5月15日，A股市场(chǎng)上演“V型(xíng)”反(fǎn)转一(yī)幕，在(zài)这一关键时刻(kè)，ETF再次展现出逆势投资的工(gōng)具(jù)特征，市(shì)场(chǎng)资金借道股票ETF净(jìng)流入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随着(zhe)近(jìn)段时间(jiān)沪深300、上证50等各(gè)大主流指数回调，股票ETF市场呈现出“越(yuè)跌(diē)越(yuè)买”的趋势，自4月17日(rì)以来，股票ETF市场(chǎng)已(yǐ)经连续18个交易日(rì)出现资(zī)金净流入，合计“吸金(jīn)”高达(dá)969亿元。

　　前期跌(diē)幅(fú)较(jiào)大(dà)的科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体(tǐ)ETF、创业板ETF受到资金(jīn)青睐。其(qí)中(zhōng)，全市(shì)场30只跟踪科(kē)创板及其(qí)关联指数的ETF合(hé)计(jì)资金净流入超(chāo)过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也(yě)超过百亿。

　　在资金流出(chū)方(fāng)面，证券类ETF成为失血主力阵营，部分投(tóu)资者短期(qī)获利止(zhǐ)盈效应明显(xiǎn)。除此之外，新(xīn)能(néng)源ETF、光(guāng)伏ETF也(yě)在(zài)资金流出榜前(qián)列。

　　连续18个(gè)交易日(rì)净流入

　　股票(piào)ETF合计“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股市场奇(qí)迹反转(zhuǎn)，早盘(pán)上证指数(shù)一度跌(diē)超1％，午后在中字头、大金融(róng)板块(kuài)集体发(fā)力下，沪指重返(fǎn)3300点上方。

　　作为逆势(shì)抄底工具，投资者再(zài)次借道股票ETF“买买买”，据银河证券基(jī)金研究中心(xīn)数据(jù)统计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理(lǐ)规模1.32万亿元，单日(rì)资(zī)金净流入53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月(yuè)15日期间，全市场股票(piào)ETF已经连续(xù)18个交易日(rì)资金净流入，合计(jì)资(zī)金净(jìng)流入高达969亿(yì)元，其(qí)中(zhōng)，4月24日及5月10日(rì)的单日资金净(jìng)流入更是超过百亿元。

　　部分前(qián)期跌幅较大的ETF品种成为市场资金抄底的主要选择标的(de)。Wind数(shù)据显(xiǎn)示，自(zì)4月17日以(yǐ)来，比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁华夏科创50ETF、国联安(ān)半导(dǎo)体ETF分别“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是最(zuì)近一个(gè)月左右时间，全市场仅(jǐn)有(yǒu)的(de)两只(zhǐ)“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏(xià)中证1000ETF也有(yǒu)超60亿元(yuán)的资金净流入，华夏芯片ETF、易方达(dá)创(chuàng)业(yè)板ETF、国(guó)泰芯(xīn)片ETF资金净流入也均在(zài)40亿元(yuán)之上。

　　而从(cóng)大(dà)的指数类别上看，全市场30只跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流(liú)入超过226亿元；全市场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF及增(zēng)强ETF合计资金(jīn)净(jìng)流(liú)入也(yě)超(chāo)过百亿，全市场40只跟踪创业板及其(qí)关(guān)联指(zhǐ)数的ETF合(hé)计(jì)资金(jīn)净流入也(yě)达到67.81亿元。

　　多位业内人士表示(shì)，包括科创板、半导(dǎo)体在(zài)内的几大宽基及(jí)行业指数前期(qī)跌幅较大，估值回落不少，加(jiā)上未来看好其(qí)成长性，是市场资(zī)金抄底的主(zhǔ)要原因。

　　南方科技创新(xīn)基金(jīn)经理王博就表示，我国(guó)经济(jì)正(zhèng)在由“投资拉动”转(zhuǎn)为“创新拉动”，科技行业也将(jiāng)迎来更广阔的投资(zī)机遇。具(jù)体(tǐ)板块上，他继(jì)续(xù)看好新能源、光(guāng)伏和(hé)半导体(tǐ)等新兴产业(yè)的(de)发展。“随着我国双(shuāng)碳体系持续建立完(wán)善(shàn)，国(guó)内能源(yuán)革命正在深(shēn)度推进(jìn)，海外储能市(shì)场也逐(zhú)步(bù)打开，未来十年新(xīn)能(néng)源产业(yè)有望迸(bèng)发出更强的活力，通过(guò)技(jì)术革新带(dài)来的新领域(yù)开拓(tuò)出(chū)更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的表现(xiàn)，经过了(le)三年(nián)的估值(zhí)回(huí)归(guī)，很多公司的估值(zhí)与(yǔ)成长(zhǎng)匹配，买入并(bìng)持有(yǒu)可(kě)以享受(shòu)行业和公司的长期成长(zhǎng)。”华南一位基金经理(lǐ)更是直言。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年以来科创板走势。“从(cóng)板块(kuài)整体估值性价比(bǐ)以(yǐ)及对未来产(chǎn)比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁业的反应程(chéng)度(dù)，都是优于主板。”

