中国金融行业加(jiā)速对外开放，外资券商们的2022年(nián)过得如何？

　　近日，外资控股券商2022年的“成绩单”陆(lù)续公布：9家外资控股券(quàn)商(shāng)中，仅有4家(jiā)在2022年取得(dé)盈(yíng)利，另外5家均出现亏损。

　　其(qí)中，在2019年(nián)获批成立的摩根大(dà)通(tōng)证券2022年业(yè)绩(jì)突(tū)飞猛(měng)进，当年净利(lì)润达到(dào)2.63亿元(yuán)，领先各家“洋(yáng)券商”。相(xiāng)比之(zhī)下，与(yǔ)摩根大通证(zhèng)券同期获批的野村东方国际证(zhèng)券2022年亏损(sǔn)达(dá)到2.25亿元，业(yè)绩分化加剧。

　　另外，今年3月瑞信(xìn)、瑞银“官宣”合(hé)并，两家(jiā)国(guó)际(jì)金融巨头(tóu)均在国内(nèi)拥有外资(zī)控股(gǔ)券商(shāng)牌照(zhào)。其中，瑞信证券2022年亏损达2.55亿元，而瑞银证券则大(dà)赚(zhuàn)2.24亿元。后续两(liǎng)家外(wài)资控(kòng)股(gǔ)券(quàn)商面临的“一参一控”问题(tí)如何(hé)解决，仍是(shì)业内关注重点(diǎn)。

　　过去几年里，“财富管理转型(xíng)”成(chéng)为行业(yè)热词(cí)。而透(tòu)视各(gè)家(jiā)外资券(quàn)商在(zài)2022年的“打法(fǎ)”来看(kàn)，依(yī)托于各自股东资源(yuán)禀(bǐng)赋、深(shēn)入财富(fù)管理(lǐ)成为其在(zài)中国展业的(de)首要方向。

　　来(lái)看详情——

　　9家外资控股券商半数亏损

　　对于国(guó)内各(gè)家证券公司来说，除了面(miàn)临(lín)行业“二八(bā)分(fēn)化”的激烈态势，来(lái)自“洋券商”们的市场竞争也同样带来压(yā)力。

　　日前，中证协公布各(gè)家券商(shāng)2022年年报/财务(wù)数据，9家(jiā)外资(zī)控股券商(shāng)纷纷晒出2022年成绩单(dān)。

　　在(zài)2022年的“券商(shāng)小年”，受制于(yú)市(shì)场行情、成(chéng)立时(shí)间、牌照资质等问题，9家共有5家出现亏损，分别为瑞信(xìn)证券（-2.54亿元(yuán)）、野村(cūn)东方国际证券（-2.25亿元）、大(dà)和证券（-8266.01万元）、星展证券(quàn)（-8274.58万元(yuán)）和汇丰(fēng)前海证券（-5223.54万元(yuán)）。

　　具体来看(kàn)，瑞(ruì)信(xìn)证券(quàn)2022年(nián)实(shí)现营(yíng)业收入(rù)2.89亿元，同(tóng)比下降41.91％；实(shí)现净(jìng)亏损(sǔn)2.55亿元，由盈转亏。野村东方(fāng)国际证券则(zé)延续自成立以来的亏损状态：2022年实现营业收入1.1亿元，同比(bǐ)下(xià)降38.14％；净(jìng)亏损2.25亿元，较(jiào)上年同期(qī)的8491万元(yuán)亏损幅度继续扩大。

　　在2022年因获得外资股东增持而成为(wèi)外资(zī)控股券商的汇丰前海证券，业(yè)绩较上年出现明显进步，但仍然录(lù)得亏损(sǔn)：2022年实现营业收入(rù)5.04亿元，同比增长54.78％；实现(xiàn)净亏润5223.54万元，上(shàng)年同期为亏(kuī)损1.59亿元。

　　另外，大和证(zhèng)券(quàn)和星(xīng)展证券均于2020年获(huò)得证(zhèng)监会批文，分别于2020年(nián)底、2021年初完成工商登记，正式展(zhǎn)业时间不长。星展证券2022年实现营业(yè)收入8633.25万元，同(tóng)比增(zēng)长76.71％；亏(kuī)损(sǔn)8274.58万元，较上年(nián)同(tóng)期(qī)有(yǒu)所(suǒ)收窄(zhǎi)。大和证券2022年(nián)实现营业收入4773.93万元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一步(bù)扩大。

