5月9日晚间，A股上市公(gōng)司金证股(gǔ)份发(fā)布的(de)一则公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公(gōng)告显示，金证股份正在筹(chóu)划发行股(gǔ)份及支付现金购买上海文华(huá)财(cái)经(jīng)资讯股份有限(xiàn)公司（下称(chēng)文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市(shì)起(qǐ)开始停牌，预计停牌时间(jiān)不超过10个交易(yì)日。

　　文(wén)华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经(jīng)系头部期货软件(jiàn)商。公开资料显示，截至(zhì)2021年年末，文(wén)华财(cái)经与国内139家期货公司合作，占国内期货公司(sī)总(zǒng)数的(de)92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月(yuè)，文华财(cái)经PC端(duān)交易软(ruǎn)件的月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身行(xíng)软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均(jūn)未(wèi)能叩开资本(běn)市场大门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之(zhī)旅要(yào)追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文(wén)华(huá)财经首次(cì)报送(sòng)创业板IPO申请资料(liào)。不过，在经历两年多的(de)漫长等待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华(huá)财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财(cái)经申请撤回发行上市申请文(wén)件(jiàn)，深交所决定终止对(duì)其首次公开发(fā)行股票(piào)并在创(chuàng)业板上(shàng)市的审核(hé)。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的(de)公告显示(shì)，本次交易事(shì)项尚处于筹划阶(jiē)段，公司目前正与(yǔ)交易意向方接(jiē)洽，初步确定的交易对方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓远管理(lǐ)咨(zī)询(xún)合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投(tóu)资合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一投资管理合伙(huǒ)企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称上(shàng)海(hǎi)经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方(fāng)合计持(chí)有(yǒu)标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证(zhèng)股份表(biǎo)示，根据《上市公(gōng)司重大资产(chǎn)重组管(guǎn)理(lǐ)办(bàn)法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易所(suǒ)股票上市规(guī)则（2023年2月修订(dìng)）》等相(xiāng)关(guān)规定，本次交易前(qián)，交易(yì)对方与公司不存在关联(lián)关系。本次(cì)交易完(wán)成后，交易对(duì)方尚守哲持有公司(sī)的股份比(bǐ)例预(yù)计将超过5％，本(běn)次交易预计将构(gòu)成(chéng)关联交易。本次交(jiāo)易前，公司无(wú)控(kòng)股股东、实(shí)际(jì)控(kòng)制人；本次交易(yì)完成后，公(gōng)司第一大股东不会发生变化，且(qiě)不存在实际支配公司股份(fèn)表决权超过30％的股东，公司仍(réng)将无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人，预(yù)计不构(gòu)成公司重(zhòng)大(dà)资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人为该(gāi)公司董事长兼(jiān)总经理(lǐ)尚守(shǒu)哲。根据文华(huá)财经此前披露的招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通过(guò)大连(lián)经一和上海经一分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他(tā)交(jiāo)易对方中，苏州(zhōu)中新、兴富(fù)创(chuàng)投、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜对文华(huá)财经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈(yíng)利能力有望提升

　　作为金融科(kē)技(jì)全领域服务商，金证股(gǔ)份为证券(quàn)、基金、银(yín)行、期货、信(xìn)托、交易(yì)所、监管机构等行业客户(hù)提供全技术(shù)栈(zhàn)、全(quán)产品线(xiàn)解决方(fāng)案，同时与政(zhèng)府机关(guān)、互联网公(gōng)司(sī)合(hé)作(zuò)开展包括智(zhì)慧城市(shì)在内的数字(zì)经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内，金证股(gǔ)份实(shí)现营业收(shōu)入(rù)12.64亿元，较上(shàng)年同期(qī)增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股东的(de)净(jìng)利润-5847.16万(wàn)元。报告期(qī)内，金(jīn)证股份证券经纪业务软(ruǎn)件收入(rù)较上年(nián)同(tóng)期略有增长，资管机构(gòu)软件收(shōu)入基(jī)本持平。报告期内，数(shù)字经济业务因验收的大(dà)型政务项(xiàng)目成本增幅(fú)大于收入增幅，导致业务毛利率及(jí)利润下(xià)降(jiàng)。报告期内公司确认(rèn)投资收益(yì)-1748万元，较上年(nián)同期减(jiǎn)少2035万元，主要(yào)是联营企业投资收(shōu)益减(jiǎn)少所致(zhì)。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿(yì)元。

