踩(cǎi)上AI风口的三六零，年内一度大涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也(yě)被市场(chǎng)质疑成为减持铺路。但与暴(bào)涨的股(gǔ)价和(hé)市值相(xiāng)比(bǐ)，公(gōng)司的基本(běn)面较(jiào)为糟(zāo)糕(gāo)，交出了回A上市后(hòu)最(zuì)差年报和一(yī)季报。

　　4月21日晚，三六(liù)零发布2022年财报，公司实现营业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净利(lì)润暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回(huí)A后年报首次亏(kuī)损。三六零(líng)同时(shí)发布了202c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义3年一季报，实现营(yíng)业(yè)收入19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利(lì)2.22亿元。

　　上述财(cái)报一(yī)出，股吧等平台投资者炸(zhà)开(kāi)了锅，不少网友担心(xīn)公司(sī)下(xià)周(zhōu)一股价走(zǒu)势，尤其周五Ai概念显现退潮(cháo)迹象。一(yī)季报显示，三(sān)六零截至3月31日的(de)股东数达(dá)到(dào)近(jìn)33万(wàn)，而截至去(qù)年(nián)底为20万不到，也就是股价暴涨(zhǎng)的一季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六(liù)零的年报同时曝(pù)光(guāng)了其重要投资企(qǐ)业哪(nǎ)吒汽(qì)车2022年的财务数据，后者录得133亿的营业收入(rù)，净利润则巨(jù)亏69亿(yì)元(yuán)，为此持股10.72％的(de)三六零新增9亿(yì)多投资损失(shī)。

　　回A六年首次报亏

　　今(jīn)年(nián)一季(jì)度继续(xù)亏(kuī)损

　　三六零这份2022年(nián)年(nián)报显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至报告期末，公(gōng)司总(zǒng)资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％。四大业务板块(kuài)有(yǒu)三(sān)个出(chū)现不同(tóng)程度下滑，其中贡献营收半(bàn)壁江山的(de)互联网广告及服务收(shōu)入为47.1亿元，同比下降25.32％c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义；智能(néng)硬件业务收入为18.88亿元(yuán)，同比下降(jiàng)8.5％；互(hù)联网增值(zhí)服(fú)务收入为10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及其他业务收入增(zēng)长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公司股东(dōng)的净利润则为-22.04 亿(yì)元，这(zhè)是公司(sī)2017年从纳斯达克私有(yǒu)化(huà)退市回A后首次亏损。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到2022年六个年度，三六零营业(yè)收(shōu)入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业(yè)收入从徘徊到下滑。净利润的表现则更差，除了2019年靠着非经常(cháng)性损益撑到60亿元外，其他年份(fèn)均在30亿元(yuán)附近徘徊(huái)，但到了2021年(nián)净利(lì)润直接(jiē)下(xià)滑(huá)七成(chéng)，只录得9亿元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转(zhuǎn)为亏损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六(liù)零(líng)延续亏损，首季公(gōng)司营业收入(rù)19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润则为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利(lì)2.22亿元。对于亏损，公(gōng)司称(chēng)主要系(xì)营业收入下降及(jí)对联营企业投资损失(shī)所致。

　　一季度(dù)大增13万股(gǔ)东

　　十大股东却大幅减(jiǎn)持

　　股价一度(dù)下跌9成、市值蒸发4000多亿(yì)的(de)三六零进(jìn)入2023年(nián)突(tū)然迎来转(zhuǎn)机(jī)，诱因(yīn)是(shì)chatGPT的(de)突(tū)然爆(bào)火。因三六零有(yǒu)搜索引擎，被市场(chǎng)认为在训练(liàn)AI大模(mó)型上有(yǒu)天然优势，公司(sī)及创(chuàng)始人周鸿(hóng)祎也在不同(tóng)场合、通过不同(tóng)渠(qú)道表达(dá)对大模型的看好，传递(dì)公司的优势，公司在(zài)AI方面曝(pù)光度(dù)甚(shèn)至远超(chāo)百(bǎi)度。

