AI板块成为2023年最火爆的板(bǎn)块，吸(xī)引人全市(shì)场的目光。

　　随之(zhī)而来的(de)是，不仅(jǐn)不(bù)少上市公司宣布试水人工智能、基金(jīn)经理开始布(bù)局AI概念(niàn)，也有基(jī)金公司尝试以酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围AI试水投资者关(guān)系管理，更有基金经理尝试用AI撰写(xiě)季(jì)报！

　　引起市场关(guān)注的(de)是，此次公募基金2023年一(yī)季度报中(zhōng)，无论是成(chéng)长派(pài)、还是价值派，众(zhòng)多基(jī)金经理均谈及(jí)对AI投资机遇。各大派别基金经理均认可AI所带来的(de)颠(diān)覆(fù)性影响，并看好其中长期投资(zī)价值，但是对(duì)于短期人工智能极致行情(qíng)演绎下，也(yě)有基(jī)金经理(lǐ)对AI保(bǎo)留了(le)一份清醒。

　　基金经理(lǐ)试水

　　部分季报用取AI撰写

　　4月21日(rì)，嘉实(shí)文体娱乐公布2023年一季报，引(yǐn)人(rén)关注的是，季报(bào)中部分(fēn)内容使用了AI撰写(xiě)。

　　季(jì)报(bào)中(zhōng)明确写道，这段AI生成的内容阐述了人工智能(néng)对各个行业的改(gǎi)变，比如医疗、教育(yù)、工业生产、环境保护和可持续发(fā)展，以及(jí)新能源开发(fā)和利用(yòng)等领域。文中表示，人工(gōng)智能(néng)领域(yù)的快速发展为全球带来(lái)无数(shù)机遇和挑战(zhàn)，将极大地影响我们的生活方式和社(shè)会发展，为(wèi)确保(bǎo)AI技术的健(jiàn)康、可(kě)持续发(fā)展，需要建立完善的法律法规和伦理准则，以保护个人隐私、确保(bǎo)数据安全并防(fáng)止滥用(yòng)。在应对挑战的同(tóng)时，也应抓住人(rén)工智能带来(lái)的机(jī)遇，共同(tóng)推动这(zhè)一领域的创新和发展。

　　嘉实文体娱乐基金经理王贵重(zhòng)在季报中(zhōng)也(yě)明确表示，产业(yè)方向上(shàng)，我们坚定的看(kàn)好(hǎo)人工智能对各个行(xíng)业(yè)的改(gǎi)变。他(tā)还(hái)专门谈及，一季度(dù)进行了一定(dìng)比例的调仓，方向上主要是(shì)受益于人工智能(néng)酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围的计算机和传媒(méi)互联网行业。数字(zì)化的核心逻辑是(shì)提(tí)高(gāo)效(xiào)率(lǜ)，而高质量发展(zhǎn)的核(hé)心在(zài)于效率的提升。

　　在谈(tán)到(dào)具(jù)体(tǐ)TMT行业的观点时，他针对半导体、数字(zì)化、互联网平台(tái)等(děng)提出自己想(xiǎng)法。说到数字化时(shí)，表示其本(běn)质是利用技(jì)术(shù)的手段，提升组织(zhī)信息计(jì)算、存储(chǔ)、传(chuán)播的(de)效率，这是一个长期向上的类(lèi)消费行业，在(zài)美国是一个和互联(lián)网(wǎng)行业一样大规模的(de)产业。在中(zhōng)国，依然处于产业的早(zǎo)期，但是我们可以看到疫情背景下，大家越(yuè)来越意识到数字化的重要(yào)性。而此轮数字化将会和人工智(zhì)能深度融合，也会给中国公司(sī)带来发展的机会。目(mù)前整个(gè)板块的(de)估值都到(dào)了历史最低的水(shuǐ)平。

　　此次是基金经理首次利用(yòng)人工智能完(wán)成季(jì)报，也(yě)显示出人(rén)工智(zhì)能确实开始方方面(miàn)面开始影响我们的(de)生(shēng)活、工作等，是(shì)一个历(lì)史(shǐ)性(xìng)大(dà)浪潮。此前，也有基金公司(sī)积极拥抱AI，如鹏华(huá)基金投资者教育基地宣(xuān)布成为百度文心一言(yán)首批生态(tài)合作伙伴，鹏(péng)华基(jī)金投教基地也将通过百度智(zhì)能云接入文(wén)心一言能力，致力于创新(xīn)投资(zī)者关系管理(lǐ)新模式(shì)，提升(shēng)客户投资体验(yàn)感(gǎn)。