　　金(jīn)证股份2022年年(nián)报显示，报告期内(nèi)，公司实现(xiàn)营业收入(rù)64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于上(shàng)市公(gōng)司股(gǔ)东的净利润(rùn)2.69亿(yì)元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业(yè)业务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营(yíng)业收(shōu)入23.25亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司金融行(xíng)业(yè)的增长(zhǎng)主要得益于(yú)两方面的因素：一是公司在证(zhèng)券市场行业占(zhàn)有率(lǜ)基础稳定，核心产(chǎn)品需求(qiú)刚(gāng)性，公司加快产品新(xīn)一代产品布局、积(jī)极(jí)推进项目上线验收。二是(shì)在资(zī)管(guǎn)领域加强(qiáng)了资管IT业务发展力度(dù)，在多个核(hé)心产品和技术上形成领先优(yōu)势，开始进入收获(huò)期。

　　非金(jīn)融(róng)行业业(yè)务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为(wèi)41.35亿元(yuán)，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字(zì)经济业务(wù)、IT设备分销业务及科技园租(zū)赁业务。金证(zhèng)股份(fèn)解释称，非金融行(xíng)业的收(shōu)入下降，主要由于公司在数字经济业务上，不同程度受到需求端的影响，项(xiàng)目跟(gēn)进、工程实施、验(yàn)收结(jié)算审计等(děng)存在(zài)滞后(hòu)。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个(gè)百分(fēn)点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加(jiā)3.48个百(bǎi)分(fēn)点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下(xià)降(jiàng)0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资(zī)料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东的净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财(cái)经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产(chǎn)规模(mó)和盈利能力(lì)来看，金证股份均远(yuǎn)高韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股于文(wén)华(huá)财经，但文华(huá)财经的(de)毛利率显(xiǎn)著(zhù)高(gāo)于(yú)金证(zhèng)股份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业(yè)内人士(shì)认(rèn)为，如(rú)果(guǒ)本次(cì)交易(yì)得以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的优质资产(chǎn)注入后，其盈(yíng)利能(néng)力将进一步提升(shēng)；对于文华财经(jīng)而(ér)言，多年谋求上(shàng)市无果(guǒ)后，可以(yǐ)实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚(wǎn)发(fā)布的公(gōng)告(gào)中(zhōng)，金证股(gǔ)份并未披(pī)露具体的交易细节(jié)，例如(rú)交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年(nián)5月(yuè)9日，金证股份(fèn)与主(zhǔ)要交易对方(fāng)就本次交易签署(shǔ)了《意向协议书(shū)》，公司(sī)拟向主要(yào)交(jiāo)易对方发行(xíng)股份及支付(fù)现金的方式购买(mǎi)其持有的(de)文华财(cái)经90.97％的股权。上(shàng)述(shù)《意向协议书》仅为(wèi)交易各方关于本次交易的初步合作意向，交易各方在本(běn)次交(jiāo)易中的具体(tǐ)权利义务(wù)以及各项安排(pái)以(yǐ)交易各方最终签署的正式(shì)交易协(xié)议(yì)为准。

　　金证股份(fèn)还进行了(le)风(fēng)险提示：截至目(mù)前，本次交(jiāo)易仍(réng)处于筹划(huà)阶段，交易(yì)双方尚(shàng)未签(qiān)署正式的交(jiāo)易协议，本次交易尚需履行必要的内部(bù)决(jué)策程(chéng)序韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股(xù)，并经有权监管机构(gòu)批准后(hòu)方可正式实施，本次交易(yì)最终能否实施(shī)尚(shàng)存在较大不确定(dìng)性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金(jīn)证股份股价(jià)步入上升通道。截(jié)至5月9日收盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元(yuán)。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股