为了让自己的限售股解禁后能(néng)获得(dé)好的(de)回报，上市公(gōng)司董事长雇人拉抬自家的股票(piào)价格(gé)，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国(guó)证监会网站披露了(le)一则行政处(chù)罚决定书，引发市(shì)场关(guān)注。时为新美星董事长(zhǎng)何德平(píng)和其配偶黄秀芳提(tí)供资(zī)金(jīn)，委托蒋维对(duì)新美星进行(xíng)“市值(zhí)管(guǎn)理(lǐ)”，维持(chí)、抬高公司股价，以便(biàn)后续自己减持获(huò)利。蒋维跟毛(máo)明土、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券账户(hù)，利用资金优势、持股(gǔ)优(yōu)势，连(lián)续集中交易(yì)新(xīn)美星，影(yǐng)响公司股价(jià)，合计盈利478为什么福建女人不能娶3.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此(cǐ)操纵证券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平(píng)信息披露违(wéi)法违规，给予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是怎么(me)回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人(rén)合谋操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)

　　根据证(zhèng)监会行政处(chù)罚决定书披露的信息，新美星(xīng)董事长、法定代(dài)表人、实际控制人何德(dé)平(píng)和他的妻子(zi)黄(huáng)秀芳当时向时任(rèn)独墅(shù)湖文化传播有(yǒu)限公司董事长蒋维，提(tí)供(gōng)保证金约3200万(wàn)元(yuán)，这些钱部分来自他们所(suǒ)掌控的上海(hǎi)海得泽广投(tóu)资管(guǎn)理中(zhōng)心(xīn)（普通合(hé)伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提(tí)供资金的目的是，委托蒋维对“新美(měi)星”进(jìn)行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高“新美星(xīng)”股价，以(yǐ)便(biàn)何(hé)德平所持“新美星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金(jīn)后，即开始利(lì)用控(kòng)制的(de)证券账户(hù)并联合其他市(shì)场资金在二级市场买(mǎi)入并交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星(xīng)”，且在(zài)后续操作中向黄秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了(le)解，这(zhè)场操纵股价，蒋维(wéi)还(hái)找(zhǎo)了两个帮手共(gòng)同合(hé)谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李(lǐ)传武共(gòng)同操(cāo)纵“新美(měi)星(xīng)”；毛(máo)明土、李传(chuán)武控(kòng)制各自筹得的证券账户(hù)、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在此期间，主要(yào)由(yóu)蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以利(lì)于两方交易决策，更好地共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监(jiān)管披(pī)露的信息，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武控制“俞(yú)某华”等(děng)35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同(tóng)期行业指数25.95个百分(fēn)点。账户(hù)组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金额(é)6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交(jiāo)易“新美星”，影响股票交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看(kàn)，蒋维(wéi)联合(hé)毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券(quàn)账户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，账户(hù)组连续(xù)集中交易“新美星”，申买(mǎi)量占(zhàn)市场申买(mǎi)量比例超20％的交(jiāo)易(yì)日有19天(tiān)，峰值达(dá)到42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占市场申卖(mài)量比例超20％的(de)交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数(shù)占总(zǒng)股本(běn)比例(lì)自2019年(nián)3月5日(rì)开始超过5％，持(chí)续至2019年(nián)4月8日(rì)，2019年(nián)3月29日持流通股(gǔ)达到峰值，占流(liú)通股本(běn)的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户组具备资(zī)金优(yōu)势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始，账户(hù)组持续(xù)大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买(mǎi)入成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为期(qī)初持股量(liàng)38.71倍，持股(gǔ)量显著(zhù)增加。在此期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组(zǔ)集(jí)中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股(gǔ)量较期(qī)初增(zēng)加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典(diǎn)型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低于(yú)卖(mài)一价(jià)或(huò)市价申(shēn)买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期(qī)申买量(liàng)68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖(mài)一(yī)价或市价(jià)申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同(tóng)期(qī)申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场(chǎng)成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综(zōng)指(zhǐ)21.32个百分点，偏(piān)离同期(qī)行(xíng)业指数(shù)22.28个(gè)百分点(diǎn)。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账(zhàng)户组集中卖(mài)出“新美星”。在此期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指1.55个百分点(diǎn)，偏(piān)离(lí)同期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案(àn)账户组还(hái)多次实施盘(pán)中拉抬和对倒(dào)，并反向(xiàng)卖出(chū)获利的行为。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩(biàn)称是委托(tuō)理(lǐ)财、而非操(cāo)纵股价(jià)

