中国金融行业加速对(duì)外开(kāi)放，外资券商们的2022年过得如何(hé)？

　　近日，外资控股券商2022年的(de)“成绩单”陆(lù)续公(gōng)布：9家(jiā)外资控股(gǔ)券商中，仅有4家在2022年取得盈利，另外5家(jiā)均出现(xiàn)亏损。

　　其中，在(zài)2019年获批成立的摩根大通证券(quàn)2022年业绩突飞猛进(jìn)，当年净利润达(dá)到2.63亿元(yuán)，领先各家“洋券商”。相比之(zhī)下，与摩根(gēn)大通(tōng)证(zhèng)券同期获批(pī)的(de)野村东方国际证(zhèng)券2022年亏损达到2.25亿元，业(yè)绩分化(huà)加剧(jù)。

　　另(lìng)外(wài)，今年(nián)3月瑞信、瑞银“官宣”合并(bìng)，两(liǎng)家(jiā)国际金融巨头均在国内拥有外(wài)资控股券(quàn)商牌照(zhào)。其中，瑞信(xìn)证券2022年(nián)亏损达2.55亿元(yuán)，而瑞银证券则大赚2.24亿元。后续两家外(wài)资控股券商面(miàn)临的“一参一控”问题(tí)如何(hé)解决，仍是(shì)业(yè)内关(guān)注重(zhòng)点。

　　过去(qù)几年里，“财富管理转型”成为行业热词。而透视各家外资券商在2022年的(de)“打法”来看，依托(tuō)于(yú)各(gè)自(zì)股东资源禀(bǐng)赋、深入财富管(guǎn)理成为其在中国展业的首要方向。

　　来看(kàn)详情——

　　9家(jiā)外资控股券商半数亏(kuī)损

　　对(duì)于国内各家证券公司(sī)来(lái)说，除了面临行业“二八分化”的激(jī)烈态势，来自“洋券商”们的市场竞争也同样带来压力。

　　日(rì)前，中证协公布各(gè)家券商2022年年报/财务数据，9家外资控股券商纷(fēn)纷晒出(chū)2022年成(chéng)绩(jì)单(dān)。

　　在(zài)2022年的“券(quàn)商小年”，受(shòu)制于市场行情、成(chéng)立时间、牌照资质等问题(tí)，9家共有5家出现亏损，分别为瑞信(xìn)证券(quàn)（-2.54亿元）、野村东方国际证券（-2.25亿(yì)元）、大和证券（-8266.01万元）、星(xīng)展(zhǎn)证券(quàn)（-8274.58万元(yuán)）和汇丰前海证券(quàn)（-5223.54万元）。

　　具体(tǐ)来看，瑞信证券2022年实现营业收入2.89亿元(yuán)，同(tóng)比下降41.91％；实现净(jìng)亏损2.55亿(yì)元，由盈转(zhuǎn)亏。野(yě)村东方国际证券则(zé)延续自成(chéng)立(lì)以来的(de)亏损状态：2022年实现营业收入1.1亿(yì)元，同比下降38.14％；净亏(kuī)损2.25亿元，较上年(nián)同期的(de)8491万元亏损幅度(dù)继续扩大(dà)。

　　在2022年因获得外资(zī)股东(dōng)增(zēng)持而成为外资控股券商的汇(huì)丰前海证券(quàn)，业(yè)绩较上年出(chū)现明显进步，但仍然录得亏损(sǔn)：2022年实现营业收入(rù)5.04亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)54.78％；实现净亏润5223.54万元(yuán)，上年(nián)同期为(wèi)亏(kuī)损1.59亿元。

　　另外，大和证(zhèng)券和星展证(zhèng)券均于(yú)2020年(nián)获得证监会批(pī)文，分(fēn)别(bié)于2020年(nián)底、2021年初完成工商登记(jì)，正式展业(yè)时(shí)间不长。星展证(zhèng)券(quàn)2022年(nián)实现(xiàn)营业(yè)收入8633.25万元(yuán)，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上(shàng)年同(tóng)期有(yǒu)所收窄。大和证券(quàn)2022年实现营业收入(rù)4773.93万元，同比下降(jiàng)16.12％；亏损(sǔn)8266.01万(wàn)元(yuán)，亏幅进一(yī)步扩大。