　　价值派、成长派

　　都积(jī)极布局AI领(lǐng)域

　　随着人工(gōng)智能成(chéng)为一(yī)季度(dù)市场热点，不少基金经理选(xuǎn)择了积(jī)极参与布局，其中，除了科(kē)技(jì)成长派基(jī)金经理，也(yě)不乏价值(zhí)投资派基金经理。

　　从上述嘉实文体娱乐一季报可以看出(chū)，该基(jī)金一季度进行了一(yī)定比例的调(diào)仓，方向(xiàng)上主要是(shì)受益于人(rén)工智能的计算机和传媒互(hù)联网行业。前十大重仓股中，除了海康威视、金山办公，其(qí)余神州泰(tài)岳、吉比特等8只个股均为一(yī)季(jì)度新进。

　　嘉实文体娱乐一(yī)季报前十大重仓股

　　嘉(jiā)实大科(kē)技研究总监、嘉实文体娱乐基(jī)金经理王贵重表示(shì)，产业方向上(shàng)，坚(jiān)定看(kàn)好人工智能对各个(gè)行业(yè)的(de)改变。

　　“我们长期聚焦的三大需求(qiú)就是能源、信息、生(shēng)命。从而衍(yǎn)生出看(kàn)好的5大方向，半导(dǎo)体、数字化、新(xīn)能(néng)源、互(hù)联网平台、创(chuàng)新药。我(wǒ)们(men)认为(wèi)，各个细(xì)分(fēn)行业的beta收敛之后，竞争力会重新成为最(zuì)重要的(de)增(zēng)长要素(sù)。另外，我们(men)依然旗(qí)帜鲜明的看好港股的机会(huì)，特别是软(ruǎn)件和互联(lián)网领域(yù)的机会(huì)。”王(wáng)贵重表示。

　　实际上，除(chú)了王贵重(zhòng)，在(zài)嘉(jiā)实基金(jīn)科技成长团队(duì)中，有不少基金经理(lǐ)明确看好人工智能带来(lái)的投资机遇。

　　比(bǐ)如，嘉实成长增强(qiáng)基(jī)金经(jīng)理陈涛(tāo)在(zài)去年下半年开始增(zēng)持软件，当时基本处于估值、机(jī)构持(chí)仓的(de)历史底部(bù)的位置。他认为，行业(yè)在信创、数(shù)字化、智能化(huà)等(děng)长期(qī)需求(qiú)刺激(jī)下将迎来(lái)3年以上的景气周(zhōu)期，也是为数(shù)不多处(chù)于成长(zhǎng)前(qián)期、对标国(guó)际也还有巨大(dà)成长空间的板块，长期坚定看好。

　　“这一轮(lún)AI浪潮将(jiāng)拉开(kāi)新一(yī)轮科技(jì)创新(xīn)周期的序幕，带来(lái)以十(shí)年(nián)为维度的产业(yè)变革机会，同时配合2023年一季度的复(fù)苏和业(yè)绩修(xiū)复，以软件计算机为代表的科技板块内会持续有个股(gǔ)投资机(jī)会。”李(lǐ)涛(tāo)表示。

　　此外(wài)，嘉实股(gǔ)票投研CIO、嘉实新能源新材料基金经理(lǐ)姚志鹏等(děng)也表示，未(wèi)来，毫无疑问人工智能和可(kě)再生能源将构成未(wèi)来(lái)社会的基石。在当(dāng)下，随着经济的企稳和新人工(gōng)智能浪潮的进入(rù)，未来新(xīn)的(de)产业机会将(jiāng)进入新一轮的爆发期。

　　谢治宇也(yě)是积极的一派。他在一(yī)季报(bào)中表示，随着ChatGPT取得突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子版(bǎn)块(kuài)带(dài)动的人工智能(néng)、中字(zì)头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块(kuài)也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　一季度，他所管理的基金维持了较高仓位，对(duì)人(rén)工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围和布(bù)局(jú)。海康威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨股份新(xīn)入兴全(quán)合润前(qián)十大(dà)重仓股名(míng)单，立讯精(jīng)密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒、普洛药(yào)业退出(chū)。其中，澜(lán)起科技、中际旭创，是2022年(nián)年末的0持仓，直接(jiē)买到(dào)了十大重(zhòng)仓(cāng)股。兴全合宜的重仓股上，也体现了对人工智能相关产业(yè)链的挖(wā)掘(jué)。澜起(qǐ)科技、晶晨股份进(jìn)入十大(dà)重(zhòng)仓股。