　　证监会(huì)不予采纳，罚没(méi)近(jìn)亿元

　　关于(yú)操纵股价，何德平、黄秀芳及(jí)其(qí)代理人提出多点申诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在案(àn)证据不足以证明蒋(jiǎng)维受何(hé)德平(píng)或黄秀(xiù)芳委托，联(lián)合他人操纵股价，一是(shì)“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理财关系，而非(fēi)操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将(jiāng)其(qí)与毛明(míng)土、李(lǐ)传武等人(rén)讨论交(jiāo)易(yì)新(xīn)美星的(de)情况告知黄秀(xiù)芳或何(hé)德平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋(jiǎng)维(wéi)也没有向黄(huáng)秀芳反馈过股东(dōng)名册(cè)；四是(shì)蒋维没有与毛明土、李传武(wǔ)就(jiù)各(gè)自账户交易(yì)新美星的盈亏分配进行约(yuē)定；五是蒋维账户(hù)组利益与何(hé)德平、黄秀芳利益并不一(yī)致(zhì)，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账(zhàng)户(hù)组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部(bù)分(fēn)用于偿还债务，部分(fēn)用于(yú)非法活动，属(shǔ)于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳(fāng)不应对毛明土(tǔ)账户组(zǔ)、李传武账户组交易(yì)行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　为什么福建女人不能娶第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年(nián)11月25日询问笔(bǐ)录的(de)合法性(xìng)及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提(tí)供(gōng)款项不知情、未(wèi)参(cān)与(yǔ)，且(qiě)何德平与(yǔ)黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当行为(wèi)，不(bù)应推定或(huò)认定另一(yī)方(fāng)承担责任(rèn)。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的代理人也就是否合谋、部(bù)分(fēn)账户的控制关系、委托理财关系等(děng)提(tí)出了(le)申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及其代(dài)理人的主要陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个主(zhǔ)体参与(yǔ)、多(duō)个环节实施、环环相扣、锁链式(shì)的上下游衔(xián)接(jiē)、合作，共同完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作(zuò)为保证金，委托(tuō)其通过二级(jí)市场(chǎng)交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈交易情况；何德(dé)平知悉(xī)并(bìng)参与了本(běn)案行为；上述(shù)行为的实质是操纵股(gǔ)价，并非(fēi)合法理财。在(zài)案证据(jù)可(kě)以证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和目标(biāo)，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价(jià)，并且采取了(le)联合影响股(gǔ)价(jià)的行动(dòng)，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违(wéi)法(fǎ)期(qī)间和责任承(chéng)担，证监会表示，由(yóu)于2018年(nián)9月26日至2019年2月(yuè)14日期间(jiān)蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美(měi)星”客观上为后续(xù)的合(hé)谋操(cāo)纵起到一(yī)定(dìng)程度锁(suǒ)仓的作用，并(bìng)且根据(jù)蒋维笔(bǐ)录，毛明土知(zhī)道蒋维(wéi)和上市公(gōng)司(sī)的合作，知道蒋维已(yǐ)经有一定底仓(cāng)，才愿意(yì)买入(rù)“新美(měi)星”，因此(cǐ)毛(máo)明土(tǔ)和李(lǐ)传武的违法期(qī)间(jiān)与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何(hé)德(dé)平一致。在此基础(chǔ)上，在(zài)认定(dìng)及处罚时(shí)将合谋各方视(shì)为(wèi)一个整体，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武上(shàng)述行为违反(fǎn)了(le)2005年《证(zhèng)券法》第七十七(qī)条(tiáo)第(dì)一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二百零三条(tiáo)所述的操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为，对(duì)何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武没收违法所得4783.56万元，并处(chù)以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元(yuán)，对毛明(míng)土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长(zhǎng)信息披露违法

　　被予以(yǐ)警(jǐng)告并罚款

　　另外，关(guān)于何德(dé)平(píng)信息披露(lù)违法(fǎ)的相关(guān)情况(kuàng)，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前(qián)，海得泽(zé)广代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司(sī)80万股股份，占(zhàn)新美星上(shàng)市时总股本的1％。上市后，该(gāi)部(bù)分股票继续由(yóu)海得泽广代持(chí)，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美星”股票(piào)，至2018年12月27日减(jiǎn)持完(wán)毕。

　　关于何德(dé)平信息披(pī)露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理(lǐ)人(rén)提(tí)出：第一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二(èr)人不(bù)存在代持，涉案股份系海得(dé)泽广(guǎng)为(wèi)兰某代持，股份减持决策由海(hǎi)得泽广和兰(lán)某作出，海得泽广将减持所(suǒ)得(dé)汇入黄秀芳指定账户(hù)的(de)原(yuán)因系兰某(mǒu)向黄秀芳归(guī)还借(jiè)款本(běn)息。第(dì)二(èr)，涉(shè)案股(gǔ)份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不(bù)对投资者决策(cè)产(chǎn)生(shēng)重(zhòng)大影(yǐng)响(xiǎng)，情(qíng)节(jié)轻微。第三，即便认(rèn)定(dìng)代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参与(yǔ)、不知情(qíng)，没有(yǒu)主观过错，不应受到处罚。综(zōng)上(shàng)，请求不予(yǔ)处(chù)罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应(yīng)，根(gēn)据(jù)黄(huáng)秀芳(fāng)、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽广(guǎng)交易(yì)流(liú)水(shuǐ)、资金流水及相关银行账户(hù)流(liú)水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶(ǒu)关系，代持资金和减(jiǎn)持所得系(xì)家庭共同财(cái)产，可以(yǐ)认定海得泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀芳持有新美星(xīng)股(gǔ)票。当事人(rén)所提相(xiāng)关(guān)理由不(bù)具有事实和法律依(yī)据(jù)，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何(hé)德平作为上市公司实(shí)际控制(zhì)人，未如实告(gào)知(zhī)上市公司上述(shù)持(chí)股情况，导致新美星(xīng)在(zài)相(xiāng)关公告中均未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券(quàn)法》第六十三条规定(dìng)，何德平的(de)行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三条第(dì)三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决(jué)定：就(jiù)信息披露(lù)违(wéi)法行为，对何德平给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

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