　　就(jiù)亏损原因(yīn)而言(yán)，2022年受(shòu)市场影响，证券行(xíng)业(yè)营业收入普遍(biàn)下降，外(wài)资控股券商(shāng)也难以幸免。且新公司建设(shè)成本(běn)、业(yè)务(wù)费用、员工薪酬等(děng)支出过(guò)高(gāo)，在展业初期容易导致亏损的产(chǎn)生(shēng)。

　　与国内(nèi)大型券商(shāng)相比(bǐ)，外资(zī)控股券商仍呈现“本小利薄”的情(qíng)况，自(zì)营业务影响有限，因(yīn)此(cǐ)影响2021年(nián)业绩(jì)的主要还是(shì)经纪、投行等传统业务。

　　例如，瑞信证(zhèng)券在2022年年报(bào)中表(biǎo)示，其当(dāng)年投(tóu)行业务手续(xù)费及佣金净(jìng)收入为6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿(yì)元，同比下(xià)降46.44％。而营(yíng)业支出则有(yǒu)增无减，业(yè)务(wù)及管理费从上年的4.27亿元增长到5.38亿元(yuán)。“赚少花(huā)多(duō)”，导致业绩(jì)出现大额(é)亏损。

　　摩根大通证(zhèng)券大赚2.6亿

　　当然，也有“外来(lái)的和尚”念好了中(zhōng)国市场这本经。

　　具(jù)体来(lái)看，2022年共(gòng)有4家外资控股券商实(shí)现盈利，分别为摩根大通证券（2.63亿(yì)元）、瑞银证(zhèng)券(quàn)（2.24亿(yì)元(yuán)）、高盛高(gāo)华（8163.28万元(yuán)）和摩(mó)根(gēn)士(shì)丹利证券(quàn)（1931.48万元(yuán) ）。其中(zhōng)，摩根大(dà)通(tōng)证券和瑞(ruì)银(yín)证券均实(shí)现了营(yíng)收、净利(lì)润(rùn)的双增长。

　　摩根大通(tōng)证券(quàn)2022年实现营(yíng)业收入8.84亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长39.44％；实现净利(lì)润2.63亿元，同比增长264.94％，这一业绩水平在(zài)2022年的(de)“券业(yè)小年(nián)”可算是(shì)相当亮眼。

　　从员工规模来看，截至2022年底，摩根大(dà)通(tōng)证券共有(yǒu)员(yuán)工210人(rén)，数量在行(xíng)业内排名(míng)下(xià)游(yóu)，但其业绩已跻身(shēn)行业中游水平(píng)，而这只是摩根大通证(zhèng)券展业(yè)的第三个完整会计(jì)年度。

　　公开信(xìn)息显(xiǎn)示，摩根大通证券于2019年3月获得(dé)证监(jiān)会批复，成立(lì)合资证(zhèng)券公司(sī)。彼时由摩(mó)根(gēn)大(dà)通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权(quán)，外(wài)高桥集团(tuán)、珠海迈兰德(dé)等5家(jiā)内资股东(dōng)持有另外49％。2021年(nián)8月，JPMIFL受让其他5家内资(zī)股东所持股权(quán)，成(chéng)为摩根大(dà)通证券唯一股东。衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗>

　　财务报(bào)表显(xiǎn)示，摩根大通(tōng)证券2022年经纪(jì)业务(wù)大爆(bào)发(fā)，实现手续(xù)费净收(shōu)入5.56亿元，同比增(zēng)长超300％。

　　摩根大通证(zhèng)券表示(shì)，其证券经(jīng)纪业(yè)务团队成立已逾(yú)三年，2022年业务开展和运作(zuò)取得进一(yī)步进展，新(xīn)客户(hù)开发稳步推进。摩(mó)根大(dà)通证券充分(fēn)利用全球化的平台优势，整合集团资源，持续关注(zhù)并开拓传统QFII投资(zī)者以(yǐ)及(jí)新取得QFII牌照的合格(gé)境外机构投资者，目标客群机构投资者队伍逐年壮大。

　　瑞(ruì)银、瑞信突(tū)发合(hé)并

　　“一参一控(kòng)”下(xià)或将(jiāng)取舍(shě)

　　除摩根大(dà)通证(zhèng)券外，瑞银证券(quàn)在2022年也取得了较(jiào)好的(de)业绩表现：当期(qī)实现营业收入11.79亿元，同比增长11.81％；净利润2.24亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)52.89％。