　　就亏损原因而(ér)言(yán)，2022年受市场(chǎng)影(yǐng)响，证(zhèng)券行(xíng)业营业收(shōu)入普遍下(xià)降，外资控股券(quàn)商也难以(yǐ)幸免。且(qiě)新(xīn)公(gōng)司(sī)建设成本、业务费用、员工(gōng)薪(xīn)酬等(děng)支出过(guò)高，在展业(yè)初期容(róng)易(yì)导致(zhì)亏损的产(chǎn)生。

　　与国(guó)内大型券商相(xiāng)比，外资控(kòng)股券(quàn)商仍呈(chéng)现“本小利(lì)薄”的情况，自营(yíng)业务(wù)影响有限，因(yīn)此(cǐ)影(yǐng)响(xiǎng)2021年业绩的主要还是经纪、投行等传统业务。

　　例如(rú)，瑞信证(zhèng)券(quàn)在2022年年报中表示，其当年投行业务手续费(fèi)及佣(yōng)金净(jìng)收(shōu)入为6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比下降46.44％。而营业支出(chū)则(zé)有(yǒu)增无(wú)减，业务及管理费从上年的4.27亿元增(zēng)长到5.38亿元。“赚少花多(duō)”，导致业绩出现(xiàn)大(dà)额亏损。

　　摩根大通(tōng)证券大赚2.6亿(yì)

　　当然，也有(yǒu)“外来的和尚”念好了中(zhōng)国市场这本经。

　　具体来看，2022年共(gòng)有4家外资控股券商实现盈利，分别为摩根大通证(zhèng)券（2.63亿元(yuán)）、瑞银证券(quàn)（2.24亿(yì)元(yuán)）、高盛高(gāo)华（8163.28万元）和摩根士丹(dān)利(lì)证券(quàn)（1931.48万(wàn)元 ）。其中，摩根大通证(zhèng)券和瑞银证券均实现了(le)营收、净(jìng)利(lì)润的(de)双增长。

　　摩根大通证(zhèng)券2022年实现营(yíng)业收入8.84亿元(yuán)，同比(bǐ)增长39.44％；实现(xiàn)净(jìng)利润2.63亿元，同比增长264.94％，这一业绩水(shuǐ)平(píng)在(zài)2022年的(de)“券业小年”可算是(shì)相当(dāng)亮(liàng)眼。

　　从员(yuán)工规模来看，截至2022年底，摩根大通证券(quàn)共有(yǒu)员工210人，数(shù)量(liàng)在行(xíng)业内排名下游，但其(qí)业绩已跻身(shēn)行业中游水平，而这(zhè)只(zhǐ)是摩根大(dà)通证(zhèng)券展业的第(dì)三个完整(zhěng)会计年度(dù)。

　　公开信(xìn)息显示，摩根大通证(zhèng)券于2019年3月获得证监(jiān)会批复(fù)，成立合(hé)资证(zhèng)券公(gōng)司(sī)。彼时由摩根大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有(yǒu)51％股(gǔ)权，外高桥集团、珠海(hǎi)迈兰(lán)德(dé)等5家(jiā)内资(zī)股东持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内资股东所(suǒ)持股权，成为摩根(gēn)大通证券唯一股(gǔ)东。

　　财务报表显(xiǎn)示，摩根(gēn)大通证(zhèng)券2022年(nián)经纪业务大爆发，实现手续费(fèi)净收(shōu)入5.56亿元，同比增长(zhǎng)超300％。

　　摩根大通证券表示，其证券经纪业务(wù)团(tuán)队成立已逾(yú)三年，2022年业务(wù)开展(zhǎn)和运作取(qǔ)得进(jìn)一(yī)步进展，新客户开(kāi)发稳步(bù)推进(jìn)。摩根大通证券充(chōng)分利(lì)用全球化的平台优(yōu)势(shì)，整合集团资源(yuán)，持续关注并开拓传统QFII投(tóu)资者以(yǐ)及新取(qǔ)得(dé)QFII牌(pái)照的(de)合(hé)格(gé)境外机构投(tóu)资(zī)者，目标(biāo)客群机构投资者队伍逐年(nián)壮大。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一参(cān)一控”下(xià)或将取舍

　　除摩(mó)根大通证券外，瑞银证券在(zài)2022年也取得了较好的业(yè)绩表现：当期实现营业收入11.79亿元，同比增长11.81％；净利润2.24亿元(yuán)，同比增长52.89％。