　　兴全合(hé)润一季(jì)报(bào)前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　莫(mò)海波的万(wàn)家品质生活(huó)在一(yī)季度(dù)也进行了调仓换股，提高TMT行业结构占比，减持地产、军工(gōng)比例，目前主要持仓TMT、农(nóng)林牧渔、军工为前三(sān)大持(chí)仓(cāng)，产品总仓位90％以上。

　　具体来看，科大讯(xùn)飞(fēi)、三(sān)六零、金山办(bàn)公(gōng)、中科曙光等4个TMT股票进入(rù)前十大重仓(cāng)股之列，招商蛇口(kǒu)、保(bǎo)利发展退出(chū)十大重仓股(gǔ)。

　　兴全合润一季报前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股

　　对于调仓(cāng)TMT行业(yè)的(de)原因，莫海(hǎi)波表示，主要是基于对(duì)未来2年(nián)数字(zì)经济的看好。随(suí)着(zhe)人口老龄化与经济发展(zhǎn)模式转变，数据成为新的生(shēng)产要素(sù)，高质量发(fā)展(zhǎn)的(de)核心在于全要素生产率的提升，充分利用好云计(jì)算、大数(shù)据、人工智能等(děng)底层技(jì)术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产业(yè)逻辑(jí)，通过(guò)信(xìn)息技术全方(fāng)位赋能传(chuán)统行业，从生(shēng)产和服务端全面提升效(xiào)率。

　　“数字经济涵(hán)盖底层(céng)的通信网络(luò)、算(suàn)力、算法，以及多(duō)样化的行(xíng)业应用等，这是一(yī)个系统(tǒng)性工程，产业空间较(jiào)大、持续时间(jiān)较长，是未来(lái)具有成(chéng)长(zhǎng)性的行业之一。”莫海波表示。

　　此外(wài)，建(jiàn)信基金权益投资部总经(jīng)理陶(táo)灿管(guǎn)理的基金也重(zhòng)点布局了TMT或人工智能相关板(bǎn)块。比如，建信智能生(shēng)活在一(yī)季度继(jì)续调(diào)整了行业配置，降低了制造业、大金融地产(chǎn)行(xíng)业的(de)配置，增加(jiā)了消费(fèi)、TMT 板块的配置，特别是(shì)重点(diǎn)布局(jú)了人工智能技术创新带来的相关产业趋(qū)势机(jī)会。

　　保留(liú)一(yī)份清醒

　　分歧声音开始(shǐ)显(xiǎn)现

　　不(bù)过，在人工智能极致行情(qíng)演绎(yì)下，也(yě)有基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)对(duì)AI保(bǎo)留(liú)了一(yī)份清(qīng)醒。

　　泓德臻远(yuǎn)回报基金经理秦毅虽然在一季报(bào)中表达了对(duì)人工智能的重视，但一(yī)季度(dù)并(bìng)未加入对(duì)于AI领域的布局阵(zhèn)营。

　　他表示，过去一个季度中，以TMT为代表的科技(jì)板块走出(chū)了(le)轰(hōng)轰烈烈的行情，以ChatGPT为代表的(de)人工智能成为了主(zhǔ)线。ChatGPT3.0的(de)发布(bù)代表着大模(mó)型路线(xiàn)的成功(gōng)，这一(yī)成功比之前几次的如(rú)AlphaGo等更具现(xiàn)实意义，因为本次的(de)人工(gōng)智能的(de)应用领域(yù)得到了极大的(de)拓展，模型具备了(le)强大(dà)的(de)通用(yòng)性。这属于科技史上(shàng)的(de)一(yī)次重大创新，未来多个行业将(jiāng)极大受益于这一(yī)技术的(de)应用和(hé)普及。未来我(wǒ)们(men)应该更加重视这一(yī)领域的研(yán)究和投资。

　　泓德(dé)臻远(yuǎn)回报一季度前十大(dà)重仓股

　　坚持(chí)低估值(zhí)价值投资理念的丘栋荣在一季报中也提(tí)到了(le)对AI的看好，但他(tā)的(de)基金持仓中也鲜(xiān)少见(jiàn)到对(duì)相(xiāng)关板块的布局。他(tā)表示，除复合国家(jiā)安全自(zì)主可控和产(chǎn)业趋势外，今年市场高度关注的以(yǐ)ChatGPT为代表的(de)大模型(xíng)技(jì)术，有望开启新一(yī)轮的科技创(chuàng)新周(zhōu)期，深入和广泛应用，将(jiāng)对(duì)IT产(chǎn)业产生更大、更持久的需求(qiú)拉(lā)动，因此，计(jì)算机、电子等偏成长(zhǎng)行(xíng)业的部分成长股(gǔ)是未来关注(zhù)的方向之一。