　　瑞银(yín)证券是进入中国时间最(zuì)早的一批合(hé)资券(quàn)商之一(yī)，早在2007年就已在(zài)国内展业(yè)。2022年3月，瑞士银(yín)行受让两家(jiā)内(nèi)资股东分别持有的14.01％、1.99％股权，持股(gǔ)比例提升至(zhì)67％。截至2022年年底，瑞银证券共(gòng)有正式员工(gōng)383人。

　　财(cái)务报表显示，瑞银证券2022年投行业务进步明(míng)显，当期实现手续费(fèi)净收(shōu)入1.95亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)418％。瑞银证券表(biǎo)示，其在2022年完成了创(chuàng)业板注(zhù)册(cè)制改革后的IPO保荐项目，积极筹备并参(cān)与了沪深交易所(suǒ)互(hù)联互通(tōng)全球存托凭证业(yè)务等。

　　值得关注的(de)是(shì)，今(jīn)年3月(yuè)，百年大行(xíng)瑞士信贷被竞(jìng)争对手瑞银收购(gòu)。瑞(ruì)信集团和瑞银集(jí)团(tuán)股份公(gōng)司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布达成合并协议，瑞士联(lián)邦财(cái)政部、瑞(ruì)士(shì)国家银行（SNB）和瑞士金融市场监督管理局（FINMA）介入(rù)了此项交易。

　　上月瑞银发布一季报时表(biǎo)示，对瑞信(xìn)的收(shōu)购交易(yì)预计在6月底前完成。不言而喻的是，集团层面的合并对两家外资控股券商(shāng)在中国展业情况，也将造(zào)成一定影响。

　　基于此，审(shěn)计所普华(huá)永道对瑞(ruì)信证券(quàn)出具了带强调(diào)事项段的无保留意(yì)见审计报(bào)告：2023年3月19日，瑞(ruì)信(xìn)集团与瑞银集(jí)团股份公司之间达成(chéng)协议和合并计划(huà)，截止(zhǐ)报告日，上述协议和(hé)合并计划(huà)的完成(chéng)日尚不明确。瑞信证券(quàn)作为瑞信集团股份有限公(gōng)司(sī)下属控股子公司，未来的(de)运营和财务(wù)业(yè)绩(jì)受到上述合并可能产生的影响亦不明确，该事项表明存在可能导致对公(gōng)司持续经(jīng)营能力产生重大疑虑的重大不确定性。

　　瑞信证券前身为成立(lì)于2008年(nián)的瑞信方正证券，系证监会修订(dìng)《外商(shāng)参股证券公司设(shè)立规则(zé)》后(hòu)首家获批的合资证(zhèng)券(quàn)公(gōng)司(sī)。2020年4月，证监会核准瑞信向瑞信方(fāng)正证券增资(zī)2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方正更名为(wèi)瑞(ruì)信证(zhèng)券（中国）。

　　2022年9月，方正证券公告称，拟(nǐ)以(yǐ)11.4亿元的对价(jià)转让瑞信证券49％股权。在该笔交易完成后，瑞信将全资持有瑞信(xìn)证券。但突如其来的瑞信、瑞(ruì)银合并，使得瑞银证券和瑞信证(zhèng)券(quàn)将受同一股东控制。

　　根据(jù)《证券公司股(gǔ)权(quán)管理规定》，证(zhèng)券公司股东以及股东的控股(gǔ)股东、实(shí)际(jì)控(kòng)制(zhì)人(rén)参股证券公司的(de)数量(liàng)不得超过2家，其中(zhōng)控(kòng)制证券公司的数(shù)量不得超过1家。在面临“一参(cān)一控”的限制下(xià)，瑞银证券(quàn)和瑞信证券的牌照或将面临“一去(qù)一留”的(de)局面。

　　深(shēn)入财富管理破局

　　过去几年里(lǐ)，“财富管理(lǐ)转型”成为行业热词(cí)。而透视(shì)各家外资券(quàn)商在2022年(nián)的(de)“打法”不难发现(xiàn)，依托于各自资源禀(bǐng)赋深入财富管理(lǐ)成为其在中国展业的首要(yào)方向。

　　例(lì)如，野村东方国际证券表示，2022年(nián)其财(cái)富(fù)管(guǎn)理业务在原有“大宗(zōng)交易”、“市(shì)值托管”、“SMA（单一资产管理(lǐ)账户）”等(děng)业务(wù)持续推进的基础上，新增了(le)特色投(tóu)资咨(zī)询服务（如ESG行业咨询）、上市公司大宗减(jiǎn)持(chí)服务、集团间跨境业(yè)务联动等(děng)多(duō)种业务模式，通过服(fú)务(wù)手段的增加(jiā)及优化，为客户提供多维度、一站式的(de)综合性金融解决方案。