　　瑞银证券是进(jìn)入中国时间最早的一批(pī)合资券商之一，早在(zài)2007年(nián)就已在国内展业。2022年3月，瑞士银行受(shòu)让两家内资股东分别持有的(de)14.01％、1.99％股权，持股比(bǐ)例提升(shēng)至(zhì)67％。截至2022年年底，瑞银证券共(gòng)有正式员工383人(rén)。

　　财务报(bào)表显(xiǎn)示，瑞银证券2022年投行(xíng)业(yè)务进步明显，当期实现手续费(fèi)净(jìng)收入(rù)1.95亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)418％。瑞银证券表示，其在2022年(nián)完(wán)成(chéng)了创(chuàng)业板(bǎn)注册制改(gǎi)革(gé)后(hòu)的IPO保荐(jiàn)项(xiàng)目(mù)，积极(jí)筹备并(bìng)参与了沪深(shēn)交(jiāo)易所互(hù)联互通全球(qiú)存托(tuō)凭证(zhèng)业务等。

　　值(zhí)得关(guān)注的是，今年3月，百年(nián)大行瑞(ruì)士信贷被竞争(zhēng)对手(shǒu)瑞(ruì)银收购。瑞信集(jí)团和瑞(ruì)银集团股份公司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布达成合并协(xié)议，瑞士联邦(bāng)财(cái)政部、瑞(ruì)士(shì)国家(jiā)银(yín)行（SNB）和瑞士(shì)金(jīn)融市(shì)场(chǎng)监督管理局（FINMA）介入了此项交易。

　　上月瑞(ruì)银(yín)发布(bù)一季报时(shí)表示，对瑞信的收购交易预计(jì)在(zài)6月底前完(wán)成。不言而喻的是(shì)，集(jí)团层面的合并(bìng)对两家外(wài)资控股(gǔ)券商在中(zhōng)国(guó)展业情况(kuàng)，也将造(zào)成一定影响。

　　基于此，审计所普华永道对瑞信证券出(chū)具(jù)了带强调事项段的无保留意(yì)见(jiàn)审计报告：2023年(nián)3月19日，瑞信集(jí)团与瑞银集团股份公司(sī)之间达成协议和合并计(jì)划，截止报告日，上(shàng)述协议和合并计划(huà)的完成(chéng)日(rì)尚不明确。瑞信证券作为瑞信集(jí)团股份有限公司下属(shǔ)控股子公司(sī)，未来的运营和财(cái)务业绩受到上述合并可能产生的影响亦不明确，该事项(xiàng)表明存(cún)在可能(néng)导致对公司持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性(xìng)。

　　瑞信证券前身(shēn)为(wèi)成立(lì)于2008年的瑞信(xìn)方正证券，系证监会修订(dìng)《外商参股证券公司设立规(guī)则》后(hòu)首家获批的合资(zī)证券公司。2020年(nián)4月，证(zhèng)监会核(hé)准瑞(ruì)信向瑞信方正证券增资2.89亿元获得控股权(quán)（51％），2021年6月瑞(ruì)信方正更名(míng)为瑞信证(zhèng)券（中国(guó)）。

　　2022年9月，方(fāng)正证券(quàn)公(gōng)告(gào)称，拟以11.4亿元的对价转(zhuǎn)让瑞信证(zhèng)券49％股权。在(zài)该笔交(jiāo)易完成后，瑞(ruì)信将全资持有瑞信证券。但突如其来的瑞(ruì)信、瑞银(yín)合(hé)并，使得瑞(ruì)银证券和瑞(ruì)信证券将受同(tóng)一股东(dōng)控制。

　　根据《证券公司股权管(guǎn)理规定(dìng)》，证券公司股东(dōng)以及股东的控股股东、实际控制人参股证券公司的数量不(bù)得(dé)超过2家，其(qí)中控制证(zhèng)券公司的数(shù)量(liàng)不得(dé)超过1家(jiā)。在面(miàn)临(lín)“一参一控”的限(xiàn)制下，瑞(ruì)银证券和瑞(ruì)信证券的(de)牌照或将面临“一去一留”的局面。

　　深入财(cái)富管理破(pò)局

　　过(guò)去(qù)几年里，“财富管理(lǐ)转型”成(chéng)为行业热词。而透视各家外资(zī)券商在2022年的“打法”不难发(fā)现(xiàn)，依托于各自(zì)资(zī)源禀赋(fù)深入财富管理(lǐ)成为其在中国展业(yè)的首要方(fāng)向(xiàng)。

