今年以来基金代(dài)销(xiāo)机构被(bèi)基金(jīn)公(gōng)司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公(gōng)司(sī)发布与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构(gòu)解约的(de)公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终(zhōng)止合(hé)作。而从机(jī)构类型看，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银(yín)行和(hé)保险。

　　值得一提的是(shì)，近年(nián)来由于(yú)经营不善(shàn)或违规，已有多(duō)家(jiā)基金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基金公司与基金(jīn)销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司严(yán)格筛(shāi)选代(dài)销机构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告(gào)，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下基金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方(fāng)正富邦基金(jīn)、平安基金，以及(jí)海富通(tōng)基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基金的(de)基金销售(shòu)合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布(bù)公(gōng)告(gào)，经与北京虹点基金销售(shòu)有限公司(sī)、上海凯石财(cái)富基金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)销售公司(sī)旗(qí)下所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保险代理有限公(gōng)司、民商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。自(zì)公告之日起，上述(shù)公司(sī)不再办(bàn)理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金(jīn)买(mǎi)入的相关业(yè)务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部(bù)份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西(xī)部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商基金(jīn)的基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机(jī)构的(de)合作关系，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万家基(jī)金新(xīn)增与民(mín)商基(jī)金的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国基金(jīn)报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计(jì)17家独立基金销售机构的代(dài)销合作，其(qí)中包括1家保险公(gōng)司(sī)；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的合(hé)作(zuò)；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司(sī)宣布终(zhōng电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah)止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机(jī)构(gòu)中，正融(róng)基(jī)金解除合(hé)作(zuò)关系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系(xì)最为频(pín)繁，3月(yuè)以(yǐ)来(lái)几乎每月都(dōu)会和基金代销机(jī)构解(jiě)除(chú)合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年(nián)2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，前述被解约的基金销售机(jī)构(gòu)多为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几年公募基金公(gōng)司对于代(dài)销机(jī)构的(de)选(xuǎn)择标(biāo)准(zhǔn)也在提(tí)高。在(zài)高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基(jī)金(jīn)代销机构，也是(shì)实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是(shì)以下三种情况：一是基金(jīn)销(xiāo)量一直得(dé)不到有效增长，对基金公司(sī)整体基(jī)金(jīn)销售贡献不大；二是受到(dào)监管(guǎn)处(chù)罚；三是(shì)销售(shòu)机构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由(yóu)无非就是这(zhè)些(xiē)。”但该内部人员也(yě)坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权(quán)益市(shì)场低迷(mí)，基金销售(shòu)困难也(yě)加速了(le)对尾部(bù)销售机(jī)构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基金(jīn)公司终止与代销机(jī)构的合作，通常是基金代(dài)销机构销售(shòu)能力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基金公司与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)的(de)合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身的发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人透(tòu)露，其(qí)所在公司选择(zé)基金销售公司(sī)，有一(yī)套完整(zhěng)的基金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如基金销电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah售保有规模、机构(gòu)成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司(sī)合作等都是考(kǎo)核(hé)的要素，其(qí)中，要求(qiú)其公募基金销售保有规模(mó)排(pái)名排名(míng)前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年要付(fù)出系统维(wéi)护(hù)成(chéng)本，很多销售公(gōng)司一年(nián)的(de)保有(yǒu)量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代(dài)销机构的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能(néng)有销售能力强的机构合作，头(tóu)部(bù)代销(xiāo)机构也会对基金公(gōng)司的(de)投研能(néng)力，管理(lǐ)规模，也(yě)有一定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另据某基(jī)金研(yán)究(jiū)人士(shì)称，目前(qián)基金代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销售(shòu)机(jī)构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀(bǐng)赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销售(shòu)渠(qú)道线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流(liú)量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加(jiā)夯实，而券商是以(yǐ)线下营(yíng)业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的基金销售市场，主要还是在银行渠道和(hé)头部互(hù)联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也(yě)是不容忽(hū)视的力量。

　　马太(tài)效应显著(zhù)

　　基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太(tài)效(xiào)应依然(rán)是(shì)基金销售行业所面临的(de)重(zhòng)要(yào)趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协(xié)会最新(xīn)公布的公募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一季度(dù)，三方机构销售(shòu)增长最为(wèi)明显，互(hù)联网流量优势继续发(fā)力(lì)，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基(jī)金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今年(nián)一季(jì)度末(mò)，公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场公募(mù)基金。而前三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天基(jī)金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在末位的泛华(huá)普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基(jī)金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市(shì)场473家(jiā)基金(jīn)代销电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah机(jī)构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销售机构的(de)代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家(jiā)基(jī)金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售(shòu)机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家(jiā)代(dài)销不足(zú)白(bái)只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基(jī)金(jīn)公司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金(jīn)销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业(yè)大洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日(rì)，根(gēn)据证(zhèng)监(jiān)会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)法(fǎ)》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局(jú)挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服(fú)务有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前(qián)第一家主动(dòng)注销基(jī)金销售牌照的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来，有不少(shǎo)基金(jīn)代销机构由于(yú)经营困难(nán)等(děng)原(yuán)因(yīn)，主(zhǔ)动注(zhù)销基(jī)金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南(nán)安存基金、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择主动注(zhù)销基(jī)金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由于(yú)违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发(fā)布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路(lù)基(jī)金(jīn)、大泰(tài)金石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士(shì)认为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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