近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内(nèi)第二(èr)家被要(yào)求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启动自律(lǜ)调查(chá)，监(jiān)管力度在持(chí)续加(jiā)大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间(jiān)市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于(yú)监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券市场自(zì)律处分规则》，交易(yì)商(shāng)协会已(yǐ)对中国建设银(yín)行股份(fèn)有限公司债务融资工具承销业腰围88是多少 腰围88是多少码务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年报，去年建行承销非金融企业债务融(róng)资工(gōng)具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持(chí)优质(zhì)头部(bù)房地产企业债(zhài)券融资需(xū)求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务(wù)融资(zī)工(gōng)具(jù)，房地产并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在(zài)近(jìn)期持续加(jiā)大。就(jiù)在(zài)5月(yuè)9日(rì)，交易(yì)商(shāng)协(xié)会官网发布(bù)信(xìn)息，针(zhēn)对(duì)中国进(jìn)出口(kǒu)银行金融债(zhài)券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银(yín)行、青岛银行和(hé)粤(yuè)财信托(tuō)共(gòng)5家机构涉(shè)及债券(quàn)业务违规被点名。具体(tǐ)来说(shuō)，交易(yì)商协会通过深入(rù)调查发(f腰围8腰围88是多少 腰围88是多少码8是多少 腰围88是多少码ā)现，大连银行等多家机构存在债券代(dài)持交易等违规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业(yè)务方式，每(měi)日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速度(dù)不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流(liú)于形式，未有(yǒu)效评估交易(yì)合理(lǐ)性(xìng)，作(zuò)为中间方(fāng)以现券买卖或做市等方式参与债券代持交(jiāo)易链条，交易(yì)笔数和金额(é)较大。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商(shāng)银行已被启动自律调(diào)查。相关公告称，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会在(zài)日常监测(cè)工作中发现，工商银(yín)行主承销(xiāo)的多期债务(wù)融(róng)资(zī)工具(jù)发行(xíng)定价严重偏(piān)离市场合理水(shuǐ)平(píng)，干扰了市(shì)场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协(xié)会网(wǎng)站(zhàn)披露，近期(qī)在查处(chù)四平市(shì)城(chéng)市(shì)发展投资控股有(yǒu)限公司案(àn)件(jiàn)时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联(lián)银行因(yīn)违规收取发行人(rén)大(dà)额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管理规则，被交易商(shāng)协会进行自律(lǜ)调查。一同被(bèi)开展自律(lǜ)调查(chá)的(de)还有光大证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处(chù)罚力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全(quán)年，交易商协会共(gòng)对(duì)68起涉嫌违规案件立案调查，开展(zhǎn)自律调查和(hé)自律问询(xún)103次，作出(chū)各(gè)类自(zì)律处分99家（人(rén)）次，涉及(jí)35家(jiā)发(fā)行(xíng)人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商(shāng)、3家会计师(shī)事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他(tā)类型机构和(hé)54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比(bǐ)超过(guò)五成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位(wèi)责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看(kàn)，被通(tōng)报的原因包(bāo)括低(dī)价包(bāo)销多期债务融资工(gōng)具(jù)，影响了市(shì)场正常秩(zhì)序；部分债务融资工具未按照发行(xíng)文件约定开展余额包销，个(gè)别(bié)债务(wù)融(róng)资工具(jù)挤占了其(qí)他(tā)投资人的(de)正(zhèng)常投标(biāo)，违背(bèi)了公平公(gōng)正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了发行利(lì)率，对市场正常(cháng)秩序造(zào)成(chéng)了一定不(bù)良(liáng)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事相关业务(wù)过程中(zhōng)，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格(gé)遵(zūn)守相关(guān)监管规(guī)定(dìng)和自律规则要(yào)求(qiú)，合(hé)规展业(yè)，自觉维护(hù)银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高(gāo)市场流动性(xìng)、促进价格发现的重要作用，应切实(shí)提升做市(shì)交易能力，加强(qiáng)内(nèi)部控制(zhì)和风险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管(guǎn)专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以(yǐ)看(kàn)到，银(yín)行(xíng)间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落(luò)实(shí)监管从严要(yào)求，以严(yán)格自律惩戒(jiè)向市场(chǎng)传递“零容(róng)忍(rěn)”的清(qīng)晰信号，引导市场各(gè)类主体归位尽责，维(wéi)护市(shì)场良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债券市(shì)场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是国(guó)有(yǒu)大行来说，也(yě)需要肩负起相应的公序责(zé)任，切实(shí)维(wéi)护好行业(yè)的(de)良性竞争生态。

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