　　借着这一(yī)风口，三六(liù)零股(gǔ)价2月7号涨停，此后一(yī)发不(bù)可(kě)收(shōu)拾，短短不到两个(gè)月涨幅(fú)接近(jìn)两倍。如果(guǒ)从年初算起，涨幅则达(dá)到了218％，市值一(yī)度(dù)从400多亿(yì)飙(biāo)涨到近(jìn)1500亿，增加超千亿(yì)市值。尽管(guǎn)近期股价有所回调，公司(sī)股价年内(nèi)涨(zhǎng)幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零年(nián)报(bào)和一(yī)季报出(chū)炉后，股吧直接(jiē)炸(zhà)开了锅，多数投(tóu)资(zī)者(zhě)表示大跌眼镜，开(kāi)始(shǐ)担心下(xià)周一股价表现。

　　中国基(jī)金报(bào)记者注意到(dào)，随着今年以来股价的暴涨，三六零(líng)的(de)投资者人(rén)数大幅增加。截至(zhì)到去年(nián)底，公司有(yǒu)股东户数19.92万户，几(jǐ)乎连续六(liù)个(gè)季度保持基本不(bù)变(biàn)，但到了今年一(yī)季度末股东数来到32.88万，净增约(yuē)13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与大量投资者涌入相(xiāng)反，一季度以股权投资机(jī)构为代表的十大(dà)股东(dōng)却在逢高大幅减持。十大股东名单显(xiǎn)示，一季度“北京中关村资(zī)本基金管理(lǐ)有限公司-北京中发助(zhù)力壹号投资(zī)基金（有限合伙）”减持3009万(wàn)股，减幅近40％；金(jīn)砖丝路（银川）股权投资合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）减持2750万股(gǔ)，减幅(fú)44％；天津信(xìn)心奇缘股权投资合(hé)伙企业（有限合伙）减持2742万(wàn)股，减幅49％。上(shàng)述(shù)三大股东(dōng)合计减持(chí)超约8500万(wàn)股，即便按一(yī)季度均(jūn)价(jià)计套现金额也在10亿元(yuán)以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零新(xīn)增9亿投资损失

　　此(cǐ)次三六零的2022年财报，也(yě)首次(cì)把其投(tóu)资企(qǐ)业、造(zào)车新(xīn)势力之(zhī)一的哪吒汽(qì)车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经(jīng)营实体为(wèi)“合纵汽车”）营(yíng)业(yè)收(shōu)入133亿元，净利润-69.19亿元。根(gēn)据(jù)三六零此前(qián)公告披露的数据，2020年(nián)哪吒汽车营收12.97亿元，净亏(kuī)损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营(yíng)收(shōu)57.35亿元，净(jìng)亏(kuī)损29亿元。这(zhè)意(yì)味着，哪吒汽车2022年亏损进(jìn)一步扩大，而三年累计亏损已经(jīng)超过百(bǎi)亿，达(dá)到(dào)超112亿元。

　　去年(nián)6月26日，三六零(líng)曾公告，放弃(qì)对(duì)哪吒汽车(chē)的增资权(quán)。具体来看，三(sān)六零(líng)全(quán)资子公司三六零私(sī)募基金拟将其持有(yǒu)的对应哪吒汽车3.53％股权(quán)的出资权(quán)转让给(gěi)两家(jiā)有限合伙企业(yè)，对应的(de)增资(zī)额为10亿元(yuán)。据此估算，哪吒汽车估(gū)值为282亿元。放弃上(shàng)述增资(zī)权后，三六零持有哪吒汽(qì)车11.43％的股权(quán)。

　　而到(dào)了2022年12月(yuè)28日(rì)，三六零又(yòu)发布对(duì)外(wài)投(tóu)资进展公告称，已与哪(nǎ)吒汽车(chē)各股东(dōng)方签署有关协议，以支持(chí)哪吒汽车(chē)股(gǔ)份制改造。2023年1月，三六零(líng)发(fā)布《关于对外投资进展(zhǎn)》公(gōng)告显示，为了配合哪吒(zhā)汽车股(gǔ)改，三(sān)六(liù)零(líng)的持股比例(lì)降至(zhì)10.72％，对应账(zhàng)面(miàn)价值为(wèi)11.53亿元。此时(shí)，半年(nián)多一点(diǎn)哪吒(zhā)汽车的(de)估值已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌(diē)了一半不止(zhǐ)。

　　此(cǐ)次2022年(nián)财务数据出炉后，哪吒(zhā)汽(qì)车估值会否进(jìn)一(yī)步(bù)下调不得而知。

　　由(yóu)于哪吒汽(qì)车的亏损，三六零持有股权(quán)的(de)账面值出现较大投资(zī)损失。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧(ōu)朋浏览器确认(rèn)的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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