　　中信保诚基金的基金(jīn)经理吴振华认为，从2021年三季(jì)度开(kāi)始，半导体板(bǎn)块已经历了将近两(liǎng)年的去(qù)库(kù)存(cún)，目前已经处于低位区(qū)间，且有望在(zài)触底后开启新(xīn)一轮上行周期(qī)。

　　证券(quàn)类、新能源类ETF遭(zāo)遇资(zī)金净流出

　　基金经(jīng)理看法分(fēn)歧(qí)

　　从资金净流出情(qíng)况(kuàng)看，5月初，在“中(zhōng)特(tè)股”概念带动下，有(yǒu)过一波表(biǎo)现的证券类ETF成为失血主阵营，投资者获利(lì)了解心态明(míng)显。

　　Wind数据显示，4月17日(rì)至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金(jīn)净流出(chū)前三名。国泰证券(quàn)ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净流(liú)出(chū)资(zī)金分别达(dá)到(dào)29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除(chú)此之(zhī)外，天弘证券(quàn)ETF、鹏华龙头券商ETF也(yě)分(fēn)别(bié)有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元的资(zī)金净流出。

　　除(chú)了(le)证券(quàn)类ETF、新能源类ETF也遭(zāo)到资(zī)金“用脚(jiǎo)投票(piào)”，华泰柏瑞光伏ETF、华(huá)夏新能源车ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的(de)资金净流出，富国绿电50ETF、平(píng)安新能(néng)车(chē)ETF资金净流出也超(chāo)过2亿元。

　　资(zī)金博弈反(fǎn)映(yìng)出市场的分歧，基金(jīn)经理对(duì)新能源后(hòu)市也持不一样(yàng)的看(kàn)法。

　　“‘量价齐升’是过去(qù)几年催生新能(néng)源牛市的最大(dà)逻辑(jí)，但从今年开始，光伏行业随着产(chǎn)能的释放，硅料逐渐不再稀缺，行业供(gōng)需格局有所恶化(huà)。加上今年资本市场(chǎng)呈现(xiàn)出存量博(bó)弈的特征，新能源行业只(zhǐ)有在(zài)基(jī)本面比(bǐ)此前更好的比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁情况(kuàng)下，才能吸(xī)引吸引足够多的增量(liàng)资(zī)金，否(fǒu)则就会导(dǎo)致整体板块从高位回调。”上海一(yī)位(wèi)基金经理如此(cǐ)解释今年新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)表现欠佳(jiā)的(de)原(yuán)因。

　　但他认(rèn)为，新能源(yuán)目前面临的问(wèn)题只(zhǐ)是阶段(duàn)性问题(tí)。在他看来，光伏行(xíng)业当(dāng)下只是阶段性过(guò)剩，目前(qián)光伏(fú)的渗透(tòu)率只有(yǒu)个(gè)位数，未来还是(shì)会有(yǒu)很好的增长空间。此外，新能源(yuán)车板(bǎn)块从2021年(nián)的(de)10月开始(shǐ)调整，距今也差不多一年(nián)半(bàn)时间，很多龙(lóng)头(tóu)股估值已经回落不少(shǎo)，尽管未来(lái)新(xīn)能源车板块增速不会像过(guò)去几(jǐ)年那样快(kuài)，但(dàn)仍然会好(hǎo)于(yú)其他很多行业。

　　“未来新能源板块反转(zhuǎn)需(xū)要等待(dài)市场(chǎng)出现如下几个特征：一(yī)是筹码结构出清，估值足够便宜；二是增量资金进场(chǎng)；三是(shì)爆款(kuǎn)产品出炉。”上述基金经理表示，他也同时提醒，新能源板块(kuài)或许很难再有(yǒu)过去那几年的大级别的(de)系统性机会，更多将是(shì)优选(xuǎn)个股的(de)结构性行情。

　　银华基金经理王浩则乐观(guān)认为(wèi)，新能源板块投资(zī)价值正在凸(tū)显。“在股(gǔ)价下(xià)跌的过程中，整个新(xīn)能源行业的发(fā)展趋势、竞争格局和技术进步都在以(yǐ)一(yī)种非常理想甚至(zhì)超预期的速度发展，因(yīn)此(cǐ)该板块至今为止的(de)估(gū)值水平具有较为(wèi)突出的(de)吸引力。”王浩说。

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