今年以来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与基金(jīn)代销机(jī)构解约的公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从机构(gòu)类型(xíng)看(kàn)，中小型(xíng)独立基金销(xiāo)售机构居(jū)多，此外，也有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于(yú)经(jīng)营(yíng)不善或(huò)违规，已有多家基金销售机(jī)构主(zhǔ)动或(huò)被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是(shì)双向选择，在高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)背(bèi)景(jǐng)下，基金(jīn)公(gōng)司严格筛选代(dài)销机构也(yě)是降本增效的主流选择(zé)。未来，基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办理(lǐ)该(gāi)公司(sī)旗下基金的相(xiāng)关销售业务(wù)。值得(dé)注意的是(shì)，今年以来，还(hái)有方(fāng)正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基(jī)金(jīn)的基(jī)金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北(běi)京虹点基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理销售公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德(dé)保险代理有限公(gōng)司(sī)、民(mín)商(shāng)基(jī)金销售(shòu)（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不再(zài)代(dài)理公司旗(qí)下所有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述(shù)公司不再办理本(běn)公司旗下基金(jīn)的开户、认(rèn)购(gòu)、申购等基金买入的相(xiāng)关(guān)业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎(shú)回全(quán)部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金(jīn)、上银基(jī)金(jīn)也终止了(le)与民商基金的基金销售合作，上(shàng)银(yín)基金则于(yú)2月(yuè)终(zhōng)止与该(gāi)机构(gòu)的合作关系(xì)，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基金的(de)销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报(bào)记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独立基(jī)金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立基(jī)金销售机构的代(dài)销合作，其中包括(kuò)1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公司宣(xuān)布终(zhōng)止了合(hé)计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中包(bāo)括独(dú)立基(jī)金销售机构、银(yín)行和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销机构中，正(zhèng)融基金解除(chú)合作关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月都会和(hé)基金代销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计(jì)解约11家，海富通基金今(jīn)年(nián)2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述被(bèi)解(jiě)约的(de)基金销售机(jī)构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机(jī)构数量增多及监管趋严，近(jìn)几年(nián)公募(mù)基金公司对于(yú)代销机构的选择标(biāo)准也在(zài)提高。在高质量发(fā)展背(bèi)景下，严(yán)格(gé)筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家(jiā)基(jī)金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得不到有效增长，对(duì)基金公司(sī)整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两年就(jiù)这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但(dàn)该内部人(rén)员也(yě)坦言，今年以来权(quán)益(yì)市场低迷，基金销售困难(nán)也加速(sù)了(le)对尾部销售机构(gòu)的淘(táo)汰(tài)。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司(sī)终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且(qiě)又受到监(jiān)管的处(chù)罚(fá)，就会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基(jī)金(jīn)公司(sī)与基(jī)金代销机(jī)构(gòu)的合作是市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据(jù)自身的发(fā)展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与基(jī)金代销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公司(sī)渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司(sī)，有一套完整的基(jī)金销售评估办法，比如基金(jīn)销售保(bǎo)有规(guī)模、机构成立时(shí)间、综合(hé)能力，以及与哪些(xiē)公(gōng)司(sī)合作等都是(shì)考(kǎo)核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要(yào)付出系统维(wéi)护成本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责(zé)人透露，即便是前(qián)100名，也(yě)有相当一部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金公(乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字gōng)司与基金代销机构的合(hé)作是(shì)双向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的机构合(hé)作，头部代销机构也会对基金公司的投研(yán)能力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基(jī)金代销的(de)机(jī)构主要分为银(yín)行、第三方(fāng)基金销售(shòu)机(jī)构，以及(jí)券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如(rú)，银(yín)行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联(lián)网平台流量形(xíng)成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实(shí)，而(ér)券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益(yì)类产品服务能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和(hé)头(tóu)部(bù)互联(lián)网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或(huò)将持(chí)续(xù)

　　近年(nián)来，马太效应依(yī)然是基金(jīn)销售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金(jīn)业协会最新公布的公(gōng)募(mù)基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度(dù)，三方(fāng)机构销售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联(lián)网(wǎng)流(liú)量优势继续发(fā)力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基(jī)金销售保有规(guī)模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货(huò)币(bì)市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金(jīn)合(hé)计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募(mù)基(jī)金保(bǎo)有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立基金销售机(jī)构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市场473家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售(shòu)机(jī)构的代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基(jī)金销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些(xiē)年来基金销售行业分(fēn)化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小型基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网站显示(shì)，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)向中国证券监督管理(lǐ)委员会(huì)提交了注销(xiāo)公(gōng)募证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售业务许可(kě)证的申请，根据(jù)《行(xíng)政许可(kě)法(fǎ)》《证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金法》《公(gōng)开(kāi)募集(jí)证券投(tóu)资基(jī)金销售机构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员(yuán)会决定注销深圳前(qián)海凯(kǎi)恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证券(quàn)投乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字资(zī)基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销机(jī)构由于经(jīng)营困难(nán)等原因，主动注销基金销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是(shì)由于违(wéi)规等(děng)原因被吊销牌(pái)照，比(bǐ)如(rú)，去年(nián)12月，上海证监局发(fā)布消息，宣(xuān)布(bù)注销上海久富财(cái)富(fù)基金(jīn)销售牌照。此前(qián)，泰诚财(cái)富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认为，严(yán)监(jiān)管态势下，未来基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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