财联社4月21日讯(xùn)（记者 王(wáng)宏(hóng)）财(cái)联社记者从业内获悉，近(jìn)期监管部门(mén)正(zhèng)陆续召集相关(guān)保险公司开会(huì)，主要内容是进行窗口指导，要求(qiú)寿险公司调整新开发产为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生品的定价利率(lǜ)，控制利差损，要求(qiú)新开发产(chǎn)品的定价利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市(shì)场(chǎng)有效，监管有为(wèi)，主体调(diào)节在(zài)先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　新开发(fā)产品定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门(mén)陆(lù)续召集了(le)多家(jiā)寿险(xiǎn)公司开会，以(yǐ)窗口指导的名义，要求(qiú)公司(sī)调整产(chǎn)品利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管(guǎn)要求(qiú)险企新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主要思路是(shì)市场有(yǒu)效(xiào)，监(jiān)管(guǎn)有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是(shì)不久前监管召集险企进行(xíng)调(diào)研会的后续。3月21日(rì)财联社记者曾报道，为引导人(rén)身险业降低(dī)负债成(chéng)本(běn)，加(jiā)强行(xíng)业(yè)负债质(zhì)量管理，银保监会(huì)人身(shēn)险部组(zǔ)织保险行业协(xié)会以及多家保险公司开展调研。将(jiāng)重点调研(yán)普通险预定利(lì)率分布、分红险(xiǎn)预定利率和分红水平等公(gōng)司负债成本情况，以及降低责任准备金评估利率对公司和行(xíng)业(yè)的影响(xiǎng)，包(bāo)括对新产品(pǐn)定(dìng)价、存(cún)量业务退保(bǎo)、销售行为、市场(chǎng)竞争分析变化(huà)等的影响。

　　随后据报道，监(jiān)管(guǎn)在北京、南京、武汉三地召开座谈会(huì)。其中(zhōng)，北京参会的保(bǎo)险公司(sī)包括中国(guó)人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿(shòu)等；南京参会的(de)保险公司有(yǒu)太保寿险、工银安盛人寿、安联(lián)人寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参(cān)会的保险公司有合(hé)众人寿(shòu)、国富人寿、国(guó)华人寿等。

　　据当时参会(huì)的(de)一位(wèi)总精算师表(biǎo)示，各(gè)险企基本就降低责任准备金(jīn)评估(gū)利率达成共识，有公司建(jiàn)议(yì)分阶段调整，比如(rú)普通型长期年金的(de)责(zé)任准备金评(píng)估(gū)利率目前为年复(fù)利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后(hòu)再动态调(diào)整。具体的调整方案(àn)还有(yǒu)待监管研究后(hòu)出台。

　　有(yǒu)保险公司业内(nèi)人士对财联社记者表示(shì)：“已经(jīng)准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记者表示，此次主要涉(shè)及(jí)新开发(fā)产(chǎn)品的(de)定价利率(lǜ)，以往的产品不受(shòu)影响，行业(yè)“炒停售”难(nán)以避(bì)免。

　　下(xià)调(diào)预定(dìng)利率避免利差损风(fēng)险

　　平安(ān)非银(yín)团队表示，我(wǒ)国险企资产(chǎn)配置风格(gé)稳(wěn)健，债(zhài)券投资比例稳步提升，其他资产以非标资产为主、投资(zī)比例持续回落(luò)，股票和基金投资(zī)比例基(jī)本稳定。2018年以来(lái)，主要券种长端(duān)利率中枢下(xià)行，长久期债券和优质为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生非标资(zī)产供给有限，保险固收类(lèi)资产配置面(miàn)临挑(tiāo)战(zhàn)。同时(shí)，权益市场波(bō)动(dòng)率(lǜ)较大、对(duì)投资收益率影响较大。近年监管按产品类型调整(zhěng)评估利率、防范(fàn)化解利(lì)差损风险。2023年3月银保(bǎo)监会召开座谈会，各险企已就(jiù)降(jiàng)低(dī)责任准备金(jīn)评估利率(lǜ)达成共识(shí)。

　　东吴证券非银(yín)团队此前曾表示(shì)，短(duǎn)期来(lái)看，引(yǐn)导(dǎo)降低负债成本将大(dà)幅刺(cì)激产品销(xiāo)售，老产(chǎn)品停售炒作难(nán)以(yǐ)避(bì)免。中期来看，预(yù)定利率跟随评估利率下行，保险公司分红险占比提(tí)升，有望(wàng)缓解人(rén)身险公司刚性负债成本压力，寿险产品(pǐn)本身保本(běn)属性(xìng)有望进(jìn)一(yī)步强化。

　　实(shí)际上，监(jiān)管历史上有过(guò)多次调整评估利率的行动。据悉(xī)，1992年到(dào)1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期(qī)保险的预定利率均在8％以上。考虑到(dào)利差损风险，1999年，原保监会下(xià)发(fā)《关于(yú)调整寿(shòu)险保(bǎo)单预定(dìng)利(lì)率的(de)紧急通知》，全面叫停高预定利率产(chǎn)品，强制寿险(xiǎn)公司将寿险保单的(de)预定利率调(diào)整为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看(kàn)，美国在20世(shì)纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾(céng)面临利差损风险。1970年左右，美国(guó)寿险业竞争激烈(liè)，为提高竞争力，险企销(xiāo)售大(dà)量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投(tóu)资承压，据美国审(shěn)计总(zǒng)署统(tǒng)计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿和健康保险(xiǎn)公司破产，其(qí)中80％发(fā)生在1982年(nián)以(yǐ)后，主(zhǔ)要(yào)系险(xiǎn)企销售(shòu)大量对利率敏(mǐn)感的低利润产(chǎn)品；同(tóng)时市场(chǎng)压力致使投资端面临亏损。

　　平安(ān)非银团(tuán)为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生队(duì)表示，参考海外，低利率环境下，负债端主要通(tōng)过调整寿险产(chǎn)品结构、下调(diào)预定利率的方式来避免利差(chà)损风险。近年来，我国长(zhǎng)端利(lì)率地位震荡(dàng)、权益(yì)市场波动加剧(jù)，寿险(xiǎn)行(xíng)业面临着潜(qián)在的利差损风险、险企利(lì)润(rùn)承(chéng)压(yā)。保(bǎo)险(xiǎn)监管趋(qū)严，通过发布产品(pǐn)负面清单、下调(diào)演(yǎn)示利率(lǜ)、分产品调整评估利率等(děng)降(jiàng)低负债端成本。

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