　　例如，野村东方国际证券表示(shì)，2022年其财富管理业务在(zài)原(yuán)有“大宗交(jiāo)易”、“市值(zhí)托管(guǎn)”、“SMA（单一资产管理账(zhàng)户）”等(děng)业务持续推进的基础上，新增了(le)特色投(tóu)资咨询(xún)服务（如ESG行业咨(zī)询(xún)）、上市公(gōng)司大宗减持服务、集(jí)团间跨境业务联(lián)动(dòng)等多种(zhǒng)业(yè)务模(mó)式，通过服务手段的(de)增(zēng)加(jiā)及优(yōu)化(huà)，为客户提(tí)供多(duō)维度、一(yī)站式的综合性金融(róng)解决方案(àn)。

　　后续，野村东方(fāng)国(guó)际证券财富管理业务将(jiāng)定位于“中国高(gāo)端财富人群”，从产品配(pèi)置(zhì)、人员建设(shè)、中后台支持以及集团跨境合作四个方面入手(shǒu)，打造以产(chǎn)品为中(zhōng)心(xīn)的(de)业务核心竞争力，持续为中国(guó)投资者提供(gōng)具有野村(cūn)集团(tuán)特色(sè)的高质量财富管理服务。

　　在完成高盛集(jí)团全资(zī)持股备案后，高盛高华在2021年底与北(běi)京高(gāo)华签订《业务转让协议(yì)》，受让北京高华的所有业务。2022年5月，高盛高(gāo)华获(huò)证监会核发新增(zēng)证券(quàn)经纪、证券投资咨询、证券(quàn)自营及代销金融产(chǎn)品业务的业(yè)务许可(kě)。20九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思23年2月，高盛高华与北京高华完成(chéng)业务迁移工作。

　　高(gāo)盛(shèng)高华表示(shì)，其将(jiāng)持续以资产配置为核(hé)心进行新产品和服务的研(yán)发工(gōng)作，进一(yī)步赋能部门为在岸客户提供财富(fù)管理综合解(jiě)决方案，丰富客户产品种类选择，开展(zhǎn)境内私人财富管理(lǐ)平(píng)台(tái)未来战略规划，并进一步(bù)拓展境内产品平台。

　　与此同(tóng)时，高盛高华将持续推(tuī)进私募股(gǔ)权(quán)基金管理人（PEWFOE）的(de)设立工作，持续(xù)代(dài)销(xiāo)第三(sān)方金(jīn)融产品并(bìng)推进跨境投资新(xīn)产品的研(yán)发(fā)，为客(kè)户提(tí)供(gōng)直(zhí)接对接境(jìng)外资本市场(chǎng)的机(jī)会。

　　另外，依(yī)托于外资股东打造(zào)私人(rén)财富管(guǎn)理业务，这在具备外资银行股东(dōng)背景的券商中较(jiào)为多见。例如，汇丰前海证券表示，其于2022年4月(yuè)正式成立私人(rén)财富管理部，负责公司(sī)高净值个人客户综合财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)业务(wù)的运(yùn)作。私人(rén)财(cái)富管理(九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思lǐ)部以(yǐ)汇丰前海证券为平(píng)台，依托汇丰(fēng)环(huán)球私人银行(xíng)，致(zhì)力为高(gāo)净值和超高净值客(kè)户及其家族(zú)提供专业、多(duō)元及定制(zhì)化的资产配置服务，为客户(hù)实现(xiàn)其投资(zī)目标。

　　瑞银证券则(zé)另辟蹊(qī)径(jìng)，推出家(jiā)族信托资(zī)讯(xùn)业务，与4家国内头(tóu)部信托(tuō)公司(sī)达成(chéng)战略合作。同时，瑞银证券在2022年重启深圳分(fēn)公(gōng)司财富管理(lǐ)业务(wù)，依托国家对粤港澳大(dà)湾区的新政举措(cuò)，致(zhì)力于发展财富管理大湾区业(yè)务。

　　瑞银(yín)证券表示，其财富管(guǎn)理(lǐ)部秉持着为客户进行全方位资产配置和满足客户全生命周期(qī)财富管(guǎn)理的理念，进一步完善投资(zī)解决(jué)方(fāng)案和财(cái)富(fù)规划(huà)方面的(de)业务，一方面积极扩充现有架上(shàng)策略，精选上架(jià)多支产品为(wèi)客户在同(tóng)一策(cè)略下提供差异化选择及(jí)多(duō)元化的投资方案。

