五一长假期(qī)间，全(quán)球市场(chǎng)并不平静(jìng)，一(yī)场大风暴即将到来。

　　美(měi)国加(jiā)州金融(róng)保护(hù)与创(chuàng)新部（DFPI）周(zhōu)一表示(shì)，监管机构(gòu)已接管了第一共和银行，这(zhè)是(shì)本轮美国银(yín)行(xíng)业危(wēi)机中第四家倒(dào)下的(de)银行，同时也(yě)是美国(guó)历史上(shàng)第(dì)二(èr)大的破产银行。此(cǐ)前我们多(duō)次强调(diào)，美国(guó)银行业危机远未结束，只是暂(zàn)时止血而已(yǐ)。现在来(lái)看(kàn)，第一(yī)共和银行又倒(dào)下(xià)了。随(suí)着经济的衰退，银行的资产将持续减值，高息又会令其成(chéng)本抬升，银行的经营将持续(xù)恶(è)化，新一轮银行业危机将再度爆(bào)发。

　　美国债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)再度(dù)成为焦点，美国(guó)政府债务规(guī)模将于(yú)19日(rì)触及31.4万亿美元的(de)法定限(xiàn)额，财长(zhǎng)耶(yé)伦呼吁国会尽(jǐn)快采(cǎi)取行动，再次提高债(zhài)务上限(xiàn)，避免(miǎn)政(zhèng)府(fǔ)部门停摆及可能(néng)出现的债务违约。当地(dì)时间4月26日(rì)，美(měi)国国会众议院投票(piào)通过债务(wù)上限法案(àn)。这项法案提议提高美(měi)国31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以换取大幅(fú)削减政府支(zhī)出。该法案(àn)规定，联邦政(zhèng)府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美(měi)元；联邦政府预算(suàn)年均增(zēng)长需控制在1％。不(bù)过拜(bài)登将否决众(zhòng)议院议(yì)长(zhǎng)、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提(tí)出(chū)的债务上(shàng)限方案。白(bái)宫称众议院共和党人必须在(zài)没有任(rèn)何要求和条件(jiàn)的情(qíng)况下打消违(wéi)约的可能性，并解决债务(wù)上限(xiàn)问题。两(liǎng)党在提高债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题上(shàng)分(fēn)歧很(hěn)大(dà)，陷入僵(jiāng)局，这加剧了美债(zhài)违约的风(fēng)险。

　　美(měi)国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦当地时间5月(yuè)1日致函(hán)众议院议(yì)长麦(mài)卡锡和其他高级议员(yuán)，她在信中表示，美国(guó)政(zhèng)府可能(néng)“最(zuì)早在6月(yuè)1日(rì)”发(fā)生债务(wù)违约，这(zhè)将是美国历史(shǐ)上的首次债(zhài)务违(wéi)约。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风(fēng)险恐怕是2011年以来最高的(de)一(yī)次。美国政府债务(wù)已逼(bī)近(jìn)31.4万亿美元(yuán)，而美国去(qù)年国内生(shēng)产总值(zhí)约(yuē)23万亿美元，这意味(wèi)着负(fù)债率约达130％。美国一直在(zài)玩儿这种(zhǒng)借(jiè)新还(hái)旧的把戏，债务(wù)雪球越滚越大。如(rú)果(guǒ)美元(yuán)霸权仍(réng)在，美(měi)国可以(yǐ)一(yī)直(zhí)这(zhè)样(yàng)玩儿下(xià)去(qù)。但当(dāng)前美元(yuán)出(chū)现信(xìn)用危机，全(quán)球掀起去(qù)美元化浪潮(cháo)，游(yóu)戏很(hěn)可能即(jí)将(jiāng)结束了。想借新来还旧，但新(xīn)债没人(rén)买(mǎi)了，也就玩儿不转了，最终债务(wù)违(wéi)约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退(tuì)正(zhèng)在路上，有全球经(jīng)济“金(jīn)丝雀”之(zhī)称(chēng)的韩(hán)国，2022年贸(mào)易逆差不(bù)仅创下472亿美元的历史新(xīn)高，而且是自(zì)2008年全球(qiú)金融危机(jī)以来，时隔14年(nián)，再度出(chū)现(xiàn)贸易逆差。今(jīn)年第一季度(dù)韩国出口同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯片出口疲软。3月份韩国出口较(jiào)去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大，且为连(lián)续第(dì)六(liù)个(gè)月下降。其(qí)中，占韩国出口五分(fēn)之(zhī)一的半(bàn)导(dǎo)体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储(chǔ)器芯(xīn)片价格(gé)下跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份韩国对中国的(de)出口骤降33％。马斯克称自己(jǐ)在特(tè)斯(sī)拉、Starlink和(hé)推特之(zhī)间，一个人掌握(wò)的(de)实时全球经济数据可能比任何人都(dōu)多，他称(chēng)温和(hé)的衰退已经出现。

