本周铁(tiě)矿石期货价(jià)格大幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿石期货主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午5点，新加(jiā)坡铁矿石指(zhǐ)数(shù)期(qī)货(huò)跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到(dào)，本周后(hòu)几个交易日，铁矿(kuàng)石期货(huò)一(yī)直处于下跌(diē)的态势，本周(zhōu)进口铁(tiě)矿石价格指数呈(chéng)现振荡运行态势(shì)。

　　兰格钢铁网监测数据(jù)显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期(qī)期货铁矿石研究员梁海宽(kuān)认(rèn)为，铁矿石本周(zhōu)加速下(xià)行，直(zhí)接(jiē)原(yuán)因源于成材(cái)表需(xū)继续走弱，二(èr)季度以来成(chéng)材消(xiāo)费持(chí)续低迷，市场对“旺季不旺”担(dān)忧进一步发酵。成材价格下降使得钢厂利润被进(jìn)一步压(yā)缩，本周(zhōu)铁(tiě)水产量出(chū)现见(jiàn)顶回落，下游需求走弱(ruò)开始对炉料端价格形成(chéng)负反馈，焦炭(tàn)、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历(lì)史同期最高水平，铁矿(kuàng)石现货价格(gé)受(shòu)高铁水(shuǐ)产量(liàng)的刚性支撑相较(jiào)坚挺，支(zhī)撑(chēng)近月合约价格。而远月(yuè)合约开始(shǐ)计价终端需求走弱和铁矿石受(shòu)自身供需趋(qū)于(yú)宽松的悲观预(yù)期(qī)影响，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬以来，由于需(xū)求复苏不畅，成本中(zhōng)枢下移(yí)，叠(dié)加外围(wéi)风险冲击(jī)，黑色系(xì)期货整体走(zǒu)弱(ruò)，品种间形成(chéng)负反(fǎn)馈局面。从终端需求看，尽管地(dì)产销售明(míng)显好转，但(dàn)传导(dǎo)至投(tóu)资端尚需时间，一季度房屋(wū)新开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材(cái)需求复(fù)苏(sū)乏(fá)力，旺季期间螺纹(wén)钢表需基本和去年(nián)同期持平，整体较(jiào)为疲弱，钢(gāng)厂减产(chǎn)降库意愿增强，对原料需(xū)求构成压力。”国(guó)投(tóu)安信(xìn)期货高级分析(xī)师何建辉(huī)说。

　　国泰君安(ān)期货铁矿石分析师马亮认为，纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖近期市场对(duì)于国内钢(gāng)厂减产担忧的不断(duàn)加(jiā)重导致铁(tiě)矿石(shí)出(chū)现连续下跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿短期到港压(yā)力不大，疏(shū)港依旧维(wéi)持高位，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口库存本周止(zhǐ)跌回升，重回13000万吨上方(fāng)，钢厂(chǎng)厂内库(kù)存明显(xiǎn)低于历史平均水平，低库存有望成为常态，对补库不应有过(guò)高期待。海外主流铁矿石二季度将(jiāng)逐步进入发运旺季，力拓(tuò)一季(jì)度铁矿(kuàng)石发运创(chuàng)同期纪录，淡水河(hé)谷一季度产量也同比(bǐ)增加，到港(gǎng)压力(lì)将增加。“国产矿产量近期持续回升，铁(tiě)矿石供应将逐步转向(xiàng)宽松。而铁水(shuǐ)继(jì)续提产空间有限，开始面临减产压力(lì)，铁(tiě)矿石供需将(jiāng)逐步转向(xiàng)宽松，下(xià)半年(nián)这一趋势将更为(wèi)清(qīng)晰，远月合约的估值有中长(zhǎng)期的下(xià)调压(yā)力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马亮(liàng)则认为，受澳(ào)洲飓风等因素影响(xiǎng)，目前铁(tiě)矿石发(fā)运依然偏(piān)低(dī)，港口库存维持下(xià)降态势，不过由于终端(duān)需求疲(pí)弱，政策调控力度增大(dà)，价(jià)格逐渐(jiàn)承(chéng)压下行。

　　值得(dé)注意(yì)的是，上海钢联4月21日调(diào)研247家钢厂(chǎng)的数据显示，247家钢厂日均铁水产(chǎn)量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨(dūn)。全(quán)国45个港口(kǒu)进口(kǒu)铁(tiě)矿(kuàng)库存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全(quán)国钢厂进口(kǒu)铁矿石库存总量为9123.65万吨(dūn)，环比减(jiǎn)少39.10万吨(dūn)；当前样(yàng)本钢厂的进口(kǒu)矿日耗(hào)为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万(wàn)吨，库存消费(fèi)比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天(tiān)。

　　“本(běn)周(zhōu)高炉铁水产量止增转降，拐(guǎi)点出现(xiàn)，铁矿石需求端支(zhī)撑减弱(ruò)；港口库存止(zhǐ)降(jiàng)转增，钢厂低(dī)库存按需补(bǔ)库为主。澳巴极端天(tiān)气导致4月(yuè)底5月(yuè)初港口(kǒu)到货将有缩量。”中(zhōng)辉期货铁矿(kuàng)石研究(jiū)员李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁矿石供需(xū)总体将转向宽松，价格中枢将(jiāng)面临下(xià)移。2309合(hé)约当前整体估值(zhí)水平(píng)偏高(gāo)，旺季后面临回调压力(lì)，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰格(gé)钢铁(tiě)研究中心王国清认为，近期市(shì)场振(zhèn)荡调整，钢厂采购仍相(xiāng)对谨慎(shèn)，多以按需补库为主，整体交投氛围较为(wèi)冷(lěng)清。五一假(jiǎ)期将(jiāng)至，下周补库需求或有(yǒu)增加。综合来(lái)看，预计下周进口(kǒu)铁矿石(shí)价格指数(shù)将继续振荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修范围扩大，高需求对(duì)铁(tiě)矿石(shí)的支撑转弱(ruò)，近期供应(yīng)端表现(xiàn)缩量，五一(yī)节纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖前钢厂(chǎng)低库存(cún)补库对价格或形(xíng)成支撑。可逢高布(bù)局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑色板块的后(hòu)市(shì)，何(hé)建辉认为，目(mù)前终(zhōng)端需求尚未有太大起色，市场情(qíng纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖)绪仍偏悲观，黑色系(xì)整体依然承压。持续调(diào)整后(hòu)压力得到基(jī)本释(shì)放，下行节奏将会(huì)放缓，波(bō)动有所加(jiā)剧。拉(lā)长(zhǎng)时间周期看，今年大基调(diào)是(shì)经济(jì)复苏，尽管节奏上较为波折，供需(xū)边(biān)际上仍有改(gǎi)善，整(zhěng)体矛盾并不是太(tài)突出，价格波动幅度较前两年(nián)将有明显(xiǎn)下降(jiàng)。这(zhè)也意味着，以内需为主的黑色系下方仍有支撑，当前位(wèi)置不宜过分悲(bēi)观。预计(jì)市场整体以(yǐ)区间振荡为主(zhǔ)，节奏(zòu)上或(huò)先抑后扬，后期关键仍是需(xū)求(qiú)复苏力度。

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