jié)目在保守派中(zhōng)拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)近月价(jià)格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两(liǎng)年新低(dī)。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师聂波表示，一(yī)方面，原油(yóu)下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻(luó)辑(jí)，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期经(jīng)济衰退，另外(wài)5月可能再度(dù)加息。另一方面，国(guó)内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油产(chǎn)量(liàng)环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史(shǐ)均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口(kǒu)环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅(fú)同样(yàng)小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促(cù)进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日(rì)少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观(guān)消费略增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印(yìn)尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低(dī)于110万千升（2023年(nián)目(mù)标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端的需(xū)求(qiú)驱动暂时(shí)略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月(yuè)底棕榈油库(kù)存同(tóng)样偏低(dī)，导致近(jìn)月(yuè)产(chǎn)地报价(jià)相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利(lì)盘压力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达(dá)到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国(guó)旱季明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体(tǐ)利(lì)于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧(cè)面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的(de)出现助于(yú)提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡(dàn)季，最(zuì)近印度(dù)也取消了棕榈(lǘ)油订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价(jià)格，但(dàn)中长期产地累库(kù)可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分析师陈(chén)界正告诉期货日报记(jì)者，虽然近端(duān)因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期(qī)去(qù)库继续支撑近月价(jià)格，但(dàn)是2月(yuè)印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产量季节性恢(huī)复，国(guó)内(nèi)、印(yìn)度高库存，欧盟进口(kǒu)受到(dào)菜油供应压力的(de)抑制，远端的产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出口(kǒu)，使(shǐ)得国(guó)际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度(dù)消费暂无(wú)明(míng)显增量，因(yīn)此，当前棕榈(lǘ)油远端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析(xī)称，当前国内库存较高(gāo)，产区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面(miàn)偏(piān)弱(ruò)，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月(yuè)18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近期(qī)消(xiāo)费疲软，去(qù)库不(bù)及预期，终端(duān)消(xiāo)费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会(huì)逐(zhú)步(bù)去(qù)库，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预(yù)计进口利润将(jiāng)会逐步修复(fù)，国内也将会不(bù)断(duàn)买船，基差(chà)因(yīn)此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人(rén)气一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟(chí)滞(zhì)，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存继续小幅去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库。后(hòu)续需(xū)继续关注(zhù)实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格(gé)再度(dù)开(kāi)启反(fǎn)弹，多个(gè)国家禁止乌(wū)克(kè)兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱(ruò)，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆(dòu)油(yóu)现货价差也(yě)扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是自从菜(cài)豆油现货价差由(yóu)负转正后，菜油成(chéng)交(jiāo)再度冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)期货农产品(pǐn)分(fēn)析师(shī)傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价格跌(diē)至比豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜(cài)油的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜(cài)油的基本面并(bìng)未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个国家生物(wù)柴(chái)油政策执行不(bù)及预期(qī)，对于植物(wù)油消(xiāo)费增速不(bù)会像之前(qián)那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开(kāi)始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分(fēn)析称，从国(guó)内(nèi)的情况来(lái)看(kàn)，菜油从2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计(jì)后(hòu)续继续维持高位运(yùn)行。因(yīn)为(wèi)进(jìn)口菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应仍(réng)偏(piān)宽松。菜油港口库存上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会(huì)继(jì)续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是(shì)每个月(yuè)维(wéi)持(chí)在24万吨(dūn)以上的(de)水平，而且菜(cài)油进口量(liàng)预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进口量预计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的(de)进口仍(réng)然是个未(wèi)知数(shù)，总体来看，菜油(yóu)的供应并没(méi)有(yǒu)大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞争力，要(yào)维持和豆油的低价差(chà)来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期(qī)菜油的进口盘面(miàn)利(lì)润(rùn)打开，未来(lái)菜油(yóu)将不断到(dào)港。欧洲受(shòu)到(dào)菜油(yóu)供应压(yā)力的(de)影(yǐng)响，现货(huò)价格维持弱(ruò)势(shì)，进口端(duān)带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复(fù)格局较(jiào)为(wèi)明确，后期国内的(de)供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思路(lù)。后续需要重点关注加拿大新一季(jì)菜籽播种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提示，一方面(miàn)，要关注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会(huì)有新增供应(yīng)或者(zhě)上游成本端的变化因素的影响(xiǎng)；另一方(fāng)面，要关注国内菜(cài)油(yóu)的累库情(qíng)况和国内豆(dòu)油(yóu)的价格，预(yù)计(jì)接下来一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟(gēn)随豆油(yóu)价(jià)格波动。

　　供需(xū)格(gé)局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周度压榨(zhà)偏低(dī)，4月(yuè)19日华(huá)南油厂恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也(yě)在陆续恢复，下(xià)周开始(shǐ)周度(dù)压榨量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大(dà)豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史同期最高的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨(zhà)量将(jiāng)从(cóng)目(mù)前的(de)150万吨/周大幅(fú)回升至(zhì)180万—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油(yóu)供应量(liàng)将从每周的28.5万吨(dūn)增加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且可能(néng)将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分(fēn)工厂预计逐(zhú)步恢复开(kāi)机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升较多。由于部(bù)分工(gōng)厂(chǎng)仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低位，下(xià)周开机预计将会继(jì)续(xù)恢复提升(shēng)。上周库存(cún)小幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持(chí)在(zài)历史同(tóng)期低位，预(yù)计下(xià)周将(jiāng)会继续累库。现(xiàn)货市(shì)场乏善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将(jiāng)升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油供应(yīng)紧张情(qíng)况有望(wàng)逐(zhú)步(bù)缓解(jiě)。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点油现货价格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华东、华北(běi)地区温度升(shēng)高(gāo)，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代增加，西南(nán)地区菜(cài)油(yóu)对豆油的替代正在发(fā)生。一些(xiē)食品加工、饲料等(děng)领域(yù)的豆(dòu)油需(xū)求也(yě)会(huì)因为豆油(yóu)价格过(guò)高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂乏亮点(diǎn)，下游节前备(bèi)货不(bù)积(jī)极，贸易商采(cǎi)购(gòu)心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)转变。后期需要(yào)重点关(guān)注(zhù)南国内(nèi)大(dà)豆到(dào)港(gǎng)通关以及整体的开机情(qíng)况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应增加而(ér)需(xū)求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下(xià)行，豆油基本面从目前的低库存、高(gāo)基差，转变为累库加(jiā)基(jī)差下行的预期，即(jí)豆油的基本面转差。而(ér)同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前(qián)期已经(jīng)对(duì)自身的供应压力进行了一波交易，目(mù)前走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶(jiē)段性来(lái)看，供应的(de)边际变化(huà)和(hé)需求(qiú)预(yù)期都预(yù)示豆油可能是未来一(yī)段时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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