金融界5月(yuè)15日消息 主题(tí)行情“中特估”的衍生升级(jí)版本——“金特(tè)估”来了！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报发布一则重磅(bàng)消息(xī)，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念(niàn)股的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上海证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所主办(bàn)、工商银行(xíng)承办的“沪市金融业专题座谈会”将(jiāng)在本周(zhōu)三(sān)召开。此次会(huì)议讨(tǎo)论的重要内容为“在服务(wù)中国式现代化中促进(jìn)金融业估值提升和高质量发展”。参会机构(gòu)包(bāo)括(kuò)银行(xíng)、保险、基金和券(quàn)商人士。

　　消(xiāo)息发布(bù)后，市(shì)场纷纷认为这是“中特估”概念的(de)升级版本，资(zī)金疯抢金融股，大金(jīn)融(róng)板(bǎn)块开启加速键，券商、保险、银(yín)行(xíng)股等都有出(chū)色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券(quàn)触(chù)一度及涨(zhǎng)停，收(shōu)盘大涨超过8%，华(huá)林证券、哈(hā)投股(gǔ)份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值的中国人(rén)寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘(pán)报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段(duàn)新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发威下，上证综指(zhǐ)午后(hòu)迅(xùn)速翻红，深成(chéng)指和创业板一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同 中信(xìn)证(zhèng)券：主题(tí)交(jiāo)易顶峰已过

　　对于(yú)中特估(gū)的后续走势，机构之(zhī)间的(de)看法并不相同(tóng)，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标的近期显(xiǎn)著盘(pán)整(zhěng)是对短期交易扩散过(guò)快(kuài)过多，股息支(zhī)付能力(lì)相对较弱板块（如部分金融）做出的正常(cháng)反(fǎn)应(yīng)，而并(bìng)非(fēi)意味着整(zhěng)体高分红国企投资主题的结束。

　　光大证(zhèng)券(quàn)也(yě)指(zhǐ)出，当前“中特估”主题的(de)安全边际和性(xìng)价比仍相对(duì)较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估(gū)”主题行情或仍(réng)具有较强(qiáng)的持续(xù)性。从估值和交易(yì)拥挤(jǐ)度(dù)来看，当前“中特估”主题(tí)的(de)安全边(biān)际和性价比(bǐ)仍相对较高(gāo)。

　　但是(shì)中(zhōng)信证(zhèng)券则(zé)看法相对偏空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬(xún)以来先后步入了(le)热(rè)度很高、波动(dòng)很大但是(shì)区间(jiān)回(huí)报不明显的阶段，表现出典型(xíng)的板(bǎn)块内(nèi)部博弈和(hé)消耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以(yǐ)来，公(gōng)募(mù)基金新发继续(xù)低(dī)迷，4月新发(fā)规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次(cì)单月净流出，5月截(jié)至12日恢(huī)复(fù)净(jìng)流(liú)入75.8亿(yì)元，但较前3个月的(de)平均水平仍有较大差距。在缺(quē)乏持续增(zēng)量机(jī)构资金的情况下(xià)，A股存量(liàng)博弈(yì)特(tè)征(zhēng)已演绎到极致，涨幅(fú)仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫后(hòu)经济全面(miàn)系统性恢复是渐进和渐次的(de)过程，飞轮重新旋转需(xū)要时(shí)间和耐心(xīn)，主题(tí)交易是过(guò)高的(de)经济(jì)预期下(xià)修过程中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈降低了市(shì)场定(dìng)价的(de)有(yǒu)效性，但也提(tí)高了业绩驱(qū)动策略的潜在(zài)回报，主题(tí)交易(yì)的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金(jīn)经理：中特估(gū)我一(yī)股(gǔ)也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方(fāng)更加激进。据(jù)券(quàn)商中国报道，有基金经理直言，中特估龙头在连续涨停(tíng)后已出(chū)现(xiàn)短期泡沫(mò)化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经(jīng)理表示许多中特估的龙头(tóu)股在当前位置(zhì)对他而言没(méi)有配置(zhì)的(de)吸引(yǐn)力，尽(jǐn)管(guǎn)从估值的角度而言许(xǔ)多市场参与者可以给出(chū)许多个继续买入中特估(gū)的理由，但(dàn)当(dāng)一只中特估龙头股在两三个交易(yì)日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫不(bù)及待(dài)在(zài)进行抢筹码(mǎ)。从股(gǔ)票(piào)市场交易(yì)的直观(guān)判断，这(zhè)代表着资金参(cān)与方的短期泡沫化，过高的交(jiāo)易(yì)拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)央企红利(lì)ETF发布公告称，该基金(jīn)累(lèi)计有效认购(gòu)申请(qǐng)份额(é)总额超过20亿份发行上(shàng)限，基金管(guǎn)理人(rén)将启动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF、招商(shāng)中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF和(hé)汇添富中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报(bào)ETF于今日开售，每只产(chǎn)品的首募规模(mó)上限均为20亿元人(rén)民币。

　　事(shì)实上，不止(zhǐ)新(xīn)发(fā)基金，今年(nián)以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共(gòng)赢ETF年内资金净流入超过12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍。南(nán)方中国国(guó)企(qǐ)ETF年内资金净流入(rù)也逼近(jìn)10亿元，规(guī)模(mó)增幅更是(shì)高达24.75倍(bèi)，成为(wèi)今年全(quán)市场规模增长倍(bèi)数最高的(de)ETF。

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