　　中庚价值领航一季(jì)度前十大(dà)重(zhòng)仓股:

　　嘉实品质发(fā)现(xiàn)基金(jīn)经理(lǐ)蔡丞(chéng)丰表示(shì)，他注意到(dào)市场在追逐ChatGPT热(rè)点资产时(shí)抛(pāo)弃(qì)了新能源(yuán)板块的非理性行为，就如同(tóng)去年三季(jì)度半导体及医(yī)药板(bǎn)块的抛售，反而造(zào)就了难得的机(jī)会。“我们这时反而应该加(jiā)大(dà)对能源板块机会的(de)挖掘。”

　　嘉实优势成长基金经理孟夏虽(suī)然也认为，AI是不亚于互联(lián)网级别的技(jì)术要素革命，或许(xǔ)我(wǒ)们已经(jīng)站(zhàn)在新(xīn)一轮(lún)科技浪潮带来的全球(qiú)繁(fán)荣的开(kāi)端(duān)。作为成长投资者，会(huì)积极学习和(hé)拥(yōng)抱，非常庆幸有生(shēng)之年能(néng)看到AGI通用人工智能的雏形。但她同时表示(shì)，也会努(nǔ)力(lì)在火热的行情面前保留一(yī)份清醒，大(dà)胆(dǎn)假设、小心求证(zhèng)，仔细甄别真正能够兑现长期业绩(jì)的投资机会(huì)。

　　李(lǐ)晓星的(de)看法(fǎ)也颇为谨(jǐn)慎，他表(biǎo)示(shì)，AI产业的发展不会(huì)一蹴而就(jiù)，中间(jiān)也必然会(huì)有曲折，包括(kuò)数(shù)据(jù)隐私、伦理(lǐ)等(děng)潜在风险，可能造(zào)成板块(kuài)后续波动。正(zhèng)因为此，他(tā)在去年三(sān)四季(jì)度布局了(le)不少人工智(zhì)能相关(guān)的(de)标(biāo)的(de)，在(zài)一季度(dù)对TMT板块有所减仓(cāng)，现在的配(pèi)置大概率少于市场平均水平。

　　“目(mù)前TMT板块的(de)交易占(zhàn)比已(yǐ)经超过了(le)40％。当然市场中有不(bù)少声(shēng)音说这(zhè)次不(bù)一样(yàng)，交易占比创新(xīn)高(gāo)代表了主线行情的确立，但我们还是认为太阳底下(xià)没有新鲜事，过(guò)度(dù)的热情(qíng)在某个阶段总会消退。”李晓星在银华心怡(yí)一季报中(zhōng)表(biǎo)示。

　　“一季(jì)度的市场(chǎng)走势再(zài)次佐证(zhèng)了一(yī)个道理，即市场是难以预测的。迄(qì)今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)，表现最好的(de)是AI相关板块，这在今年(nián)初是(shì)想象不到的。就好比去年初(chū)我(wǒ)们想(xiǎng)象(xiàng)不到俄乌(wū)冲突，和(hé)后来(lái)的疫情。”中泰(tài)资管基金经理姜诚也(yě)在(zài)一季报中表示。

　　姜诚认为，AI或许是科技发(fā)展进(jìn)程(chéng)中最重要(yào)的事件之(zhī)一，但(dàn)要搞(gǎo)清楚它对投(tóu)资有哪些影响(xiǎng)却(què)很难(nán)。利润(rùn)在产业链(liàn)不(bù)同环(huán)节之间(jiān)将如何分(fēn)配？市场当前认为(wèi)的受(shòu)益环节(jié)是否能如愿(yuàn)受益？它(tā)的“智能(néng)”水(shuǐ)平达到(dào)了什么程度，以及渗透率将多快提升？都是很容易让(ràng)人兴奋(fèn)、可细说起来又让人不明就里的(de)难题。谈资和投资之(zhī)间(jiān)，隔(gé)着一道鸿沟。

　　在姜诚看来，人(rén)工(gōng)智能的发展是一个长期因(yīn)素，我(wǒ)们还没有足够(gòu)的把握(wò)去捕(bǔ)捉(zhuō)到它带来的投资机会，但可(kě)以尽量回避(bì)它带来的(de)伤害(hài)。以尽可能低的价格买(mǎi)尽(jǐn)可能好的(de)资(zī)产，是我们(men)的投(tóu)资目标。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围