　　后续，野村东方(fāng)国(guó)际证券(quàn)财富管理业务将(jiāng)定位于“中国高端财(cái)富人群(qún)”，从产品(pǐn)配(pèi)置、人(rén)员建设、中后台(tái)支(zhī)持以及集团跨境合作四个方面入手，打造以(yǐ)产(chǎn)品为中心(xīn)的业务核心竞争力(lì)，持续为中国投(tóu)资(zī)者(zhě)提(tí)供具有野村集团特(tè)色的高质量财富(fù)管理服(fú)务。

　　在完成高盛集团(tuán)全资(zī)持股(gǔ)备案(àn)后，高盛高华在2021年(nián)底与北京高华签订《业务转(zhuǎn)让(ràng)协(xié)议》，受让(ràng)北京高华的(de)所(suǒ)有业务。2022年5月(yuè)，高盛高华获证监会核发新增证(zhèng)券经纪、证券投资(zī)咨询(xún)、证券(quàn)自营及代(dài)销金融产品(pǐn)业务的业务许可。2023年2月，高(gāo)盛(shèng)高(gāo)华与北(běi)京高华完成业(yè)务迁移工作。

　　高盛高(gāo)华(huá)表示，其将持续以资产配置为核心进行新(xīn)产品和(hé)服务(wù)的(de)研发(fā)工(gōng)作，进一步(bù)赋能部门为在岸客(kè)户提供财富管(guǎn)理综合解(jiě)决方案，丰富客户产(chǎn)品种类(lèi)选(xuǎn)择，开展(zhǎn)境内(nèi)私(sī)人财富管理平台未(wèi)来战略规划，并(bìng)进一步(bù)拓展境内产品平台。

　　与此同(tóng)时，高(gāo)盛(shèng)高华将(jiāng)持续推进私募股权基金管(guǎn)理人（PEWFOE）的设(shè)立工(gōng)作，持续代销第三方(fāng)金(jīn)融产品并(bìng)推进(jìn)跨(kuà)境投资新产品的研发，为(wèi)客户(hù)提供直接(jiē)对(duì)接(jiē)境(j衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗ìng)外资本市场(chǎng)的机会。

　　另外，依(yī)托于(yú)外资股东(dōng)打造私人(rén)财富(fù)管理业务，这(zhè)在具备外资银行股东背景(jǐng)的券商中较为多见(jiàn)。例如(rú)，汇(huì)丰前海证券(quàn)表示，其于2022年(nián)4月正式成立私(sī)人(rén)财富管理部，负责公(gōng)司高净值(zhí)个人(rén)客户综合财富管理业(yè)务(wù)的运作。私(sī)人财富管理部以汇丰前海证券(quàn)为平台，依托汇丰环球(qiú)私人银(yín)行(xíng)，致力为高净(jìng)值和(hé)超高(gāo)净值客户及(jí)其家(jiā)族(zú)提供专业、多元及定制(zhì)化的(de)资(zī)产配置服务，为(wèi)客户实现其投(tóu)资目标。

　　瑞银(yín)证券则另辟蹊径，推出家族(zú)信托资讯业务，与4家国(guó)内头部信(xìn)托公司达成(chéng)战略合(hé)作。同时，瑞(ruì)银证(zhèng)券在2022年重启深圳分公司财(cái)富(fù)管理业务，依托国家对粤港澳大湾区的新政举措，致(zhì)力于发展财富管理(lǐ)大(dà)湾区业务(wù)。

　　瑞银证券(quàn)表示(shì)，其财富管理部秉持着为客户进(jìn)行全方位资产配置和(hé)满足(zú)客户全生命周期财(cái)富管理的理(lǐ)念，进一步完善投资解决方案(àn)和财(cái)富规(guī)划方面的业务，一方面积(jī)极扩充现有架上策略，精选上架多支产品为客户(hù)在同一策略下(xià)提供(gōng)差异化选择及多元化的投资(zī)方案。

　　外资券商队伍不断扩大

　　随(suí)着中国资(zī)本市(shì)场(chǎng)对(duì)外开放的力度不断加大，各外(wài衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗)资金融机构加速了在境内设立控(kòng)股券商的进(jìn)程。