　　外资券商队伍(wǔ)不断扩(kuò)大

　　随着中国资本市场(chǎng)对(duì)外开放的力度不断(duàn)加大，各外资(zī)金融机构加速(sù)了在境内设立控(kòng)股券商的进程。

　　今(jīn)年1月(yuè)，渣打(dǎ)证券获批(pī)准(zhǔn)设立(lì)，公司注册地为北京(jīng)市，注册资(zī)本为人民币10.5亿元，业务范(fàn)围包(bāo)括证券经(jīng)纪(jì)、证券自(zì)营、证券(quàn)承销、证券资产管理（限(xiàn)于从事资产证券化业(yè)务）。

　　值得关注的是(shì)，渣打证券是(shì)首家新设的外商独资证券(quàn)公司。就监管(guǎn)批复信息(xī)来看，渣(zhā)打证券由渣打银行（香港）有(yǒu)限公司(sī)全资设(shè)立(lì)，出(chū)资额(é)10.5亿元人(rén)民币。

　　算(suàn)上(shàng)渣打证券在内，目前国内的外资(zī)控股券商数量已达到(dào)10家。其中，摩根大通证券（中国）、高盛(shèng)高(gāo)华证券、渣打证券均为(wèi)外(wài)商独资券商(shāng)。从(cóng)数量上来看，外资控股(gǔ)券(quàn)商已成为市(shì)场上不容忽视(shì)的(de)“新势力”。

　　此外(wài)，目前还有数家外资券商的设立申请静待审(shěn)批。截至5月5日，花旗证券、法巴证券、日兴证券、青岛意(yì)才证券等多家外资券(quàn)商的(de)设立申请(qǐng)仍处于证(zhèng)监会审批阶段。其中，法巴证券和青岛(dǎo)意才(cái)证券已(yǐ)获第一次意见反馈。

　　今年(nián)3月底，证监会主席易会满等先后在京会(huì)见美(měi)国桥水基金、法国(guó)东方(fāng)汇理(lǐ)、日本大和证券、英国(guó)汇丰、加拿大宏利金融、新加坡淡马(mǎ)锡、德国安联(lián)保险、意大利联(lián)合圣保罗银(yín)行(xíng)、美国景(jǐng)顺和高盛等国(guó)际金融机构负责人。

　　来访的国际金融机构负责人普遍表示，此次来华亲身(shēn)感(gǎn)受到中国经济(jì)的强大(dà)韧(rèn)性、潜(qián)力(lì)和(hé)活(huó)力，坚(jiān)定(dìng)看好中国经(jīng)济和中(zhōng)国资本市场发展前(qián)景。近(jìn)年来中(zhōng)国资(zī)本市场对(duì)外开放稳步(bù)推进，为国际(jì)金融(róng)机(jī)构和全球投资者带(dài)来了实实在在的机(jī)遇。各金融(róng)机构高度重视中国市场，将继续与中(zhōng)国深(shēn)化合作，积(jī)极拓展在(zài)华业(yè)务和投(tóu)资(zī)，期待(dài)实现互利共赢(yíng)。

　　面对来自外资券商的市(shì)场(chǎng)竞争，国内券商(shāng)也纷(fēn)纷感受到了挑战(zhàn)和机遇。例如(rú)，华西证券(quàn)即在(zài)2022年年(nián)报中(zhōng)表(biǎo)示，外资机(jī)构来华展业便利度不断提升，经(jīng)营范围(wéi)和(hé)监管要求(qiú)实现国(guó)民待(dài)遇，外资(zī)券商、资产管(guǎn)理机构等加速(sù)布局(jú)，全(quán)力抢滩中国(guó)证券市(shì)场(chǎng)，对(duì)本土证券公(gōng)司既带来了国际金融机构全面参(cān)与中国资(zī)本市(shì)场竞争所形(xíng)成的冲击，也带来了通过(guò)与国际(jì)金融机构直接合作促(cù)进(jìn)业务发(fā)展、提(tí)升(shēng)管理水平的(de)机遇。

　　西部证券也表示(shì)，当前证券(quàn)行(xíng)业集(jí)中(zhōng)度稳中有升，头部券商竞争优势更趋明显，业务多(duō)元化发展趋(qū)势初(chū)步形成，金融(róng)科技对行业发展(zhǎn)理念的变革和(hé)重(zhòng)塑不断(duàn)深化，外资券商市(shì)场(chǎng)冲击将逐渐显现，证(zhèng)券行(xíng)业(yè)竞争新格局正加速演变。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思