投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要关注(zhù)业(yè)绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上(shàng)涨，截(jié)至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关(guān)。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年股(gǔ)价(jià)的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多(duō)只(zhǐ)云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能火(huǒ)热(rè)多(duō)久？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布局(jú)

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先(xiān)进(jìn)技术，学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分英(yīng)伟达公司的股价(jià)在近期大涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该公(gōng)司(sī)股(gǔ)价(jià)最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘(pán)，其股价回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依旧(jiù)有望再(zài)次突(t学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分ū)破(pò)万亿(yì)美元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大型行业(yè)，并将为社会带来(lái)深远(yuǎn)的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟达(dá)公司(sī)，微软、ADM等科技(jì)公司(sī)也(yě)加大(dà)了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情(qíng)的关(guān)注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动内(nèi)容生成）概念(niàn)的热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达或(huò)相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易软(ruǎn)件通达信推出(chū)了(le)英伟达概念(niàn)股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概(gài)念股一共(gòng)包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司(sī)与英伟达(dá)在(zài)某(mǒu)些方(fāng)面有业务上的合(hé)作(zuò)。从(cóng)公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或(huò)间接持有英伟(wěi)达公司(sī)股(gǔ)票的公募(mù)基(jī)金主要(yào)集(jí)中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持(chí)有英伟达且基金(jīn)规模最(zuì)高(gāo)的是广发(fā)纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数(shù)为纳(nà)斯达克(kè)100指数，前(qián)十大重仓股(gǔ)中包(bāo)括(kuò)苹(píng)果、微(wēi)软、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中(zhōng)，持(chí)有英伟(wěi)达且规(guī)模最高的是广发全球精(jīng)选，该只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值(zhí学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分)比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该(gāi)基金还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技股(gǔ)年(nián)初至今的大(dà)涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领域加大了(le)投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进(jìn)Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十(shí)亿美元(yuán)，这(zhè)是AI领(lǐng)域(yù)史上规模(mó)最大的一(yī)笔(bǐ)投资。作为一站(zhàn)式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中的另(lìng)一大赢家(jiā)，该公司今年一季(jì)度(dù)的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务的营收(shōu)创历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机(jī)会的投资(zī)者而言，英伟(wěi)达和(hé)微软在内(nèi)的众(zhòng)多美(měi)股科技股公(gōng)司是(shì)其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破口。能够率先建立起良好商业模式的公(gōng)司(sī)与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来(lái)最有潜力(lì)的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些特质(zhì)，他(tā)们(men)的(de)中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故(gù)事看(kàn)起来很美好，但(dàn)实际投资中还受诸(zhū)多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关(guān)注，行(xíng)业成交(jiāo)热度(dù)上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上(shàng)涨并未得到(dào)业绩(jì)的验证，半(bàn)导体行业一季(jì)度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟(gēn)踪，目前全球半(bàn)导(dǎo)体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本(běn)面支撑(chēng)的(de)情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱势(shì)。最(zuì)近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说(shuō)行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主要来(lái)源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯(xīn)片(piàn)业务快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及(jí)背后的(de)产能扩张信(xìn)息(xī)就是最好的(de)例证。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲(jìn)有力，且空间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反转，但在(zài)资金(jīn)情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增(zēng)长等利好(hǎo)因素支撑下，当(dāng)前(qián)位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的(de)角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的(de)发展趋(qū)势(shì)值得期待，但(dàn)投资需要仔细观(guān)察，“就A股的过(guò)去(qù)经验(yàn)来(lái)看，大热必死、均值回归的规(guī)律永(yǒng)不变色，所(suǒ)以投资与产业(yè)发(fā)展之间存在着较大差异(yì)。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢(kàng)奋时买(mǎi)入(rù)，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还(hái)需要关(guān)注业绩(jì)验证以及估值等因素(sù)。在具体投资的时候要选择掌握(wò)核心技术、真(zhēn)正具有核心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景气能够反映(yìng)在未来的(de)业(yè)绩上，要避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适的价格买(mǎi)入，否(fǒu)则很可能会赚了(le)景气亏了(le)钱。最后，投(tóu)资(zī)者要(yào)做好(hǎo)分散配(pèi)置，不要将资金(jīn)全押一个赛道(dào)。

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