　　今年(nián)1月(yuè)，渣(zhā)打证券(quàn)获批准设立(lì)，公司注册地为北(běi)京市(shì)，注册资本为人民币(bì)10.5亿元，业(yè)务范围包括(kuò)证券经纪、证(zhèng)券自(zì)营、证券(quàn)承(chéng)销、证券资产(chǎn)管理（限(xiàn)于从事资产证券化业(yè)务）。

　　值(zhí)得关注的(de)是，渣打证券(quàn)是首家(jiā)新设的(de)外商独资证券公(gōng)司。就监管批复信(xìn)息来看(kàn)，渣打证券由渣打银行（香(xiāng)港）有(yǒu)限公司全资设立，出资(zī)额(é)10.5亿元(yuán)人民(mín)币(bì)。

　　算上渣(zhā)打证(zhèng)券在内，目前国内的外资控股(gǔ)券商数量(liàng)已达到10家。其中，摩根大通证(zhèng)券（中国）、高(gāo)盛高华证券(quàn)、渣打(dǎ)证券(quàn)均为外商(shāng)独资(zī)券商。从数量上来看，外资控股券商已成为市场上不(bù)容忽视(shì)的“新势(shì)力”。

　　此外，目前还(hái)有数家外资券商的设(shè)立(lì)申请静待审批。截至(zhì)5月(yuè)5日，花旗证(zhèng)券、法巴(bā)证券、日兴证券、青岛(dǎo)意才证券等多家(jiā)外资券(quàn)商的设立申(shēn)请仍处于(yú)证(zhèng)监会审(shěn)批阶段。其中，法(fǎ)巴证券(quàn)和青岛(dǎo)意(yì)才证券已获(huò)第一次意见反馈。

　　今年3月底，证(zhèng)监会(huì)主席易(yì)会(huì)满等先后(hòu)在京会见美国(guó)桥水基金、法(fǎ)国东(dōng)方汇(huì)理(lǐ)、日(rì)本大和(hé)证(zhèng)券、英(yīng)国汇丰、加拿大宏利金融、新加坡(pō)淡马(mǎ)锡、德国安(ān)联(lián)保险、意(yì)大利(lì)联(lián)合圣(shèng)保(bǎo)罗银行(xíng)、美国景顺和高盛等国际金融(róng)机构负责(zé)人。

　　来访的国际(jì)金融机构负责人(rén)普遍表(biǎo)示，此次来华(huá)亲身感(gǎn)受到中国经(jīng)济的强大韧性、潜力和活力，坚定看好中国经济和(hé)中国资本市场(chǎng)发(fā)展前景。近年(nián)来(lái)中国(guó)资本市(shì)场(chǎng)对外开放稳步推进，为国际金融机构(gòu)和全(quán)球投资(zī)者带来了实实在在的机遇。各金融机(jī)构(gòu)高度(dù)重视中国市场，将继续与(yǔ)中国(guó)深(shēn)化合作，积极拓展在华业务和投(tóu)资(zī)，期待实现互(hù)利共赢。

　　面对来自(zì)外资券商的市(shì)场竞争，国内(nèi)券(quàn)商也纷(fēn)纷感受到了挑战和(hé)机遇。例(lì)如，华西证券(quàn)即在(zài)2022年(nián)年报中表示，外资(zī)机构来华展业便利度(dù)不断提升，经营范围和监管要求实现国民待(dài)遇，外资券商、资产(chǎn)管(guǎn)理机构等加速(sù)布局，全力抢滩中国证券市场，对(duì)本(běn)土证券(quàn)公司既带来了国际金融机构全面参与中国资(zī)本市场竞争所形成的冲击(jī)，也带来了通过与国际金融(róng)机构直接(jiē)合作促进业务(wù)发展、提(tí)升(shēng)管理水平的机遇。

　　西部(bù)证券(quàn)也表示，当前证券行业集中度稳中有升，头(tóu)部券(quàn)商竞争优势更(gèng)趋明(míng)显，业(yè)务多元(yuán)化发展(zhǎn)趋势初步形成，金融科(kē)技(jì)对行业发展(zhǎn)理念的(de)变革和(hé)重塑不(bù)断深化，外资券商市场(chǎng)冲击(jī)将逐渐显现，证券(quàn)行业竞争新格局(jú)正(zhèng)加速演变。

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