　　金融(róng)危(wēi)机的本质是债务危(wēi)机，因为信贷会产生周(zhōu)期。有借就(jiù)要有还，借钱(qián)的时候扩大支出(chū)刺激经济增(zēng)长(zhǎng)，而还钱的时(shí)候要缩(suō)减支出又使得(dé)经(jīng)济下滑。在高息(xī)背(bèi)景下，偿(cháng)债成(chéng)本上升，资(zī)产价格下跌(diē)，违约率就将激增，债务危机就将(jiāng)引(yǐn)爆。2008年(nián)，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达(dá)到300万(wàn)亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿(yì)美元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债(zhài)务规(guī)模是(shì)2008年的3.6倍，债(zhài)务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一(yī)旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看(kàn)，标(biāo)普指(zhǐ)数期(qī)货虽(suī)然在5月1日再创(chuàng)新(xīn)高，但次日即(jí)大幅回落，反弹大概(gài)率已经结束了东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗le='color: #ff0000; line-height: 24px;'>东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗。从月线(xiàn)来看(kàn)，标普指(zhǐ)数(shù)是(shì)大(dà)级别的B浪平台型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即(jí)新(xīn)一轮C下跌将展开。这(zhè)将(jiāng)是(shì)月(yuè)线级别的下跌(diē)，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指数局部出现破(pò)位反抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低，预示见顶的可能(néng)性已经非常大。欧股目前仍(réng)处于高位，这(zhè)一次见顶很可(kě)能是历史性的大顶，未来下(xià)跌空(kōng)间巨(jù)大。此前我们(men)已经强烈建(jiàn)议有权限的投资者(zhě)做空欧股。

　　从大(dà)宗商(shāng)品来(lái)看(kàn)，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目(mù)前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约(yuē)已经触及70美元，预计3月低点必将不保(bǎo)，年内(nèi)恐将跌(diē)破60美(měi)元，而最终(zhōng)则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文(wén)华商品指数来看，去年11月低(dī)点已经被跌破。该指数自去(qù)年7月以来已经盘整9个(gè)月，一旦下(xià)跌则(zé)杀伤力巨大。本(běn)轮下跌可看作(zuò)是(shì)C3浪，目标(biāo)将指(zhǐ)向(xiàng)2020年4月低点，或许年(nián)内到(dào)不了，但(dàn)也(yě)不会距离(lí)太远(yuǎn)，最终极(jí)目标则是将跌至2008年的低点附近(jìn)。

　　对于全球空头(tóu)而言，等这个机会已经(jīng)很久(jiǔ)了，金融危机本(běn)轮早就该爆发的(de)，但由于(yú)美联(lián)储(chǔ)的无限量QE，危机被一(yī)再推后。但(dàn)该来的(de)总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更加(jiā)猛烈！本轮危机将是对全球的(de)一次暴力去杠(gāng)杆，将重建(jiàn)世(shì)界经济新秩序。百年大变局不是说着(zhe)玩儿的(de)，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么(me)还不(bù)出现(xiàn)？哪里有什么金融危机？空头一直都(dōu)活在被质疑和嘲笑的(de)阴(yīn)影下。虽然多年以来，金融危机一直没有出现，每(měi)当你认为它(tā)要出现的时候，最终却发(fā)现它还是没有来，总(zǒng)是在希望与(yǔ)失望中不断轮回。但(dàn)无论如何，我(wǒ)一(yī)直(zhí)都(dōu)相信超越08年(nián)的世纪金融危机(jī)一定会(huì)爆发(fā)，我会像等(děng)初恋(liàn)一样去(qù)等待它(tā)的到来。

　　你忘了(le)，划(huà)过伤口的冷风，在(zài)放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它(tā)依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却(què)醒了(le)。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击破，当(dāng)熟悉(xī)呢喃又(yòu)穿透(tòu)耳朵。一个一个走过，一个(gè)一个错过，一遍一遍来过，一(yī)次一(yī)次放(fàng)过(guò)，一(yī)声一声笑(xiào)着，一声(shēng)一声吼着，一幕一幕闪着(zhe)刺痛我(wǒ)。因为享受着它的灿(càn)烂，因为忍(rěn)受着(zhe)它(tā)的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依不舍。所以生(shēng)命(mìng)啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不(bù)想看花(huā)海盛开？想不想看燕子归来？如(rú)果都回不来，那么我该为了谁(shuí)而(ér)存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追求(qiú)的人。雪崩(bēng)将至，这一次，大空头必将一(yī)战封神！

　　一(yī)定要看到花开，你(nǐ)一定等燕(yàn)子归来(lái)，想着(zhe)他们都(dōu)会回来，你誓(shì)死为了(le)这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资(zī)”）

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